레딧 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 줄리앤. 여러분 안녕하세요. 레딧의 2026년 2분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 이 자리에는 레딧 공동창업자 겸 CEO인 스티브 허프먼, 레딧 COO인 젠 웡, 그리고 레딧 CFO인 드류 볼레로가 함께하고 있습니다. 오늘 말씀에는 미래예측진술이 포함되며, 실제 결과는 달라질 수 있음을 다시 한번 말씀드립니다. 이러한 결과의 차이를 초래할 수 있는 리스크 및 기타 요인에 관한 정보는 당사의 SEC 제출 서류에 포함되어 있습니다. 이러한 미래예측진술은 본 콜 일자 기준의 당사 전망만을 반영하며, 당사는 어떠한 미래예측진술도 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다. 이번 콜에서는 GAAP 및 비GAAP 재무지표를 모두 논의하겠습니다. GAAP에서 비GAAP 재무지표로의 조정 내역은 주주서한에서 확인하실 수 있습니다. 2분기 주주서한과 실적 보도자료는 당사 투자자 관계 웹사이트 및 투자자 관계 서브레딧에서 확인하실 수 있습니다. 이제 스티브에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 제시. 여러분 안녕하세요. 함께해 주셔서 감사드리며, 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 2분기는 저희가 깊이 믿고 있는 한 가지를 다시 확인시켜 주었습니다. 인터넷이 더 자동화될수록, 진정성 있는 인간의 대화가 지니는 가치는 계속해서 커지고 있습니다. 이는 저희의 상업적 성과와 제품 로드맵 초기 진척 모두에서 확인할 수 있었습니다. 저희는 8개 분기 연속 매출 60% 이상 성장을 달성했고, 조정 EBITDA 마진 43%를 기록했으며, 그동안 추적해 온 중요한 이정표인 직원 1인당 매출 100만 달러를 넘어섰습니다. 이러한 성과는 레딧의 수익화 엔진의 강점과, 저희가 광고주에게 제공하는 차별화된 가치가 얼마나 큰지를 보여줍니다. 지난달 칸에서 여러 고객들과 만났을 때, 그 점을 분명히 들을 수 있었습니다. 전반적으로 브랜드들은 레딧이 참여도가 높고 목적성이 뚜렷한 오디언스와 자신들을 연결해 주는 독보적인 역량을 갖고 있다고 말했습니다. 그뿐만 아니라, 그들은 저희가 성공하길 진심으로 응원하고 있습니다.

레딧은 다른 플랫폼들과는 다르게 작동하며, 이는 광고주와 이용자 모두에게 중요합니다. 인터넷이 합성 콘텐츠로 범람할수록, 사람들은 진짜 인간의 관점을 갈망하고 있습니다. 저희는 자동화된 웹에 대한 해독제입니다. AI는 인터넷을 요약문으로 압축합니다. 레딧은 그 반대입니다. 깊이 있는 토론, 열띤 논쟁, 그리고 실제 경험담을 제공합니다. 사람들은 레딧의 요약을 원하는 게 아니라, 레딧 그 자체를 원합니다. AI로 정보는 더 풍부해지지만, 이제 과제는 콘텐츠를 찾는 것이 아니라 맥락, 개인적 의견, 그리고 1차 경험담을 찾는 것입니다. 온라인의 모든 것이 밋밋하고, 과하게 다듬어졌고, 생성된 것 같거나, 스폰서드처럼 느껴지다 보니 소비자들은 압도되고 점점 더 회의적이 되고 있습니다. 우리는 그 어느 때보다 많은 정보를 갖고 있지만, 그 어느 때보다 덜 신뢰하고 있습니다. 그래서 의사결정은 단일 권위자에서, 여러분이 제품을 구매해도 얻을 게 없는 실제 사람들로 구성된 집단으로 옮겨가고 있습니다. 이는 구매 의사결정만이 아니라, 건강, 커리어, 여행 등 모든 영역에 해당합니다.

저희의 최우선 과제는 신규 이용자 경험을 개선해 더 자주 다시 찾아오게 함으로써 일간 활성 이용자 기반을 늘리는 것입니다. 레딧에는 모두를 위한 콘텐츠가 있기 때문에, 누구나 레딧에 속할 수 있습니다. 저희는 이미 방대한 주간 이용자 기반을 보유하고 있으며, 이들을 일간 이용자로 전환하는 데 집중하고 있습니다. 저희의 제품 개선 작업은 핵심 영역에서의 참여도를 높이고 있습니다. 업데이트된 피드 모델로 기여율과 세션 빈도가 증가하고 있으며, 웹 이용자들이 훨씬 더 몰입하는 앱으로 더 많은 이용자를 성공적으로 유도하고 있습니다. 레딧에서 게시물을 올리기 쉽게 했고, 게시할 적절한 커뮤니티를 찾는 것도 더 쉬워졌습니다. 또한 성장과 참여를 뒷받침하는 방향으로 제품을 더 폭넓게 확장했습니다. 동영상과 댓글은 상단 퍼널을 확대하는 데 도움이 되고, 개발자 플랫폼의 인터랙티브 게임은 재방문과 일상적 사용 습관을 이끌어냅니다.

현재 레딧은 주간 기준으로 5억 명이 넘는 이용자에게 도달하고 있으며, 이 중 일간 이용자는 1억 3천만 명을 상회합니다. 2분기에는 이용자 구성을 개선해 앱과 사이트 전반에서 더 높은 품질의 이용자를 레딧으로 유입시켰습니다. 그동안 자주 말씀드렸던 영역인 신규 앱 이용자 유지율은 이번 분기에 전년 대비 상대 기준으로 50% 상승했습니다. 아직은 작은 기반에서 출발한 것이고 앞으로 해야 할 일이 많지만, 올바른 방향으로 나아가고 있다는 중요한 신호입니다. 이러한 제품 노력은 소비자 마케팅과 결합되어 일간 활성 이용자를 늘리고, 검색에서 유입되는 이용자 측면의 역풍을 상쇄하는 데 도움이 됩니다. 이번 분기에는 검색 유입이 들쭉날쭉했고, 분기 후반으로 갈수록 트래픽 변동성이 더 커졌습니다. 큰 그림은 변함이 없습니다.

상업 부문 비즈니스는 견조하고, 저희의 매출 성장에는 차별성이 있으며, 제품 측면에서도 고무적인 요소가 많습니다. 리퍼럴 트래픽에서의 가시성은 여전히 낮지만, 저희는 스쳐 지나가는 트래픽을 목표로 만들고 있지는 않습니다. 저희는 매일 찾는 목적지를 만들고 있습니다. 저희의 제품 개선 작업이야말로 전 세계 일간 이용자 10억 명, 미국 내 1억 명이라는 목표에 도달하게 해 줄 것입니다. 그 작업이 성과로 이어지기까지는 시간이 걸리지만, 참여도를 더 깊게 만들고 수익화 플라이휠을 강화하며, 더 지속 가능한 성장을 이끌어낼 것입니다. 인터넷은 기계와 사람으로 나뉘어 있습니다. 둘 다 존재할 공간은 있지만, 저희가 누구를 위해 만들고 있는지는 분명합니다. 사람들은 언제나 다른 사람들로부터 진짜 의견, 전문성, 이야기, 그리고 묻고 배우고 논쟁하고 소속감을 느낄 수 있는 커뮤니티를 듣고 싶어할 것입니다. 레딧은 인터넷의 모든 주요 변화 속에서도, 근본적인 필요가 변하지 않았기 때문에 계속 성장해 왔습니다.

인간적 연결은 존재의 본질입니다. 레딧은 인터넷에서 가장 인간적인 공간입니다. 그래서 저희가 앞으로 나아갈 방향에 대해 매우 확신하고 있습니다. 늘 그렇듯, 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 젠에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 스티브. 여러분, 안녕하세요. 2분기 역시 레딧에 또 한 번의 견조한 분기였으며, 광고 사업의 모멘텀과 플랫폼의 차별성이 이를 보여줍니다. 수십만 개 커뮤니티에서 오가는 레딧의 수십억 건 대화는 광고주에게 구매 의도가 높은 이용자에게 도달하고, 측정 가능하고 일관된 성과를 이끌어낼 수 있는 독보적인 방법을 제공합니다. AI 시대에 들어서면서, 진정성 있는 사람들의 대화는 더욱 분명하게 도움이 되고, 더 많이 원해지며, 더 가치 있는 것으로 자리 잡았습니다. 저희는 'People Are the Best' 브랜드 캠페인을 론칭하며 이 메시지를 생생하게 구현했습니다. 이 캠페인은 매일 레딧에 와서 진짜 관점, 추천, 조언을 얻는 사람들과, 인터넷을 인간적으로 유지하는 데 도움이 되는 커뮤니티를 기념합니다. 저희 연구는 소비자 여정이 어디에서 시작되든, 레딧이 구매 의사결정에 영향을 주고 성과를 더 빠르게 만들어내는 데 도움을 준다는 점을 계속 보여주고 있습니다. 이 메시지는 칸 라이언즈에서 큰 공감을 얻었고, 그곳에서 저희는 1,000명 이상의 고객과 파트너를 만났습니다.

사람들이 인간적인 관점에 접근할 수 있도록 돕는 것은, 일일 사용자 10억 명 달성과 광고주가 더 많은 오디언스와 연결하도록 돕기 위한 저희 미션과 전략의 핵심입니다. 이제 실적을 말씀드리겠습니다. 2분기 총매출은 전년 동기 대비 61% 성장해 8억 500만 달러를 기록했습니다. 광고 매출은 전년 동기 대비 64% 증가한 7억 6,200만 달러로, 전반적인 사업 전 영역에서의 강세를 반영합니다. 매출 성장은 가격과 노출(Impressions) 모두에 의해 견인되었으며, 저희가 광고주에게 제공하는 가치가 커지고 있음을 보여줍니다. 레딧의 콘텐츠와 커뮤니티는 검색에 가까운 구매 의도에 소셜의 깊이와 폭을 결합해, 광고주가 도달하고 성과를 낼 수 있는 차별적이고 가치 있는 오디언스를 만들어냅니다. 2분기에는 이러한 의도를 실제 성과로 전환해 전환(Conversion) 물량은 전년 동기 대비 100% 이상 증가했고, 클릭 물량은 30% 이상 증가했습니다. 2분기에는 미드 및 로어 퍼널 성과 목표가 의미 있게 기여했으며, 다이내믹 프로덕트 광고(Dynamic Product Ads)와 앱 설치에서의 매출은 각각 전년 동기 대비 두 배 이상 증가했습니다.

대형 고객과 스케일드(Scaled) 채널을 포함해 전반적인 세일즈 채널에서 강세가 나타났습니다. 미드마켓과 SMB(중소기업)를 포함하는 스케일드 채널 매출은 전년 동기 대비 두 배로 증가했습니다. 업종(버티컬) 전반에서도 강세를 보였으며, 특히 리테일과 여행 부문이 두드러졌고, 활성 광고주 수는 전년 동기 대비 70% 이상 증가했습니다. 이제 광고 스택 전반에서의 진척 상황을 말씀드리겠습니다. 저희 전략은 목표 전반에서 시장 경쟁력 있는 성과를 제공함으로써, 규모와 무관하게 모든 기업이 레딧에서 성공할 수 있도록 하는 것입니다. 저희가 지속해 온 투자들은 측정 가능하며, 수익으로 이어지고 있습니다. 저희는 세 가지 영역에 집중해 실행하고 있습니다. 레딧 맥스(Reddit Max)의 광고 플랫폼을 통해 자동화를 확장하고, 퍼널 전반에서 광고주 가치를 제공하며, Reddit for business 생태계를 확대하는 것입니다. 먼저 자동화부터 말씀드리겠습니다. 레딧 맥스는 올해 초 프라이빗 베타로 출시했습니다. 미드 및 로어 퍼널 광고주들 사이에서 도입과 성과가 모두 견조하게 나타나고 있습니다.

맥스를 사용하는 광고주 수는 1분기 대비 60% 이상 증가했으며, 같은 기간 맥스 매출은 150% 이상 늘었습니다. 저희는 맥스 제품군에 기능을 계속 추가하고 있습니다. 2분기에는 맥스 캠페인에 앱 설치 목표를 추가했고, AI를 활용해 관련 커뮤니티와 오디언스를 식별한 뒤 광고주의 크리에이티브를 바탕으로 변형 버전을 설계해 광고 관련성과 성과를 개선하는 맞춤형 크리에이티브도 출시했습니다. 맥스 캠페인은 광고주와 LTV가 높은 고객 모두에게 더 나은 성과를 만들어내는 것으로 입증되고 있습니다. 예를 들어, 레노버(Lenovo)는 표준 캠페인 대비 맥스에서 구매 금액이 40% 더 높게 나타났는데, 이는 AI 기반 최적화가 높은 의도의 사용자를 고가치 고객으로 전환할 수 있음을 보여줍니다. 앞으로 맥스를 더 폭넓은 광고주로 확대하고, SMB를 위한 주요 온보딩 경험으로 만들 계획입니다. 또한 집행을 단순화하는 신규 기능을 도입하고, 더 강한 성과를 이끌어내기 위해 모델 고도화도 지속할 계획입니다.

다음으로 마케팅 목표 전반에서의 진척 상황을 말씀드리겠습니다. 주간 사용자 수가 5억 명을 넘는 레딧은 어퍼 퍼널에서 브랜드 광고주에게 강력한 성과를 제공합니다. 동영상 조회(Video views)는 어퍼 퍼널 목표 중 가장 빠르게 성장했으며, 관련 매출이 전년 동기 대비 두 배 이상 증가했습니다. 1월에 일반 공개된 6초 참여 동영상 조회 목표(six-second engaged video views goal)는 동영상 중심 광고주가 더 길고 의미 있는 시청에 맞춰 최적화할 수 있도록 지원합니다. 테스트 결과, 해당 목표는 6초 조회완료율(view-through rate)을 130% 이상 끌어올렸고, 동영상 완료율(video completion rate)은 70% 이상 증가했으며, 자동 입찰(auto-bidding) 적용 시 6초 동영상 조회당 비용(cost per six-second video view)은 80% 감소했습니다. 동영상은 레딧에서 사용자 및 광고 콘텐츠 포맷으로 성장하고 있으며, 소비자 및 수익화 로드맵 전반에서 지속적으로 투자하고 있는 영역입니다.

최근 동영상과 댓글을 출시했으며, 인터랙티브 및 AMA 광고 포맷에 대한 투자와 함께, 광고주에게 보다 차별화된 크리에이티브 경험을 제공해 브랜드 인지도를 구축하고 레딧에서 고객과 독특한 방식으로 연결할 수 있는 기회가 있다고 보고 있습니다. 로어 퍼널에서는 쇼핑 및 앱 설치 목표가 광고주에게 측정 가능한 성장과 성과를 제공하고 있습니다. 앱 광고용 Max 캠페인이 베타 단계에 들어갔으며, 테스트 결과 액션당 비용(cost per action)이 평균 15% 감소하고 성과 볼륨(results volume)이 28% 증가한 것으로 나타났습니다. 레딧에서 Max 캠페인을 활용한 온라인 약국 도크모리스(DocMorris)는 설치당 비용(cost per install)을 20% 낮췄고, 구매당 비용(cost per purchase)도 벤치마크를 70% 이상 상회하는 성과를 확인한 뒤 집행 규모를 확대했습니다. 레딧에서의 쇼핑은 여전히 매우 흥미로운 기회입니다. 다이내믹 프로덕트 광고(Dynamic Product Ads) 로드맵을 바탕으로, 쇼핑 리스팅 광고(shopping listing ads)의 알파 테스트를 시작했습니다.