화이트파이버 H.C. Wainwright 28th Annual Global Investment Conference

좋습니다. 이번에는 누가 전압을 올릴 준비가 되어 있나요? 없나요? 바이오텍 분들은 이해하지 못하셨군요. 네. 방금 더블 에스프레소를 마셨고 지금 최소한 1기가와트로 달리고 있어서, 시작하기에 좋은 시간인 것 같습니다. 여러분, 안녕하세요. 저는 마이크 콜로네세입니다. 저는 H.C. 웨인라이트의 암호화폐 및 디지털 인프라 연구 부문을 이끌고 있으며, 오늘 이렇게 존경받는 패널분들과 함께 우리 시대의 가장 중요한 투자 테마 중 하나인 AI 인프라에 대해 논의하게 되어 매우 기쁘고 감사하게 생각합니다. 간단히 말씀드리면, 이 무대에 있는 회사들은 오늘날 AI 가치 사슬에서 가장 희소한 자산인 확장 가능한 전력 접근권을 확보하고 있습니다. 오늘 시작하기 전에 무대를 설정하기 위한 몇 가지 흥미로운 데이터 포인트를 공유하고자 합니다.

첫째, 많은 분들이 아시다시피, 하이퍼스케일러들은 내년에만 AI에 1조 달러 이상을 지출할 것으로 예상됩니다. 둘째, 비트코인 채굴업자들은 지금까지 1,600억 달러 이상의 AI 콜로케이션 계약을 확보했으며, 이 무대에 있는 회사들만 해도 총 14기가와트 이상의 전력 용량을 확보하고 있습니다. 이러한 배경을 바탕으로, 이제 패널분들께 간단한 소개를 부탁드리겠습니다. 맷, 당신부터 시작해서 아래로 내려가 볼까요?

감사합니다, 마이크. 여러분, 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다. 제 이름은 맷 슐츠입니다. 저는 클린스파크의 회장이자 CEO입니다.

프레드 티엘, MARA 홀딩스의 회장이자 CEO입니다.

존 벨리제어, 솔루나 홀딩스의 CEO입니다.

마이클 포터, 저는 비트디어의 CFO입니다.

러셀 캔, 저는 코어 사이언티픽의 공동 창립자이자 최고 개발 책임자입니다.

감사합니다, 여러분. 저는 암호화폐와 디지털 인프라 분야에서 최초로 애널리스트로 활동하며 오늘 무대에 계신 많은 분들을 알게 되는 큰 행운을 누렸습니다. 수년간의 경험을 통해 결론 내린 것은 러셀이 이 무대에서 가장 춤을 잘 춘다는 점입니다. 좋습니다. 어쨌든. 잠깐만요.

아직 저를 보시지 못하셨네요.

아, 죄송합니다, 존. 아마 오늘 밤 이후로는 그게 바뀔지도 모르겠습니다. 좋습니다. 프레드, 말씀 좀 들어보죠. 비트코인 채굴자의 진화와 AI 데이터 센터 개발자로의 전환, 그리고 이 부문의 더 넓은 시장 기회에 대해 먼저 말씀해 주시면 좋겠습니다.

비트코인 채굴을 생각할 때, 초점은 가능한 한 저렴한 비용으로 전력을 확보하고, 비트코인 알고리즘을 실행할 컴퓨팅 파워를 투입해 최대한 많은 비트코인을 생산하는 것이었습니다. 그래서 우리는 항상 최신 인프라를 가장 저렴한 비용으로 확보하고, 전력을 최적화하며, 인프라 구축에 과도한 비용을 쓰지 않도록 하는 방법에 집중했습니다. 비트코인 채굴 경제성을 보면, 일반적으로 인프라와 컴퓨팅에 메가와트당 약 100만 달러에서 150만 달러를 지출합니다. 이는 대부분의 우리가 현재 AI HPC 분야로 전환하거나 진입하고 있는 사업과는 매우 다른 점입니다. 비트코인 채굴자들이 많이 보유한 자산 중 하나는 가동 중인 토지와 전력입니다.

AI HPC 사업에 익숙하신 분들은 운영 가능한 컴퓨팅 부족이 AI HPC를 운영하기 적합한 건물에 전력을 공급할 수 없기 때문이라는 점을 잘 아실 겁니다. 비트코인 채굴자들은 하이퍼스케일러, 최첨단 모델 제공업체, 그리고 신생 클라우드 업체들에게 이 문제를 빠르게 해결할 수 있는 경로를 제공합니다. 여기 계신 모든 동료들이 증언할 수 있듯이, 저희는 이들과 모두 대화를 나누었고, AI 컴퓨팅을 빠르게 온라인으로 연결하는 문제를 해결하는 매우 빠른 방법입니다. 메가와트당 수익이나 자산 가치 기준으로 보면, 비트코인 채굴자들이 자산을 AI HPC로 전환할 때 상당한 가치 상승을 제공합니다.

지난해 3분기 이후 비트코인 가격이 최근 변화를 겪으면서, 우리 모두는 이 전환 계획을 가속화할 인센티브를 갖게 되었습니다. 그래서 오늘날 우리가 이 자리에 있게 된 것입니다.