옐프 26년 2분기 어닝콜

Yelp의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께한 분들은 Yelp의 최고경영자 제레미 스토펠먼, 최고재무책임자 데이비드 슈바르츠바흐, 최고운영책임자 제드 나흐만입니다. 우리는 투자자 관계 웹사이트와 SEC에 주주 서한을 게시했습니다. 모두가 읽어보셨기를 바랍니다. 간단한 개회사를 드리겠습니다. 그 후 질문으로 넘어가겠습니다. 이제 안전항구 조항을 읽겠습니다. 오늘 저희는 미래 예측성 발언을 할 것이며, 이는 실제 결과와 크게 다를 수 있는 여러 위험과 불확실성을 포함합니다. 이러한 미래 예측성 발언은 이 콜 날짜 기준으로 저희 의견을 반영한 것임을 유의해 주시기 바랍니다. 저희는 새로운 정보나 향후 사건에 따라 이러한 미래 예측성 발언을 수정하거나 공개적으로 발표할 의무가 없습니다.

또한, 저희는 사업 및 재무 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있는 여러 위험에 노출되어 있습니다. 결과에 영향을 줄 수 있는 위험 요인에 대한 자세한 설명은 SEC 제출 서류와 주주 서한을 참고해 주시기 바랍니다. 오늘 컨퍼런스 콜에서 저희는 비 GAAP 재무 지표인 조정 EBITDA, 조정 EBITDA 마진, 그리고 자유 현금 흐름에 대해 논의할 수 있습니다. 이러한 지표들은 일반적으로 인정된 회계 원칙(GAAP)에 따라 작성된 재무 정보와 분리하여 보거나 대체 수단으로 간주해서는 안 됩니다.

오늘 오후에 발표된 주주 서한과 SEC 제출 서류, 그리고 투자자 관계 웹사이트에 게시된 자료에서 이러한 비 GAAP 재무 지표에 관한 추가 공시와 함께 GAAP 순이익 또는 순손실에서 조정 EBITDA로의 과거 조정 내역, 순이익 마진 및 조정 EBITDA 마진 계산, 그리고 GAAP 영업활동 현금 흐름에서 자유 현금 흐름으로의 과거 조정 내역을 확인하실 수 있습니다. 이제 제레미에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 케이트. 그리고 모두 환영합니다. 옐프는 2분기에도 AI 전환을 지속적으로 추진했습니다. 저희 팀은 지역 검색을 더욱 대화형으로 개선하고, 비즈니스 성공을 돕는 새로운 도구를 제공했으며, 새로운 파트너십을 통해 신뢰받는 콘텐츠의 범위를 확장했습니다. 저희는 여러 핵심 지표에서 나타나는 의미 있는 개선 신호와 이니셔티브의 진전에 대해 기쁘게 생각합니다. 동시에 소비자와 지역 비즈니스는 계속해서 어려운 경제 환경에 직면해 있습니다. 2분기 순매출은 전년 동기 대비 1% 증가한 3억 7,600만 달러를 기록했으며, 순이익 마진은 8%, 조정 EBITDA 마진은 24%였습니다. 매출 상위 지표를 살펴보면, 서비스 광고 매출은 전년 대비 변동이 없었고, RR&O 광고 매출은 전년 대비 10% 감소했습니다.

올해 저희는 여러 AI 기반 수익원을 성장시키는 데 집중했으며, 이로 인해 기타 수익 성장률이 1분기 대비 가속화되어 전년 대비 98% 증가했습니다. 소비자 측면에서는 앱 설치와 페이지 조회수 개선과 함께 분기 내에 고무적인 트래픽 추세를 확인했습니다. 제품 이니셔티브로는, 소비자와 비즈니스가 대화형 경험을 통해 답변을 얻고 행동을 취할 수 있도록 옐프에서 연결되는 방식을 재구상했습니다. 이 업데이트된 경험의 핵심인 새로운 옐프 어시스턴트는 모든 카테고리에서 작동하며 사용자 참여에서 초기 긍정적인 신호를 보였습니다. 특히 서비스 카테고리에서 옐프 어시스턴트는 프로젝트 제출과 수익 창출의 중요한 동력이 되었으며, 전년 대비 약 10%의 전체 프로젝트 성장에 기여했습니다. 저희는 서비스 전문가 및 기타 지역 비즈니스가 성장하고 운영하며 성공할 수 있도록 돕는 AI 도구를 제공하고 있습니다.

광고주를 위해 광고 기술과 광고 형식을 개선했습니다. 또한 유료 검색을 통해 확보한 리드를 다중 위치 서비스 광고주에게 연결하여 올해 상반기 이들 고객의 예산 증가에 크게 기여했습니다. 저희 팀은 레스토랑을 위한 AI 기반 전화 응답 서비스인 옐프 호스트의 규모를 계속 확장했으며, 7월에는 연간 처리 통화량이 240만 건에 달해 1월 대비 3배 이상 증가했습니다. 최근 저희는 16개의 새로운 언어 지원과 OpenTable과의 통합을 포함한 여러 제품 업데이트를 출시했으며, 이를 통해 소비자들이 옐프 호스트를 통해 예약을 자동으로 예약하고 관리할 수 있게 되었습니다. 또한, 완전한 POS 통합과 함께 음식 주문 기능을 추가하여 옐프 호스트의 시장 기회를 크게 확장했으며, 이를 통해 레스토랑은 추가 수수료 없이 전화 주문을 받아 포장 주문을 처리할 수 있습니다. 서비스 비즈니스를 위한 이 분야 전략을 2월에 해치를 인수하면서 가속화했습니다.

해치의 연간 매출은 6월에 전년 대비 59% 성장한 3,500만 달러를 기록하며, 큰 폭의 성장 기간을 지나왔습니다. 해치의 로드맵 가속화를 위해 2분기에 팀 규모를 크게 확장했습니다. 이로 인해 분기 내 조정 기간이 있었지만, 7월에는 개선된 추세를 확인할 수 있었습니다. 앞으로 AI 리드 관리 분야에서 상당한 기회를 보고 있습니다. 제품 개발 속도 증가와 지속적으로 확대되는 영업 인력 덕분에, 앞으로 해치의 성장 잠재력에 대해 기대하고 있습니다. 데이터 라이선싱을 통해 AI 생태계 전반에 걸쳐 지역 탐색 기능을 확장하고 있습니다. 2분기에는 OpenAI와의 파트너십을 포함한 라이선싱 제품에 대한 강한 수요를 확인했습니다. 옐프 평점과 리뷰는 최근 관련 카테고리에서 ChatGPT의 지역 경험을 지원하기 시작했습니다.

ChatGPT와의 견적 요청 통합이 곧 출시될 예정이며, 이는 Apple Maps와 Yahoo에서의 성공을 기반으로 합니다. 요약하자면, 2분기에도 AI를 통해 옐프를 혁신하는 데 있어 상당한 진전을 이루고 있습니다. 저희는 올해 계획에 대해 확신하며, 이러한 이니셔티브가 장기적으로 수익성 있는 성장을 이끌어낼 것이라 믿습니다. 이제 데이비드에게 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다, 제레미. 2분기 실적으로 넘어가겠습니다. 순매출은 전년 동기 대비 1% 증가한 3억 7,600만 달러로, 전망치 상단보다 800만 달러 높았습니다. 순이익은 전년 동기 대비 28% 감소한 3,200만 달러로, 8%의 마진을 기록했습니다. 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 9% 감소한 9,100만 달러로, 전망치 상단보다 1,600만 달러 높으며 24%의 마진을 나타냈습니다. 제레미가 언급했듯이, 지역 비즈니스들은 어려운 영업 환경에 직면해 있으며, 이는 이번 분기 광고 지표에 반영되었습니다. 서비스 광고 수익은 전년 동기 대비 변동 없이 2억 4,100만 달러를 기록했으며, RR&O 광고 수익은 전년 동기 대비 10% 감소한 1억 200만 달러였습니다. 서비스 매장 수는 변동이 없었고 RR&O 매장 수가 감소하면서, 유료 광고 매장 수는 전년 동기 대비 1% 감소한 51만 개를 기록했습니다.

이번 분기 광고 클릭 수는 전년 동기 대비 5% 감소했으며, 이는 RR&O 카테고리 클릭 수 감소에 기인하나 서비스 카테고리의 소폭 증가로 일부 상쇄되었습니다. 평균 클릭당 비용(CPC)은 서비스 광고 클릭이 전체 광고 클릭에서 차지하는 비중이 전년 동기 대비 커지면서 1% 상승했습니다. 기타 수익으로 넘어가면, 기타 수익은 전년 동기 대비 98% 증가한 사상 최대치인 3,300만 달러를 기록했습니다. 이러한 강력한 성장은 해치(Hatch)에서 발생한 수익 포함과 데이터 라이선싱 및 음식 주문 수익의 큰 폭 성장에 힘입은 것입니다. 비용 측면으로 넘어가면, 2026년에는 Yelp를 혁신할 것으로 기대되는 고수익 분야에 투자를 집중할 예정입니다. 특히 Yelp 호스트(Yelp Host), 해치(Hatch), 데이터 라이선싱과 같은 AI 기반 서비스들을 통한 기타 수익에서 상당한 기회를 보고 있습니다.

이러한 수익성 높은 수익원이 계속 성장함에 따라, 2028년 말까지 기타 수익 연간 실행률을 2억 5,000만 달러로 목표하고 있습니다. 동시에 AI를 활용해 운영 효율성을 높이고 직원 생산성을 향상시킬 수 있는 상당한 기회도 보고 있습니다. 이미 AI 도구가 제품 및 엔지니어링 속도 개선에 의미 있는 기여를 하고 있음을 확인했습니다. 우리는 빠르게 반복 작업을 진행하며 Yelp 호스트와 같은 신제품을 그 어느 때보다 빠르게 시장에 선보이고 있습니다. 단기적으로 여러 분야에 대한 투자를 확대할 계획입니다. 해치(Hatch)의 제품 로드맵 가속화와 시장 진출을 위해 추가 자원을 지원하고 있습니다. 또한 다점포 서비스 비즈니스로의 리드 유입을 촉진하기 위해 소비자 마케팅에도 지속적으로 투자할 예정입니다. 2분기에는 매출 대비 주식기반 보상 비용 비중을 전년 동기 대비 3%포인트 낮춘 7%로 줄였습니다.

2027년 말까지 매출 대비 주식기반 보상 비용을 6% 미만으로 줄일 것으로 계속 기대하고 있습니다. 장기적인 주주 가치를 창출하기 위해 자본 배분 방식을 진화시키고 있습니다. 미래 성장에 투자하고 현금과 금융을 결합한 전략적 인수를 추진하며, 매년 잉여현금흐름의 50% 이상을 자사주 매입을 통해 주주에게 환원할 계획입니다. 이를 위해 2분기에 주당 평균 24.92달러에 1,500만 달러 상당의 자사주를 매입하여 희석 주식 수를 전년 동기 대비 15% 줄이는 데 기여했습니다. 이어서 3분기에는 약 2,500만 달러 상당의 자사주를 추가로 매입하여 올해 총 매입액을 약 2억 달러로 늘렸습니다. 현재는 리볼빙 신용 시설 상환 작업을 진행 중이어서 자사주 매입 프로그램을 일시 중단한 상태입니다.

현재 기존 승인 한도 내에 3억 3,900만 달러가 남아 있어 2027년에 자사주 매입을 재개할 것으로 예상합니다. 전망을 말씀드리면, 지역 비즈니스에 대한 어려운 경제 환경이 올해 남은 기간 동안 지속되며 카테고리 전반의 광고 수익에 계속 영향을 미칠 것으로 예상합니다. 동시에 전략적 이니셔티브에 대한 투자가 다른 수익 부문에서 강한 성장을 견인할 것으로 기대합니다. 그 결과 3분기 순매출은 3억 6,500만 달러에서 3억 7,000만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 연간 기준으로는 예상 범위를 좁혀 순매출이 14억 6,000만 달러에서 14억 7,000만 달러 사이가 될 것으로 봅니다. 마진 측면에서는 AI 전환, 해치(Hatch), 소비자 마케팅에 대한 투자가 이어지면서 3분기 비용이 전분기 대비 증가할 것으로 예상합니다.