워터스 TD Cowen 46th Annual Health Care Conference
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- Waters Corp의 CEO Udit Batra는 BD 인수 후 3주간의 경험과 초기 인상을 공유했다.
- BD와 Waters의 사업은 훌륭한 브랜드와 고객 충성도를 가지고 있으며, 매출총이익은 약 60%로 건강한 수준이다.
- 하지만 실행력에 있어서는 개선이 필요하며, 특히 정밀한 관리와 포커스가 요구된다.
- BD의 1분기 실적은 여러 비반복적 요인과 중국의 DRG 역풍으로 인해 약 10% 감소했으나, 이를 제외하면 매출은 대체로 안정적이었다.
- 2026년 BD 사업은 2~3%의 매출 감소가 예상되며, 연간 매출은 200베이시스포인트 하향 조정되었다.
- Waters의 핵심 사업은 2026년에 약 6.25%의 유기적 성장 가이드를 유지하고 있으며, 신제품과 서비스 확장으로 성장 모멘텀이 견고하다.
- LC-MS 교체 주기는 2027년 중반에 정점을 찍을 것으로 예상되며, 바이오제약 및 유전학 분야에서 추가 성장 기회가 존재한다.
- 화학 사업은 바이오분리 기술에 대한 R&D 투자 확대와 신제품 출시로 고성장 가능성을 보이고 있다.
- BD 사업의 영업이익률은 22.4%로 예상되며, 관세 도입과 비용 구조 조정으로 하반기에 개선될 전망이다.
- 경영진은 가격 정책 강화, 영업 및 재무팀 간 협업, 그리고 조직 내 집중력 향상을 통해 실행력을 높일 계획이다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
좋습니다. 시작해도 될 것 같습니다. Dan Brennan, TD Cowen의 생명과학 도구 및 진단 애널리스트입니다. 이번 46번째 연례 컨퍼런스에서 워터스 코퍼레이션의 CEO인 우딧 바트라와 함께 무대에 서게 되어 정말 기쁩니다. 우딧, 환영합니다. 감사합니다, 단.
여기에 있게 되어 기쁩니다. 정말 좋습니다.
명백히 올해는 BD 인수 마무리로 시작이 상당히 바쁘셨을 텐데, 인수 통합이 진행 중이죠. 사업 계획을 매우 상세히 설명해 주셨잖아요. BD 사업을 인수한 후 시간이 좀 지난 지금, 좀 넓게 보자면, 초기 인상은 어떠신가요? 원하신다면 4분기 실적에 대해서 이야기하면서 시작하셔도 좋습니다. 단지 대화의 흐름을 위해 기본적인 상황 설정 차원에서요.
먼저 다시 한번 저를 초대해 주셔서 감사합니다. 인수가 완료된 지 3주가 지났고, 말씀하신 대로 시간이 좀 흘렀습니다. 저는 꽤 바쁘게 여기저기 이동하며 다양한 사업장을 방문했습니다. 지난주에는 미국 볼티모어에 있는 BD의 구 진단솔루션 사업장에 동료들을 모았습니다. 이번 주에는 유럽으로, 그 다음에는 아시아로 떠납니다. 여행을 많이 다니며 많은 고객을 만났습니다. 또 많은 동료들과도 만났지요. 세 가지가 특히 인상적입니다. 첫 번째는 이들 사업이 정말 훌륭하다는 점입니다. 어떻게 알 수 있냐고요? 고객들과 이야기를 해보면, 만약 세포 흐름 분석 관련 이야기를 나눌 때 어떤 브랜드가 언급되는지 보면 됩니다.
아까 몇몇 분들께 말씀드렸는데, AI에 검색해보시거나, 원하시는 도구를 사용해서 AI에게 "세포 흐름 분석기를 구매하고 싶다."고 물어보세요. 시약을 구매하고 싶다고요. 어느 회사에 가야 할까요?" 그러면 BD가 리스트 최상위에 있을 겁니다. 그리고 워터스. 미생물학 쪽은 어느 병원에 가든지, 대체로 두 업체 중 한 곳이 그 병원의 미생물학 작업 흐름의 대부분을 공급합니다. 선도 브랜드이고, 고객들이 매우 강한 인상을 가지고 수년간 사용해온 브랜드들입니다. 그리고 그걸 알 수 있는 방법이 바로 총이익률을 보는 거죠. 대부분 사업들의 총이익률은 약 60% 정도로, 건강한 수준입니다. 오랫동안 그 수준을 유지하고 있죠. 팀들과 이야기를 나누면...
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