MP 머터리얼즈 Jefferies Global Industrials Conference 2026

네, 물론입니다. 다시 불러주셔서 감사합니다. 감사합니다. 잘 모르시는 분들을 위해 말씀드리면, MP 머티리얼즈는 서방권 최대 희토류 소재 생산업체입니다. 저희는 서반구에서 규모 있는 NdPr 산화물 생산을 하는 유일한 업체이며, 채굴부터 자석 제조까지 입증된 역량을 갖춘 완전 수직계열화 플랫폼을 규모 있게 운영하는 유일한 회사이기도 합니다. 저희는 사업을 단계적으로 구축해 오는 여정을 이어왔습니다. 현재 저희 마운틴 패스 자산에서 NdPr 산화물 생산의 최적화와 증산을 거의 마무리하는 단계에 와 있습니다. 마운틴 패스는 희토류 산업의 핵심이라고 할 수 있습니다. 희토류 산업의 상당 부분이 이곳에서 시작됐고, 저희가 그 위에 이 플랫폼을 구축하기에 정말 훌륭한 자산입니다.

저희는 업스트림과 미드스트림 부문에서의 성과를 바탕으로 희토류 영구자석 다운스트림까지 통합해 왔습니다. 사실 제가 3년 전 이 컨퍼런스에 왔다면 자석이 무엇인지부터 설명해야 했을지도 모릅니다. 하지만 지금은 대부분의 분들이 자석이 무엇인지, 그리고 그것이 얼마나 중요해졌는지 잘 알고 계십니다. 업계 입장에서는 자석의 핵심성이 폭넓게 인식되기 시작했다는 점이 큰 변화라고 생각합니다. 저희는 자동차 부문을 시작으로 영구자석 분야에서 매우 흥미로운 사업을 구축해 왔고, 첫 번째 핵심 고객은 제너럴 모터스(GM)였습니다. 이후 애플(Apple)을 다음 핵심 고객으로 포함하며 사업을 확장했습니다. 이는 인디펜던스(Independence) 시설에서의 자석 생산뿐 아니라, 규모 있는 리사이클링 사업에서도 애플이 핵심 기반 고객이라는 점을 보여줍니다.

이 사업에서 특히 중요하게 이해하셔야 할 점은, 수직계열화가 가치사슬 전반에 걸쳐 효율성을 가능하게 한다는 것입니다. 그건 작년에 저희가 발표했던 매우 의미 있는 소식이었습니다. 또 하나의 매우 중요한 발표이자, 국내 핵심광물 정책과 산업정책 모두에 큰 전환점이 되었고 동시에 저희 사업의 주요 가속 요인이 된 것은, 작년 7월 국방부와의 공공-민간 파트너십 발표였습니다. 그 딜에는 여러 요소가 포함됐는데요. 특히 저희의 핵심 NdPr 상품에 대한 가격 하한선이 설정됐고, 다운스트림 확장 투자를 가속화할 수 있게 됐습니다. 이에 따라 저희는 지금 ‘10X’라고 부르는 프로젝트를 추진하며 차세대 자석 생산 시설을 건설하고 있습니다. 이미 착공했고, 해당 시설을 구축하는 과정에서 정말 놀라운 진전을 보이고 있습니다.

그 시설에서는 저희가 국방부와 파트너 관계이며, 국방부가 물량을 100% 인수하고 해당 시설에서 최소 수익 수준이 보장됩니다. 궁극적으로는 이를 상업 고객과 방위산업 기반 고객에게 상업적으로 신디케이션하는 것을 목표로 하고 있습니다. 그래서 MP에서는 소재 사업 측면에서의 큰 기대감에 더해, Claricali 시설이나 중희토류 분리 처리 능력 확대처럼 수익률이 매우 높은 소규모 증설형 추가 프로젝트 기회들을 계속 발굴해 왔고, 이런 것들이 저희를 확실히 매우 바쁘게 만들고 있습니다.

네. 먼저 소재 쪽을 말씀드리고, 그다음 자석 쪽을 말씀드리겠습니다. 소재 관점에서 보면, 중국이 시행해 온 수출 규제는 두 사업 부문 전반에서, 두 제품 모두에 걸쳐, 저희가 아주 오랫동안 이야기해 온 ‘단일 실패 지점(single point of failure)’이 분명히 존재한다는 점을 보여줬습니다. 다만 대형 OEM들의 모든 공급망 담당자들이 실제로 강제되기 전까지는 이를 충분히 심각하게 받아들이지 않았던 것 같습니다. 또 다가오는 트럼프-시진핑 정상회담과 관련해, 거기서 어떤 결과가 나올지에 대한 저희 견해를 묻는 질문도 많이 받습니다. 그런데 산업 역량 관점에서 흥미로운 점은, 미국에서 최종적으로 생산되는 많은 것들이 결국 세계 다른 지역, 특히 일본과도 연결되어 있다는 것입니다.

저희가 목격한 바는, 미·중 관계가 분명 어렵고, 중국과 일본의 관계는 그보다 더 어렵다는 점이며, 이것이 산업 공급망에 실제로 영향을 주기 시작했다는 것입니다. 초기에는 자석 쪽에서 큰 패닉이 있었는데, 누구도 수출 허가를 받는 절차나 경로가 무엇인지, 그런 것들을 제대로 알지 못했기 때문입니다. 그 이후 일부는 풀리긴 했지만, 아주 큰 폭은 아닙니다. 저희가 대화하는 자석 업계의 누구든, 이를 ‘호랑이가 굴로 들어가 버렸다’는 식으로, 혹은 ‘엎질러진 물은 다시 담을 수 없다’는 식으로 표현할 수 있을 것 같습니다.

즉 어떤 의미에서는 이제는 무슨 일이 일어나든 큰 차이가 없다는 건데요. 중국에서 나오는 항만에서 수출 담당 공무원의 판단 하나에 따라 귀사의 자동차 공장이 계속 가동될지 여부가 결정될 정도로, 사업을 그렇게까지 의존하게 두는 것은 절대로 허용할 수 없기 때문입니다. 저희가 정제 제품 쪽에서 생산하는 일부 소재부터 자석 부문까지 전반에 걸쳐, 협업·문의 수준은 매우 큽니다. 저희가 구축한 구조의 강점은 GM과 애플과의 관계에서의 독립성이며, 그 물량의 대부분은 이미 배정이 확정돼 있다는 점입니다. 그리고 10X에서는, 국방부와의 투자 및 오프테이크 계약 덕분에 저희가 그 시설의 계약을 매우 체계적으로, 단계적으로 추진할 수 있습니다.

저희는 더 많은 기업들이 서방 세계에서 이것이 얼마나 어려운 일이 될지를 진정으로 이해하게 될수록, 그 자산의 전략적 가치가 매일 커진다고 보고 있습니다. 그리고 저희의 수직계열화된 공급망의 가치를 본격적으로 인식하기 시작한다고 생각합니다. 저희는 병목이 어디에서 발생할지에 대해 많이 이야기해 왔는데, 실제로 그 문제를 해결할 수 있는 회사는 저희를 포함해 극히 소수라고 생각합니다.

이걸 생각해 보면, 11월이 특정 수출 제한이 일시 중단된 지 1년이 되는 시점이라는 점이 거의 흥미롭게 느껴지기도 합니다, 그렇죠? 그런데 저희 관점에서 고객들이 보여주는 반응은 ‘무슨 일시 중단이요?’입니다. 정말 엄청나게 어렵습니다. 데이터는 공개되어 있는데요, 가돌리늄, 이트륨, 그리고 디스프로슘과 테르븀 같은 중희토류가 포함된 자석이 일본으로 들어가는 무역 데이터가요. 그런 것들은 사실상 전부 0입니다. 미국으로 들어오는 것도 거의 0에 가깝습니다. 다시 말씀드리면, 저희 공급망과 여기서의 지정학적 경쟁이 전개되는 양상을 보면 전통적인 방위산업 기반과 광범위한 경제 기반의 경계가 흐려지고 있습니다. 데이터센터는 상업용입니까, 아니면 방위 영역입니까? 답이 ‘아마 둘 다’일 수 있다는 점에 놀라실 겁니다.

제 생각에 근본적으로 이제 공급망에 접근하는 방식은, 이번 정상회담에서 무슨 일이 벌어지든 중국에 의존할 수 없다는 전제여야 합니다. 제가 우리 대통령과 시 주석이 정확히 무엇을 말할지에 대한 최고의 예언자는 아닐 겁니다만, 공급망 관점에서는 여러 면에서 이미 각본이 써져 있다고 생각합니다.