램 웨스턴 홀딩스 27년 1분기 어닝콜

진행해 주십시오. 좋은 아침입니다. 램 웨스턴의 2027 회계연도 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

저는 램 웨스턴의 투자자 관계 담당 부사장 데비 핸콕입니다. 오늘 논의의 자료로 사용할 보도자료를 앞서 발표했습니다. 보도자료는 당사 웹사이트 lambweston.com에서 확인하실 수 있습니다. 웹캐스트 중에 슬라이드를 공유해 드릴 예정이며, 컨퍼런스콜이 끝난 후 웹사이트에도 게시하겠습니다. 말씀드리는 동안 당사의 현재 예상에 근거한 회사의 향후 실적에 관한 미래예측진술을 할 예정이니 참고해 주시기 바랍니다. 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과는 크게 달라질 수 있습니다. 미래예측진술에 관한 자세한 내용은 당사의 미국 증권거래위원회 제출 서류에 기재된 주의사항 및 위험 요인을 참고해 주시기 바랍니다. 오늘 말씀드릴 내용 중 일부에는 비일반회계기준 재무지표가 포함되어 있습니다.

이러한 비일반회계기준 재무지표는 일반회계기준에 따른 실적을 대체하는 것으로 간주해서는 안 되며, 일반회계기준 실적과 함께 살펴보아야 합니다. 일반회계기준과 비일반회계기준 간의 조정 내역은 실적 발표 자료와 프레젠테이션 부록에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 저와 함께하는 분들은 얀 크랍스 이사회 의장, 마이크 스미스 사장 겸 최고경영자, 짐 그레이 최고재무책임자입니다. 각자 준비한 발언을 한 뒤 질문을 받겠습니다. 이제 얀에게 진행을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 데비. 여러분, 좋은 아침입니다. 모두 잘 지내고 계시기를 바랍니다. 회사를 성과 중심으로 만들고, 가치 창출에 집중하며, 자원과 자본 배분을 신중하게 하기 위해 추진해 온 변화를 조직이 받아들이는 모습을 보며 고무되었습니다. 이러한 노력이 1분기 호실적에 반영된 것을 보며 기쁩니다. 1분기 실적은 당초 기대를 웃돌았고, 올해 남은 기간을 위한 탄탄한 모멘텀을 구축했습니다. 또한 전략이 계속 자리 잡고 고객들이 저희가 제공하는 가치를 인정하며 실행력이 더욱 공고해지고 있는 만큼, 오늘 순매출, 조정 주당순이익(EPS), 조정 상각전영업이익(EBITDA)의 연간 전망치를 상향 조정할 수 있어 기쁘게 생각합니다. 연간 실적 발표 컨퍼런스콜에서 램 웨스턴의 가치 창출을 위한 핵심 우선순위를 말씀드렸습니다. 제 관점에서 간략히 진행 상황을 말씀드리겠습니다.

인력 측면에서는 전략적 우선순위를 추진하는 데 필요한 전문성과 역량을 구축하기 위해 경영진의 절반을 교체했습니다. 개인과 지역별 책임성을 강화할 수 있도록 목표 설정과 보상 체계를 변경했습니다. 최근 의사결정 속도와 업무 간소화, 책임성을 크게 개선하는 동시에 효율성을 높이는 조직 개편안을 발표했습니다. 이를 통해 EBITDA 마진을 개선하고, 본사 지원 인력의 자원을 현장 성장 기회에 재배치할 수 있을 것으로 기대합니다. 전략 측면에서는 ‘어디서 경쟁할 것인가’에 대한 작업을 마친 뒤 ‘어떻게 승리할 것인가’를 구체화하는 단계로 나아갔습니다. 각 국가 클러스터 책임자에게 명확한 사명을 부여하고, 이들이 램 웨스턴의 성장 전략에 어떻게 기여하는지 분명히 할 것입니다. 램 웨스턴의 실행 플레이북을 통해 모범 사례를 공유하고 혁신의 효과를 높일 기회를 확인했습니다. 또한 새로운 역량을 바탕으로 공동 사업 계획을 한층 강화할 기회도 파악했습니다.

‘어디서 경쟁할 것인가’에 대한 작업을 통해 제휴 및 사업 매각 기회가 생길 수 있습니다. 이 작업은 이미 당사의 생산능력 합리화를 촉진했습니다. 생산능력이 폐쇄되고 프로젝트가 취소되거나 연기되는 현상은 업계 전반에서도 계속 나타나고 있습니다. 자원 측면에서는 제로베이스 예산 편성을 회사의 새로운 역량이자 일상적인 운영 방식으로 도입하기 시작했으며, 첫 단계에서 이미 실질적인 비용 절감을 실현했습니다. 지급 조건이 개선되었으며, 공급망 부문은 첫 비용 절감 경진대회를 열었습니다. 모든 지역과 공급망 기능을 대표하는 팀원 70여 명이 모여 계획된 비용 절감 과제를 기준으로 서로를 벤치마킹하고 더 높은 목표에 도전했습니다. 운영 성과를 높이기 위해 인공지능을 추가로 활용할 기회도 확인했습니다. 램 웨스턴에서 대대적인 운영 및 문화 변화를 약속대로 추진하고 있습니다.

이사회 차원에서도 솔선수범해 이사 수를 13명에서 11명으로 줄였습니다. 앞으로 더 많은 변화가 있을 것이며, 이러한 과제와 다른 여러 계획의 진행 상황을 계속 업데이트해 드리겠습니다. 램 웨스턴과 재배 농가, 임직원, 파트너, 주주를 위해 더 큰 가치를 창출할 실질적이고 상당한 기회가 있다고 생각합니다. 또한 회사의 가치가 현재 주가에 반영된 수준보다 더 높다고 생각합니다. 성과와 주인의식을 중시하는 문화를 구축하면 램 웨스턴을 더욱 차별화할 수 있다는 확신을 바탕으로, 핵심 과제들을 긴박감을 갖고 자신 있게 추진하고 있습니다. 이제 마이크에게 마이크 팀이 1분기에 이룬 성과에 대해 말씀해 달라고 하겠습니다.

마이크, 부탁드립니다. 얀, 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까.

램 웨스턴 팀은 순매출, 조정 주당순이익, 조정 EBITDA가 모두 가이던스를 웃돌며 2027 회계연도를 견조하게 시작했습니다. 이에 따라 2027 회계연도 연간 전망을 상향 조정합니다. 이러한 실적의 바탕에는 몇 가지 긍정적인 흐름이 있습니다. 북미에서는 7개 분기 연속 판매량이 증가했으며, 최종 시장 성장률을 웃돌고 있습니다. 이는 부분적으로 치킨 중심의 퀵서비스 레스토랑에 대한 매출 비중이 상대적으로 높았던 데 따른 것입니다. 특정 투자의 비교 기준 효과가 사라지고 고객들이 당사가 제공하는 가치를 인정하면서 가격·제품 구성 효과가 개선됐습니다. 업계의 생산능력 조정이 이어지고 생산능력 확장 프로젝트가 점점 더 지연되거나 중단되는 가운데, 유럽의 작황 여건도 빠듯해지면서 수급 균형이 회복되고 있습니다. 팀은 계속해서 목표 수준을 높이고 있습니다. 고객 관계를 강화하고, 역동적인 시장에서 과제에 신속하고 민첩하게 대응하며, 재무 성과 개선에 끊임없이 집중하고 있습니다.

북미 사업은 양호한 분기를 보냈습니다. 판매량, 순매출, 매출총이익률, 부문 조정 EBITDA 금액이 모두 전년 동기 대비 개선됐으며, 기대치를 웃돌았습니다. 인터내셔널 부문의 실적은 기대에 부합했지만, 장기적인 목표 수준에는 미치지 못했습니다. 부문 조정 EBITDA는 4분기 대비 증가했습니다. 통제 가능한 부분에 계속 집중하고 조치를 취해 장기적인 성공을 위해 사업의 입지를 더욱 강화하고 있습니다. 비용 절감 프로그램은 여전히 강력하게 추진되고 있으며 계획대로 진행 중입니다. 이러한 적극적인 프로그램을 통해 운영 비용을 영구적으로 낮추는 동시에 새로운 역량을 구축하고 비용 및 프로세스 개선에 집중하는 문화를 조성했습니다. ‘포커스 투 윈’ 전략을 성공적으로 실행하며 긍정적인 성과를 내고 있고, 장기적인 실적 개선을 위한 기반을 마련하고 있습니다. 북미 사업은 기존 고객과의 관계에서 견조한 흐름으로 한 해를 시작했으며, 신규 수주도 성장에 힘을 보탰습니다.

지난 한 해 동안 성장세를 보이는 고객사를 여러 곳 추가하고 기존 고객사와의 사업을 확대했으며, 퀵서비스 레스토랑(QSR) 채널 전반에 걸쳐 탄탄한 매출 구성을 구축했습니다. 고객과의 파트너십을 강화하고 부가가치 혁신을 통해 성과를 높이는 데 집중하는 것이 성장의 기반입니다. 올해 갱신 예정인 계약의 약 70%를 높은 고객 유지율과 현재의 인플레이션 환경을 반영한 가격으로 갱신했습니다. 남은 협의 대부분은 향후 두 분기 동안 마무리할 것으로 예상합니다. 전반적으로 부문별 가격·믹스는 개선됐으며, 1분기에는 1.7% 하락했습니다. 이는 4분기 하락률 2.4%보다 70bp 개선된 수치입니다. 가격·믹스에는 가격과 믹스가 각각 절반씩 반영됩니다. 여기에는 2026 회계연도에 시행한 목표 가격 정책의 이월 효과와 다국적 체인 및 자체 브랜드 제품의 성장에 따른 지속적인 믹스 변화가 포함됩니다.

이는 최근 인플레이션을 반영해 시행한 가격 조치로 일부 상쇄됐습니다. 가장 전략적이고 중요한 시장인 북미 사업의 견조한 흐름과 실행력에 고무되어 있습니다. 이제 해외 부문으로 넘어가겠습니다. 앞서 말씀드렸듯이 이번 분기 실적은 당사 가이던스에 부합했지만, 아직 장기 실적에 대한 기대에는 미치지 못하고 있습니다. 전년도 감자 원가의 이월분을 소진해 나감에 따라 부문 조정 EBITDA 마진은 1분기 수준에서 개선될 것으로 예상합니다. 유럽·중동·아프리카(EMEA)에서는 당사가 통제할 수 있는 부분에 대응하며 시장의 어려움을 관리하고 있습니다. 브룩하위젠보르스트 시설의 생산을 중단한 데서 알 수 있듯이 네트워크 가동률을 조정하고 있으며, 고객 주문 이행을 다른 램 웨스턴 사업장으로 성공적으로 이전해 추가적인 비용 최적화를 가능하게 했습니다.

이 지역에서 램 웨스턴의 생산능력 가동률을 90% 이상으로 높일 수 있는 여건을 갖추고 있습니다. 언론 보도에서 언급된 바와 같이, 다른 제조업체들도 생산능력 폐쇄나 향후 생산능력 확장 연기를 발표했습니다. 여기에는 벨기에 시설 폐쇄 발표와 다른 업체들의 신규 생산능력 증설 연기가 포함되며, 이미 발표된 독일의 대규모 신규 시설 계획이 취소됐다는 언론 보도도 있었습니다. 또한 지난해 수확량이 양호했던 것과 달리, 올해 유럽의 감자 작황은 폭염과 건조한 날씨가 이어지면서 품질과 수확량 모두 부정적인 영향을 받았습니다. 계약되지 않은 공개 시장 감자 가격은 상승하고 있으며, 공급이 더욱 빠듯해질 것으로 예상합니다. 올해 업계의 생산량을 제한하는 요인은 감자가 될 것이며, 업계 전체 생산능력이 모두 가동되지는 않을 것으로 예상합니다.