JBT 마렐 26년 2분기 어닝콜

말리, 진행해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 아론.

여러분, 안녕하세요. 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜에는 최고경영자 브라이언 덱, 사장 아르니 시구르드손, 최고재무책임자 맷 마이스터가 함께하고 있습니다. 오늘 콜에서는 어제 보도자료와 8-K 보고서에 포함된 안전항구 조항에 따른 미래 예측성 발언을 사용할 예정입니다. JBT Marel의 정기 SEC 제출 문서에는 당사 실적에 영향을 미칠 수 있는 위험 요소에 관한 정보도 포함되어 있습니다. 이 문서들은 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 논의에는 일부 비-GAAP 재무 지표에 대한 언급이 포함되어 있습니다. 이들 지표와 가장 유사한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 그럼, 브라이언에게 마이크를 넘기겠습니다.

고맙습니다, 말리. 여러분, 안녕하세요. 무엇보다도 2분기에도 견고한 수요 환경이 지속되어 매우 기쁘게 생각합니다. 주문량은 전년 동기 대비 10% 증가했으며, 10억 달러를 초과하는 주문이 3분기 연속 이어져 JBT Marel 합병의 전략적 이점을 다시 한 번 확인시켜 주었습니다. 상호 보완적인 기술을 결합함으로써 전 세계 고객에게 서비스를 제공하는 역량을 강화하고 있습니다. 성장에 기여한 것은 가치가 더해진 조리식품 기술이 주도한 조리식품 및 음료 솔루션 부문의 전년 동기 대비 두 자릿수 성장입니다. 강한 주문 실적은 또한 시너지 효과를 내는 교차 판매 전략의 성공을 반영합니다.

가금류 산업의 투자가 여전히 견고하다는 점도 분명하며, JBT Marel은 1차 및 2차 가공부터 추가 가공 및 최종 라인 솔루션에 이르기까지 가금류 가치 사슬 전반에 걸친 투자로부터 독보적인 혜택을 누릴 수 있는 위치에 있어 고객이 투자하는 모든 영역에서 성장을 포착할 수 있습니다. 동시에, 우리는 비용 시너지 창출 노력을 계속해서 진전시키고 있습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 2026년과 2027년의 시너지 활동 대부분은 공급망 및 사업장 최적화 프로젝트와 관련되어 있습니다. 아르니가 강조할 것이지만, 우리는 글로벌 규모를 활용하고 제조 및 유통 네트워크를 단순화할 수 있도록 사업장 최적화 전략을 추진하기 위한 결단력 있는 조치를 취했습니다. 매트가 설명할 것처럼, 우리는 비용 구조를 최적화하고 제품 표준화를 활용해 보다 효율적으로 운영하기 위해 창고 자동화 사업을 재구성하고 있습니다.

2분기에 일시적 요인과 기타 요인들이 영향을 미쳤으며, 이에 대해서는 매트가 설명할 예정입니다. 이러한 요인들의 순효과를 제외하면, 조리식품 및 음료 솔루션 부문의 실적은 당초 기대에 미치지 못했습니다. 그럼에도 불구하고, 우리는 해당 부문의 단기 및 장기 전망에 대해 여전히 낙관적입니다. 동시에, 단백질 솔루션 부문의 지속적인 수익성 있는 성장에 대해 매우 기쁘게 생각합니다. 종합하면, 우리의 수주 잔고 가시성, 통합 노력, 지속적인 개선 활동은 2026년 하반기 전망을 실현하고 2028년 조정 EBITDA 마진 20%를 포함한 장기 재무 목표를 달성할 수 있다는 확신을 줍니다. 이제 매트에게 2분기 실적 분석과 올해 남은 기간에 대한 가이던스를 전달하겠습니다.

감사합니다, 브라이언. 2분기 연결 매출은 9억 8,100만 달러로 전년 동기 대비 5% 증가했으며, 이 중 3%는 유기적 성장, 2%는 환율 효과에 기인합니다. 부문별로 보면, 단백질 솔루션 부문의 매출은 4억 6,700만 달러로 전년 동기 대비 11% 성장했으며, 이 중 8%는 유기적 성장, 3%는 환율 효과입니다. 조리식품 및 음료 솔루션 부문 매출은 전년 2분기 대비 변동이 없었으며, 여기에는 약 2%의 긍정적인 환율 영향이 포함되어 있습니다. 해당 부문의 장비 매출은 물류 제약과 제조 사업장 최적화를 위한 노력에서 비롯된 생산 비효율성의 복합적 영향으로 당초 기대에 미치지 못했습니다. 동시에, 우리는 해당 부문의 강한 주문 및 수주 잔고 성장에 매우 만족하고 있습니다. 2분기 연결 조정 EBITDA는 1억 6,800만 달러로, 앞서 설명한 장비 출하 시기와 당사 예측에 포함되지 않은 다음과 같은 개별 항목들의 영향이 있었습니다.

우리는 1,700만 달러의 IEPA 관세 환급을 인식했으며, 이는 과거 연도와 관련된 예상보다 400만 달러 높은 관세 비용과 500만 달러의 가속화된 장기 인센티브 보상 비용으로 일부 상쇄되었습니다. 우리는 물류, 금속 및 기타 투입 비용의 상승 속도가 빨라지면서 더 높은 인플레이션 환경에서 운영하고 있어 전년 대비 마진에 압박이 가해지고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 우리는 이러한 비용 압박에 대응하기 위해 적절한 가격 조치를 취했습니다. 앞서 언급했듯이, 우리는 주로 준비식품 및 음료 솔루션 부문에 영향을 미치는 제조 거점 최적화에 상당한 노력을 투자하고 있습니다. 이러한 노력으로 인해 이번 분기 일부 매출 인식이 지연되었고, 그에 따라 마진에도 부담이 있었습니다. 우리는 이러한 단기적인 혼란이 2028년 마진 목표 달성에 중요한 저비용 운영으로 전환하는 과정의 일부라고 보고 있습니다. 동시에, 우리는 창고 자동화 사업 구조조정 조치를 취했습니다.

제품 표준화 추진에 큰 진전을 이루어 엔지니어링 자원을 보다 효율적으로 배치하고 두 개의 시설을 하나로 통합할 수 있게 되었습니다. 이러한 조치들은 2026년 하반기 약 300만 달러를 포함해 연간 총 약 900만 달러의 비용 절감을 창출할 것으로 예상됩니다. 준비식품 및 음료 솔루션 부문의 마진은 아쉬웠지만, 강한 수주 잔고 가시성, 가격 조치 및 운영 개선 이니셔티브에 힘입어 하반기에는 의미 있는 개선이 기대됩니다. 한편, 단백질 솔루션 부문의 조정 EBITDA 마진은 관세 환급 효과를 제외하고도 전년 대비 개선되었는데, 이는 주로 가금류 사업의 물량 레버리지와 부문 전반의 시너지 및 지속적인 개선 활동 덕분입니다. 2분기 동안 우리는 단백질 솔루션 부문 내 2021년 Provenio 인수와 관련된 무형자산에 대해 비현금성 손상차손을 인식했습니다.

이 손상은 Provenio의 부가가치 항균 제품에서 보다 상품화된 고객 접근 방식으로 수요가 전환된 것을 반영한 것입니다. 재무상태표로 넘어가면, 우리는 연초 이후 현재까지 1억 7,900만 달러의 자유 현금 흐름을 창출했으며, 이는 조정 EBITDA 대비 58%의 전환율을 나타냅니다. 분기 말 부채비율이 2.5배 바로 아래로, 인수 종료 18개월 만에 목표 범위인 2~2.5배 내에 들어온 점에 만족하고 있습니다. 가이던스 측면에서, 우리가 운영에서 취한 조치는 하반기로 갈수록 생산 효율성을 개선할 것으로 기대됩니다. 따라서 4분기 실적은 3분기보다 더 가파른 성장세를 보일 것으로 예상합니다.

3분기에는 전년 대비 유기적 매출 성장률 2~4%를 예상하며, 환율 영향으로 약 1%가 일부 상쇄될 것입니다. 조정 EBITDA 마진은 17~17.5%를 예상합니다. 기록적인 수주 잔고가 하반기 장비 매출의 90% 이상에 대한 가시성을 제공하고, 견고한 애프터마켓 매출과 준비식품 및 음료 부문의 운영 개선과 맞물려 2026년 연간 매출 및 조정 EBITDA 가이던스를 유지합니다. 중간값 기준으로, 이는 연결 매출 성장률 6%와 조정 EBITDA 마진 145bp 확대를 반영합니다. 마지막으로, 감가상각비, 상각비 및 유효 세율에 대한 최신 가정을 반영하여 조정 EPS 가이던스를 수정하였습니다. 이제 아르니에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 매트. 브라이언이 앞서 언급했듯이, 우리는 교차 판매에서 상당한 진전을 이루어 올해 상반기 동안 4,500만 달러, 지난 18개월 동안 7,500만 달러의 시너지 주문을 실현할 수 있었습니다. 많은 기회가 준비식품 부문에 있으며, 여기서 우리는 JBT 마렐 합병을 통해 통합된 솔루션을 크게 강화했습니다. 예를 들어, 주요 가금류 고객과 다중 라인 주문을 확보했습니다. 우리는 성형, 코팅, 튀김, 가열 등 통합 포트폴리오 전반의 기술을 활용하여 소매 채널에 유통되는 브랜드 완제품 치킨을 제공했습니다. 이는 합병의 전략적 이점과 고객에게 제공하는 향상된 가치 제안을 입증하는 사례입니다. 또한, 콜 초반에 언급한 바와 같이, 우리는 운영 거점을 최적화하기 위한 과감한 조치를 계속 취하고 있습니다. 현재까지 약 130만 평방피트 규모의 시설 통합을 발표했습니다.

여기에는 약 110만 평방피트의 제조 및 유통 공간과 20만 평방피트의 사무실 공간이 포함되며, 이는 전 세계 거점의 약 15% 축소에 해당합니다. 제조 공간 축소의 거의 80%는 준비식품 및 음료 부문과 관련되어 있으며, 이 부문의 완전한 마진 잠재력에 집중하고 있으며 다른 기회도 여전히 존재합니다. 단순한 공간 축소를 넘어, 거점 최적화는 규모의 경제를 활용하고 복잡성을 줄이며 동유럽, 브라질, 인도 등 글로벌 네트워크 내 저비용 운영 역량을 활용할 수 있게 합니다. 이러한 이니셔티브의 결과로, 2027년 또는 2028년에 부동산 자산 매각으로 인한 현금 이익을 기록할 것으로 예상합니다.

손익 영향 측면에서, 이 이니셔티브들은 2028년까지 연간 약 2,500만~3,000만 달러의 절감 효과를 제공할 것으로 기대되며, 이는 당초 예상했던 1,000만~1,500만 달러를 훨씬 상회합니다. 예상되는 연간 절감액 중 약 400만~500만 달러가 2026년 전망에 이미 반영되어 있습니다. 이제 다시 브라이언에게 마이크를 넘기겠습니다.