아비타 메디컬 26년 2분기 어닝콜

발표해 주십시오. 감사합니다, 운영자님.

AVITA Medical의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 캐리 밴스 사장 겸 최고경영자와 데이비드 오툴 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 오늘 발표된 실적 자료와 프레젠테이션은 당사 웹사이트 www.avitamedical.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 시작에 앞서, 본 콜에는 1995년 사적 증권 소송 개혁법에 따른 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이 진술들은 약속이나 보장이 아니며, 알려진 위험과 알려지지 않은 위험 및 불확실성이 포함되어 실제 결과가 예측이나 기대와 크게 다를 수 있습니다. 위험 요인에 대한 자세한 설명은 최신 SEC 제출 자료를 참고해 주시기 바랍니다. 본 콜에서 제공되는 모든 미래 예측 진술은 오늘 현재 경영진의 기대를 기반으로 하고 있습니다. 이제 캐리에게 마이크를 넘기겠습니다.

미국에서는 좋은 오후이고, 호주에서는 좋은 아침입니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 보도자료에서 보셨듯이, 2분기 매출은 2,170만 달러로 전년 동기 대비 18%, 전분기 대비 13% 증가하며 강한 성장세를 보였습니다. AVITA가 미국 내 확장과 주요 국제 시장에서 입지를 구축함에 따라, RECELL을 중심으로 Cohealyx와 PermeaDerm이 지원하는 급성 상처 치료 포트폴리오의 활용도가 점차 증가하고 있음을 결과가 반영하고 있습니다. 미국에서 RECELL은 2분기 동안 1,850만 달러의 매출을 기록하며 전분기 대비 약 13% 성장했습니다. 이 성장은 의사 보상 안정화 이후 의사들의 활용 증가와 함께, 소규모 상처에 대한 사용이 계속 확대되고 있는 RECELL GO 미니의 도입 증가를 반영한 것입니다. RECELL에 대해서는 제 발언 후반부에 좀 더 자세히 설명드리겠습니다. 국제 시장에서는 RECELL 매출이 1분기 대비 약 26% 증가했습니다.

우리는 유럽, 영국, 호주, 뉴질랜드에서 규제 승인을 받은 후 RECELL GO의 상용화를 계속 진행하고 있습니다. 도입이 확대됨에 따라 임상가들도 초기 임상 경험을 공유하기 시작했습니다. 분기 중 영국 화상학회 연례회의에서는 RECELL GO의 영국 내 첫 임상 경험이 소개되었으며, 17명의 환자 치료 성공과 수술실 작업 흐름 개선이 보고되었습니다. 국제 매출은 아직 작은 비중이지만, 이러한 이정표들은 미국 내 큰 기회와 함께 장기 성장의 기반을 계속 다지고 있습니다. Cohealyx는 170만 달러의 매출을 기록하며 전분기 대비 약 16% 성장했습니다. 병원들이 가치 분석 위원회(VAC) 검토를 완료하고 Cohealyx를 임상에 도입하기 시작하면서 꾸준한 진전을 보이고 있어 고무적입니다. 우리는 약 55건의 활성 VAC 검토 파이프라인을 건강하게 유지하고 있으며, 매 분기 10~15건의 검토가 완료되어 주문 계정이 꾸준히 증가하고 있습니다.

올해 초 발표된 중간 Cohealyx-I 임상 데이터는 병원과 외과의사에게 비교 임상 근거를 제공하며 이러한 동향을 뒷받침합니다. 해당 연구는 주요 피부 매트릭스 대비 피부 이식 준비 기간이 상당히 단축됨을 입증했습니다. 올해 말에는 6개월 추적 관찰 완전 데이터 세트를 제출해 장기 내구성에 대한 추가 증거를 제공할 예정입니다. PermeaDerm은 분기 동안 60만 달러의 매출을 기록했습니다. 상용화는 아직 초기 단계에 머물러 있습니다. 최근 PermeaDerm을 상처 임시 보호제로 포지셔닝한 이후 초기 반응이 긍정적이며, 이는 임상가들에게 확실한 봉합 전 상처를 임시로 안정화하고 보호할 수 있는 동종 이식 대체재를 제공하는 것입니다. 이 포지셔닝을 더욱 지원하기 위해 올해 말 PermeaDerm I 임상 연구 결과를 발표할 예정입니다. 참고로, 이 시판 후 연구는 PermeaDerm을 동종 이식에 비해 임상적으로 동등하면서도 비용이 낮은 대안으로 평가했습니다. 현재 25개 병원이 AVITA Medical의 세 가지 제품 모두를 사용한 경험이 있습니다.

일부 병원은 이미 전체 포트폴리오를 임상 실무에 정기적으로 도입하고 있으며, 다른 병원들은 각 제품이 치료 경로 내에서 가장 적합한 위치를 평가하고 있습니다. 이는 신제품 도입 초기 단계에서 예상되는 상황이며, 계정 내에서 전체 포트폴리오 활용도를 높일 수 있는 기회에 대한 확신을 줍니다. 지난해 10월 CEO 취임 이후 저의 목표는 명확했습니다. 엄격한 상업 실행을 통해 분기별, 연도별로 꾸준한 성장을 이루는 비즈니스를 구축하는 것입니다. 2026년 상반기를 되돌아보면, 우리는 그 목표를 실천에 옮겼다고 믿습니다. 연속적인 분기별 성장, 포트폴리오 전반에 걸친 채택 확대, 그리고 회사의 재무 구조 개선을 이루어냈습니다. 이러한 진전은 사업의 향후 방향에 대한 자신감을 높여주며, 오늘 이에 맞춰 전망치를 업데이트합니다.

우선, 2026년 연간 매출 가이던스를 8,600만 달러에서 8,900만 달러로 상향 조정하며, 이는 2025년 대비 20%에서 24%의 성장에 해당합니다. 둘째, 2026년 4분기에 현금 흐름 손익분기점에 도달하고 현금 창출을 시작하겠다는 새로운 가이던스를 제시합니다. 이 이정표 달성은 AVITA Medical의 진화에 있어 중요한 단계입니다. 이는 단순히 매출 성장뿐 아니라, 데이비드가 자세히 설명할 운영 규율과 현금 창출 능력을 반영합니다.

감사합니다, 캐리. 안녕하세요, 호주에서는 좋은 아침입니다. 준비한 발언을 통해 강력한 상업 실적이 사업 전반, 특히 운영 레버리지, 현금 창출 및 현금 흐름 손익분기점 달성 경로에 어떻게 반영되고 있는지 살펴보겠습니다. 4페이지 재무 자료로 넘어가 매출부터 시작하겠습니다. 캐리가 언급했듯이, 매출은 전년 동기 대비 약 18%, 1분기 대비 13% 증가한 2,170만 달러를 기록하며, 회사 역사상 처음으로 분기 매출 2,000만 달러를 돌파했습니다. 이로써 2분기 연속 매출 성장과 2026년 상반기 매출 4,100만 달러를 바탕으로, 2026년 매출 가이던스를 기존 8,000만 달러에서 8,500만 달러에서 8,600만 달러에서 8,900만 달러로 상향 조정합니다.

이는 2025년 매출 7,160만 달러 대비 약 20%에서 24% 성장에 해당합니다. 다음으로 총이익률을 살펴보겠습니다. 총이익률은 전년 동기 81.2%에서 81.9%로 상승했으며, 신제품 성장에도 불구하고 연초부터 81% 이상을 유지하고 있습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 제품 믹스 변화가 보고된 총이익률에 다소 영향을 미치지만, Cohealyx와 PermeaDerm은 운영비용 증가 없이 추가적인 총이익을 창출합니다. 재판매 총이익률은 약 86%로 여전히 견고합니다. 재판매 성장은 Cohealyx와 PermeaDerm이 사업에서 차지하는 비중이 커짐에 따라 제품 믹스의 영향을 상쇄하며 보고된 총이익률에 긍정적인 영향을 미칩니다. 영업비용을 살펴보면, 영업비용은 2,460만 달러로 1분기와 거의 변동이 없었으며, 2025년 동기 대비 약 6% 감소했습니다.

중요한 점은, 이는 2025년 2분기에 구축한 상업 운영 구조의 이점을 보여주며, 영업비용 증가 없이 지속적인 상업 성장을 지원할 수 있음을 의미합니다. 2026년 나머지 기간을 내다보면, 상업적 우선순위를 계속 지원하면서도 영업비용을 추가로 절감할 기회를 지속해서 모색하고 있습니다. 이번 분기 영업손실과 순손실은 각각 690만 달러와 770만 달러로, 작년 동기 대비 각각 1,110만 달러와 990만 달러에서 개선되었습니다. 2분기 영업손실과 순손실은 과거 분기별 손실에 비해 상당한 개선을 보였습니다. 현금 상황으로 넘어가겠습니다. 현금은 여전히 우리의 최우선 과제 중 하나입니다. 1분기 컨퍼런스 콜에서 말씀드린 바와 같이, 계절적 지불 정상화, 수금 개선, 매출 증가로 인해 2분기 현금 사용이 크게 개선될 것으로 예상했습니다. 실제로도 그렇게 되었습니다. 순현금 사용은 분기 중 약 320만 달러로 개선되어 1분기 및 작년 각 분기별 현금 소모에 비해 큰 폭으로 나아졌습니다.

분기 말 현금성 자산과 시장성 증권은 약 1,110만 달러였습니다. 이 슬라이드의 녹색 박스에 표시된 수치들의 추세를 보면, 재무 모델이 예상대로 작동하며 매출 성장과 일치하고 있음을 알 수 있습니다. 앞서 캐리가 언급했듯이, 현금 흐름 전망에 대한 새로운 가이던스도 발표하고 있습니다. 현금 흐름 손익분기점 도달에 대한 자신감은 현재 함께 작용하고 있는 세 가지 재무 트렌드에 의해 뒷받침되며, 이는 5페이지 슬라이드에 설명되어 있습니다. 첫째, 매출이 계속해서 확장되고 있습니다. 우리는 이제 두 분기 연속 의미 있는 연속 성장률인 각각 9.7%와 13%를 기록했으며, 연간 매출 가이던스를 상향 조정했습니다.

둘째, 여러 분기에 걸쳐 포트폴리오를 확장하면서도 81% 이상의 높은 총이익률을 유지하고 있습니다. 셋째, 영업비용을 엄격하게 통제하고 현금 전환 주기를 최적화했습니다. 본질적으로, 우리는 사업 운영에 드는 비용을 줄이고 운영에서 현금을 더 빠르게 회수하고 있습니다. 이러한 트렌드를 종합하면, AVITA가 중요한 재무 전환점에 가까워지고 있다는 확신이 점점 커지고 있습니다. 사업이 계속 확장됨에 따라, 2026년 3분기에는 현금 사용이 더욱 감소할 것으로 예상하며, 4분기에는 현금 흐름 손익분기점에 도달하고 현금 창출을 시작할 것입니다. 6번 슬라이드로 넘어가면, 업데이트된 전망은 대차대조표가 회사 성장의 다음 단계와 일치하며 현금 창출로의 전환을 통해 자금이 조달되고 있다는 우리의 확신을 강화합니다.

우리는 계속해서 신용 시설의 요건을 충분히 준수하고 있으며, 이 신용 시설은 상업적 확장 단계에서 사업을 지원하도록 의도적으로 설계되었습니다. 수익이 계속 증가함에 따라, Perceptive 부채 시설은 최근 12개월 수익이 8,500만 달러에 도달하면 추가 1,000만 달러 트랜치를 이용할 수 있어 현금 창출로 전환하는 과정에서 추가적인 재무 유연성을 제공합니다. 요약하면, 우리는 상업적 성장을 이루고, 강력한 총이익률을 유지하며, 영업비용을 통제하고, 현금 사용을 크게 줄이고 있습니다. 이러한 모든 추세는 오늘 공유하는 수익 증가 전망과 현금 창출로 나아가는 우리의 경로에 대한 확신을 뒷받침합니다. 오늘의 실적은 조직 전반에 걸친 강력한 실행력을 반영합니다. 상업, 운영, 그리고 기업 팀이 재무 규율을 유지하면서 사업을 확장하기 위해 탁월하게 협력해 왔습니다. 올해 상반기 동안 헌신과 실행에 힘써주신 AVITA 전 직원 여러분께 감사드립니다.