인스톨드 빌딩 프로덕츠 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요. Installed Building Products 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 일찍이 2026년 2분기 재무 실적에 관한 보도자료를 발표했으며, 이는 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에서 경영진의 준비된 발언과 질문에 대한 답변에는 연방 증권법상 미래 예측 진술이 포함될 수 있습니다. 이러한 미래 예측 진술은 경영진의 현재 신념과 기대를 바탕으로 하며, 실제 결과가 오늘 설명된 내용과 실질적으로 다를 수 있는 여러 요인에 영향을 받을 수 있습니다. 주의 사항과 위험 요인에 대해서는 당사의 SEC 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다. 연방 증권법에 의해 요구되는 경우를 제외하고, 새로운 정보나 향후 사건에 따라 미래 예측 진술을 업데이트할 의무나 책임을 지지 않습니다. 또한, 오늘 콜에서는 경영진이 일부 비-GAAP 및 조정 재무 지표를 언급할 예정입니다.

이러한 비-GAAP 지표와 가장 가까운 GAAP 지표 간의 조정 내역은 회사의 실적 발표 자료와 투자자 프레젠테이션에서 확인하실 수 있으며, 모두 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에 게시되어 있습니다. 오늘 아침 컨퍼런스 콜은 제프 에드워즈 회장 겸 최고경영자와 마이클 밀러 최고재무책임자가 진행합니다. 또한 제이슨 니스원저 최고행정책임자 겸 지속가능경영책임자, 브래드 휠러 최고운영책임자도 함께 참여하고 있습니다. 제프, 이제 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 라이언. 오늘 참석해 주신 모든 분들께 좋은 아침 인사 드립니다. 평소와 같이, 콜을 시작하며 몇 가지 주요 내용을 말씀드리겠습니다. 그다음 마이클에게 마이크를 넘기겠습니다. 마이클이 재무 실적에 대해 더 자세히 설명한 후 질문을 받겠습니다. 우리 팀은 2분기 동안에도 고객과 긴밀히 협력하며 어려운 주거용 주택 환경을 극복하는 데 성공했고, IBP가 제공하는 높은 수준의 서비스를 유지했습니다. 최근 인수와 상업용 설치, 제조, 유통 사업 부문의 성장에 힘입어 긍정적인 연결 매출 성장을 달성했습니다. 이러한 결과는 다양한 운영 플랫폼의 가치와 다양한 시장 상황에서 성장을 지원할 수 있는 여러 경로를 보여줍니다. 분기 내내 지정학적 요인으로 인해 거시경제 환경이 영향을 받았으며, 이는 미국 소비자들의 불확실성을 높였습니다.

낮은 소비자 신뢰와 구매력 우려가 신규 주택 판매를 더욱 어렵게 만들고 있습니다. 산업별 역풍이 단기적으로 신규 주거용 설치 부문에 계속 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 전체 사업은 견고한 모습을 보이고 있습니다. 미국 전역 250개 이상의 지점에서 열심히 일하는 직원들과 오하이오주 콜럼버스 사무소에서 지원하는 모든 분들께 공을 돌립니다. IBP의 모든 분들께서 보여주신 노력과 헌신에 감사드립니다. 2026년 2분기 실적을 보면, 연결 매출은 2% 증가했고 동일 지점 매출은 1% 미만으로 소폭 감소했습니다. 상업용 최종 시장은 강세를 이어가며 5분기 연속 두 자릿수 설치 매출 성장을 기록했고, 중대형 상업용 매출은 분기 동안 15% 이상 성장했습니다.

신규 단독 주택 최종 시장은 구매력 우려와 낮은 소비자 신뢰로 인해 활동이 어려운 상황이며, 일부 지역 시장은 다른 지역보다 더 긍정적인 분위기를 보이고 있습니다. 다세대 주택 최종 시장에서는 계약 잔고가 계속 증가하고 있어 고무적입니다. 기타 부문 매출은 인수 효과를 일부 반영해 연결 조정 후 50% 성장했습니다. 우리는 고객의 요구를 충족하기 위해 자재와 인력을 효과적으로 관리하며 지역별 수요 변화에 유연하게 대응하고 있습니다. 2026년 2분기와 7월에 주거용, 상업용, 산업용 최종 시장에서 다양한 제품군을 보유한 연간 매출 약 3천만 달러 규모의 인수를 완료했습니다.

이번 분기와 7월 인수에는 상부 중서부 지역의 산업 및 상업용 개조 작업에서 대부분 매출이 발생하는 기계 절연 설치업체가 포함되었으며, 연간 매출은 약 1,200만 달러입니다. 또한 미네소타 및 인근 주의 주거용 시장을 대상으로 샤워 도어, 옷장 선반, 거울 및 기타 액세서리를 설치하는 업체로 연간 매출 약 700만 달러, 그리고 사우스캐롤라이나와 조지아의 신규 주거용 시장을 중심으로 문, 욕실, 울타리 하드웨어를 설치하는 업체로 연간 매출 약 700만 달러 규모의 인수가 있었습니다. 거래 시기를 예측하기는 어렵지만, 2026년 인수 기회에 대한 현재 전망은 밝으며 올해 최소 1억 달러 이상의 연간 매출 인수를 기대하고 있습니다.

주택 건설 활동 전반에 관해 미국에서는 2026년 2분기 인구조사국 자료에 따르면 단독주택 착공은 전년 대비 4% 감소한 반면, 다가구 주택 착공은 같은 기간 10% 증가했습니다. 저는 우리 팀이 고객을 위해 훌륭한 업무를 지속적으로 수행하고 있다는 점에 대해 자부심을 느낍니다. 다시 한 번 IBP의 모든 분들께 감사드립니다. 저는 우리 산업의 기본적인 여건과 경쟁적 위치에 대해 여전히 긍정적으로 생각하며, IBP와 더 넓은 단열 및 보완 건축 자재 설치 사업의 앞날에 대해 낙관하고 있습니다. 이 개요를 마치며, 2026년 2분기 재무 실적에 대해 더 자세히 설명드리기 위해 마이클에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 제프. 모두들 안녕하세요. 2026년 2분기 연결 순매출은 전년 동기 7억 6천만 달러 대비 2% 증가한 7억 7천 8백만 달러를 기록했습니다.

설치 부문의 동일 지점 매출은 2분기에 2% 감소했는데, 신규 주거용 동일 지점 매출이 6% 줄어든 반면 상업용 동일 지점 매출이 10% 증가해 일부 상쇄되었습니다. 가격 구성과 물량 공개에 영향을 미치는 여러 요소들은 예측과 수량화가 어려운 부분이 많지만, 2분기 가격 구성은 1% 상승했으며 중공업을 포함하면 3% 증가했습니다. 2026년 2분기 물량은 주로 신규 단독주택 물량 감소로 인해 5% 줄었습니다. 2분기 이익률과 관련해, 우리 사업부는 조정된 총이익률 33.3%를 기록했으며, 이는 전년 동기 34.2%에 비해 다소 하락한 수치입니다. 연결 총이익률은 설치 부문과 기타 부문의 매출 구성 비율에 영향을 받았습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 설치 사업부는 기타 부문보다 더 높은 총이익률을 창출합니다.

분기 중 기타 부문 매출(상계 후)은 50% 성장해 연결 총이익에 긍정적으로 기여했으나, 연결 총이익률에는 40베이시스포인트의 구성 역풍을 초래했습니다. 2026년 2분기 설치 부문 총이익률은 36.5%로, 전년 동기 37.1%에 비해 감소했습니다. 설치 부문 총이익률 하락은 주로 연료비 증가에 기인하며, 이로 인해 총이익률이 50베이시스포인트 감소했습니다. 조정된 판매 및 관리비는 2025년 2분기 대비 3% 증가했습니다. 2분기 매출 대비 조정된 판매 및 관리비 비율은 전년 동기 18.8%에서 18.9%로 소폭 상승했습니다. 관리비용은 의료 보험비 증가의 영향을 받았으며, 이는 EBITDA 마진에 30베이시스포인트 영향을 미쳤습니다.

2026년 2분기 조정 EBITDA는 1억 3,100만 달러로, 조정 EBITDA 마진은 16.9%였으며, 조정 순이익은 7,800만 달러, 희석 주당순이익은 2.91달러였습니다. 최근 인수합병을 기반으로 한 포괄적인 재무 가이던스는 제공하지 않지만, 2026년 3분기와 연간 상각비는 각각 약 1,000만 달러와 4,200만 달러로 예상합니다. 앞으로 완료하는 인수합병에 따라 이러한 추정치는 변경될 수 있습니다. 2026년 12월 31일 종료 연도에 대한 유효 세율은 25%에서 27% 사이로 계속 예상하고 있습니다. 2분기 순이자비용은 1,100만 달러로, 2025년 2분기 800만 달러 대비 증가했습니다. 3분기 순이자비용은 약 1,000만 달러로 예상합니다.

2026년 6월 30일 기준 순부채 대비 최근 12개월 조정 EBITDA 레버리지 비율은 1.34배로, 2025년 6월 30일의 1.15배보다 상승했으나, 목표치인 2배를 훨씬 밑돌고 있습니다. 2026년 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산을 제외한 운전자본은 3억 7,400만 달러였습니다. 2026년 6월 30일 종료 3개월 동안 자본적지출과 총 발생 금융리스 비용은 약 1,800만 달러로, 매출의 약 2%에 해당합니다. 2분기 말 현금성 자산은 3억 9,500만 달러였습니다. 장기적인 전략적 이익과 투자자본 대비 매력적인 수익률을 가진 인수합병을 계속 우선시할 것입니다. 긍정적인 잉여현금흐름은 시장 상황에 따라 주주 환원과 자사주 매입을 지속 지원할 것으로 기대합니다. 2026년 2분기 동안 약 36만 5,000주의 보통주를 총 7,600만 달러에 재매입했습니다.

2026년 6월 30일 기준 회사는 2027년 3월 1일 만료 예정인 자사주 매입 프로그램 하에서 약 3억 9,800만 달러를 사용할 수 있었습니다. IBP 이사회는 2026년 3분기 주당 배당금 0.39달러를 승인했으며, 이는 2026년 9월 15일 기준 주주에게 9월 30일 지급될 예정입니다. 3분기 배당금은 전년 동기 대비 5% 이상 증가한 수준입니다. 회사는 배당 정책과 기회가 있을 때 자사주 매입을 통해 초과 자본을 주주에게 환원하면서 지속적으로 회사를 성장시키는 데 전념하고 있습니다. 이상으로 개요를 마치고, 이제 제프에게 마무리 발언을 넘기겠습니다.