필립스 66 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 숀. 이번 분기 영업 실적은 지난 몇 년간 회사의 변혁 과정에서 우리 팀들이 보여준 헌신과 노력을 반영합니다. 우리 시스템은 원활히 운영되고 있습니다. 자산들은 좋은 위치에 있으며 시장 환경도 건설적입니다. 아직 해야 할 일이 많지만, 실행력을 지속적으로 강화하고 주주에게 자본을 환원함에 따라 우리 조직의 수익 창출 능력이 점점 더 명확해지고 있다고 믿습니다. 안전성, 신뢰성, 운영 우수성은 우리가 하는 모든 일의 중심에 있습니다. 우리는 최근 미드스트림, 정제, 화학 부문에서 모범적인 안전 성과로 업계의 인정을 받았습니다. 신뢰성에 대한 변함없는 집중 덕분에 당사의 통합 사업부는 미국과 전 세계 에너지 수요를 공급할 수 있습니다. 필립스 66에서는 운영 우수성이 기본입니다. 우리는 엄격한 실행과 지속적인 개선에 계속 집중하고 있습니다. 미드스트림 사업은 예상대로 성장 계획을 계속 실행하고 있습니다.

지난 2년간 우리는 분별 용량을 하루 100만 배럴 이상으로 늘렸고, 평균 분별 가동률 100% 이상을 달성했습니다. 이번 분기에는 LPG 수출량도 사상 최고치를 기록했습니다. 완전한 유정부터 시장까지의 시스템을 통해 통합 가치 사슬 전반에 걸쳐 제품을 이동시키며 고객에게 소중한 선택권과 글로벌 접근성을 제공합니다. 정제 부문에서는 운영 개선에 대한 신중한 집중이 계속해서 성과를 내고 있습니다. 포트폴리오를 강화하고, 청정 제품 수율을 높였으며, 비용 구조를 개선하고, 업계 최고 수준의 가동률을 달성했으며, 명판 용량도 늘렸습니다. 상업 조직의 강력한 지원에 힘입어 2분기 시장 지표의 98%를 확보했습니다. 재생 에너지 부문에서는 세계 최대 규모의 재생 디젤 시설 중 하나에서 규모, 유연성, 강력한 운영 역량을 보유하고 있습니다.

2025년 재생 에너지 크레딧 규제에 대한 불확실성이 커지는 가운데, 우리는 주 및 연방 규제 당국과 건설적으로 협력해 왔으며 계속해서 협력하고 있습니다. 또한 시스템 비용 절감과 신뢰성 및 유연성 개선에 집중했습니다. 이를 위해 이번 분기에는 명판 용량을 초과해 가동했습니다. 화학 부문에서는 업계 선도적 위치가 분명합니다. 이들은 원료 비용 곡선 하단에 위치한 우위 자산입니다. 모든 사업 부문에서 우리는 기준을 계속 높이고 있습니다. 분명히 해야 할 것은, 우리는 매일 경쟁해야 한다는 점입니다. 우리 팀은 운영 개선, 수율 증가, 마진 확대, 비용 절감을 통해 가치를 극대화할 새로운 방법을 계속 찾아내고 있습니다. 슬라이드 4로 넘어가겠습니다. 우리는 미국, 캐나다, 라틴 아메리카에서 저비용 탄화수소를 처리하여 고객에게 더 높은 가치의 사용 가능한 제품으로 전환합니다.

글로벌 수급 역학이 더욱 복잡해짐에 따라, 우리의 통합 모델은 장기적인 가치 창출에 유리한 위치를 차지하고 있습니다. 우리는 단기 분기가 아니라 다음 10년을 위해 투자하고 있습니다. 미드스트림과 마케팅 및 스페셜티 사업은 안정적인 현금 흐름을 제공하는 반면, 정유, 화학, 재생에너지 부문은 상품 가격 상승에 따른 매력적인 추가 수익을 창출합니다. 우리는 통합된 북미 인프라 시스템을 구축했습니다. 포트폴리오의 모든 부문에서 최고가 되는 데 집중하면서 동시에 주주 수익을 극대화할 것입니다. 이것이 필립스 66을 독특하게 만드는 이유입니다. 우리는 탄탄한 사업 모델, 경쟁력 있는 자산, 강력한 상업 역량, 그리고 상당한 수익 잠재력을 보유하고 있습니다. 이제 슬라이드 5로 넘어가면서 케빈에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 마크. 지난해 우리는 2027년 말까지 총 부채를 170억 달러로 줄이고, 운전자본을 제외한 순영업현금흐름의 50% 이상을 주주에게 환원하기로 약속했습니다. 이 우선순위에 대한 우리의 집중은 흔들림이 없으며, 부채 감축 약속을 예정보다 앞서 달성할 것으로 기대합니다. 2분기에는 재무구조 강화에 상당한 진전을 이루었습니다. 분기 말 총 부채는 206억 달러, 순부채는 165억 달러로 마감했습니다. 이는 연초보다 더 나은 위치에 있으며, 현재 컨센서스 추정치를 기준으로 올해 말 순부채가 160억 달러 미만이 될 것으로 예상합니다.

우리는 부채 목표를 달성하는 동시에 배당과 자사주 매입을 통해 순영업현금흐름의 50% 이상을 주주에게 환원할 것으로 기대합니다. 이는 핵심 전략적 우선순위이며, 올해 하반기에 자사주 매입을 확대할 계획입니다. 엄격한 자본 배분 프레임워크를 통해 주주 가치 제안을 강화할 수 있습니다. 우리는 안정적이고 경쟁력 있으며 성장하는 배당을 유지하고, 엄격한 자본 투자, 배당, 자사주 매입, 부채 감축을 통해 이해관계자 가치를 창출하는 데 전념하고 있습니다. 슬라이드 6에서 2분기 보고 및 조정 순이익은 38억 달러였습니다. 보고 및 조정 주당순이익은 각각 9.55달러와 9.41달러였습니다. 회사의 2분기 재무 실적은 1분기 시장가치 평가 손실의 약 50%에 해당하는 시장가치 평가 이익의 영향을 받았습니다. 운전자본을 제외한 영업 현금 흐름은 43억 달러였습니다. 분기 자본 지출은 7억 2,600만 달러였습니다.

우리는 자사주 매입 3억 7,900만 달러와 배당금 지급 5억 800만 달러를 포함해 총 8억 8,700만 달러를 주주들에게 환원했습니다. 이제 슬라이드 7에서 사업 부문 실적을 설명드리겠습니다. 회사 전체 조정 순이익은 38억 달러였습니다. 미드스트림 실적은 주로 지난 분기 겨울 폭풍 펀의 영향 부재로 인한 마진 상승과 물량 증가로 인해 개선되었습니다. 화학 부문 실적은 주로 판매 가격 상승에 따른 폴리에틸렌 마진 증가로 인해 개선되었습니다. 정유 부문 실적은 시장 크랙 스프레드 상승에 따른 실현 마진 증가로 인해 개선되었습니다. 마케팅 및 스페셜티 부문 실적은 주로 글로벌 마케팅 마진 상승으로 인해 개선되었습니다. 재생 연료 부문 실적은 주로 가격 상승과 재생 연료 생산 증가에 따른 규제 크레딧 증가로 인해 개선되었습니다. 또한 정유, 마케팅 및 스페셜티, 재생 연료 부문에서 약 4억 5,000만 달러의 우호적인 시장가치 평가 영향이 포함되어 있습니다.

기업 및 기타 부문에서는 순이자 비용과 직원 관련 비용 감소로 인해 세전 손실이 줄어들었습니다. 슬라이드 8은 분기 현금 흐름을 보여줍니다. 우리는 52억 달러의 현금 잔액으로 분기를 시작했습니다. 운전자본을 제외한 영업 현금 흐름은 43억 달러였습니다. 재고 감소와 세금 납부 시기 조정으로 인해 29억 달러의 운전자본 혜택이 있었습니다. 분기 동안 모든 미결제 상업어음 상환과 2027년 3월 만기 대출 10억 달러 상환으로 총 부채가 크게 감소했습니다. 대출 잔액 12억 5,000만 달러는 7월에 전액 상환되었습니다. 분기 말 현금 41억 달러와 약정된 신용 한도 64억 달러를 합쳐 총 약정 유동성은 105억 달러였습니다. 9페이지 슬라이드에서 3분기를 전망해 보겠습니다.

화학 부문에서는 글로벌 O&P 가동률이 90% 초반대일 것으로 예상합니다. 정유 부문에서는 전 세계 원유 가동률이 90% 중반대일 것으로 예상합니다. 정비 비용은 1억 달러에서 1억 2,000만 달러 사이일 것으로 예상됩니다. 법인 및 기타 비용은 3억 2,500만 달러에서 3억 5,000만 달러 사이일 것으로 예상합니다. 10페이지로 넘어가서, 마크가 마지막 소감을 말씀드리겠습니다. 그 후 질의응답 시간을 갖겠습니다.

상반기 변동성은 도전과 기회를 동시에 가져왔습니다. 우리 팀은 준비되어 있었고, 민첩하며, 실행에 집중했습니다. 이를 통해 시장을 잘 헤쳐 나가면서 강력한 정유 실적, 규율 있는 미드스트림 성장, 그리고 포트폴리오 전반에 걸친 유연하고 기회주의적인 상업 실행을 통해 가치를 창출할 수 있었습니다. 앞으로 거시 환경은 여전히 긍정적입니다. 우리는 지속적인 운영 개선에 집중하고 있으며, 직원들이 자산 기반의 강점을 활용해 그 진전을 이끌고 있습니다. 이 시장을 포함한 어떤 시장에서도 우리는 자본 규율을 유지하고 재무 상태에 집중하면서 장기 가치를 창출할 의미 있는 기회를 추구할 것입니다. 우리의 통합 모델과 직원들이 함께 변동성을 관리하고 강화되는 거시 환경의 혜택을 주주들에게 제공할 수 있는 회복력과 기회를 제공합니다.