인그리디언 26년 2분기 어닝콜

Ingredion의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 투자자 관계 부사장 Noah Weiss입니다. 오늘 콜에는 Jim Zallie 회장 겸 사장 겸 CEO와 Jason Payant 부사장 겸 임시 CFO가 함께하고 있습니다. 오늘 아침 배포된 보도자료와 오늘 콜에서 참고할 프레젠테이션은 ingredion.com 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 참고로, 본 프레젠테이션 내 발언에는 미래 예측성 발언이 포함될 수 있습니다. 이 발언들은 다양한 위험과 불확실성에 노출되어 있으며, 회사의 향후 운영 및 재무 성과에 관한 기대와 가정을 포함합니다. 실제 결과는 미래 예측성 발언에서 추정한 내용과 상당히 다를 수 있습니다. Ingredion은 상황이 변하더라도 미래에 이를 업데이트할 의무가 없습니다.

실제 결과가 오늘 컨퍼런스 콜이나 오늘 아침 보도자료에서 논의된 내용과 다를 수 있는 요인에 관한 추가 정보는 회사가 최근 제출한 연례 보고서(Form 10-K)와 이후 보고서(Form 10-Q, 8-K)에서 확인하실 수 있습니다. 콜 중에는 조정 주당순이익, 조정 영업이익, 조정 유효세율 등 특정 비-GAAP 재무 지표도 언급하며, 이는 미국 회계 기준에 따라 조정된 수치입니다. GAAP 지표는 보도자료와 오늘 발표 자료 부록에 포함된 비-GAAP 정보 2번 주석에서 확인하실 수 있습니다. 준비된 발언의 일환으로, 우리는 테이트앤라일 인수 발표와 거래 발표 이후 진행 상황에 대해 간략히 말씀드리겠습니다.

다만, 현재 진행 단계상 공개할 수 있는 내용이 제한적이며, 잠재적 결과, 시기, 통합 문제 또는 이미 공개된 정보를 넘어선 거래 관련 사항에 대해 추측할 수 없습니다. 이해해 주셔서 감사드리며, 오늘 질문은 당사의 영업 실적과 전망에 집중해 주시길 부탁드립니다. 그럼, 이제 통화를 짐에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 노아. 그리고 모두 좋은 아침입니다. Ingredion은 텍스처 및 건강 솔루션 부문의 지속적인 성장에 힘입어 순매출이 1% 증가한 18억 5천만 달러로 예상에 부합하는 2분기 실적을 기록했습니다. 조정 영업이익은 2억 5,800만 달러로 전년 대비 5% 감소했습니다. 미국 식품 및 산업용 원료 부문의 생산 및 수요 둔화와 멕시코의 지속적인 거시경제 압박이 실적에 영향을 미쳤습니다. 동시에, 나머지 포트폴리오 전반에서는 강한 실적을 보였으며, 텍스처 및 건강 솔루션 부문에서는 역대 두 번째로 높은 분기별 영업이익을 달성했습니다. 아르고 공장의 신뢰성과 생산량이 분기 동안 연속적으로 개선되었으며, 6월 말에는 주요 운영 단위 전반에서 정상 생산 수준을 회복했습니다. 다음 슬라이드로 넘어가면, 텍스처 및 건강 솔루션 부문에서 계속되는 성장 모멘텀에 대해 기쁘게 생각합니다.

2분기는 이 부문에서 9분기 연속 순매출 물량 증가를 기록했으며, 7% 성장했습니다. 이는 솔루션 제품과 클린 라벨 원료 전반에 걸친 폭넓은 성장에 힘입은 결과입니다. 소비자 환경은 여전히 혼재되어 있지만, 건강과 웰빙, 단백질 및 섬유 강화, 클린 라벨 분야의 재조제와 신제품 출시를 통한 고객 혁신 활동이 활발하게 이루어지고 있습니다. 이러한 추세는 텍스처 및 건강 솔루션 성장 전략에 내재된 가치 제안과 부합하며, 지속 가능한 장기 물량 및 마진 성장에 대한 우리의 확신을 강화합니다. 긍정적인 혁신 모멘텀을 다소 제약하는 요인으로, 이번 분기에는 타피오카 원재료 비용이 추가로 상승했으며, 연초 대비 뿌리 가격이 40% 이상 상승했는데, 이는 기상 영향으로 공급이 제한되었기 때문입니다. 우리는 가격 인상을 적극적으로 전가하고 있으며, 참고로 가격 인상이 실질적으로 반영되기까지 약 1분기에서 1.5분기가 소요됩니다.

식품 및 산업용 원료 라탐 지역에서는 전년 대비 강한 실적과 비교해 물량이 다소 감소했습니다. 멕시코의 거시경제 상황은 어려웠지만, 근본적인 장기 시장 추세는 여전히 견고합니다. 남미 사업은 특히 브라질의 산업 및 양조 시장 성장에 힘입어 광범위한 지역 강세의 혜택을 계속 누렸습니다. 미국 식품 및 산업용 원료 부문에서는 캐나다의 물량은 생산 감소와 식음료 수요 약세로 인해 전년 대비 낮은 수준을 유지했습니다. 그럼에도 불구하고, 아르고 시설의 신뢰성과 성과는 분기 내내 점진적으로 개선되었으며, 6월 말에는 정상 생산 수준으로 운영을 마감했습니다. 미국 및 캐나다의 산업용 사업은 최근 출시한 골판지용 차별화된 솔루션의 지원으로 포장 부문에서 성장을 보였습니다. 이 솔루션은 박스 생산 속도를 높여줍니다.

다음 슬라이드로 넘어가 세 가지 전략적 축에 대한 진행 상황을 살펴보겠습니다. 먼저, 수익성 있는 성장 부문에서, 지난주 테이트앤라일 주주들의 승인으로 발표된 인수 건이 중요한 이정표를 달성했습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 이번 결합은 인그레디언을 혁신 전문성과 지리적 범위를 갖춘 보다 포괄적인 글로벌 원료 솔루션 리더로 자리매김하게 하여 미래 식품 산업을 창조하는 데 기여할 것으로 믿습니다. 솔루션 중심 성장 전략은 계속해서 탄력을 받고 있으며, 텍스처 및 건강 솔루션 부문의 상반기 강력한 실적에 기여하고 있습니다. 텍스처 및 건강 솔루션의 다각화된 포트폴리오 일환으로, 인도에서 산스타와의 전략적 파트너십 발표를 통해 제약 사업을 강화했습니다.

이 중요한 관계는 제약 부형제 역량을 확장하는 동시에 특수 식품 원료 개발에서도 협력할 기회를 제공하며, 세계에서 인구가 가장 많고 식품 원료 시장이 가장 빠르게 성장하는 국가에서 대규모 제조 접근성을 확보하게 합니다. 다음 축인 혁신은 인그레디언의 핵심 차별화 요소로 남아 있습니다. 우리는 혁신 가속화를 위해 디지털 역량을 점점 더 활용하고 있습니다. 이번 분기에는 고객이 원료를 식별하고 제형 문제를 해결해 신제품을 더 빠르게 출시할 수 있도록 돕는 AI 기반 제형 플랫폼인 'Ask Ingredion'을 출시했습니다. 또한, 임상적으로 지원되는 면역 건강 프리바이오틱스인 베니카로스® 인수를 통해 건강 솔루션 포트폴리오를 강화했습니다. 베니카로스®의 가치 제안은 소화 건강, 면역 지원, 클린 라벨 제형 등 여러 매력적인 소비자 트렌드가 교차하는 지점에 위치합니다.

이는 과학적 근거에 기반한 건강 효능 주장을 가능하게 하여 고객이 제품을 차별화하도록 돕는 사례입니다. 더불어, 우리는 새로운 고부가가치 산업용 응용 분야를 지속적으로 겨냥하고 있습니다. 지속 가능한 식품 포장을 위한 코팅, 접착제, 차단 솔루션 분야의 진전은 활발한 고객 참여와 함께 점점 더 주목받고 있습니다. 예를 들어, 우리는 고객이 PFAS가 포함된 그리스 저항 차단제를 성능은 유지하면서 재활용성을 개선하고 규제 요건을 충족하는 식물 기반 대체제로 교체할 수 있도록 돕고 있습니다. 골판지 포장재 제조업체를 위한 차별화된 바이오 기반 접착제 솔루션은 기계 생산성을 향상시키고, 폐기물을 줄이며, 판지 성능을 강화하고 있습니다. 우리는 이러한 목표 산업용 응용 분야의 성장 전망에 대해 낙관적으로 보고 있습니다. 우리는 지속 가능성 약속에 부합하는 성장을 제공하는 데에도 동일한 집중력을 유지하고 있습니다. 인그레디언은 2년 연속으로 포브스의 넷 제로 리더(Net Zero Leaders) 명단에 선정되었습니다.

이 명예는 온실가스 배출 저감을 위한 객관적이고 정량적인 지표에 기반한 진전도를 입증했다는 점에서 특히 주목할 만합니다. 마지막으로, 기업 생산성 부문에서는 포트폴리오를 혁신하고 프로세스 및 네트워크를 최적화하기 위해 지속적으로 투자하여 회사가 장기적인 가치 창출에 최적의 위치를 차지하도록 하고 있습니다. 지난 분기에는 파키스탄 사업 지분 대다수 매각과 브라질 카보 공장 폐쇄를 발표했습니다. 이 두 조치는 차별화가 덜한 원료에 대한 노출을 줄이고 효율성과 효과성을 향상시킬 것입니다. 지난주, 테이트앤라일 주주들은 인그레디언이 제안한 현금 완납 방식의 테이트앤라일 발행 및 발행 예정 주식 전량 인수 조건을 승인했으며, 이는 영국 스킴 오브 어레인지먼트 절차에서 중요한 이정표이자 거래 완료를 향한 긍정적인 진전입니다.

주주 승인 확보에 따라 이제는 필요한 규제 심사 진행과 남은 종결 조건 충족에 집중하고 있습니다. 우리는 관련 당국과 적극적으로 소통하며 그들의 심사 과정을 최대한 효율적으로 지원하기 위해 노력하고 있습니다. 거래의 재무적 프로필은 여전히 매력적입니다. 27억 달러의 매우 보완적인 매출 추가, 2030년까지 1억 3천만 달러의 예상 연간 시너지 효과 달성 기회, 그리고 인수 후 첫 완전 회계연도에 15% 이상의 조정 주당순이익 증가 기대, 모두 18개월 내 순부채비율 2.5배 미만 달성의 명확한 경로와 함께 이루어집니다. 다음 슬라이드로 넘어가면서, 테이트앤라일 인수에 대한 전략적 근거에 대해 왜 이렇게 열정적인지 설명드리겠습니다. 식음료 산업 전반에서 제조업체들은 변화하는 소비자 구매 행동에 성공적으로 대응하기 위해 노력하고 있습니다.

소비자들은 변화하는 규제와 라이프스타일 선호에 대응해 건강과 웰빙에 더 큰 비중을 두고 있습니다. 브랜드들은 맛과 전반적인 식사 경험을 희생하지 않으면서도 합리적인 가격을 제공해야 한다는 압박을 받고 있습니다. 이러한 과제들은 고객이 여러 속성을 동시에 최적화해야 하는 경우가 점점 늘어나고 있음을 의미합니다. 이는 영양 강화나 설탕 감소를 통해 영양을 개선하면서도 질감과 입안 느낌을 향상시켜 우수한 맛을 유지하고 합리적인 가격을 제공하는 것을 포함할 수 있습니다. 이것이 바로 인그레디언과 테이트앤라일의 역량을 결합하는 것이 특히 매력적인 이유입니다. 함께 우리는 감미, 질감, 입안 느낌, 섬유질, 단백질 강화 등 보완적인 역량을 아우르는 더 폭넓은 포트폴리오를 제공할 것이며, 이는 확장된 과학 전문성과 보다 포괄적인 글로벌 혁신 네트워크의 지원을 받습니다. 개별 성분의 확장된 포트폴리오를 넘어, 고객이 조제 과제를 보다 신속하고 효과적으로 해결할 수 있도록 돕는 더 통합적이고 완전한 솔루션을 제공할 기회가 있습니다.

더 큰 규모, 심화된 과학 역량, 향상된 디지털 및 AI 지원 도구와 결합하여, 우리는 소비자 요구가 계속 진화함에 따라 고객을 지원하는 데 더욱 유리한 위치에 설 것이라 믿습니다. 결합 이후, 매출의 절반 이상이 우리 사업 포트폴리오에서 가장 빠르게 성장하는 부문인 질감 및 건강 솔루션에서 발생할 것이며, 이 부문에서는 고객과 소비자의 수요가 강세를 유지하고 있으며 물량 성장도 지속되고 있습니다. 궁극적으로 테이트앤라일은 고부가가치 및 고마진 솔루션으로의 전환을 가속화할 것이며, 인그레디언이 더욱 강력한 혁신 파트너이자 신뢰할 수 있는 공급업체가 되도록 위치시킬 것입니다. 이제 재무 검토를 위해 제이슨에게 마이크를 넘기겠습니다.