뱅크 오브 몬트리올 Scotiabank’s 27th Annual Financials Summit

잘 지내시나요? 감사합니다.

저는 아주 잘 지내고 있습니다. 마이크님은 어떠신가요?

네, 마이크, 좋은 시작점인 것 같습니다. 질문해 주셔서 감사합니다. 초대해 주셔서 감사드리고요. 결론부터 말씀드리면, 우리는 80% 정도 목표에 도달했고 시간도 60% 지났습니다. 2024년 말 목표를 발표했을 때 ROE가 10%였는데, 우리는 15%가 될 것이라고 말했습니다. 언제까지라는 구체적인 시한은 밝히지 않았습니다. 올해 초 경쟁사 중 한 곳에서 열린 컨퍼런스에서 2027년 말까지 달성할 것이라고 말씀드렸습니다. 그때 ROE는 약 11% 초반이었습니다. 오늘은 14%에 이르렀습니다. 팀들이 이 과제를 최우선 과제로 삼아 훌륭하게 대응해 왔습니다. 저는 ROE에 전쟁을 선포했다고 자주 말하는데, 실제로 이 전쟁에서 이기고 있으며, 주주를 위해 승리하고 있습니다.

마이크, 투자자 설명회에서 ROE를 높이는 것뿐만 아니라 성장 가속화와 함께 수익률을 높이겠다는 약속과 함께 보면, 팀들이 이룬 성과가 매우 자랑스럽습니다. 앞서 말씀드린 7분기 동안 우리 은행은 동종 업계 대비 ROE 증가율과 주당순이익(EPS) 성장률 모두 1위를 기록했습니다. 그리고 이것이 중요한 이유는, 여러분도 모델에서 잘 아시겠지만, 한쪽에 너무 치중하는 결정을 내릴 수 있기 때문입니다. 하지만 실제로는 한쪽을 포기하는 대신 두 가지를 동시에 달성하는 데 책임을 지고 있습니다.

ROE 재구축에 대한 마지막 말씀을 드리자면, 저희가 제시한 목표를 제때 달성할 것이라는 확신을 주는 부분은, 그 성과가 어디에서 비롯되는지를 분해해 보면, 수수료 사업인 자산관리와 자본시장에서만 온다는 약간의 오해가 있을 수 있다는 점입니다. 예를 들어, 올해 누적 기준으로 보면, ROE가 220 베이시스 포인트 상승했습니다. 그리고 사업 부문별로 그 원인을 살펴보면, 캐나다 개인 및 중소기업 부문에서 50 베이시스 포인트가 나왔습니다. 죄송합니다, 캐나다 개인 및 중소기업 부문에서 50 베이시스 포인트, 미국 은행 부문에서 60, 자본시장 부문에서 80, 자산관리 부문에서 40 베이시스 포인트가 나왔습니다. 따라서 자산관리와 자본시장 부문이 합쳐서 120 베이시스 포인트입니다. 이는 전체 기여도의 약 절반에 해당합니다.

북미 개인 및 중소기업 부문이 나머지 절반을 차지합니다. 이처럼 모든 사업 부문이 목표 달성을 위해 균등하게 기여하고 있다는 점이 매우 고무적입니다. 그리고 3분기에 네 개 사업 부문 모두에서 기록적인 PPPT를 달성한 것은, PCL 개선뿐만 아니라 핵심 사업 성과도 함께 이끌고 있다는 증거입니다. 좋은 이야기입니다. 우리에게 매우 중요한 이야기이며, 팀들이 이를 훌륭하게 실행해 내고 있습니다.

앞서 말씀드렸듯이, 개선이 나타나는 영역이 매우 광범위합니다. 따라서 한 가지 방법에만 의존하지 않고 있습니다. 포트폴리오 내 사업 구성 요소를 보면, 각기 다른 역할을 수행하고 있습니다. 예를 들어 미국 사업, 특히 미국 은행 부문에서는 7% 미만의 ROE에서 이 여정을 시작했습니다. 현재는 9.8%에 도달했으며, 참고로 ROTCE 기준으로는 17.3%입니다. 미국에서는 유형자산 기준 비교가 매우 중요하다고 생각합니다. 미국에서 ROE가 12에 도달하면 ROTCE는 18, 19에 이르게 됩니다. 이는 동종 업계 최고 수준이거나 적어도 상위 4분위에 해당하며, 미국 내 동료 그룹 중에서 그렇다고 말씀드릴 수 있습니다.

그때쯤이면 수익 관점에서 자본 배분 결정에 거의 무관심한 상태에 이르게 됩니다. 따라서 "어디에서 좋은 수익과 높은 성장을 동시에 얻을 수 있을까?"라는 질문을 할 수 있는데, 저희가 구축한 사업 포트폴리오에는 정말 좋은 선택권이 있습니다. 시간이 지나면서 포트폴리오 내 사업별 성과에는 변동이 있겠지만, BMO는 사업 부문과 지리적으로 다양화되어 있어 한 부문이 약해질 때 다른 부문이 이를 보완할 수 있는 많은 선택권을 제공합니다. 지난 3~4분기 동안 이를 생생하게 경험했고, 이는 저희에게 큰 도움이 되었습니다. 마지막으로, 위 모든 것을 지원할 자본은 확실히 존재하며, 누군가가 앞서 그 점을 언급한 것을 들었습니다.

저희가 발표한 13% CET1 비율은 사실 발표한 매각을 반영한 프로포마 기준으로 13.5%입니다. 그중 하나는 금요일에 완료되었습니다. 나머지 두 건은 앞으로 몇 달 내에 완료될 것으로 예상하고 있습니다. 따라서 2027 회계연도에 13.5%로 진입하면 모든 것을 추진할 수 있는 큰 유연성을 갖게 됩니다.