앰프리어스 테크놀로지스 Canaccord Genuity's 46th Annual Growth Conference

그럼 시작해 주시죠. 좋습니다. 감사합니다, 조지.

암프리우스는 배터리 회사입니다. 저희가 하는 일을 기억하는 가장 좋은 방법은 커피를 떠올려 보시는 겁니다. 일반적인 드립 커피를 보면, 그 안에 들어 있는 카페인 양을 우리 모두 알고 있습니다. 암프리우스는 같은 카페인을 더 작은 용량에 담아낸다고 보시면 됩니다. 또는 더블샷이라면 에너지를 두 배로 얻을 수 있죠. 저희가 경쟁에서 앞서는 이유는 드론 업체들이 저희 셀을 구매하고, 동일한 배터리로 보통 두 배 더 멀리 비행할 수 있기 때문이며, 이는 배터리 내부의 실리콘 음극 덕분입니다. 엔지니어링에 밝은 분들은 왼쪽을 보면서 에너지 밀도, 즉 중량 기준과 부피 기준 에너지 밀도에 대해 이야기할 겁니다. 저희가 가진 것은 조정 가능한 플랫폼이기도 합니다. 일부 고객들은 저기 보이는 쿼드콥터에서 에너지 밀도를 최대한 끌어올리길 원합니다.

파워가 필요하다면, 로보틱스 응용 분야에서는 특히 물건을 들어 올릴 때 파워가 필요한 경우가 많습니다. 예를 들어 휴머노이드가 선반에 물건을 올려놓는 상황을 생각해 보시면 됩니다. 일회성 드론처럼 사이클 수명을 중요하게 보지 않는다면, 그건 또 다른 유형의 설계가 됩니다. eVTOL은 이륙할 때는 파워가 필요하고, 비행할 때는 에너지가 필요합니다. 저희는 각기 다른 플랫폼에 맞춰 배터리의 화학 조성을 튜닝할 수 있는 역량이 있고, 그 지점에서 저희가 경쟁에서 이깁니다. 저희는 현재 다섯 개 시장에 서비스를 제공하고 있습니다. 저희 매출의 대부분은 무인 항공 시스템(UAS) 또는 무인 항공기에서 나옵니다. 즉 드론인데요, 공격용·방어용을 포함해 전쟁 용도로 쓰이는 드론, 우리가 모두 기사로 접하는 새로운 전쟁들에 쓰이는 드론은 물론이고, 공공 안전 측면에서 ‘최초 대응자’ 역할을 하는 드론도 있습니다.

핵심은 화재든 강도 사건이든 응급 의료 상황이든 사고 현장에 드론을 90초 안에 투입하는 것으로, 경찰차나 소방 장비가 도착하기 훨씬 전입니다. 드론 배송도 있습니다. 5월 콜에서 드론으로 음식과 의료 물자를 배송하는 매터넷(Matternet)에 대해 좋은 발표를 드린 바 있습니다. 이 모든 것이 앞으로 현실이 될 겁니다. 아마존 트럭의 시대도 여전히 존재하겠지만, 시간이 갈수록 드론 배송은 점점 더 늘어날 것입니다. 경량 전기차 분야에서도 몇 가지 좋은 성과를 거뒀습니다. 스타크 퓨처(Stark Future)는 유럽에서 가장 빠르게 성장하는 전기 모터사이클 회사입니다. 이 회사는 자사 차량용 배터리 공급을 위해 3년간 1억 달러 규모의 계약을 저희에게 체결해 줬습니다. 같은 이야기입니다. 에너지 밀도가 배터리를 위한 전체 공간을 가능하게 해 줍니다. 그 공간이 모터사이클에서 우리가 익숙한 연료 탱크를 대체하는 겁니다.

저희가 제공하는 혁신을 통해 그 지점에서 저희가 이깁니다. 감시용 드론을 보시면, 바로 그 부분에서 에너지 밀도가 매우 중요합니다. 예를 들어 호르무즈 해협 상공에서 3시간이 아니라 5시간 동안 호버링할 수 있다면, 저희 셀을 위해 추가로 지불하는 가격은 충분히 가치가 있습니다. 저희는 평균보다 높은 가격을 받고 있습니다. 저희는 성능을 기반으로 하며, 저희의 가치 제안은 고객의 경제성을 어떻게 개선하느냐에 전부 초점이 맞춰져 있습니다. 저희는 성능 피라미드의 최상단에 있으며, 62일 동안 비행한 이 AALTO 에어버스 시스템을 떠올리면 그 점이 특히 더 분명해집니다. 낮에는 날개에 있는 태양광 패널로 저희 배터리를 충전하고, 밤에는 그 배터리로 운용했습니다. 이런 임무는 저희의 실리콘 음극 기술이 없었다면 불가능했을 것입니다.

공격 및 대응 공격 드론 분야에서는, 이들 세그먼트가 발전해 가는 과정에서 드론이 비교적 새로운 영역입니다. 세분화가 점점 달라지기 시작하고 있고, 유형별로 서로 다른 배터리가 필요합니다. 이 일련의 구간에서 더 아래로 내려갈수록 암프리우스가 유리해집니다. 공격 드론, 즉 일회용(원웨이) 드론을 생각해 보면, 표준 기성품 배터리로도 아마 충분합니다. 더 긴 사거리가 필요하거나 더 무거운 탄약을 탑재해 투하하고자 한다면, 다시 말씀드리지만 그 부분이 바로 저희가 강점을 보이는 영역입니다. 저희는 플랫폼을 튜닝할 수 있는 역량을 갖추고 있습니다. 제가 들고 있는 것과 같은 셀이 여러 종류 있습니다. 더 작은 버전도 보유하고 있습니다. 또한 매우 표준화된 원통형 셀 등도 갖추고 있습니다. 저희는 전 세계 어떤 리튬이온 공장에도 적용될 수 있습니다. 이는 2세대 시스템이기 때문에, 현재처럼 중국에서 공급하는 것도 가능합니다. 저희는 계약 제조사가 네 곳 있습니다. 한국에서도 생산체계를 구축하고 있습니다.

지난주 콜에서 한국과 미국에 있는 계약 제조사 3곳을 발표했는데, 현재는 발표한 곳 1곳과 추가로 협의 중인 곳들이 있어 총 1.5개 정도의 가시화가 되어 있으며, 고객이 요구하는 국가에서 이러한 고성능 셀을 공급할 수 있도록 하고 있습니다. 모두가 잘 아시다시피, 국방수권법(National Defense Authorization Act) 기조에 따라 중국이 아닌 국가에서 배터리를 구매하려는 큰 흐름이 있습니다. 저희는 그것이 가능하도록 생산체계를 갖추고 있습니다. 저희는 팩 파트너 프로그램을 운영하고 있습니다. 그걸 빠르게 세 번 말해 보시죠. 저희가 골드, 실버, 브론즈 프로그램을 운영하는 이유는, 이들이 저희 영업팀의 연장선이기 때문입니다. 저희 매출의 약 절반은 드론 고객과, 이를 자사 기체에 통합하는 기타 고객들에게 직접 발생합니다. 나머지 절반은 팩 파트너를 통해 나가는데, 이는 저희 영업팀 입장에서는 매우 부담이 적은 방식입니다.

이를 통해 고객에게 판매를 제공하기 위한 저희의 노력이 한층 증폭됩니다. 전 세계적으로 저희를 돕는 파트너가 9곳 있고, 앞서 말씀드린 골드·실버·브론즈와 같은 마인드셋으로, 더 많은 비즈니스를 가져다주면 소폭의 할인 혜택을 제공합니다. 저희는 늘 쳇바퀴를 돌고 있습니다. 새로운 셀이 발표될 때마다, 저희는 이 세 가지 벡터에서 계속 앞으로 나아가고 있습니다. 지금부터 크리스마스까지 계속 지켜봐 주시기 바랍니다. 저희의 강점, 즉 에너지 밀도를 점진적으로 높여 제공할 수 있는 역량과 관련해 추가로 발표될 셀들이 있을 것이며, 이를 통해 앞서 말씀드린 더 많은 세그먼트를 지원할 수 있게 될 것입니다. 한국은 저희에게 매우 중요합니다. 중국을 제외하면, 배터리 기업들에게 다음으로 가장 명확한 거점이기도 합니다. LG, 삼성, SK온은 세계 최대 제조업체 가운데 세 곳입니다. 상위 4~5개 업체는 중국에 있습니다.

그래서 저희가 그곳에 거점을 마련했고, 그곳에 계약 제조사 3곳을 둔 것입니다. 중국 외 소재 공급망—음극재, 양극재, 분리막, 전해질—이 그곳에 형성돼 있기 때문입니다. 또한 저희가 채택한 자본 효율적 접근 방식 하에서, 저희를 위해 셀을 조립해 주는 사람들과 기업들이 그곳에 있습니다. 이제 재무 측면에서 운영을 지원하고 있는 리카르도에게 넘기겠습니다.

네, 저희는 매출 램프업의 아주 초기 단계에 있습니다. 감 잡으실 수 있도록 말씀드리면, 작년에 회사 매출은 7,300만 달러에 불과했습니다. 제가 팀에 농담 삼아 말하곤 하는데, 미국의 평균 자동차 딜러십도 8,500만 달러 매출을 올리고, 그들에게 꼭 최고 수준의 인재가 필요한 것도 아니니, 저희는 아직 갈 길이 멉니다. 다만 저희는 실제로 거기까지, 그리고 그 이상까지 갈 수 있다고 봅니다. 올해 초 매출 가이던스로 1억 2,500만 달러를 제시했기 때문입니다. 1분기 실적 발표 때 이를 최소 1억 3,000만 달러로 상향했고, 그리고 지난주에는 올해 매출을 최소 1억 4,000만 달러로 다시 한 번 올렸습니다. 마진 측면에서는, 먼저 매출총이익률을 대략 25%로 보고, 조정 EBITDA 기준 손익분기점 달성을 목표로 한다고 말씀드렸습니다.

이제 올해의 절반을 지나오면서, 저희는 EBITDA를 최소 400만 달러는 달성할 수 있다고 보고 있으며, 연간 기준으로 되돌아보면 매출총이익률은 28%를 상회할 것으로 예상합니다. 다시 말씀드리면 아직은 매우 초기 단계라고 생각하지만, 팹리스이되 프로세스리스는 아닌 이 모델이 꽤 잘 작동하고, 톰이 go-to-market 측면에서 팩 파트너 프로그램 관련해 말씀드린 몇 가지 요소 덕분에 램프업을 가능하게 한다는 증거가 되고 있습니다. 미국 내 ‘드론 도미넌스’ 선정 업체들 중 절반 이상에 저희가 들어가 있지만, 동시에 CapEx를 크게 집행하고 있지는 않습니다.

올해 1,000만 달러 미만을 투자할 예정이며, 그 대부분은 국방혁신단(DIU)에서 지원받을 것입니다. 이는 본질적으로 프리몬트 시설에서 프로토타이핑 역량을 강화해 저희가 자체 전극 코팅을 할 수 있도록 하려는 것이고, 다시 말해 팹리스이되 프로세스리스는 아닌 상태를 유지하기 위한 것입니다. 그래서 저희는 이 페이스를 망치지 않는 데 상당히 집중하고 있습니다. 더 장기적으로 보면, 저희의 장기 목표가 있고, 저희는 매 분기 이를 재확인해 왔습니다. 계약된 생산능력을 고려하면, 매출은 최소 6억 달러까지도 가능하다고 저는 진심으로 생각합니다. 그 전체를 얼마나 빠르게 활용해야 하는지는 수요가 말해 줄 것입니다. 그다음에는 여러 믹스 요인들을 모두 감안하더라도, 이를 매출총이익률 30% 이상의 사업으로 전환하는 것은 꽤 수월합니다. 저희는 그 방향으로 잘 나아가고 있다고 생각합니다. 상반기만 보더라도, 저희 자체 기대치를 이미 앞서고 있습니다.

영업비용(OpEx)을 잘 관리하면, 조정 EBITDA 마진도 최소 20%는 가능하다고 생각합니다. 아직은 매우 초기 단계입니다. 국방 슈퍼사이클과 톰 스테피엔이 언급한 다른 모든 시장을 함께 보더라도, 지금은 우리가 모두 UAV(무인항공기)와, 2028년에 추가 수요를 놓치지 않기 위해 한국과 미국에서 셀 생산으로 전환하는 이야기를 하고 있다고 저는 생각합니다. 그리고 로보틱스, 위성, eVTOL, 경량 전기차(light EV), 그리고 이미 존재하거나 2028년 이후로 성장세가 붙을 다른 시장들이 있습니다. 지금 저희는 궁극적으로 셀을 판매하게 만드는 저희의 성능을 제대로 제공하는 데 사실상 집중하고 있습니다. 상업적으로 성과를 내는 것이고, 그 한 가지 예가 팩 파트너 프로그램입니다.