딜럭스 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다, 운영자님.

Deluxe 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 다시 한번 환영합니다. 오늘 통화에는 당사의 사장 겸 최고경영자 배리 맥카시와 최고재무책임자 칩 진트가 함께하고 있습니다. 준비된 발언이 끝난 후 질문을 받겠습니다. 시작에 앞서 현재 슬라이드에서 보시는 바와 같이, 오늘 말씀드리는 경영진의 의도, 전망, 재무 추정치 및 회사의 미래 전략이나 성과에 관한 기대는 1995년 사적 증권 소송 개혁법에 정의된 바와 같이 미래 예측성 발언임을 알려드립니다. 실제 결과가 전망과 달라질 수 있는 요인에 대한 추가 정보는 오늘 배포한 보도자료, 2025년 12월 31일 종료 연도에 대한 Form 10-K, 그리고 기타 회사의 SEC 제출 서류에 명시되어 있습니다.

오늘 통화에서는 비교 가능한 조정 매출, 조정 및 비교 가능한 조정 EBITDA와 EBITDA 마진, 조정 및 비교 가능한 조정 EPS, 자유 현금 흐름 등 비-GAAP 재무 지표에 대해 논의할 예정입니다. 보도자료, 오늘 발표 자료, SEC 제출 서류에서 비-GAAP 지표에 관한 추가 공시와 미국 GAAP에 따른 가장 유사한 지표와의 조정 내역을 확인하실 수 있습니다. 자료 내에는 GAAP EPS와 조정 EPS 간의 조정 내역도 포함되어 있어 모델링에 도움이 될 것입니다. 참고로, 모든 비교 조정 지표는 사업 철수 영향 제거를 반영하며, 여기에는 2026년 3월 1일자로 매각 종료된 Safeguard 사업 제거를 위한 전년도 조정도 포함됩니다.

2분기까지 논의된 재무 지표는 2026년 7월 31일 완료된 Celero 인수와 관련된 과거 재무 실적을 제외하며, SEC 요구사항에 따라 인수 후 2026년 기간 동안 추가 프로포마 보고가 제공될 예정입니다. 이제 배리에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 브라이언. 여러분, 안녕하세요. 상반기 동안의 강력한 실적을 보고드리게 되어 기쁩니다. Deluxe는 재무 목표를 지속적으로 달성하는 동시에 결제 및 데이터 회사로의 전략적 전환을 가속화하고 있습니다. 2분기 동안에도 매출, 조정 EBITDA, 조정 주당순이익, 자유 현금 흐름 등 모든 주요 지표에서 비교 가능한 조정 성장률을 다시 한 번 달성했습니다. 특히 2분기까지 자유 현금 흐름이 65% 증가한 점에 대해 매우 만족스럽게 생각합니다. 현재 우리는 4년 연속으로 모든 핵심 수익 지표에서 일관된 영업 레버리지와 성장을 이끌고 있습니다. 이러한 실적 덕분에 상반기 동안 인수 전 부채 수준을 추가로 줄이고 레버리지 비율을 개선할 수 있었습니다. 우리는 매출 믹스를 결제 및 데이터 쪽으로 전환하는 속도를 높이면서도 강력한 재무 실적을 달성했습니다.

올해 1분기에는 111년 역사상 처음으로 매출의 50% 이상이 비인쇄 부문에서 발생하는 중요한 이정표를 달성한 바 있습니다. 상반기 동안 결제 및 데이터 사업이 함께 11% 성장하며 매출의 52%를 차지해 진전 속도가 가속화되었습니다. 지난주 마감된 주요 가맹점 서비스 제공업체인 솔레로(Solero)의 인수는 매출 믹스를 더욱 결정적으로 변화시켰습니다. 솔레로에 대해서는 잠시 후 더 자세히 말씀드리겠습니다. 2023년 12월 투자자 설명회에서 우리는 이 재무 및 전략적 전환을 3년에 걸쳐 실행할 계획을 발표했습니다. 우리는 중요한 현금 흐름과 재무 상태 약속을 조기에 달성하면서 계획을 실행했습니다. 우리는 일관되게 실행하는 팀입니다. 말한 것은 반드시 실행합니다. 분기를 요약하고 지속적인 일관된 실행을 강조하겠습니다.

첫째, 2분기 비교 가능한 조정 매출은 2.5% 이상 성장했으며, 이는 결제 및 데이터 각 부문의 매출 확대가 견인했습니다. 둘째, 비교 가능한 조정 EBITDA는 매출 성장률의 두 배로 증가해, 비즈니스 모델 전반에 내재된 지속적인 영업 레버리지와 비용 효율성에 대한 집중을 보여주었습니다. 이 강력한 수익 성장과 함께 조정 EBITDA 마진은 분기 기준 거의 22%에 달했습니다. 셋째, 자유 현금 흐름은 전년 대비 연초부터 현재까지 거의 65% 성장하며 계속 확대되었습니다. 이 강력한 현금 창출 덕분에 2025년 연말 대비 7,500만 달러 이상의 순부채를 감축할 수 있었으며, 2분기 말 인수 전 레버리지 비율은 2.9배로 개선되었습니다. 넷째, 결제 및 데이터 사업은 2분기에 매출이 9.5% 이상 성장했습니다.

이들 사업은 연초부터 현재까지 총 매출의 52%를 차지하며, 2021년 전체 매출의 3분의 1 미만에서 계속해서 확장되고 있습니다. 이제 각 사업부별 추가 세부 사항을 말씀드리겠습니다. 결제 및 데이터 부문을 합친 연초부터 현재까지 매출은 2분기까지 11% 성장했으며, 데이터 부문이 또 한 번 뛰어난 성장 분기를 이끌었습니다. 데이터 부문 매출은 전년 동기 대비 21% 이상 성장했습니다. 이 성과는 특히 금융 기관과 인접 시장 분야에서 측정 가능한 결과를 제공하는 데이터 기반 마케팅 솔루션에 대한 강력한 캠페인 수요를 반영한 것입니다. 데이터 부문 매출은 이제 7분기 연속 15% 이상 성장하며, AI 지원 DDM 모델의 강점을 입증하고 있습니다. 이러한 강력한 데이터 성과는 올해 하반기에 훨씬 더 강한 성장 비교 기준에 직면함에도 불구하고 전체 기업 매출 성장에 계속해서 기여하고 있습니다.

2분기 동안 결제 사업 부문도 매출 성장률이 지속되었으며, 이는 상인 서비스와 B2B 결제 부문 전반에 걸친 당사의 전체 가이던스 전망과 일치합니다. Deluxe Merchant Services(DMS) 부문에서는 신규 파트너 유치, 전반적으로 견조한 거시적 소비 환경, 그리고 다양한 분야에서 안정적인 거래량이 2분기 매출 6% 이상 성장을 견인했습니다. B2B 사업 부문에서도 2분기 매출이 2025년 2분기 대비 3.5% 성장하며 지속적인 매출 성장을 보였습니다. B2B 부문은 이 기간 동안 강력한 마진 개선을 지속하며, 조정 EBITDA 비율이 전년 동기 대비 250베이시스포인트 이상 확대되었습니다. 마지막으로 인쇄 부문에서도 전년 대비 110베이시스포인트 개선된 조정 EBITDA 마진 확장이 지속되었습니다. 인쇄 부문의 강력한 마진 성과는 세 가지 요인이 결합된 결과입니다.

올해 초 저조하고 마진이 낮은 Safeguard 유통 채널에서 철수한 점, 기존 수표 매출 감소를 2% 미만으로 제한한 점, 그리고 전반적으로 마진이 높은 자체 인쇄 상품을 우선시한 점이 그것입니다. 이제 셀레로에 대해 조금 더 말씀드리겠습니다. 우리는 지난 금요일에 거래를 마무리했습니다. 셀레로는 상인 결제 분야에서 매우 매력적인 자산입니다. 이 회사는 견조한 성장과 마진률, 광범위한 채널 유통, 그리고 고객이 포트폴리오를 보다 효율적으로 온보딩하고 운영할 수 있게 하는 훌륭한 파트너 포털을 포함한 중요한 기술을 보유하고 있습니다. 전략적으로 셀레로는 기존 상인 서비스 제공을 보완하며 시장 지위를 확장하고 개선합니다. 다음은 몇 가지 주요 요인입니다. 첫째, 셀레로는 즉시 결합된 상인 서비스 제공의 규모를 확대합니다. 함께 우리는 이제 21만 개 이상의 상인을 대상으로 연간 700억 달러 이상의 거래량을 처리하게 됩니다.

이번 인수로 델럭스는 닐슨 데이터 기준 비은행 상인 인수자 상위 10위권에 진입하게 되었습니다. 둘째, 증가된 규모는 단기적으로 상당한 비용 시너지와 장기적으로 수익 시너지를 가능하게 합니다. 상호 보완적인 시장 진출 자원이 결합되면서 이미 견고한 영업 역량과 파이프라인이 더욱 개선될 것으로 기대합니다. 셋째, 셀레로와 함께 우리는 단순한 규모 확대를 넘어 잠재 고객에게 더욱 매력적인 상인 서비스 파트너가 됩니다. 이번 추가는 델럭스의 핵심 제공 서비스와 시장 진출 자산, 신뢰받는 브랜드, 수상 경력의 고객 서비스, 4,000개 이상의 은행 파트너 및 수백만 SMB 고객에 걸친 광범위한 네트워크를 보완할 것입니다. 셀레로의 강력한 영업 관계, 플랫폼 기술, 간소화된 온보딩 역량이 더해져 확장된 델럭스 상인 서비스 제공은 시장에서 더욱 강력한 경쟁자로 자리매김할 것입니다. 마지막으로, 셀레로는 매우 강력하고 재능 있는 팀을 구축했습니다. 우리는 이제 그들을 델럭스에 환영하게 되어 기쁩니다.

앞으로 몇 분기 동안 결합과 통합 진행 상황에 대한 자세한 내용을 공유할 것을 기대합니다. 최근 보도자료에서 언급했듯이, 올해 12월 뉴욕에서 라이브 투자자 설명회를 개최할 계획입니다. 향후 몇 달 내에 해당 행사에 대한 자세한 정보를 제공할 예정입니다. 이 모든 것을 종합하여 2026년 전망을 업데이트하는 것에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 지난주 셀레로 거래 종료를 반영하여 전체 가이던스 범위를 업데이트하고 있습니다. 업데이트된 범위에는 올해 남은 기간 동안 셀레로를 포함한 매출 및 조정 EBITDA 범위가 포함되어 있으며, 이는 상반기까지의 견고한 실적을 보완합니다. 곧 칩이 구체적인 내용을 공유할 예정입니다. 마무리하기 전에, 상반기 동안 핵심 우선순위에 대한 전략적 진전을 다시 한번 강조하고자 합니다.

다시 말씀드리면, 우리의 핵심 사업 전략은 세 가지 지속적인 전략적 축에 집중되어 있습니다. 첫째, 수익 구성을 결제 및 데이터 쪽으로 전환하여 수익성 있는 장기 성장 가속화입니다. 둘째, 통합 기업 전반에 걸쳐 운영 효율성, 마진 확대 및 전반적인 영업 레버리지 강화를 추진하는 것입니다. 셋째, 조정 EBITDA와 자유 현금 흐름을 확대하여 재무 상태를 개선하고 순부채비율을 장기 목표인 3배 이하로 빠르게 개선하는 것입니다. 우리는 상반기 동안 이 세 가지 전략적 축 모두에서 분명한 성과를 달성했으며, 기존 사업 전반의 실행력 강화와 이제는 셀레로의 합병으로 결제 규모가 확대되어 우리의 진전을 직접 가속화할 기회를 확보했습니다. 셀레로가 델럭스에 합류하게 되어 기쁘며, 결제 및 데이터 회사로서 밝고 명확한 미래에 대해 확신하고 있습니다.