화이트파이버 26년 2분기 어닝콜

카메론, 말씀해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 그리고 화이트 파이버 2026년 2분기 실적 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 저와 함께하는 분들은 최고경영자 샘 타바르와 최고재무책임자 저스틴 주입니다. 시작에 앞서, 이번 콜에서 하는 일부 발언은 미래 예측성 발언이며 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있음을 알려드립니다. 이러한 위험과 불확실성에는 오늘 발표된 실적 보도자료, 2026년 6월 30일 종료 분기 10-Q 보고서, 그리고 때때로 SEC에 제출하는 기타 서류에 설명된 요인들이 포함되나 이에 국한되지 않습니다. 오늘 발언에는 비GAAP 재무 지표도 포함될 수 있습니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역은 10-Q 보고서와 당사 웹사이트에 게시된 실적 보도자료에서 확인하실 수 있습니다.

준비된 발언이 끝난 후 질문을 받겠습니다. 그럼, 샘에게 마이크를 넘겨 당사 실적에 대해 말씀드리겠습니다.

샘, 부탁드립니다. 감사합니다, 카메론, 그리고 모두 참석해 주셔서 감사합니다.

지난주가 화이트 파이버의 상장 1주년이었습니다. 지난 1년 동안 우리는 목표로 했던 회사로 나아가기 위해 상당한 진전을 이루었습니다. 특히, 약 8억 6,500만 달러 규모의 계약 매출을 대표하는 10년간의 변혁적 계약을 체결했습니다. 이는 NC1에서 40메가와트의 IT 워크로드에 해당합니다. 이후 우리는 프로젝트를 건설 단계에서 진행하여 현재는 고객 배포가 활발히 이루어지고 있습니다. 또한, 몬트리올 3호 위치에서 Cerebras 계약에 따라 운영을 시작하고 매출을 발생시켰으며, 개발 파이프라인을 확장하고 자본 기반을 강화했으며, 클라우드 서비스 사업을 더 크고 장기적인 기회 중심으로 재구성했습니다. 첫해에 이룬 성과에 자부심을 느끼지만, 우리는 아직 만족하지 않습니다. 우리는 화이버의 초기 단계에 머물러 있습니다. 죄송합니다, 기침이 조금 납니다.

우리는 화이트 화이버가 될 수 있는 가능성의 초기 단계에 있습니다. 가장 중요한 성과는 아직 우리 앞에 있습니다. 다음 단계에 접어들면서, 화이트 화이버의 최고재무책임자(CFO)로 저스틴 주를 환영합니다. 저스틴은 이전에 재무 담당 수석 부사장 겸 최고회계책임자로 근무했습니다. 그는 화이트 화이버 창립 이래 함께해 왔습니다. 그는 우리 사업, 재무 운영 및 성장 전략에 대해 깊이 이해하고 있습니다. 에릭 황은 화이트 화이버의 임원직에서 물러나 비트 디지털에 전념할 예정입니다. 에릭이 화이트 화이버 발전에 기여한 중요한 공헌에 감사드립니다. 에릭은 고문 및 비투표 이사로서 계속 화이트 화이버를 지원할 것입니다. 그는 전환 과정에서 추가적인 연속성을 제공할 것입니다. 우리는 이 구조가 두 회사가 성장하는 동안 각 회사에 더욱 전념하는 재무 리더십을 제공한다고 믿습니다.

운영 업데이트로 넘어가면, 가장 중요한 단기 운영 및 재무 우선순위인 NC1부터 시작하겠습니다. NC1은 현재 고객 배포 단계에 진입했습니다. 오늘 기준으로 약 20메가와트의 IT 용량이 Nscale과 그 신용등급이 우수한 오프테이커의 설치 및 테스트 활동을 지원할 수 있습니다. 초기 용량 분할에 대해 고객에 대한 청구가 이미 시작되었습니다. 남은 장비 시운전 및 테스트도 매우 원활하게 진행되고 있습니다. 나머지 용량은 8월까지 점진적으로 인도될 것으로 예상합니다. 이달 말까지 계약된 40메가와트의 IT 부하가 완전한 가동률 청구에 도달할 것입니다. 지난 분기에 논의했듯이, 램프업 속도는 특정 스위치기어 장비의 납품 및 시운전 문제로 인해 영향을 받았습니다. 이 문제들은 이후 해결되었습니다.

최종 배치는 인프라 시운전과 고객 장비 설치 및 테스트 간의 긴밀한 조정이 필요합니다. 우리는 Nscale과 긴밀히 협력하여 양측 작업이 순차적으로 완료되는 단계별 인도 일정을 마련했습니다. 램프업이 당초 예상보다 다소 오래 걸렸지만, 계약된 경제성은 변함이 없습니다. 결과가 이를 입증합니다. 우리 팀, 고객, 유틸리티, 장비 공급업체, 건설 파트너 간의 엄격한 협조가 필요했으며, 이는 지속되는 공급망 제약 속에서 이루어졌습니다. 우리는 NC1이 화이트 파이버가 할 수 있는 것을 보여준다고 믿습니다. 이는 복잡하고 대규모 AI 프로젝트를 실행할 수 있는 우리의 역량을 입증합니다. 동시에 현장에 경험 많은 운영팀을 확장했습니다. 이 팀은 시설 운영, 엔지니어링, 고객 지원을 아우릅니다. 이는 단순한 개발 프로젝트나 전력이 공급되는 부동산이 아닙니다.

장기 계약을 지원하며 지속적으로 운영되는 미션 크리티컬 시설입니다. 현재 구축된 인력, 시스템, 운영 역량은 NC1이 완전한 계약 운영으로 나아가는 데 있어 실행 위험을 줄여줍니다. 우리는 캠퍼스 확장을 위한 기반을 마련했습니다. 또한 지역 사회와 장기적이고 긍정적인 관계를 구축했습니다. 궁극적으로 우리는 노스캐롤라이나에서 지속 가능한 운영 사업을 구축하고 있습니다. 초기 40메가와트 배치는 NC1의 첫 번째 단계에 불과합니다. 우리는 듀크 에너지가 가까운 시일 내에 다음 45메가와트의 총 용량 인도 일정을 제공할 것으로 기대합니다. 그 시점에서 Nscale은 기존 계약에 따라 이용 가능한 용량에 대해 우선 통보를 받게 됩니다. 또한 이번에 새로 출시되는 트랜치에 대해 매우 강력한 수요 문의를 받았습니다. 우리는 화이트 파이버에 최상의 결과를 제공할 것이라고 믿는 방향에 따라 향후 계획을 평가할 것입니다.

이와 별도로, 우리는 듀크 에너지와 협력하여 현장에 추가로 200메가와트의 증분 전력 공급 가능성을 추가로 평가하고 있습니다. 초기 단계와 합하면, NC1은 약 300메가와트의 총 용량에 이를 것입니다. 이는 장기적인 기회이며, 여전히 유틸리티 절차의 영향을 받습니다. 우리는 이것이 시간이 지남에 따라 NC1이 어떻게 확장될 수 있는지를 보여준다고 믿습니다. 또한 조기에 부지를 확보한 것이 전략적으로 왜 중요한지 보여줍니다. NC1은 우리의 대표 시설입니다. 이는 화이트 파이버가 대규모 AI 인프라를 인수, 개발 및 운영할 수 있는 능력을 입증합니다. 우리는 이 역량을 파이프라인 전반에 걸쳐 반복 적용할 계획입니다. 캐나다 포트폴리오로 넘어가면, 가장 중요한 업데이트는 MTL2에 있습니다. 우리는 해당 부지의 최적 활용 방안을 평가하는 동안 개발을 일시 중단했습니다. 이제 진행하기로 결정했습니다. 우리는 약 5메가와트의 총 용량을 개발할 계획이며, 연말쯤 완료를 목표로 하고 있습니다.

이 결정은 일부 잠재 고객과의 활발한 논의를 바탕으로 이루어졌습니다. 우리는 두 가지 배치 방안을 평가하고 있습니다. 첫 번째는 전통적인 공동 위치 방식입니다. 두 번째는 데이터 센터 인프라와 클라우드 서비스 역량을 결합한 수직 통합 배치 방식입니다. 고객 논의와 상업 구조가 진행됨에 따라 곧 더 자세한 내용을 제공할 예정입니다. 다른 사이트로 넘어가면, MTL1은 꾸준한 성과를 이어가고 있습니다. 최근 고객 갱신은 안정적인 전망을 뒷받침하며, 해당 시설의 소규모 확장을 검토 중입니다. MTL3에서는 Cerebras 배치가 계속해서 좋은 성과를 내고 있습니다. 해당 사이트에 대해 시간이 지남에 따라 의미 있는 확장을 지원할 수 있는 추가 유틸리티 용량 확보도 추진 중입니다. 승인 절차는 여전히 진행 중입니다. 기존 포트폴리오를 넘어, 전력 준비가 된 고밀도 AI 인프라에 대한 수요는 여전히 매우 강력합니다. 특히 2027년 배치를 위한 수요가 매우 급증하고 있습니다.

이는 향후 12~18개월 내에 시장에 도달할 수 있는 용량이 극히 부족할 것이라는 당사의 견해를 강화합니다. 이 점에서 당사의 리트로핏 우선 접근법이 명확한 강점을 가집니다. 우리는 기존 인프라와 신뢰할 수 있는 전력 확보 경로가 있는 사이트를 우선시합니다. 이를 통해 전통적인 신규 개발보다 더 빠르게 용량을 시장에 공급할 수 있습니다. 시장 진입 속도는 화이트 파이버의 핵심 경쟁력입니다. 상당한 개발 파이프라인을 구축했습니다. 우리는 확정적인 약속으로 진전시킬 수 있는 기회에 집중하고 있습니다. 자본 운용에 있어서는 여전히 엄격한 원칙을 유지하고 있습니다. 현재와 미래의 명확한 전력 가시성, 강력한 고객 일치, 매력적인 수익 잠재력, 그리고 프로젝트 수준의 금융 조달 경로가 있는 사이트를 우선시합니다. 투자 순서에 대해서도 신중하게 접근하고 있습니다. NC1의 영구 금융 조달이 진행됨에 따라, 파이프라인 내 다음 기회를 추진할 수 있는 유연성이 커질 것으로 기대합니다.

우리는 올바른 조건과 엄격하며 반복 가능한 성장을 지원하는 방식으로 앞으로 나아가는 데 집중하고 있습니다. 클라우드 서비스로 전환하겠습니다. 우리는 더 크고 장기적인 고객 계약과 자본 효율적인 운영 모델을 중심으로 사업 전환에 상당한 진전을 이루었습니다. 우리는 조직을 간소화하고 화이트 파이버가 가장 큰 가치를 제공하는 분야에 자원을 집중했습니다. 즉, 차세대 하드웨어 조달, 복잡한 클러스터 배치, 그리고 고객 계약 기간 동안 인프라 운영입니다. 초기 결과에 대해 고무적으로 생각하고 있습니다. 우리의 상업적 파이프라인이 크게 확장되었습니다. 우리는 그 파이프라인을 더 큰 규모의 다년 계약으로 전환하는 비율을 높이고 있습니다. 이 계약들은 확고한 고객 약속에 의해 뒷받침되고 있습니다. 고객 선지급금과 제3자 장비 금융이 화이트 파이버의 대차대조표에서 요구되는 자기자본을 크게 줄여줍니다. 또한 고객이 인프라 파트너를 선택하는 방식에 중요한 변화가 나타나고 있습니다.