인테그라 리소시즈 26년 2분기 어닝콜

인테그라의 2026년 2분기 운영 및 재무 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분들을 환영합니다. 시작에 앞서 오늘 콜에서 미래 예측 진술을 할 것임을 알려드립니다. 이러한 미래 예측 진술과 관련된 중요한 주의 사항은 실적 발표 자료 두 번째 슬라이드에 있습니다. 주의 사항은 인테그라 기업 웹사이트에서도 확인하실 수 있습니다. 오늘 논의되는 모든 달러 금액은 별도 표시가 없는 한 미 달러(USD)를 기준으로 합니다. 오늘 콜에는 인테그라 사장 겸 CEO 및 이사인 조지 살라미스, 최고운영책임자 클리프 라플뢰르, 최고재무책임자 안드레 생제르맹, 재무 부사장 션 디스너, 허가 부사장 데일 커너, 플로리다 캐년 광산 총괄 매니저 그렉 로빈슨이 함께합니다.

오늘은 2026년 2분기 운영 및 재무 업데이트를 제공한 후 실시간 질의응답 시간을 갖겠습니다. 그럼 조지에게 넘겨서 시작하겠습니다.

감사합니다, 조쉬. 2분기는 회사에 매우 중요한 시기였습니다. 플로리다 캐년은 인테그라의 현금 창출원으로 남아 있으며, 6월에 발표된 최신 기술 보고서와 광산 수명 계획은 플로리다 캐년의 밝은 미래를 보여줍니다. 업데이트된 광산 수명 계획은 더 긴 광산 수명, 높은 연간 생산량, 그리고 강력한 자유 현금 흐름 창출을 강조합니다. 거의 2년간의 운영 경험을 바탕으로 광산의 운영 현실을 반영한 보다 현실적이고 안정적이며 실행 가능한 광산 계획을 개발할 수 있었습니다. 업데이트된 계획은 8년 광산 수명 동안 보다 일관된 생산 프로필을 제공하면서 연평균 금 생산량을 17% 증가시킵니다. 마지막으로, 함대 현대화 및 확장된 힙 리치 용량에 대한 전략적 투자는 플로리다 캐년을 지속 가능한 장기 성장, 낮은 운영 비용, 그리고 지속적인 가치 창출을 위한 위치에 놓이게 합니다. 디라머는 국가환경정책법에 따른 연방 허가 절차를 계속 진행 중입니다.

공공 의견 수렴 기간이 완료되었으며, 현재 토지관리국이 프로젝트에 접수된 의견을 검토하고 있습니다. 동시에 회사는 디라머에서 향후 개발을 준비하기 위해 상세 엔지니어링과 계획을 계속 진행하고 있습니다. 현장에서는 시험 채굴, 파쇄 최적화, 트럭 정비소 수리, 일반 현장 준비 및 기타 저위험 활동을 포함한 양호한 상태 유지 작업도 진행 중이며, 이는 실제로 개발 일정을 단축하고 향후 디라머의 실행 위험을 줄일 것입니다. 와일드캣에서 개선된 탐사 작업 계획을 수령함에 따라, 고급 경제성 연구를 진행하는 가운데 탐사 시추가 곧 시작될 것으로 예상됩니다. 이제 5번 슬라이드로 넘어가 2분기 재무 하이라이트를 설명한 후, 플로리다 캐년의 운영 실적을 다룰 클리프에게 통화를 넘기겠습니다.

2분기는 현금 1억 1,110만 달러와 운전자본 1억 4,650만 달러로 강력한 재무 상태가 돋보였습니다. 운영 측면에서는 플로리다 캐년에서 일일 총 처리량 87,867톤의 기록적인 수치를 달성하며 전분기 대비 금 생산량이 30% 증가한 분기였습니다. 플로리다 캐년은 분기 동안 16,379온스의 금을 생산했고, 7,080만 달러의 매출과 2,280만 달러의 영업 현금 흐름을 창출했습니다. 2분기에 힙 리치 패드에 투입된 광석이 45% 증가하면서 회수 가능한 금 재고가 크게 늘어 연말까지 생산 증가를 뒷받침하고 있습니다. 이로 인해 회사는 올해 연간 금 생산 가이던스를 7만에서 7만 5천 온스 범위로 유지하고 있습니다. 이상으로, 플로리다 캐년의 2분기 운영 실적을 논의할 COO 클리프에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 조지. 6번 슬라이드로 넘어가 2026년 2분기 플로리다 캐년의 주요 운영 지표를 정리했습니다. 2분기는 새로운 채굴 장비를 기존 함대에 통합하고 운반 거리를 단축함으로써 달성한 일일 총 채굴량 87,867톤의 기록적인 수치를 바탕으로 플로리다 캐년에서 강력한 운영 실적을 보였습니다. 2026년 2분기에 회사는 440만 톤의 광석과 360만 톤의 폐석을 채굴했으며, 분기 스트립 비율은 0.81이었습니다. 평균 금 회수율은 분기 동안 57.8%로 예상치에 부합했습니다. 플로리다 캐년은 분기 동안 16,379온스의 금을 생산했고 15,794온스를 판매했습니다.

2026년 2분기 광산 현장 AISC는 판매 온스당 3,371달러로 수정된 가이던스 범위 하단에 위치했으며, 이는 채굴, 운반 및 적재 속도 증가, 예상보다 강한 금 가격에 따른 로열티 및 소비세 비용 압력, 그리고 높은 디젤 및 폭약 비용을 반영한 결과입니다. 분기 동안 판매 온스당 현금 비용은 평균 2,495달러였습니다. 분기 동안 플로리다 캐년에서 회사의 지속적인 재투자 전략을 반영한 1,350만 달러의 유지 자본 투자가 이루어졌습니다. 올해 누적 지출에는 신규 장비 임대, 자본 제거 작업, 이동 장비 수리가 포함됩니다. 회사는 유지 자본 지출 투자가 3분기에도 계속될 것으로 예상합니다. 또한, 이번 분기에는 비유지 자본에 80만 달러를 투자했습니다.

올해 비유지 자본 지출은 주로 확장된 장비 함대를 위한 장비 임대, 3C 단계 침출 패드 시설의 엔지니어링 및 허가 작업, 플로리다 캐년 광산의 성장 중심 시추 프로그램에 투입되었습니다. 중요하게도 이번 분기에 플로리다 캐년의 업데이트된 기술 보고서 및 광산 수명 계획 결과를 발표했으며, 이는 광물 매장량의 상당한 증가, 8년의 광산 수명, 연간 생산량 증가, 낮은 운영 비용, 6억 달러의 세후 순현재가치, 그리고 광산 수명 동안 약 7억 7천만 달러의 세후 자유 현금 흐름을 강조하는 크게 향상된 운영을 보여주었습니다. 플로리다 캐년의 업데이트된 광산 수명 계획에 대해 논의하기 위해 조지에게 다시 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 클리프. 인테그라가 2024년에 약 6,800만 달러에 플로리다 캐년을 인수했을 때, 상당한 잠재력을 가진 생산 광산이었지만 남은 광산 수명이 제한적이고 비교적 평탄한 생산 프로필을 가진 상태였습니다. 우리는 지난 18개월 동안 이 광산에 대해 많이 연구하고 배웠습니다. 업데이트된 기술 보고서와 광산 수명 계획은 지금까지 이 광산에 대해 배운 내용을 크게 반영하고 있습니다. 요컨대, 플로리다 캐년 인수 후 2년도 채 되지 않아 우리는 운영을 본질적으로 다른 광산으로 탈바꿈시켰습니다. 기술 보고서는 플로리다 캐년이 원래 인수 비용인 6,800만 달러의 11배 이상에 달하는 세후 자유 현금 흐름을 창출할 것임을 보여줍니다. 채굴 감소에도 불구하고, 입증 및 개연 매장량은 약 68만 5천 온스에서 거의 120만 온스로 74% 증가했습니다.

또한, 산화 광물 자원 추정치는 산화 M&I 부문에서 128%, 산화 추정 부문에서 57% 증가했습니다. 광산 수명은 3년 연장되어 현재 총 8년의 활성 광산 수명과 2년의 잔류 침출 기간을 포함합니다. 연간 금 생산량은 약 17% 증가하여 연간 약 7만 온스에서 8만 2천 온스로 늘어났습니다. 이러한 변화는 인수 이후 수행된 광범위한 시추, 지질 정밀화, 엔지니어링 작업 및 운영 개선을 반영합니다. 업데이트된 기술 보고서는 크게 개선된 운영 상태를 보여줍니다. 주요 내용은 다음과 같습니다. 광산 수명 동안 약 7억 7천만 달러의 세후 자유 현금 흐름입니다. 이 현금 흐름은 플로리다 캐년을 자립적으로 운영하고 회사 내 다른 성장 분야에 자금을 지원하는 데 사용될 것입니다. 기본 금속 가격을 적용한 세후 순현재가치(NPV)는 약 6억 달러입니다. 8년간의 적극적인 채굴과 2년간의 잔류 침출이 예정되어 있습니다.

총 지급 가능 금 생산량은 685,000온스입니다. 광산 수명 동안 온스당 약 2,331달러의 총 일관 원가(AISC)가 예상됩니다. 중요한 점은, 이러한 경제성은 앞으로 실행 가능하고 지속 가능한 광산 계획에 의해 뒷받침된다는 것입니다. 이 그래프는 플로리다 캐년의 강력한 세후 자유 현금 흐름을 보여주며, 연평균 9천만 달러, 광산 수명 누적 세후 자유 현금 흐름은 약 7억 7천만 달러에 달합니다. 이 견고한 현금 흐름 프로필은 플로리다 캐년의 업데이트된 광산 수명 계획에서 강조된 확장을 자체 자금으로 지원하는 동시에, 디라마르 및 네바다 노스 개발 프로젝트 파이프라인을 지원할 수 있게 합니다. 현재 추정치를 바탕으로, 플로리다 캐년에서 발생하는 현금으로 디라마르 프로젝트의 생산 전 자본 지출 일부를 조달할 것으로 예상합니다. 이제 통화를 클리프에게 넘겨 디라마르 프로젝트 2분기 주요 사항에 대해 말씀드리겠습니다.

감사합니다, 조지. 10페이지로 넘어가면, 디라마르는 2027년 하반기 최종 환경 영향 평가서와 결정 기록을 향한 허가 절차를 계속 진행 중입니다. 2026년 5월 29일, 미국 토지관리국(Bureau of Land Management)은 연방 관보에 디라마르에 대한 의도 통지(Notice of Intent)를 게재하여 국가 환경 정책법(NEPA) 검토 절차를 시작했으며, 이는 연방 허가의 공식적인 시작입니다. 관련된 공공 범위 설정 및 이해관계자 참여 절차는 2026년 6월 29일에 종료되었으며, 토지관리국은 접수된 의견을 검토 중입니다. 2026년 2분기에는 프로젝트의 상세 엔지니어링 및 조달을 주도할 업체로 오센코(Ausenco)를 선정했다고 발표했습니다. 이 작업은 시작되었으며 2027년 1분기까지 계속될 예정이며, 장기 조달 활동은 올해 하반기에 시작되어 2027년까지 이어집니다.

디라마르 현장에서는 기존 인프라를 업데이트하고 위험을 줄이며 최적화하는 상태 유지 작업이 시작되었으며, 여기에는 트럭 정비소 보수, 통신 인프라 설치, 파쇄 최적화 분석 등이 포함됩니다. 또한, 디라마르 프로젝트에 대한 각자의 관심사를 반영하는 프로세스와 이니셔티브를 공동으로 설계하고 실행하기 위해 쇼쇼니-파이유트 부족과 협약을 체결한 것을 기쁘게 생각합니다. 분기 동안 회사는 와일드캣 광상과 마운틴 뷰 광상으로 구성된 네바다 노스 프로젝트도 진전시켰습니다. 와일드캣 탐사 작업 계획에 대한 결정 기록 문서는 2026년 4월 9일에 완료되었으며, 네바다 환경 보호국 광산 규제 및 복구국으로부터 복구 허가를 2026년 4월 20일에 받았고, 효력 발생일은 2026년 5월 5일입니다.