아이라디메드 26년 2분기 어닝콜

수시 씨, 감사합니다, 운영자님.

안녕하십니까, IRadimed Corp의 2026년 2분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 이번 분기에는 지난 분기 논의한 대로 3870 MR IV 펌프 시스템의 첫 일반 생산을 계획대로 시작하여 130대에서 135대의 신제품 펌프 생산을 목표로 했습니다. 우리 팀이 매우 훌륭하게 수행하여 제조 목표를 달성했다는 점을 기쁘게 보고합니다. 이는 결코 쉬운 일이 아니었습니다. 3870 생산을 처음 시작해 분기 내에 인상적인 생산 속도를 달성한 것입니다. 이러한 노력 덕분에 매출 2,050만 달러, GAAP 기준 주당 순이익 0.41달러, 비GAAP 기준 주당 순이익 0.46달러로 가이던스에 맞는 매출과 이익을 달성할 수 있었습니다. 예상대로 신제품 펌프 출시에는 상당한 노력이 투입되었으며, 인건비와 간접비 증가가 포함되어 이번 분기 총이익률 74%에 반영되었습니다.

앞으로의 계획에 대해 말씀드리고자 합니다. 이는 이번 분기 예약 실적, 신형 3870 펌프 생산을 얼마나 빠르게 확대할 수 있을지, 그리고 기회에 대한 간단한 요약으로 시작됩니다. 신형 3870 펌프 시스템의 기회는 주로 MR 환경에서 IV 수액 전달을 위해 다양한 구식 임시방편을 계속 사용하는 신규 시장 침투 확대에 있습니다. 기존 고객의 사용 확대에 따른 펌프 수요 증가와 함께, 노후된 IRadimed의 3860 펌프 시스템 설치 기반의 상당한 교체 수요도 포함됩니다. 가장 즉각적이고 중요한 증가는 대규모 교체 기회에서 나옵니다. 이 교체 기회는 향후 몇 년간 우리의 주요 성장 동력이 될 것이며, 실제로 2분기에 예약된 많은 주문의 중요한 요인이었습니다.

미국 시장을 기준으로 5년 이상 된 3860/61 펌프 채널이 약 6,400개 교체 대상임을 상기해 주시기 바랍니다. 우리는 연간 약 1,100개의 3860 채널을 판매해 왔습니다. 신형 3870 펌프를 통해 5년 이상 된 기존 6,400개의 3860 구형 장비에서 연간 1,000개 채널을 추가로 교체 판매하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이번 분기 예약 실적은 출하된 수량의 두 배 이상으로, 고객의 강한 수용과 신속한 의사결정을 보여주었으며, 목표 교체 기반의 일부만을 겨우 건드린 수준입니다. 여기에 더해, 단순히 구형 2채널 펌프 시스템을 교체하는 것뿐 아니라, 놀랍게도 그 중 70%가 4채널 쿼드 펌프 시스템으로 교체되어 펌프 수가 두 배로 증가했습니다. 또한, 이 쿼드 시스템의 평균 판매 가격(ASP)은 11만 달러 이상으로, 펌프당 ASP가 20% 이상 크게 상승했습니다.

요컨대, 펌프 수량과 ASP 모두에서 수요가 우리의 기대를 초과하고 있습니다. 환자 모니터 관련해서도 매우 좋은 소식이 있습니다. 신형 3870 주문 확보로 영업팀이 매우 바빴음에도 불구하고, 국내 시장에서 기록적인 71대의 모니터를 판매하며 높은 ASP를 유지했습니다. 강력한 수주 잔고와 영업 잠재력을 고려할 때, 관건은 생산 확대와 제조 학습 곡선에 따른 비용 감소이며, 우리는 매일 이 과정을 밟아가고 있습니다. 2분기는 0에서 130대 이상의 3870 펌프 생산으로 전환하는 과정에서 많은 비효율적인 비용이 발생하는 큰 도전이었습니다. 3분기에도 생산량을 두 배 이상 늘려 300대 이상을 목표로 하기에 여전히 쉽지 않은 과제입니다. 하지만 우리는 학습 곡선을 잘 타고 있으며 이를 잘 극복하고 있다고 보고 있습니다.

2분기에 발생한 초기 비용은 3분기에 50% 이상 줄어들 것으로 예상하며, 이익도 이에 상응하는 강한 개선을 보일 것입니다. 이러한 추세는 4분기까지 이어져, 그때쯤이면 역사적인 제조 효율성에 근접할 것으로 기대하고 있습니다. 3분기에 무엇이 다가오고 있습니까? 저희 CFO인 잭 글렌이 자세히 설명해 드리겠지만, 3분기에 펌프 및 모니터 시스템의 견고한 수주 잔고와 FMD 시스템의 강한 수주 잔고를 바탕으로 진입하지만, 여전히 통제된 생산 증가 단계에 있을 것임을 말씀드립니다. 130대에서 3분기 생산 목표인 338대 이상의 3870 펌프로의 증가는 확실히 매우 높은 증가율이지만, 팀은 좋은 성과를 내고 있으며, MRI 환자 모니터링 시스템도 점점 더 많이 공급할 것이라는 점에서 자신감을 가지고 있습니다.

따라서 IRadimed는 과거의 강한 성장률로 복귀하고 그 이상으로 나아갈 것으로 기대할 수 있으며, 4분기까지 두 번의 초기 제품 출시 분기를 지나면서 총이익률은 단순히 회복하는 데 그치지 않고 새로운 기록을 세워, 물론 이는 바로 순이익에 반영될 것입니다. 이제 이번 분기 재무 결과를 검토하고 올해 남은 기간 동안의 성장에 대해 더 자세히 설명하기 위해 CFO인 잭 글렌에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 로저. 그리고 여러분, 안녕하십니까. 과거와 마찬가지로 저희 실적은 GAAP 기준과 비-GAAP 기준으로 보고되고 있습니다. 비-GAAP 지표에 대한 설명은 오늘 아침 배포된 실적 발표문에서 확인하실 수 있으며, GAAP과의 조정 내역은 마지막 페이지에 있습니다. 2026년 6월 30일로 종료된 3개월 동안 매출은 2,050만 달러로, 2025년 2분기의 2,040만 달러 대비 0.5% 증가했습니다. 펌프 매출은 3860에서 차세대 3870 펌프로 전환하는 과정에서 당초 예상과 부합했습니다. MRI 호환 환자 생체 신호 모니터링 시스템은 670만 달러로 전년 대비 12% 증가했고, 강자성 탐지 시스템은 80만 달러로 57% 증가했습니다. 반복 매출 측면에서는, 일회용품 매출이 기기 사용량 증가에 힘입어 14% 성장한 480만 달러를 기록했습니다. 연장 유지보수 계약의 상각 수익은 28% 증가한 80만 달러였고, 서비스 및 기타 부문은 7% 증가한 110만 달러를 기록했습니다.

국내 매출은 2분기에 전체 매출의 82%를 차지했으며, 이는 1년 전 89%에 비해 감소한 수치인데, 이는 지난해 2분기 국내 3860 펌프 매출이 예외적으로 강했기 때문입니다. 6개월 누계 기준으로 국내 매출 비중은 82%로, 1년 전 86%에서 하락했습니다. 분기 총이익은 1,520만 달러로, 마진은 74%였으며, 이는 2025년 2분기의 1,600만 달러, 78%에 비해 감소한 수치입니다. 총이익률 하락은 3870 펌프의 첫 대규모 생산 증가에 따른 제조 원가 상승을 반영한 결과입니다. 6개월 누계 총이익은 3,200만 달러, 마진은 75%로 1년 전 77%에서 하락했습니다. 3870 펌프 생산량 증가와 제조 효율성 확보로 하반기에는 총이익률이 개선될 것으로 기대합니다.

분기 총 영업비용은 880만 달러로 920만 달러 대비 4% 감소했으며, 매출 대비 비중은 43%로 1년 전 45%보다 낮아졌습니다. 일반 관리비는 390만 달러로 10% 감소했는데, 주로 법률 및 전문 서비스 비용, 규제 컨설팅, 급여 및 복리후생 비용이 줄어든 데 기인합니다. 판매 및 마케팅 비용은 420만 달러로 6% 증가했으며, 이는 주로 분기 내 강력한 수주에 따른 높은 판매 수수료 때문입니다. 연구개발 비용은 70만 달러로 25% 감소했는데, 이는 주로 분기 내 차세대 모니터에 대한 내부 소프트웨어 개발 자산화 증가를 반영한 것입니다. 분기 영업이익은 640만 달러로 매출의 31%에 해당하며, 1년 전 680만 달러와 비교됩니다. 분기 세금 비용은 170만 달러였으며, 유효 세율은 24.2%로 2025년 2분기 21.2%와 비교됩니다. 이 세율은 미국 연방 법정 세율과 차이가 있습니다.

주로 주 소득세 비용 때문이며, 연구개발 세액공제 혜택으로 일부 상쇄되고 있습니다. 1분기 컨퍼런스 콜에서 말씀드린 바와 같이, 유효 세율은 주식 부여 시점에 발생하는 일회성 항목인 주식 부여에 따른 일시적 공제 시점에 의해서도 영향을 받으며, 대부분은 연말 4분기에 발생합니다. 우리는 더 이상 일시적 공제 규모가 당초 예상만큼 크지 않을 것으로 보고 있으며, 따라서 올해 남은 기간 동안 유효 세율이 24%대에 머물 것으로 예상합니다. 분기 순이익은 520만 달러, 희석 주당순이익은 0.41달러로, 1년 전 580만 달러, 희석 주당순이익 0.45달러와 비교됩니다.

비GAAP 순이익은 590만 달러, 희석 주당순이익 0.46달러로, 주식기준보상비용(세후 순혜택 60만 달러)을 제외한 640만 달러, 희석 주당순이익 0.49달러와 비교됩니다. 상반기 순이익은 1100만 달러, 희석 주당순이익 0.86달러로 5% 증가했으며, 비GAAP 순이익은 1220만 달러, 희석 주당순이익 0.95달러로 4% 증가했습니다. 분기 말 현금 및 현금성 자산은 5910만 달러로, 연말 5120만 달러에서 증가했습니다. 분기 영업활동 현금흐름은 590만 달러, 상반기에는 1420만 달러로, 전년 상반기 대비 18% 증가했습니다. 분기 자본적지출은 40만 달러, 상반기 90만 달러로, 이는 신사옥 및 제조시설 건설이 포함된 전년 동기 670만 달러에서 감소한 수치입니다.