캐피털 원 파이낸셜 26년 3분기 어닝콜

말씀해 주십시오. 조시, 대단히 감사합니다. 여러분 모두 환영합니다.

이번 실적 발표회의 실시간 웹캐스트를 시청하시려면 캐피털원닷컴의 투자자 섹션을 방문해 주십시오. 실적 발표 자료, 보도자료 및 재무 보충 자료도 캐피털원닷컴의 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다. ‘재무 정보’를 선택한 다음 ‘분기별 실적 발표 자료’를 선택하시면 됩니다. 오늘 저와 함께하는 분은 캐피털 원의 회장 겸 최고경영자 리처드 페어뱅크 씨와 최고재무책임자 앤드루 영 씨입니다. 리치와 앤드루가 2026년 3분기 실적을 요약한 발표 자료를 설명해 드릴 예정입니다. 이 발표 자료에는 미래예측진술이 포함될 수 있다는 점을 유의해 주십시오.

캐피털 원의 재무 성과에 관한 정보와 오늘 논의 및 자료에 포함된 미래예측진술은 자료에 명시된 특정 기준일 현재의 정보입니다. 캐피털 원은 새로운 정보, 향후 사건 또는 기타 사유로 인해 해당 정보를 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 여러 요인으로 인해 실제 실적이 미래예측진술에 기술된 내용과 크게 달라질 수 있습니다. 이러한 요인에 관한 자세한 내용은 실적 발표 자료의 ‘미래예측진술’ 항목과 캐피털 원 웹사이트에서 확인할 수 있으며 미국 증권거래위원회에 제출된 연례 및 분기 보고서의 ‘위험 요인’ 항목을 참조해 주십시오. 이제 영 씨에게 진행을 넘기겠습니다.

앤드루? 감사합니다, 제프. 여러분, 안녕하십니까.

오늘 발표 자료의 3페이지부터 말씀드리겠습니다. 캐피털 원은 3분기에 35억 달러, 희석 보통주 1주당 5.61달러의 순이익을 기록했습니다. 이번 분기 실적에는 디스커버와 브렉스 인수와 관련된 몇 가지 조정 항목이 포함됐으며, 자세한 내용은 해당 페이지에 제시돼 있습니다. 이러한 조정 항목을 제외한 3분기 주당순이익은 6.69달러였습니다. 전분기 대비 투자 목적 대출의 기말 잔액과 평균 잔액은 모두 1% 증가한 반면, 예금의 기말 잔액과 평균 잔액은 모두 1% 감소했습니다. 전분기 대비 매출은 3% 증가하고 비이자 비용은 2% 감소해 충당금 적립 전 이익이 10% 증가했습니다. 조정 기준으로 충당금 적립 전 이익은 전분기 대비 9% 증가했습니다. 이번 분기 대손충당금은 73백만 달러, 2% 감소한 29억 달러였습니다. 대손충당금에는 31억 달러의 순상각액과 2억 2,500만 달러의 충당금 환입이 반영됐습니다.

4페이지로 넘어가 충당금에 대해 자세히 말씀드리겠습니다. 이번 분기 2억 2,500만 달러의 충당금 환입으로 충당금 잔액은 227억 달러가 됐습니다. 전체 포트폴리오의 충당금 커버리지 비율은 10bp 하락해 현재 4.92%입니다. 5페이지에서는 부문별 충당금과 커버리지 비율 변동 요인을 설명드리겠습니다. 국내 카드 사업에서는 충당금 2억 5,000만 달러를 환입했습니다. 이번 분기 관측된 신용 여건이 계속 개선된 점이 충당금 환입의 주요 요인이었으며, 지정학적 위험과 관련해 하방 경제 시나리오를 더 크게 고려한 점이 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 커버리지 비율은 13bp 하락해 현재 6.86%입니다. 소비자금융 부문에서는 충당금 4,100만 달러를 추가 적립했습니다. 자동차 금융 사업의 견조한 성장으로 충당금이 주로 증가했으며, 차량 가치 전망이 개선된 점이 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다.

커버리지 비율은 2분기보다 5bp 낮은 2.34%로 분기를 마쳤습니다. 마지막으로 기업금융 부문의 충당금 잔액은 약 15억 달러로 변동이 없었으며, 커버리지 비율은 2bp 하락한 1.6%였습니다. 6페이지로 넘어가 유동성에 대해 말씀드리겠습니다. 총 유동성 준비금은 2분기 말 약 1,340억 달러로, 전분기보다 100억 달러 감소했습니다. 기말 현금 잔액은 약 60억 달러 감소해 약 490억 달러를 기록했습니다. 투자증권의 시가총액은 약 30억 달러 감소했습니다. 분기 중 잠정 평균 유동성 커버리지 비율은 163%였습니다. 7페이지로 넘어가 순이자마진에 대해 말씀드리겠습니다. 3분기 순이자마진은 8.41%로, 전분기보다 40bp 상승했습니다.

국내 카드 사업의 수익률 상승, 평균 현금 잔액의 130억 달러 감소, 분기 중 하루 추가가 상승을 이끌었습니다. 8페이지로 넘어가 자본 현황에 대한 설명으로 마무리하겠습니다. 분기 순이익이 26억 달러 규모의 자사주 매입과 배당, 성장에 대부분 상쇄되면서 보통주자본비율은 2분기와 거의 비슷한 13.8%로 분기를 마감했습니다. 이제 리치에게 통화를 넘기겠습니다.

리치: 감사합니다, 앤드루. 여러분, 오늘 저녁 실적 발표 콘퍼런스콜에 참석해 주셔서 반갑습니다.

10페이지에는 3분기 신용카드 사업 실적이 나와 있습니다. 신용카드 부문 실적은 대체로 11페이지에 제시된 국내 카드 사업 실적과 추세에 따라 결정됩니다. 국내 카드 사업은 또 한 분기 매출 성장과 견조한 신용 실적을 기록했습니다. 국내 카드 실적의 전년 동기 대비 추세에는 이제 디스커버 인수의 영향이 모두 반영되어 있습니다. 전년 동기 및 전분기 대비 비교에는 브렉스의 국내 카드 사업 편입과 올해 2분기 소규모 기존 기업 신용카드 사업을 기업금융은행에서 국내 카드 사업으로 이전한 데 따른 영향도 계속 반영되어 있지만, 그 영향은 훨씬 작습니다. 3분기 구매액은 기존 캐피털 원의 구매액 증가에 힘입어 전년 동기 대비 11% 증가했습니다.

2분기 브렉스와 기업카드 사업의 편입은 구매액 증가에 소폭 긍정적으로 작용한 반면, 기존 디스커버의 구매액은 소폭 부정적인 영향을 미쳤습니다. 디스커버의 대출 성장 일시 중단으로 기존 디스커버의 구매액은 전년 동기와 거의 같은 수준이었습니다. 기말 대출 잔액은 전년 동기 대비 약 2% 증가했습니다. 대출 성장의 일시 중단이 계속되면서 기존 디스커버 카드 대출은 전년 동기보다 약 3% 감소했습니다. 디스커버를 제외한 기말 대출은 약 6% 증가했습니다. 기존 캐피털 원의 구매액과 대출 증가에 힘입어 매출은 2025년 3분기 대비 5% 증가했습니다. 이번 분기 매출 마진은 17.8%였습니다. 3분기 미국 카드 대손상각률은 3.98%로, 전 분기 대비 73bp, 전년 동기 대비 65bp 하락했습니다.

올해 상반기에 관찰된 연체율의 꾸준한 개선과 양호한 회수 실적이 대손상각 감소에 기여하고 있습니다. 분기 말 연체율은 3.74%로, 전 분기 대비 35bp 상승했으며 1년 전보다 15bp 하락했습니다. 전 분기 대비 추이는 통상적인 계절성에 부합했습니다. 미국 카드 부문의 비이자 비용은 지속적인 기술 투자와 마케팅 증가, 브렉스 편입에 따라 2025년 3분기 대비 9% 증가했습니다. 미국 카드 부문의 마케팅 관련 의사결정이 전사 마케팅 비용을 좌우하는 가장 큰 요인입니다. 이번 분기 전사 마케팅 비용은 약 16억 달러로 전년 동기 대비 14% 증가했습니다. 이는 미국 카드 사업의 직접 마케팅 확대와 미디어 지출 증가, 프리미엄 혜택에 대한 지속적인 투자에 따른 것입니다.

4분기 전망과 관련해, 주로 계절성의 영향으로 마케팅 비용의 3분기 대비 4분기 증가율은 2025년에 기록한 수준과 비슷할 것으로 예상합니다. 슬라이드 12에는 소비자 금융 사업의 3분기 실적이 나와 있습니다. 이번 분기 글로벌 결제 네트워크 거래액은 약 1,910억 달러였습니다. 네트워크 거래액은 주로 캐피털 원 직불카드 고객을 디스커버 네트워크로 성공적으로 전환한 데 힘입어 2025년 3분기 대비 25% 증가했습니다. 자동차 대출 신규 취급액은 전년 동기 대비 22% 증가했습니다. 현재 시장 환경에서 회복력 있는 성장을 추진하기에 유리한 입지를 계속 유지하고 있습니다. 소비자 금융 부문의 기말 대출 잔액은 약 110억 달러, 즉 전년 동기 대비 약 13% 증가했습니다. 평균 대출 잔액은 12% 증가했습니다.