스탠텍 26년 2분기 어닝콜

부디 말씀해 주십시오, 사장님. 모두 안녕하세요, 오늘 함께해 주셔서 감사합니다.

2분기 재무 실적은 당사 사업의 견고함을 계속해서 보여주고 있습니다. 스탠텍은 운영 지역과 산업 부문 전반에 걸친 다각화 덕분에 올해 재무 목표 달성에 순항하고 있습니다. 2분기 순매출은 18억 캐나다 달러로 전년 동기 대비 약 12% 증가했으며, 이는 약 4%의 유기적 성장과 7%의 인수 성장에 힘입은 결과입니다. 유기적 성장은 글로벌 지역에서 약 13%의 두 자릿수 성장이 견인했습니다. 당사의 업계 선도적인 수처리 사업은 약 12%의 유기적 성장을 기록했습니다. 조정 EBITDA는 17% 이상 증가했으며, 2분기 기준 사상 최고인 18.7%의 조정 EBITDA 마진을 달성해 전년 대비 90 베이시스 포인트 상승했습니다. 조정 주당순이익(EPS)은 2025년 2분기 대비 18% 이상 성장했습니다.

지역별 실적을 보면, 2분기 미국 순매출은 페이지(Page) 인수 및 강력한 실적에 힘입어 거의 13% 증가했습니다. 인프라, 에너지, 교통, 수처리, 첨단 제조 시설에 대한 장기 투자가 뒷받침되면서 당사 주요 시장 전반의 기본 수요는 매우 견고합니다. 수처리 사업은 대규모 폐수 처리 프로젝트에서 지속적인 수요와 작업을 보였습니다. 에너지 및 자원 부문에서는 대형 수력 발전 댐 프로젝트가 유기적 성장을 견인했으며, 인프라 사업은 북중부 지역 데이터 센터 프로젝트를 통해 성장했고, 대형 교통 프로젝트에서 유리한 비용 회수 효과도 누렸습니다. 이번 분기에는 일부 프로젝트의 지연과 느린 착수로 인해 유기적 성장이 정체되었으나, 이미 3분기에는 가속화의 긍정적인 신호가 나타나기 시작했으며, 이러한 추세는 올해 하반기 내내 지속될 것으로 기대합니다.

캐나다에서는 2분기 순매출이 2.4%의 유기적 성장을 기록했습니다. 수처리 사업에서는 바이오슬러지 프로젝트와 폐수 처리 프로젝트의 지속적인 모멘텀에 힘입어 두 자릿수 유기적 순매출 성장을 달성했습니다. 건축 및 환경 서비스 사업에서도 각각 시민 시장에서의 공공 부문 투자와 광산업에서의 환경 계획 증가를 통해 견고한 순매출 성장을 이루었습니다. 인프라 사업은 예상된 프로젝트 주기에 따라 일부 대중교통 및 도로 프로젝트의 축소가 계속 진행되었습니다. 마지막으로, 글로벌 사업은 2분기에 약 13%의 유기적 성장과 2% 이상의 인수 성장, 그리고 긍정적인 환율 효과에 힘입어 18% 이상의 순매출 성장을 기록했습니다. 업계 선도적인 수처리 사업은 영국, 호주, 뉴질랜드 전역의 장기 프레임워크 계약과 공공 부문 수처리 인프라 투자 덕분에 이번 분기에 20% 이상의 유기적 성장을 달성했습니다.

칠레와 페루에서의 신규 프로젝트 마무리가 에너지 및 자원 부문의 강력한 유기적 성장을 견인했으며, 구리 광산에서의 에너지 전환 솔루션 수요 증가가 지속적으로 수요를 촉진하고 있습니다. 연초부터 현재까지 글로벌 사업의 인프라 부문도 독일에서의 주요 공공 부문 전력 송전 프로젝트 모멘텀과 대중교통 및 철도 프로젝트의 증가된 물량에 힘입어 두 자릿수 유기적 성장을 중심으로 완만한 성장을 기록했습니다. 이제 2분기 재무 결과를 좀 더 자세히 살펴보기 위해 비토에게 마이크를 넘기겠습니다.

고맙습니다, 고드 씨, 그리고 여러분 모두 안녕하세요. 다양한 부문과 지역에 걸친 지속적인 수요에 힘입은 강력한 운영 실행이 견고한 재무 성과를 계속해서 이끌고 있습니다. 2026년 중간 시점에서 우리는 모든 재무 가이던스 지표를 확실히 달성할 궤도에 있습니다. 2분기에는 총매출 22억 캐나다 달러, 순매출 18억 캐나다 달러를 기록하며 2025년 2분기 대비 11.5% 증가했습니다. 이 성장은 3.7%의 유기적 성장과 7.1%의 인수 성장에 힘입은 것으로, 각각 글로벌 지역과 페이지 인수에서의 강력한 실적을 반영합니다. 프로젝트 마진은 순매출 대비 30베이시스 포인트 상승한 54.5%를 기록했습니다. 조정 EBITDA 마진은 이번 분기에 18.7%로 2025년 2분기 대비 90베이시스 포인트 상승했습니다.

최근 12개월 기준으로 조정 EBITDA 마진은 18%로, 이전 12개월 대비 80베이시스 포인트 증가했습니다. 마진 성장은 사업 전반에 걸친 체계적이고 엄격한 접근 방식에 의해 계속 견인되고 있습니다. 이는 모두 실행과 고객 서비스에 대한 지속적인 집중에서 시작됩니다. 저희가 하는 일은 모든 부문과 지역에서 의미 있는 가치를 창출하며, 고객에게 우수한 성과를 제공하는 데 집중하는 동시에 운영의 효율적 관리와 재량 지출 최적화에도 주력하고 있습니다. 순수익 증가와 마진 확장에 힘입어 2분기 조정 주당순이익은 18.4% 상승한 CAD 1.61을 기록했습니다. 현금 흐름 유동성과 자본 자원에 대해 말씀드리겠습니다.

1분기 페이지(Page) 재무 통합 이후 2분기 영업 현금 흐름은 보다 정상적인 흐름으로 돌아왔습니다. 연초 이후 기준으로 영업 현금 흐름은 총 CAD 1억 1,600만 달러를 기록했습니다. 자본 배분 측면에서 저희 전략은 변함이 없습니다. 합리적인 기간 동안 측정할 때, 엄격한 인수합병(M&A)이 주주 가치를 창출하는 가장 높은 원천이라고 믿고 있습니다. 공개기업과 비상장기업 간의 가치 평가 차이로 인한 단기적인 변동성에도 불구하고, 인수합병 파이프라인은 견고하게 유지되고 있습니다. 엄격한 M&A 실적을 바탕으로, 사업의 전략적 확장은 계속될 것으로 기대합니다. 이를 위해 규모는 다소 작지만, 호주에 위치한 200명 규모의 엔지니어링 및 환경 컨설팅 회사인 니치(Niche) 인수를 기쁘게 발표합니다.

니치는 해당 지역 환경 서비스 사업을 강화하고, 고객이 중요한 인프라를 발전시키고 프로젝트를 추진하는 동시에 자연 환경을 보호하고 복원하는 데 도움을 줍니다. 이 거래는 7월 31일부로 완료되었습니다. 지속적인 강력한 영업 현금 흐름과 모범적인 재무 상태는 자본 배분 활동에 상당한 유연성을 제공합니다. 2분기에는 자사주 매입 프로그램(NCIB)을 통해 약 170만 주, 즉 발행 주식의 1.5%를 총 약 CAD 1억 7,500만 달러에 매입했습니다. 이 현금 유출에도 불구하고, 순부채 대비 조정 EBITDA 비율은 1.3배로 내부 목표 범위인 1배에서 2배 사이에 머물렀습니다. 2분기 NCIB 활동을 고려할 때 추가적인 유연성을 확보하는 것이 현명하며, 기존 2% 한도를 넘어 프로그램 확대를 위해 토론토증권거래소(TSX)의 승인을 받을 계획입니다.

마지막으로, 2분기 말 미수금 회수 기간(DSO)은 75일로 내부 목표 범위 내에 있습니다. 이제 고드(Gord)에게 다시 넘겨 백로그, 최근 프로젝트 수주 현황, 2026년 전망에 대해 말씀드리겠습니다.

감사합니다, 비토. 2분기 말 기준 계약 잔고는 CAD 92억으로 전년 대비 17.5% 증가해 약 13개월치 작업량에 해당합니다. 전년 대비 백로그는 7%의 유기적 성장을 기록했습니다. 분기 동안 각 지역에서 백로그가 증가했습니다. 가장 눈에 띄는 전년 대비 성장은 글로벌 지역에서 나타났으며, 거의 25%에 달하는 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 또한, 수처리 부문에서도 10% 이상의 유기적 성장으로 강한 백로그 증가를 보였습니다. 2025년에 완료된 인수합병은 주로 건축 사업 부문에서 40% 이상의 성장을 기록하며 백로그 성장에 거의 8% 기여했습니다. 이제 분기 동안 스탠텍이 확보한 몇 가지 프로젝트를 소개하며, 다양한 시장, 프로젝트 규모, 복잡성 수준에서 우리가 포착하고 있는 기회의 폭을 보여드리겠습니다.

우리 건축팀은 앨버타주 스터전 카운티에 위치한 메타의 CAD 130억 규모 데이터 센터에 대한 건축, 엔지니어링 및 통합 설계 서비스를 제공하도록 선정되었습니다. 이 프로젝트는 데이터 센터 역량을 강화하는 동시에 앨버타주의 중요한 디지털 인프라 확장을 지원합니다. 스탠텍의 수처리팀은 콜로라도주 포트 콜린스에 위치한 하루 2,300만 갤런 처리 용량의 드레이크 수처리 시설에 대한 예비 설계 및 평가 서비스를 제공하도록 선정되었습니다. 이 프로젝트는 주요 헤드웍스 인프라를 현대화하여 이물질 제거와 처리 신뢰성을 개선하고 하류 공정에 미치는 영향을 줄일 것입니다. 호주에서는 사회 인프라에 대한 투자 증가에 힘입어 건축 사업 활동이 마무리 단계에 접어들고 있습니다. 분기 동안 팀은 퀸즐랜드주 레드클리프 병원 재개발을 위한 엔지니어링 서비스를 제공하도록 선정되어 성장하는 의료 인프라 시장에서 입지를 더욱 강화했습니다.