브래디 Small-Cap Virtual Conference

감사합니다, 스티브. 여러분, 좋은 아침입니다. 브래디에 대해 말씀드릴 기회를 갖게 되어 정말 감사하게 생각합니다. 스티브가 말씀드린 것처럼, 저희는 방금 회사의 100년이 넘는 역사상 최대 규모의 거래를 완료했습니다. 오늘은 브래디 이야기가 처음이신 분들을 위해 먼저 브래디에 대해 간략히 말씀드린 다음, 허니웰의 PSS 사업부를 인수한 건에 대해 말씀드리고자 합니다. 이 사업부는 현재 브래디 코퍼레이션 내에서 ‘인텔리전트 프로덕티비티 솔루션’으로 브랜드가 변경됐습니다. 앤, 다음 슬라이드로 넘겨주시겠습니까? 높은 수준에서 말씀드리면, 이것이 저희가 지난해 발표한 내용입니다. 이는 현재 ‘브래디 식별 솔루션’으로 명명된 브래디의 핵심 사업입니다. 매출은 약 17억 달러이며, EBITDA 마진은 20%에 근접합니다. 저희는 식별 솔루션과 작업장 안전 솔루션을 전 세계에 공급하고 있습니다. 다양한 최종 시장을 대상으로 사업을 영위하고 있습니다. 왼쪽 하단에서 해당 시장들을 확인하실 수 있습니다.

어느 한 시장도 저희 매출의 5%를 넘지 않습니다. 지역별로 보면 주로 미국과 유럽·중동·아프리카(EMEA)에 집중하고 있으며, 아시아에서도 상당히 양호한 성장을 보이기 시작했습니다. 저희는 옴니채널 방식으로 고객에게 제품을 제공하고 있으며, 직접 유통뿐만 아니라 전자상거래도 활용하고 있습니다. 다음 슬라이드로 넘겨주시기 바랍니다. 저희 제품 몇 가지를 소개해 드리겠습니다. 어떤 공장이나 산업 시설, 창고에 들어가셨다면, 그 제품들이 브래디 제품이라는 사실을 인지하지 못하셨더라도 저희 제품을 접해 보셨을 가능성이 높습니다. 저희의 가장 큰 제품 포트폴리오는 제품 및 전선 식별 솔루션입니다. 이는 다양한 제품과 자산에 부착하는 라벨과 전선 및 배관용 마커입니다.

저희는 여기서 프린터와 스캐너 같은 연결 기기를 판매합니다. 이 기기들은 고객으로부터 다양한 방식으로 데이터를 입력받아 금속, 플라스틱, 복합재 등 다양한 소재에 인쇄할 수 있는 고성능의 차별화된 라벨을 제작합니다. 면도기와 면도날 모델을 생각하시면 됩니다. 저희는 프린터를 판매하고, 이를 통해 반복적으로 발생하는 매출원, 즉 고성능·차별화·고마진 소모품 매출을 창출합니다. 저희의 안전 사업은 실질적으로 산업안전보건청(OSHA) 규정이나 규정 준수 수요에 의해 움직입니다. 여기에서도 비슷한 사업 모델을 적용하고 있습니다. 산업용 프린터를 판매해 안전 태그와 라벨을 인쇄하고, 이를 통해 상당한 규모의 소모품 매출을 견인합니다. 이제 어떤 사업인지 감이 오실 것입니다. 가장 규모가 작은 사업인 헬스케어 사업도 동일한 공식을 적용해 산업용 헬스케어 프린터와 스캐너를 판매합니다.

또한 많은 소모품을 판매하는데, 이는 입원 시 환자 식별을 위해 사용하는 손목 밴드입니다. 저희가 매우 자랑스럽게 생각하는 통계가 하나 있습니다. 미국에서 태어나는 아기의 90%가 출생 당시 손목에 브래디가 제조한 손목 밴드 라벨을 착용합니다. 다음 슬라이드로 넘겨주시기 바랍니다. 브래디는 100년이 넘는 역사를 지니고 있으며, 그 기간 동안 지속적으로 진화하고 변화를 거듭해 왔습니다. 브래디는 처음에는 간판 및 카탈로그 회사로 출발했으며, 이후 인수와 유기적 성장을 통해 전자기기와 소모품 중심의 사업 모델로 전환하기 시작했습니다.

이러한 변화가 이어져 오늘날에 이르렀고, 저희는 지난 8월 하니웰의 생산성 솔루션 및 서비스 사업 인수를 마무리했습니다. 이를 통해 저희는 산업 기술 기업으로 자리매김하게 되었으며, 특정 수직 시장과 광범위한 산업 분야로 사업을 확대하는 동시에 식별 및 생산성 솔루션에 명확히 집중하고 있습니다. 다음 슬라이드로 넘겨주시기 바랍니다. 최근 몇 년간 저희는 매출 성장을 지속적으로 견인해 온 매우 뛰어난 실적을 기록해 왔습니다. 국내총생산(GDP) 성장률을 상회하는 성장을 달성했고, 예측 가능하고 질 높은 매출과 일관된 마진 성과를 실현했습니다. 이 기간 동안 저희는 제품 포트폴리오도 다각화했으며, 고객의 문제를 해결하기 위해 기술을 더욱 적극적으로 활용하고 있습니다. 브래디의 여정을 돌아보면, 아이피에스 인수는 저희의 변혁 과정에서 가장 큰 진전이라고 할 수 있습니다.

앞서 말씀드렸듯이, 저희는 고객의 문제를 해결하는 방식에 기술을 더욱 적극적으로 활용하고 있습니다. 저희는 모바일 컴퓨터, 프린터, 스캐너, 무선 주파수 식별 기술(RFID) 등을 중심으로 원하던 포트폴리오를 구축해 오고 있었는데, 이번 인수를 통해 이를 단번에 달성할 수 있었습니다. 다음 슬라이드로 넘겨주시기 바랍니다. 저희는 이번 거래가 매우 매력적인 전략적·재무적 이점을 제공한다고 생각합니다. 먼저 종합적인 포트폴리오부터 살펴보겠습니다. 저희는 이를 목표로 포트폴리오를 구축해 오고 있었는데, 이제 프린터 및 소모품 포트폴리오를 보완하는 연결형 기기와 워크플로 소프트웨어 전체 제품군을 갖추게 됐습니다. 또한 상당한 성장 기회도 확보하게 됐습니다. 아이피에스의 10억 달러 규모 플랫폼을 통해 사업 규모를 확대하게 되며, 이 플랫폼은 소매, 운송, 물류와 같은 특정 산업 분야에서 매우 강력한 입지를 갖추고 있습니다. 또한 아이피에스는 헬스케어 사업을 보유하고 있어, 저희의 헬스케어 사업과 매우 상호보완적인 관계를 이루게 됩니다. 이 모든 사업은 브래디에 새롭게 추가되는 동시에 상호보완적인 요소입니다.

세 번째로 말씀드리고 싶은 점은 반복 매출을 창출할 수 있는 훌륭한 플랫폼을 확보하게 된다는 것입니다. 브래디가 소모품을 통해 반복 매출을 창출할 수 있는 훌륭한 플랫폼을 보유하고 있는 것처럼, 아이피에스 사업은 소프트웨어와 서비스를 통해 반복 매출을 창출할 기회를 제공합니다. 서비스 계약이 체결되어 있으며 교체 주기가 도래하는 기기가 350만 대 이상 설치되어 있습니다. 이러한 시장에서는 기존 공급업체로서의 지위가 매우 중요합니다. 따라서 저희는 고객의 사업을 계속 수주하고 이를 확대하는 한편, 소프트웨어와 서비스 제공을 늘려 고객 지출에서 차지하는 비중도 높일 수 있는 매우 유리한 위치에 있습니다. 재무적으로도 거래 직후부터 주당순이익을 증대시킵니다. 두 자릿수의 증대 효과가 예상되며, 첫해에 주당 0.80달러의 증대를 달성한다는 목표를 제시했습니다.

부채를 일부 추가로 부담하게 됐지만, 순부채비율은 약 2.5배로 저희가 매우 편안하게 감당할 수 있는 수준입니다. 저희는 상당한 현금을 창출하고 있으며, 현재의 자본 배분 전략을 계속 지원하면서 2년 이내에 순부채비율을 2배 이하로 낮출 수 있는 명확한 디레버리징 경로를 확보하고 있습니다. 다음 슬라이드로 넘겨주시면 아이피에스 사업을 통해 확보하게 되는 포트폴리오를 보실 수 있습니다. 모빌리티, 스캐너, 프린팅을 중심으로 매우 강력한 하드웨어 플랫폼을 갖추고 있습니다. 하지만 저희가 특히 기대하는 부분은 소프트웨어와 음성 인식 솔루션입니다. 공장이나 창고, 물류 환경에서 작업하는 직원들이 양손을 모두 자유롭게 사용할 수 있게 해 생산성을 크게 높여주기 때문입니다. 또한 매우 높은 수익성을 가진 대규모 서비스 사업이 있으며, 이를 저희 사업에 추가할 예정입니다.

제조업체들이 자사 제품에 통합할 수 있도록 제3자 제조업체에 바코드 엔진을 판매하거나 제공하는 OEM 사업도 일부 보유하고 있는데, 그 규모는 상대적으로 작습니다. 다음 슬라이드로 넘겨주시기 바랍니다. 이를 통해 저희가 이제 공략할 수 있는 거대한 시장이 본격적으로 드러나기 시작합니다. 브래디는 이미 약 40억~50억 달러 규모의 시장을 공략하고 있었으며, IPS 사업, 즉 생산성 솔루션 사업을 통해 이제 저희가 서비스를 제공하는 최종 시장을 총 약 140억 달러 규모로 확대하게 됐습니다. 저희가 이 사업과 해당 최종 시장에 어떤 제품과 서비스를 제공할지 생각해 보면, 브래디와 IPS 사업 모두 프린터, 스캐너, RFID라는 공통 요소를 갖추고 있습니다. 각 사업은 성능 소재와 부품 직접 마킹 사업이라는 고유한 요소를 제공하며, IPS 사업은 모빌리티, 소프트웨어 서비스 및 도구를 제공합니다. 저희에게는 매우 상호보완적인 인수입니다. 다음 슬라이드로 넘겨주시기 바랍니다. 지리적 관점에서 보면 양사는 동일한 지역에서 사업을 영위하고 있기 때문에, 이를 바탕으로 많은 시너지를 창출할 수 있습니다.

앤은 3년 차까지 2,500만 달러의 비용 시너지를 달성한다는 목표를 제시했으며, 저희는 이 목표를 달성할 수 있다고 매우 확신하고 있고, 가능하다면 조금 더 일찍 달성할 수 있기를 기대합니다. 다음 슬라이드로 넘겨주시기 바랍니다. 제조 환경이나 산업 환경, 물류, 창고 또는 소매업의 후방 운영을 생각해 보면, 브래디가 식별부터 인텔리전스까지 모든 영역을 아우르는 종합적인 솔루션을 제공하고 있다는 점을 이제 확인하실 수 있습니다. 다양한 수단을 통해 제품을 식별하고 데이터를 수집하는데, 이것이 식별 및 데이터 캡처 영역입니다. 일반적인 고성능 라벨, 일반 라벨, 고성능 라벨, RFID 라벨을 제공합니다. 스캐닝 부문에서는 휴대용 스캐너와 고정형 스캐너를 제공합니다. 워크플로 솔루션도 보유하고 있으며, 여기에는 장치와 클라우드에 탑재되는 소프트웨어가 포함됩니다.

또한 이러한 업무의 상당 부분을 자동화해 작업자의 생산성을 높이는 음성 솔루션도 보유하고 있습니다. 이와 더불어 시설이 해당 안전 규정을 준수할 수 있도록 지원하는 안전 관련 제품과 솔루션도 제공합니다. 미국의 OSHA 규정이든 유럽과 아시아의 다양한 안전 규정이든 모두 지원합니다. 이제 저희가 산업 전반은 물론 소매, 운송, 물류 분야의 고객으로부터 지갑점유율을 상당히 높일 수 있는 역량을 갖추고 있다는 점을 확인하실 수 있습니다. 저희는 포트폴리오가 매우 종합적인 솔루션으로 결합되어 고객에게 제공된다는 점에 대해 매우 긍정적으로 생각하고 있습니다. 다음 슬라이드로 넘겨주시기 바랍니다. 이러한 관점에서 미래를 생각해 보면, 이것이 바로 통합 회사의 모습이 됩니다.

브래디는 신뢰받는 업계 선도기업으로서 식별부터 인텔리전스까지 아우르는 종합적인 솔루션을 제공하고 있으며, 제조 및 산업 분야의 광범위한 시장과 소매, 운송, 물류 및 헬스케어의 주요 수직 시장에 서비스를 제공하고 있습니다. 다양한 채널을 통해 시장에 진출하고 있습니다. 네, 저희는 유통 채널에서도 사업을 영위하고 있습니다. 저희는 직접적인 사업 기반을 보유하고 있지만, 기업 고객을 지원하고 소프트웨어, 서비스 및 미디어 부문에서 양질의 반복 매출 기회를 창출하는 데 매우 중요한 부가가치 리셀러 채널도 함께 승계하게 됩니다. 다음 슬라이드 부탁드립니다. 이것은 통합 회사의 모습입니다. 매출은 30억 달러에 육박하고, 직원 수는 약 1만 명에 달합니다. 제가 특히 기대하는 부분은 회사가 보유한 역량과 혁신의 유산입니다. 브래디 측뿐만 아니라 아이피에스 측에도 이러한 유산이 있으며, 140억 달러 규모의 주소가능시장에 진출할 수 있는 저희의 입지에 대해 매우 강한 확신을 갖고 있습니다.

이제 저희는 고객이 식별부터 인텔리전스에 이르는 모든 영역의 문제와 과제를 해결할 수 있도록 지원하는 산업 기술 기업으로 자리매김했습니다. 앞으로를 생각하면, 고객에게 제공할 수 있는 가치에 대해 이보다 더 기대되고 낙관적일 수는 없으며, 모든 주주분들께도 상당한 가치를 창출할 수 있다고 생각합니다.