헤클라 마이닝 26년 2분기 어닝콜

좋은 아침입니다. 2026년 2분기 헥클라 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 전략 및 투자자 관계 부사장 마이크 파킨입니다. 어제 발표된 실적 자료와 오늘의 프레젠테이션은 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에는 로브 크르츠마로프 사장 겸 최고경영자, 러셀 로라 시니어 부사장 겸 최고재무책임자, 카를로스 아귀아 시니어 부사장 겸 최고운영책임자, 브라이언 에릭슨 운영 부사장, 커트 앨런 탐사 부사장 및 경영진이 함께하고 있습니다. 준비된 발언이 끝난 후 질문에 답변해 드리겠습니다. 2번 슬라이드를 보겠습니다. 오늘 경영진이 하는 모든 미래 예측 발언은 1995년 사모증권소송개혁법에 따라 이루어지며, 이 슬라이드와 실적 발표, SEC에 제출된 10-Q 보고서에 명시된 위험 요소가 포함되어 있습니다.

이러한 기타 위험 요소들은 미래 예측 발언에서 제시한 결과와 실제 결과가 달라질 수 있음을 의미합니다. 이번 콜과 관련 슬라이드에서 언급된 비-GAAP 지표는 슬라이드나 보도자료에서 조정 내역을 확인하실 수 있습니다. 본 발표와 실적 발표에서 언급하는 재무 수치와 전망은 계속 영업 중인 사업부문을 기준으로 한다는 점 참고해 주시기 바랍니다. 이제 로브에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 마이크. 모두 좋은 아침입니다. 3번 슬라이드를 보겠습니다. 헥클라는 2026년 3분기를 매우 견고한 상태에서 시작합니다. 재무적 강점을 말씀드리는 것이며, 이는 회사 역사상 가장 탄탄한 재무구조를 의미합니다. 이 슬라이드에 나타난 저희를 북미 최고의 은 생산업체로 정의하는 특성들은 변하지 않았습니다. 하지만 변한 점은, 이제 앞으로 나아갈 투자에 대해 확신을 가지고 있다는 것입니다. 저희 팀이 상당한 프로젝트 파이프라인에서 나오는 주목할 만한 발전 사항들을 논의할 것을 기대하고 있습니다. 이는 저희 시장 지위를 더욱 공고히 합니다. 곧 더 자세히 말씀드리겠습니다. 4번 슬라이드를 보겠습니다. 이번 분기도 몇몇 주요 지표가 지난 분기와 다른 방향으로 움직였음에도 불구하고 헥클라에게 매우 강한 분기였습니다.

그 이유를 잠시 설명드리고자 합니다. 여기에는 좋은 이야기가 있다고 생각합니다. 계속 영업에서 발생한 매출은 3억 3,400만 달러로, 1분기에 기록한 4억 1,100만 달러에는 미치지 못했습니다. 이 변화를 이끄는 두 가지 요인이 있는데, 둘 다 생산 문제는 아니므로 명확히 할 가치가 있습니다. 첫째, 금속 가격이 연초에 보았던 고점에서 하락했지만, 은과 금 가격 전망에 대해서는 여전히 자신감을 가지고 있습니다. 둘째, 차이의 일부는 단순히 시기적 요인입니다. 분기 말 기준으로 대부분 그린스 크릭에서 생산된 상당량의 은 정광이 생산되었으나 아직 판매되지 않았습니다. 그 정광이 분기 내에 출하되었다면, 이미 강력한 분기 실적 위에 매출이 눈에 띄게 높았을 것입니다.

그 재고는 8월 초에 출하되었으며, 3분기 실적에 반영될 것입니다. 저희를 오랫동안 팔로우해 오신 분들은 그린스 크릭의 불규칙한 판매 패턴을 잘 아실 것입니다. 계속 영업에서 조정한 EBITDA는 1억 9,900만 달러로, 1년 전 9,400만 달러의 두 배 이상입니다. 영업 현금 흐름은 1억 7,500만 달러, 자유 현금 흐름은 1억 3,600만 달러였습니다. 이는 기록상 두 번째로 좋은 분기이며, 지난 분기에 기록한 1억 4,400만 달러에 매우 근접한 수치입니다. 이번 분기에도 모든 광산이 자유 현금 흐름을 창출했으며, 그린스 크릭과 럭키 프라이데이는 각각 1억 3,000만 달러와 8,800만 달러로 현장별 분기 자유 현금 흐름 신기록을 세웠습니다. 저희 재무구조는 회사 역사상 가장 우수한 상태입니다.

분기 말 현금은 4억 8,300만 달러였으며, 자본 리스 외에는 장기 부채가 없고, 2억 2,500만 달러의 회전 신용 한도는 거의 전액 미사용 상태이며, 7,500만 달러의 추가 확장 옵션도 보유하고 있습니다. 이처럼 탄탄한 재무구조는 진정한 선택권을 제공하며, 재무구조에 의해 좌우되지 않고 저희 사업에 가장 적합한 프로젝트와 자산에 자체 일정에 맞춰 계속 투자할 수 있는 유연성을 줍니다. 운영 측면에서는 은 생산량이 420만 온스로 전 분기 대비 8% 증가했으며, 럭키 프라이데이는 분기별 은 생산 신기록인 150만 온스를 달성했습니다. 특히 안전 성과에 대해 매우 만족하고 있습니다. 통합 총 기록 가능한 부상 빈도율(TRIFR)은 1.57로 개선되었으며, 이는 1분기 보고된 2.07에서 의미 있는 향상입니다.

이러한 개선은 저희 팀의 진정한 의도적 노력을 반영하는 결과입니다. 솔직히 말해, 이 지표는 이 슬라이드의 어떤 재무 지표보다 저에게 더 중요합니다. 또한 6월 초에 연례 안전의 날을 실시했으며, 고위 경영진이 모든 현장을 방문해 안전 작업 관행을 강화했습니다. 5번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 2,000만 온스 이상의 은 생산자로 가는 중기 경로가 진행 중이며, 이는 케노 힐 증산과 미다스 재가동 가능성을 기반으로 하고 있습니다. 이후 케노 힐 확장과 오로라, 홀리스터에서 추가 상승 잠재력도 기대됩니다. 가까운 시일 내에 그린스 크릭에서 두 가지 유기적 기회가 있어 오늘 자세히 설명드릴 예정입니다. 두 프로젝트 모두 저희가 선호하는 고수익, 저자본 집약형 유형입니다.

이러한 유기적 투자의 기준은 투자 자본 수익률이 자본 비용을 충분히 상회하는 것이며, 초기 작업 결과 두 프로젝트 모두 그 기준을 충족할 것으로 보입니다. 이제 브라이언에게 넘겨 자세히 설명하도록 하겠습니다. 브라이언, 부탁드립니다. 감사합니다, 롭.

여러분, 안녕하세요. 6번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 그린스 크릭의 황철석 농축 회로부터 시작하겠습니다. 오늘 이 프로젝트에 대해 훨씬 더 자세히 공유할 예정입니다. 요약하자면, 현재 그린스 크릭 제련소에서 새로운 처리 회로에 대한 공학 및 야금학 연구를 진행 중이며, 연구가 성공하면 현재 건식 스택 폐석장으로 보내지는 제련소 폐석에서 시장성 있는 황철석 농축물을 생산할 수 있게 됩니다. 아직 초기 단계 작업이지만, 저희 확신을 분명히 하고 싶습니다. 프로젝트의 상대적 단순성과 현재 연구 단계에서 보이는 잠재 수익이 이 사업이 평가에 그치지 않고 실행 단계로 나아갈 것이라는 자신감을 줍니다. 완전히 가동되면 이 새로운 회로는 연간 약 100만~120만 온스의 은과 1만~1만 5,000 온스의 금을 추가 생산할 것으로 기대됩니다.

이는 그린스 크릭의 기존 생산량에 더해지는 것이며, 동시에 폐석장에 추가되는 폐석량도 줄일 수 있습니다. 초기 엔지니어링 및 야금 작업은 우리의 투자 기준을 충족할 수 있는 강력한 자본 수익 가능성을 시사합니다. 이 프로젝트는 낮은 자본 집약도를 가질 것으로 예상되며, 현재 자본 지출은 약 4,000만 달러에서 6,000만 달러로 추정되며, 주로 제분소 부품, 저장 시설 크기 업그레이드, 추가 처리량 지원을 위한 선적기 작업에 사용될 예정입니다. 새로운 회로 운영에 따른 추가 운영 비용도 연간 지출 증가 측면에서 비교적 낮을 것으로 예상되며, 현재 연간 1,000만 달러에서 1,500만 달러의 추가 비용으로 추정됩니다. 이 모든 것을 종합해 보면, 현재 금속 가격에서 인상적인 순현재가치(NPV) 상승 가능성을 확인할 수 있습니다.

현재 2027년 4분기에서 2028년 상반기 사이에 첫 생산을 목표로 하고 있으며, 약 1년 정도의 가동률 상승 기간을 예상하고 있습니다. 엔지니어링이 진행됨에 따라 경제성을 계속 확정해 나갈 것이며, 진행 상황을 지속적으로 알려드리겠습니다. 이 수치들은 추가 엔지니어링 연구가 진행됨에 따라 변경될 수 있음을 강조드리며, 생산 측면뿐만 아니라 향후 현금 흐름 가능성 측면에서 이 프로젝트에 대해 매우 기대하고 있습니다. 두 번째로, 그린스 크릭 폐석 재처리 프로젝트에 대해 말씀드리겠습니다. 이 프로젝트는 포트폴리오 내에서 가장 매력적인 기회 중 하나로 남아 있습니다. 건식 적층 폐석 시설에는 60만 온스 이상의 금과 기타 금속이 포함되어 있습니다. 2026년 6월 30일 금속 가격 기준으로, 이는 약 61억 달러의 현장 가치에 해당합니다. 이 가치는 회수 처리 자본 비용을 제외한 금액임을 반드시 강조드립니다.

우리는 이 새로운 기술을 전문으로 하는 공급업체와 협력 중이며, 이번 달에 3단계 야금 시험 작업을 시작할 예정이며, 분기 내에 완료할 것으로 기대하고 있습니다. 이 작업과 적합한 처리 시설 확인이 앞으로의 진행 방향을 결정할 것으로 예상됩니다. 황철석 농축물과 마찬가지로, 그린스 크릭의 장기 복구 책임을 잠재적으로 줄이고, 잠재적인 현금 흐름에 의미 있는 추가 이익을 가져올 수 있습니다. 이 프로젝트가 실현 가능하다면, 황철석 농축물 프로젝트와 잘 맞물리는 추가적인 저비용 집약 프로젝트가 될 것으로 기대합니다. 마지막으로, 네바다의 마이다스 재가동 프로젝트도 계속 진전되고 있습니다. 우리는 마이다스와 잠재적으로 홀리스터 또는 기타 지역 자원을 기존 허가된 제분소를 통해 처리하는 허브 앤 스포크 모델을 계속 평가하고 있습니다.

또한 기존 제분소 아래의 구광산에 남아 있는 광물 자원을 추가 광석 원천으로 평가하고 있습니다. 커트가 잠시 후 마이다스 탐사 최신 결과에 대해 말씀드릴 예정입니다. 이제 운영 검토를 위해 전화를 카를로스에게 넘기겠습니다.