아스테라 랩스 Citi’s 2026 Global TMT Conference

두 분 모두 환영합니다. 감사합니다. 감사합니다.

네, 확실히 빠르고 숨가빴습니다. 표현을 정말 잘해주셨습니다. 먼저 파파님, 감사드리고요, 여러분 모두 뵙게 되어 반갑습니다. 익숙한 얼굴도 있고 처음 뵙는 분들도 계시네요. 먼저 AI 질문부터 말씀드리겠습니다. 제가 보기에는, 지금 우리가 보고 있는 AI 구축은 수년에 걸친 확장 국면의 아직 초입에 있습니다. 제 말보다도 하이퍼스케일러들의 설비투자(CapEx) 지출을 보시는 게 좋을 텐데요, 내년에는 1조 달러를 넘어설 것으로 예상되고 있습니다. 이는 하이퍼스케일러들이 막대한 자금을 투자하고 있을 뿐 아니라, 그 투자 속도도 오히려 더 빨라지고 있다는 매우 긍정적인 신호입니다. 여러 면에서 보면 밀물이 들어오는 상황이고, 물론 밀물이 오르면 모든 배가 함께 떠오르기 마련입니다.

동시에, AI 산업에서 나타나는 혁신과 변화의 속도 자체도 정말 기대가 큽니다. 3개월마다, 6개월마다 새로운 것이 등장합니다. IPO 이야기를 하자면, 저희가 상장했을 당시 컴퓨팅의 기본 단위는 HGX 보드에 8개의 GPU, 즉 8개의 호퍼 GPU였습니다. 그렇게 해서 ChatGPT 모먼트가 일어났습니다. 이제 컴퓨팅의 단위는 랙이 되었습니다. 그 이유는 이런 모델들이 계속해서 더 크고 더 커지고 있기 때문입니다. IPO 당시에는 겨우 1조 개 파라미터 모델에 막 진입하는 수준을 이야기하고 있었습니다. 지금은 10조를 넘어섰고, 멈출 기미가 전혀 없습니다. 최근 공개된 최신 Astra 모델을 보면 10만 개가 넘는 GPU로 학습됐습니다. 추론은 더 긴 컨텍스트 윈도우 등 새로운 워크로드를 대거 만들어내고 있습니다.

이제는 추론에서도 컴퓨팅 랙 단위가 필요합니다. 이제 랙이 컴퓨팅의 단위가 되었습니다. 그리고 최근 더 부각된 또 다른 트렌드는 공급입니다. 컴퓨팅 수요가 너무 커서 가용 공급을 크게 초과하고 있습니다. 저희 고객들 모두도 현재 보유한 하드웨어에서 더 많은 성능을 뽑아내는 방법을 찾고 있습니다. 다행히 저희 Astera는 2017년 말에 설립되었습니다. 저희는 2018년에 AI 연결성 과제를 해결하고, 데이터·네트워킹 병목과 메모리 병목을 제거하겠다는 전제 아래 사업을 시작했습니다. 이것이 바로 저희가 해온 일입니다.

저희 비전은 랙 레벨에서의 연결성 인프라를 제공하는 것으로, 스위칭, 신호 컨디셔닝 부품, 구리 기반, 광 기반, 하드웨어는 물론 소프트웨어까지 모든 구성요소를 포함합니다. 저희는 이를 실현하는 데 있어 순조롭게 나아가고 있습니다. 이것이 IPO 이후 저희가 걸어온 여정입니다. IPO 당시를 기억해 보면, 저희 매출은 대략 6,000만 달러 정도였던 것으로 기억합니다. 약간의 오차는 있을 수 있습니다. 지난 분기에는 3억 9,200만 달러였습니다. 저희는 3분기 가이던스를 중간값 기준 5억 5,000만 달러로 제시했습니다. 마찬가지로 주당순이익(EPS)은 0.10달러였는데, 지난 분기에는 0.80달러였습니다. 그 사이에 저희가 정말 큰 폭으로 성장해 왔습니다. 사실, 이를 좀 더 쉽게 이해하실 수 있도록 보여드릴 자료를 하나 가져왔습니다. 웹캐스트로 보시는 분들께는 죄송하지만, 이게 저희가 시작했던 제품입니다. 이것이 저희 Aries 리타이머 칩입니다.

그리고 이것이 저희가 최근에 막 출시한 Scorpio X입니다. 이 제품은 320 레인 Scorpio X입니다. 이렇게 보시면 저희가 걸어온 여정이 어느 정도 감이 오실 겁니다. 앞서 말씀드린 것처럼 AI로 인해 ‘물결’이 함께 올라가고 있고 설비투자(CapEx) 지출도 늘어나면서, 저희는 새로운 제품군을 출시하고 XPU당 탑재되는 저희 콘텐츠 비중을 훨씬 더 많이 확보했기 때문에 단순히 성장 속도가 훨씬 더 빨라졌습니다. 사실, 초기에 XPU당 저희 콘텐츠는 100달러 미만이었고, 이는 주로 Hopper GPU에 함께 탑재됐던 Aries 리타이머 제품들이 이끌었습니다. 지금은 이미 콘텐츠가 1,000달러에 근접해 있습니다. Aries 제품군, Taurus 제품군, Leo CXL 제품군, 그리고 물론 가장 최근에 출시한 Scorpio 제품군을 보시면,

XPU 세대가 바뀔 때마다 저희 콘텐츠는 늘어나고 있으며, 특히 Scorpio X에서 그 증가가 두드러집니다. Scorpio X 제품군만으로도 XPU당 1,000달러 이상의 콘텐츠를 확보하는 방향으로 순조롭게 진행 중입니다. 그래서 지난 몇 년간 저희가 이뤄낸 성과에 대해 매우 만족하고 있습니다. 앞으로도 XPU당 콘텐츠를 수천 달러 수준까지 끌어올릴 수 있는 새로운 제품군을 계속 개발해 나가겠습니다. 지금까지의 성장에 대해 정말 자랑스럽고, 이렇게 다양한 제품을 만들어낸 팀도 정말 자랑스럽습니다. 또한 고객들이 저희에게 보내주시는 강한 신뢰, 실제 구축(디플로이) 훨씬 이전부터 저희를 논의 테이블로 초대해 제품을 함께 정의하고 시장에 출시하도록 도와주시는 점에도 깊이 감사드립니다.

네, 물론입니다. 잘 모르시는 분들을 위해 말씀드리면, 저희는 Scorpio 디바이스를 두 개의 시리즈로 운영하고 있습니다. 두 제품 모두 AI 애플리케이션을 위해 목적에 맞게 설계된 제품입니다. Scorpio 이전에는 PCIe 스위치가 범용 컴퓨팅 환경에서 스토리지를 연결하고, 경우에 따라 네트워킹 디바이스 등을 연결하는 데 사용됐습니다. 그래서 저희가 이 분야에 진입하기로 했을 때, AI를 위해 의도적으로 설계된, AI 워크로드를 이해하는 제품을 만들고자 했습니다. 그렇게 해서 Scorpio P 시리즈로 시작했는데, 이는 스케일아웃 연결성을 위한 제품으로 GPU를 NIC에 연결하고, CPU를 통해 서로 다른 클러스터를(보통 이더넷 기반으로) 연결하는 데 쓰입니다. 이 제품은 2024년 10월 OCP에서 출시했고, 이후 매우 빠르게 저희의 가장 빠르게 성장하는 제품 라인으로 자리 잡았습니다. 작년에는 단 3개 분기 만에 전체 매출의 15%를 차지했습니다. 분명히 저희 제품 라인 중 가장 빠르게 성장하는 축 중 하나입니다.

그 성장세는 계속되고 있고, 하이퍼스케일러 고객도 한 곳 더 추가됐습니다. 또 Scorpio P에 저희가 넣어둔 몇 가지 독보적인 요소들 덕분에, 현재 여러 고객이 자사 AI 인프라에 Scorpio P를 구축(디플로이)하고 있습니다. Scorpio X는 특히 지난 5월에 출시한 320레인 디바이스가 고객들로부터 엄청난 수준의 관심과 채택을 이끌어내고 있습니다. Scorpio X가 무엇인지 설명드리면, 저희 스케일업 네트워크의 정중앙에 위치합니다. 앞서 말씀드렸듯이, 모든 GPU를 서로 연결해서 하나의 GPU처럼 보이도록 만들어줍니다. 그래서 소프트웨어 관점에서는, 예를 들어 72개의 GPU를 하나의 거대한 GPU로 보고 아주 쉽게 주소 지정할 수 있습니다. 이러한 지능의 상당 부분이 이 칩에 담겨 있습니다.