카이저 알루미늄 26년 3분기 어닝콜

감사합니다. 여러분, 안녕하십니까? 카이저 알루미늄의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 실적 발표 자료를 아직 확인하지 않으셨다면, 당사 웹사이트 kaiseraluminum.com의 투자자 관계 페이지를 방문해 주시기 바랍니다. 이번 컨퍼런스 콜의 발표 자료도 PDF 파일로 게시해 두었습니다. 오늘 컨퍼런스 콜에는 키스 하비 회장 겸 사장 겸 최고경영자, 닐 웨스트 수석부사장 겸 최고재무책임자, 그리고 차기 사장 겸 최고경영자인 프레드 스테판이 함께합니다. 시작하기에 앞서, 발표 자료의 처음 네 장을 참고해 주시기 바랍니다. 경영진이 언급하는 내용과 본 발표 자료에 포함된 정보 중 미래예측진술에 해당하는 내용은 경영진의 현재 예상에 근거한다는 점을 알려드립니다.

실제 실적이 미래예측진술과 크게 달라질 수 있는 구체적인 위험 요인에 대한 요약은 당사의 실적 발표 자료와 증권거래위원회에 제출한 보고서를 참고해 주시기 바랍니다. 여기에는 2025년 12월 31일로 종료된 회계연도 전체를 다루는 연례 보고서 10-K도 포함됩니다. 당사는 미래예측진술을 실제 실적이나 당사의 예상 변경 사항에 맞춰 수정할 의무를 지지 않습니다. 또한 오늘 논의에는 비일반회계기준 재무정보도 포함되어 있습니다. 가장 비교 가능한 일반회계기준 재무지표와의 조정 내역은 실적 발표 자료와 발표 자료 부록에 포함되어 있습니다. 일부 미래예측 비일반회계기준 재무지표와 비교 가능한 일반회계기준 재무지표 간의 조정 내역은 제공하지 않습니다. 조정에 필요한 일부 항목이 당사의 통제 범위를 벗어나거나, 과도한 노력 없이는 합리적으로 예측하거나 제공할 수 없기 때문입니다.

오늘 논의에서 언급하는 EBITDA는 모두 조정 EBITDA를 의미하며, 부록에 조정 내역을 제시한 비경상 항목은 제외됩니다. 또한 5페이지에는 오늘 발표 전반에서 자주 사용될 용어와 지표의 정의가 나와 있습니다. 당사의 발표가 끝난 후 질의응답을 진행하겠습니다. 이제 키스 하비에게 진행을 넘기겠습니다.

키스, 부탁드립니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 함께해 주셔서 감사합니다.

7페이지부터 시작하겠습니다. 3분기 실적은 대체로 당사의 예상에 부합했으며, 포트폴리오 대부분에서 지속적인 강세를 보였습니다. 더 중요한 것은 분기 내내 고객 활동이 견조하게 유지됐으며, 많은 경우 7월에 말씀드린 수준에서 더욱 강화됐다는 점입니다. 항공우주, 고강도 포장재 및 일반 엔지니어링 전반의 수요는 연초에 세운 기대치를 계속 웃돌고 있습니다. 리드타임은 여전히 길고, 수주 일정은 계속 2027년 이후로 확대되고 있으며, 포트폴리오 전반에 걸쳐 단행한 투자는 대부분의 최종 시장에서 카이저가 선호되는 공급업체로 자리매김하는 데 기여하고 있습니다. 2027년 이후를 위한 계획 수립을 계속 진행하는 가운데, 현재 당사는 최근 몇 년 어느 때보다도 각 시장의 기회에 대해 낙관적으로 보고 있습니다.

지난 몇 분기 동안 당사는 회복에서 성장으로의 전환에 대해 말씀드렸습니다. 현재 사업 상황을 보면, 여러 시장이 그 논의를 넘어섰다고 판단합니다. 수요는 여전히 견조하고 고객의 투자 활동도 활발합니다. 또한 고객과의 논의는 점점 더 미래 성장 계획을 지원하고, 장기 공급을 확보하며, 늘어나는 생산능력 요건을 충족하기 위해 어떻게 협력할 것인지에 초점을 맞추고 있습니다. 많은 경우 논의의 초점은 더 이상 수요가 실제로 발생할지 여부가 아니라, 향후 몇 년간 그 수요를 어떻게 지원할 것인지에 있습니다. 이러한 논의는 카이저의 장기 전망에 대한 당사의 확신을 더욱 강화하고 있습니다. 고객들이 성장 기회를 평가하고 이를 지원할 수 있는 파트너를 찾는 가운데, 카이저는 제품군의 폭과 품질, 기술 역량, 고객 서비스에 대한 헌신, 그리고 당사가 사업을 영위하는 시장 전반에서 신뢰받는 공급업체라는 평판을 바탕으로 독보적인 입지를 갖추고 있습니다.

이제 닐이 3분기 실적에 대한 추가 세부 사항을 설명드린 후, 제가 다시 말씀드리며 시장 상황과 향후 전망에 대한 간략한 업데이트를 제공하겠습니다.

닐, 부탁드립니다. 키스, 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다.

출하량과 전환 매출을 개괄하기 위해 이제 9페이지로 넘어가겠습니다. 2026년 3분기 전환 매출은 4억 3,900만 달러로, 전년 동기보다 약 8,800만 달러, 즉 25% 증가했습니다. 파운드당 전환 매출은 파운드당 1.46달러로 전년 대비 12% 증가했습니다. 이는 최종 시장 전반의 폭넓은 수요 강세, 가격 실현 개선, 그리고 고부가가치 포장재 및 일반 엔지니어링 제품으로의 지속적인 제품 구성 변화에 따른 것입니다. 이제 각 최종 시장을 자세히 살펴보겠습니다. 항공우주 및 고강도 제품의 전환 매출은 총 1억 3,100만 달러로, 약 3,100만 달러, 즉 31% 증가했습니다. 이는 주로 출하량이 전년 대비 42% 늘어난 데 따른 것입니다.

3분기 실적의 전년 대비 개선은 주로 2025년 3분기 트렌트우드 시설에서 7단계 생산능력 확장을 위해 계획된 가동 중단을 실시한 후 판재 생산이 회복된 데 따른 것입니다. 상업용 항공우주 고객들과의 논의를 바탕으로, 고객들이 더 높은 생산 목표를 향해 나아가면서 판재 재고 조정은 끝난 것으로 판단합니다. 또한 비즈니스 제트기, 방위 및 우주 분야의 수요도 여전히 강세를 보이고 있습니다. 포장재 가공 매출은 총 1억 8,000만 달러로, 고부가가치 코팅 제품으로의 제품 구성 전환이 지속되면서 전년 대비 약 4,200만 달러, 31% 증가했습니다. 이 제품은 파운드당 가공 매출이 크게 높습니다. 고객 기반 전반의 견조한 기초 수요에 힘입어 3분기 출하량은 전년 대비 약 6% 증가했습니다. 이는 추가 코팅 제품의 인증을 지속적으로 획득한 성과와, 고객들이 오랫동안 카이저에 기대해 온 품질과 일관성, 서비스를 제공하는 데 주력한 결과입니다.

3분기 일반 엔지니어링 부문 가공 매출은 9,900만 달러로, 출하량이 12% 증가한 가운데 전년 대비 약 1,700만 달러, 21% 늘었습니다. 전년 대비 증가는 주로 추가 생산능력 확보를 위해 2025년 3분기에 계획된 7단계 증설 가동 중단을 실시한 후 트렌트우드 시설의 6XXX 판재 생산이 회복된 데 따른 것입니다. 반도체 산업용으로 특수 설계한 판재에 대한 견조한 수요와 서비스센터 파트너들의 수년 만의 최저 재고 수준 회복 움직임이 지속되고 있으며, 품질과 기술 전문성, 신뢰할 수 있는 고객 서비스에 대한 카이저의 오랜 명성이 뒷받침하는 우호적인 시장 여건도 물량 증가와 가격 개선을 지속적으로 뒷받침하고 있습니다. 마지막으로, 자동차 부문 가공 매출은 2,900만 달러로, 출하량이 15% 감소하면서 전년 대비 소폭 줄었습니다. 이는 강한 알루미늄 구동축 수요에 대응하기 위해 운영 효율성을 높이고 생산능력을 확대하는 벨우드 시설의 계획된 가동 중단을 반영합니다.

중요한 점은 이러한 투자가 고객과의 계약상 약정을 바탕으로 이루어지며, 사업의 지속적인 성장을 위한 기반을 마련한다는 것입니다. 전반적인 자동차 시장 여건은 높은 소비자 금융 비용과 지속되는 관세 불확실성으로 혼조세를 보이고 있지만, 당사 제품의 핵심 적용 분야인 픽업트럭과 스포츠유틸리티차량의 수요는 여전히 견조합니다. 최종 시장별 적용 분야의 가공 매출 및 출하량에 대한 추가 세부 정보는 본 발표 자료의 부록에서 확인하실 수 있습니다. 이제 10번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 3분기 보고 영업이익은 5,500만 달러로, 전년 동기 4,900만 달러에서 약 600만 달러 증가했습니다. 비경상 영업 비용 약 100만 달러를 조정한 2026년 3분기 조정 영업이익은 5,600만 달러로, 전년 동기 4,900만 달러에서 약 700만 달러 증가했습니다.

3분기 보고 순이익은 약 3,100만 달러, 희석주당순이익은 1.84달러였습니다. 전년 동기에는 순이익 4,000만 달러, 희석주당순이익 2.38달러를 기록했습니다. 참고로 2025년 3분기 보고 순이익에는 과거 비영업용 토지 매각 및 보험금 합의와 관련된 비경상 이익 약 1,100만 달러가 포함됐습니다. 영업 및 비영업 비경상 세전 순비용 약 100만 달러를 조정한 2026년 3분기 조정 순이익은 3,200만 달러, 조정 희석주당순이익은 1.89달러였습니다. 이는 전년 동기의 조정 순이익 3,100만 달러, 조정 희석주당순이익 1.86달러와 비교됩니다.