크래프트 하인즈 26년 2분기 어닝콜

안녕하십니까. 크래프트 하인즈(The Kraft Heinz Company) 글로벌 IR(Investor Relations) 총괄 앤 마리 메젤라입니다. 2026년 2분기 비즈니스 업데이트에 여러분을 환영합니다. 이어서 말씀드릴 내용에는 사업 계획 및 기대, 전략, 추진 노력과 투자, 그리고 관련 일정과 예상되는 영향 등을 포함해 향후 전망과 관련된 미래예측진술이 포함됩니다. 이러한 진술은 현재 시점에서의 당사 관점을 바탕으로 하며, 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과는 materially(중대하게) 달라질 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 오늘 실적 발표 자료(earnings release)에 포함되어 본 발언과 함께 제공되는 유의사항(cautionary statements)과 위험요인(risk factors), 그리고 당사의 최신 10-K, 10-Q, 8-K 제출 자료를 참고해 주시기 바랍니다. 또한 당사는 GAAP에 따라 보고된 재무실적에서 특정 항목을 제외한 비GAAP 재무지표(non-GAAP financial measures)도 함께 언급할 예정입니다.

당사의 비GAAP 재무지표 및 이에 대한 비교 가능한 GAAP 재무지표로의 조정(리컨실리에이션)에 관한 논의는 오늘의 실적 발표 자료와 본 발언에 첨부된 비GAAP 정보에서 확인하실 수 있으며, 해당 자료는 ir.kraftheinzcompany.com의 News & Events에서 확인 가능합니다. 오늘은 최고경영자(CEO) 스티브 카힐레인(Steve Cahillane)이 당사의 사업 성과와 전반적인 전략에 대해 업데이트를 드릴 예정입니다. 이어 글로벌 최고재무책임자(Chief Global Financial Officer) 안드레 마시엘(Andre Maciel)이 2분기 실적에 대한 재무 리뷰를 제공한 뒤, 마지막으로 2026년 전망을 논의하며 마무리하겠습니다. 또한 애널리스트들과 별도의 실시간 질의응답 세션도 예정되어 있습니다. 질의응답 세션은 ir.kraftheinzcompany.com에서 접속하실 수 있습니다. 행사 종료 후에는 동일한 웹사이트를 통해 다시보기도 제공될 예정입니다. 그럼 이제 스티브에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 앤 마리. 그리고 참석해 주신 여러분 모두께도 감사드립니다. 1분기에 구축한 모멘텀이 2분기에도 이어지면서, 당사는 기대치를 상회하는 실적을 달성했습니다. 매출(top line) 측면에서의 기대 이상 성과는 미국 소매, 글로벌 외식(away from home), 신흥시장(Emerging Markets)에서 예상보다 좋은 성과가 나타나며 전반적으로 폭넓게 나타났습니다. 이 같은 성과는 소비자들이 가치와 합리적 가격을 계속해서 중시하는 환경에서, 당사가 소비자가 있는 곳에서 그들을 만나고 브랜드의 관련성을 유지하기 위해 추진해 온 노력의 결과입니다. 점유율 회복 측면에서도 지속적인 진전을 확인하고 있으며, 당사의 투자가 효과를 내고 있다는 점을 알고 있습니다. 이로 인해 유기적 순매출(Organic Net Sales) 전망을 상향 조정할 수 있다는 자신감을 갖게 되었습니다. 이러한 진전을 더욱 확대하기 위해 2026년 추가 지출(incremental spend)을 1억 달러 증액해 약 7억 달러로 늘릴 예정입니다.

당사는 자사 브랜드에 대한 투자가 올바른 결정이며, 이를 통해 2027년을 더욱 강하게 맞이할 수 있다는 점을 잘 알고 있습니다. 분명히 말씀드리면, 저희는 무언가가 잘 작동하지 않아서가 아니라, 정확히 그 반대로 잘 작동하고 있기 때문에, 그리고 그 모멘텀을 이어가기 위해 견조한 기반 위에서 투자를 확대하고 있습니다. 투자 확대의 결과로, 고정환율 기준 조정 영업이익(constant currency adjusted operating income) 가이던스 범위를 좁히고 있습니다. 전반적으로 저희는 2026년 영업 계획 대비 앞서 있으며, 목표는 변함이 없습니다. 저희는 물량(볼륨) 주도의 지속 가능하고 수익성 있는 성장으로 복귀할 수 있도록 사업에 투자를 진행하고 있습니다. 예상치를 상회하는 흐름을 보이고 있다는 점은 고무적이지만, 아직 해야 할 일이 더 남아 있습니다.

유기적 순매출(Organic Net Sales)은 1.3% 감소했는데, 이는 미국 리테일 감소의 영향이 컸으며, 이머징 마켓과 글로벌 외식(away from home) 성장으로 일부 상쇄되었습니다. 해당 실적에는 부활절 시점 영향으로 100bp의 역풍이 포함되었습니다. 1분기와 비교하면, 이 시점 이동을 조정했을 때 저희의 기초 실적은 개선되었습니다. 조정 매출총이익률(adjusted gross profit margin)은 전년 대비 보합이었는데, 인플레이션 영향을 상쇄하는 데 도움이 된 강한 생산성의 결과입니다. 고정환율 기준 조정 영업이익(constant currency adjusted operating income)은 18.4% 감소했으며, 이는 계획된 마케팅 확대와 변동 보상비 증가를 반영합니다. 이러한 요인들을 종합하면, 이번 분기 조정 EPS는 0.56달러를 기록했습니다. 현금 측면에서도, 운전자본 개선에 힘입어 잉여현금흐름(Free Cash Flow)이 전년 대비 10% 증가하는 등 다시 한 번 견조한 성과를 냈습니다. 건전한 재무상태표와 결합되어, 이는 레버리지를 관리하면서도 배당을 지속적으로 뒷받침할 수 있게 해줍니다. 이제 시장점유율 성과를 말씀드리겠습니다.

전반적으로 점유율을 확대하거나 유지하고 있는 매출 비중은 2025년 21%에서 올해 누적 기준 36%로 개선되고 있습니다. 이는 홀드(hold), 윈(win), 윈 빅(win big) 등 세 가지 포트폴리오 그룹 전반에서 전년 대비 추세가 개선되고 있음을 반영합니다. 특히 윈 빅(win big)을 보면, 올해 누적 기준으로 매출의 45%가 점유율을 확대하거나 유지하고 있습니다. 이는 하인즈(Heinz) 브랜드가 견인하고 있으며, 시장과 카테고리 조합 전반에서 점유율을 확대하거나 유지하고 있고, 이는 매출의 70% 이상을 반영합니다. 하인즈의 폭넓은 저변을 보여주듯, 북미, 해외 선진시장, 이머징 마켓 등 각 지역에서 매출이 성장했으며, 케첩, 마요네즈, 파스타 소스, 수프 등 카테고리 전반에서도 성장을 이뤘습니다. 미국 리테일에서도 저희는 올바른 방향으로 움직이고 있습니다. 저희는 2025년 말 기준으로 매출의 12%가 점유율을 확대하거나 유지하는 수준으로 마감했습니다. 연초 이후 현재는 30%까지 올라왔습니다.

2025년과 2026년 초에 집행한 투자로 Taste Elevation, 음료, 디저트 전반에서 개선을 이끌어냈습니다. 다만 육류와 밀(Meals) 부문 전반의 감소세를 해결하기 위해서는 아직 해야 할 일이 남아 있으며, 이에 대해 저희는 타깃형 조치를 취하고 있습니다. 여기에는 오스카 마이어 전반에서의 가격, 제품, 패키징 투자가 포함되며, 시장점유율 추세가 개선되기 시작한 크래프트 맥앤치즈에서는 혁신과 미디어 집행을 강화하는 내용도 포함됩니다. 저희는 현재 진행 중인 투자가 미국 리테일에서 더 강한 실적으로 계속 이어질 것이라고 믿습니다. 다시 말씀드리면, 저희는 시장점유율 목표에 따라 투자의 우선순위를 두고 있습니다. 오스카 마이어와 맥스웰 하우스 같은 브랜드에서 점유율을 유지하는 것이 목표인 경우에는 방어를 위해 지출하고 있습니다. 런처블스와 젤로처럼 점유율을 확대해 이기려는 영역에서는 선별적으로 투자하고 있습니다. 하인즈와 필라델피아 등 Taste Elevation 브랜드처럼 크게 이길 수 있는 권리가 있는 분야에서는 그에 맞춰 투자 비중을 과감히 조정하고 있습니다.

이제 2026년 운영 계획으로 넘어가겠습니다. 저희 목표는 물량(Volume) 주도의 지속 가능하고 수익성 있는 매출(Top-line) 성장을 추진하는 동시에, 매력적인 잉여현금흐름을 지속적으로 창출하는 것입니다. 이를 위해 미국 사업의 턴어라운드를 추진하고, 리테일과 외식(Away from Home) 채널 모두에서 해외 시장 전반의 모멘텀을 가속하기 위한 명확한 계획을 수립해 실행하고 있습니다. 미국부터 말씀드리겠습니다. 2025년에 진행한 투자를 기반으로, 올해 초 제품 경쟁력, 선별적 가격 전략, 마케팅, 영업, R&D 전반에 걸쳐 추가로 6억 달러를 투입한다고 발표했으며, 그 대부분은 미국 사업의 턴어라운드에 집중돼 있습니다. 상반기에는 당초 기대를 웃도는 성과를 냈고, 이제 추가로 1억 달러를 배정해 투자를 확대하고 있습니다. 이 추가 1억 달러는 기회 포착에 따른 투자 가속으로, 마케팅에 집중해 핵심 브랜드 전반의 브랜드 자산을 강화하고 혁신을 지원하는 데 사용될 것입니다.

저희는 브랜드에 대한 투자가 집행될 때 성과가 잘 나타난다는 것을 알고 있습니다. 초기 긍정 신호를 확인했고, 이를 바탕으로 성과를 키워가는 동시에 자금 배분 방식을 계속 개선하고 실행력을 더욱 날카롭게 다듬어 나가겠습니다. 저희는 이 추가 자금을 규율 있게 투입하고 있으며, 탄탄한 재무상태표와 견조한 잉여현금흐름이 이를 뒷받침할 수 있는 기반이 되어줍니다. 또한 북미 운영 모델의 단순화를 지속해, 조직 전반에서 더 강한 책임성과 더 빠른 의사결정을 이끌어내고 있습니다. Taste Elevation과 Away From Home을 두 개의 별도 사업부로 분리해, 각각에 전담 집중과 자원을 부여했습니다. 동시에 효율성을 높이고 새로운 글로벌 구조에 맞추기 위해 공급망과 조달 기능을 통합했습니다.

국제 사업으로 넘어가 보면, 모멘텀을 가속화하기 위해 성장의 축은 하인즈(Heinz) 브랜드가 이끌고, 신흥시장에서는 유통망 확대가 함께 뒷받침할 것입니다. 2026년 하반기에는 신흥시장 성장이 더욱 가속화될 것으로 예상합니다. 저희가 투자를 어떻게 집행하고 있는지 설명드리겠습니다. 소비자들이 계속해서 경제적 압박을 받고 있는 만큼, 가격 부담 완화(가성비)는 저희의 주요한 중점 과제로 남아 있습니다. 이러한 중점 과제가 포트폴리오 전반에서 가격, 포장 단위, 프로모션, 혁신에 접근하는 방식에 영향을 주고 있습니다. 가격 측면에서는 프로모션 지출의 ROI를 개선하고, 진입 가격대(오프닝 프라이스 포인트)에 대한 접근성을 확대하며, 일부 경우에는 기본가격 조정을 시행하기 위해 규율 있는 투자를 하고 있습니다. 올해 들어 저희는 프로모션 지출의 ROI를 개선해 왔습니다. 동시에 하반기 가격 관련 투자에 대한 기반도 마련해 왔습니다.

리테일러들과 더 강력한 공동 비즈니스 플랜을 추진하고, 진열과 판촉(피처)을 통해 양질의 머천다이징이 이뤄지도록 하고 있습니다. 또한 파스타 소스, 치즈, 샐러드 드레싱과 같은 카테고리에서 더 작고 접근성이 높은 포장 단위를 도입했습니다. 포트폴리오 내에서 원자재(커머디티) 비용이 하락한 부문에서는 그 절감분을 소비자에게 환원하고 있으며, 예를 들어 커피가 그렇습니다. 투자의 일부는 인재에도 투입되고 있습니다. 마케팅 및 영업 팀을 중심으로 조직 전반에서 인원을 늘리고 있습니다. 이 부분의 진행 상황을 점검해 보면, 북미 상업 조직의 필요 인력 가운데 약 절반을 채용하며 계획대로 진행하고 있습니다. 여기에는 이커머스 전반에 대한 투자도 포함되며, 5월까지 연초 이후 누적으로 약 14% 성장했습니다.

또한 마케팅 투자를 크게 확대해 지출을 순매출의 최소 6%까지 늘리고, 마케팅 예산을 적극적으로 집행하고 있습니다. 하인즈의 "It Has to be HEINZ"와 필라델피아(Philadelphia)의 "Really Philly Good" 같은 신규 캠페인을 통해 브랜드 자산을 강화하고 있습니다. 또한 PowerMac, Capri Sun Hydrate, Ore-Ida Shapes 등을 포함한 소비자 주도형 혁신에 더 많은 미디어 집행을 하고, 핵심 모멘트를 격상시키고 브랜드를 부각할 수 있도록 전략적 파트너십을 구축하고 있습니다. America250 스폰서십의 일환으로, 역대 최대 규모의 포트폴리오 캠페인인 The United Tastes of America를 공개했습니다. 캠페인의 핵심은 여러 브랜드를 하나의 크리에이티브로 엮은 새로운 전국 TV 광고로, 하인즈, 오스카 마이어(Oscar Mayer), 크래프트 싱글즈(Kraft Singles), 크래프트 마요(Kraft Mayo), 크래프트 드레싱(Kraft Dressings) 등 선호도가 높은 브랜드들이 등장합니다.

스크린을 넘어, 전국 소매 유통업체에서 기간 한정으로 선보이는 여름 시즌 맞춤형 혁신 제품 라인업으로 축하 분위기를 현실에서 구현했습니다. 또한 불과 몇 주 전, 월트 디즈니 컴퍼니(The Walt Disney Company)와의 획기적인 다년(多年) 전략적 제휴를 발표했습니다. 하인즈, 필라델피아(Philadelphia), 크래프트 맥앤치즈(Kraft Mac & Cheese) 등을 포함한 브랜드들이 고객과 팬들이 가장 사랑하는 디즈니의 상징적인 프랜차이즈와 연계된 순간들의 일부가 될 것입니다. 브랜드를 지원하기 위해 더 많이 집행할 뿐만 아니라, 더 효율적으로 집행하고 있습니다. 수익률이 더 높은 브랜드 미디어로 예산을 재배분했고, 더 적지만 더 효과적인 미디어 파트너를 통해 효율성을 개선했으며, 더 강력한 소비자 주도형 크리에이티브를 론칭했습니다. 중요한 점은 직접적인 매출 영향도를 측정하고 있으며, 뚜렷한 개선을 확인하고 있다는 것입니다. 마케팅뿐 아니라 제품의 우수성과 가치를 강화하기 위해 R&D 투자도 확대하고 있습니다.

이러한 투자는 소비자 경험, 패키징 혁신, 공정 개발 전반에 걸친 성장 의제를 뒷받침하기 위해 생산능력과 역량을 모두 높이고 있으며, 이 모든 것은 디지털 고도화에 의해 더욱 뒷받침되고 있습니다. 저희의 R&D 투자는 혁신 측면에서 ‘더 크고 더 적게’라는 전략을 직접적으로 뒷받침합니다. 편의성, 새로운 소비 상황(오케이전), 영양 등 소비자 주도형 플랫폼에 초점을 맞춘 혁신을 지속적으로 출시하고, 지원하며, 규모를 키워가고 있습니다. 올해 초, 크래프트 맥앤치즈 파워맥(PowerMac)을 전국 출시했습니다. 3만5,000개 이상의 매장에서 유통이 매우 강하게 확보되면서 유통업체들의 기대감을 크게 이끌어냈습니다. 미디어와 프로모션으로 출시를 지원하고 있으며, 두 활동 모두 이미 진행 중이고 초기 결과도 고무적입니다. 아직 초기이지만, 판매 속도(벨로시티)는 상위 4분위권에 있으며 초기 결과는 기존 베이스 매출과 전체 카테고리 모두에 대해 매출이 크게 순증(인크리멘털)되고 있음을 보여줍니다.