XPO 26년 3분기 어닝콜

모두 좋은 아침입니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 최고재무책임자 카일 위스먼스와 최고전략책임자 알리 파그리도 함께하고 있습니다. 3분기에는 견조한 성장과 마진 확대를 달성했습니다. 회사 전반에서 더 많은 사업을 높은 수익으로 전환하는 작업을 계속하고 있습니다. 매출은 전년 동기 대비 12% 증가한 24억 달러를 기록했습니다. 조정 EBITDA는 27% 증가한 4억 3,300만 달러를 기록했습니다. 조정 희석 주당순이익은 59% 증가한 1.70달러를 기록했습니다. 북미 LTL 부문에서는 매출이 17% 증가했고, 조정 영업이익은 35% 늘어난 2억 9,300만 달러를 기록했습니다. 이는 당사 역사상 가장 높은 조정 영업이익입니다. 조정 영업비율은 전년 동기 대비 260bp 개선돼 일반적인 계절적 흐름을 크게 웃돌았습니다. 당사는 서비스, 운송능력 투자, 가격 책정, 비용 효율성에 초점을 맞춘 강력한 전략을 실행하고 있습니다.

각 요소가 서로를 강화하며, 이들이 함께 실적 개선 속도를 높이고 있습니다. 이러한 연결 관계는 당사 전략의 핵심인 세계적 수준의 서비스에서 가장 뚜렷하게 확인할 수 있습니다. 3분기에도 파손 클레임 비율을 0.2% 미만으로 유지했습니다. 화주에게 파손 없는 배송은 사업 차질이 줄고, 클레임 해결에 드는 시간이 단축되며, 화물이 예상대로 도착할 것이라는 신뢰가 높아진다는 의미입니다. 이는 배송 시점이 중요하거나 고가인 화물을 맡기며 신뢰할 수 있는 운송업체와의 협력을 중시하는 고객에게 특히 중요합니다. 당사의 서비스 실적은 이러한 화물을 더 많이 확보하고 화물 구성의 질을 더욱 개선할 수 있는 기반이 됩니다. 당사는 모든 고객과의 접점을 성공의 핵심 요소로 여깁니다. 서비스 품질은 다음 화물 운송을 맡기는 계기가 되고, 지속적인 개선은 당사의 경쟁 우위를 유지해 줍니다. 네트워크 운송능력과 고객 관계의 성장에 대응하는 역량은 밀접하게 연결돼 있습니다.

당사는 성장률이 높은 화물 시장에서 입지를 계속 확대하고 있습니다. 최근에는 피닉스와 캔자스시티에 진출해 이번 분기 신규 거점 두 곳을 열었습니다. 전략적으로 당사는 네트워크를 구축해 성장에 대응할 수 있도록 도크 용량을 30% 이상 여유 있게 확보했으며, 이를 통해 훨씬 더 많은 물량을 처리할 수 있습니다. 또한 차량을 확충하고 현대화했으며, 인력에도 지속적으로 투자하고 있습니다. 이러한 투자는 네트워크를 강화하고 화물을 더욱 효율적으로 운송할 수 있게 해 고객과 수익성 모두에 도움이 됩니다. 네트워크 밀도의 균형을 개선하고 직행 노선을 더 많이 활용하며 불필요한 화물 취급을 줄이고 있습니다. 중요한 점은 이러한 투자가 서비스 제공 비용을 낮추고 사업에 상당한 영업 레버리지를 더한다는 것입니다. 가격 책정을 비롯한 영업 활동에도 동일한 전략을 적용하고 있습니다. 세계적 수준의 고객 경험을 제공하기 위한 서비스 품질과 필요 자원이 가격에 모두 반영되도록 하고자 합니다.

서비스 품질 덕분에 저희 팀은 이러한 논의를 더욱 유리한 입장에서 진행할 수 있습니다. 또한 안정적인 운송, 세심한 취급 또는 전문적인 지원이 필요한 화물을 맡기는 고객과의 거래 기회도 넓어집니다. 이는 영업 파이프라인뿐 아니라 기존 거래처에서도 마찬가지입니다. 고객들이 저희가 얼마나 일관되게 서비스를 제공하는지 확인하면, 더 많은 지역에서 서비스를 제공하고 더 많은 화물을 처리할 기회가 생깁니다. 지역 거래처와 프리미엄 서비스는 매출의 질을 높이는 데 여전히 중요한 동력입니다. 이러한 분야에서는 고객의 구체적인 요구를 충족함으로써 지속적인 관계를 구축하고 매력적인 마진을 확보하고 있습니다. 예를 들어, 이번 분기 지역 채널에서는 신규 고객 유치 건수가 전년 대비 30% 증가했습니다. 그 결과, 가격 책정과 매출 구성, 시장 점유율 확대를 화주에게 제공하는 가치 및 주주를 위해 창출하는 가치와 연결하는 전략적 접근 방식을 갖추게 됐습니다.

시간이 지남에 따라 이러한 성장세를 더욱 키울 수 있는 큰 기회가 있습니다. 전략의 마지막 요소는 자체 기술을 기반으로 한 비용 효율성입니다. 당사는 언제나 기술에 중점을 둬 왔으며, 이제 인공지능이 이러한 강점을 가속화하고 있습니다. 운영 전반에 지능형 도구를 도입하고 있으며, 화물의 경로 설정과 취급, 배송 방식에서 실질적인 성과를 확인하고 있습니다. 이러한 기술 적용은 아직 초기 단계지만, 더 낮은 비용과 향상된 서비스로 더 많은 화물을 운송하고 있습니다. 간선 운송에서는 화물 경로 설정과 트레일러 적재 용량 활용 방식을 개선하는 것을 의미합니다. 또한 공차 운행 거리와 화물 재취급을 줄여 네트워크를 운영하고 있습니다. 인공지능을 활용한 계획 모델을 도입한 이후 화물 재취급을 한 자릿수 중반 비율만큼 줄여 10여 년 만에 최저 수준으로 낮췄습니다.

픽업 및 배송 운영에서는 자체 개발한 인공지능 기반 경로 최적화 도구를 현재 전체 경로의 거의 3분의 2에 적용하고 있습니다. 이 기술은 고객의 예약 시간대, 거리, 트레일러 적재 용량을 고려해 최적의 경로를 산출합니다. 운전자들은 시간당 더 많은 곳에 들르면서 화물당 운행 거리는 줄이고 있습니다. 인력 계획 기술은 이번 분기에도 큰 도움이 됐습니다. 배송 건수가 거의 6% 증가했지만 인력은 한 자릿수 초반 비율만 늘리는 데 그치면서 서비스 센터가 이를 처리할 수 있도록 지원했습니다. 또한 화물이 도크를 떠나기 전에 도크 작업자들에게 트레일러 적재 방식에 대한 실시간 피드백을 제공하는 데도 인공지능을 활용하고 있습니다. 그 결과 이번 분기 파손 건수는 전년 동기 대비 20% 감소했습니다. 전반적으로 인공지능은 지속적인 효율성 제고와 마진 개선을 위한 여지가 큰 분야라고 보고 있습니다.

마지막으로, 내재화 계획은 당초 계획대로 진행되고 있으며, 급격히 상승하는 외부 운송업체 운임에 대한 노출을 줄이고 있습니다. 또한 이 화물을 자체 네트워크 내에서 운송하면 간선 운송 운영을 더 효과적으로 통제할 수 있습니다. 요약하면, 3분기 실적은 성장과 마진 확대 모두에 매우 규율 있게 접근하는 가운데 당사 사업의 이익 창출력을 보여줍니다. 수익성 있게 성장할 수 있는 사업을 구축하고 있으며, 장기적으로 연간 LTL 영업비율을 70%대 초반 또는 그 이하로 달성할 것으로 기대합니다. 앞으로 잉여현금흐름이 더욱 가속화될 것으로 예상하며, 이를 바탕으로 자사주 매입을 지속하고 부채를 줄여 나갈 수 있을 것입니다. 이러한 조치는 재무상태표를 강화하는 동시에 주당순이익 성장을 더욱 높이고 주주가치를 제고합니다. 이제 재무 실적 설명을 위해 카일에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 마리오. 여러분, 좋은 아침입니다. 재무 실적을 설명한 뒤 재무상태표와 유동성, 자본 배분에 대해 말씀드리겠습니다. 3분기 전사 매출은 전년 동기 대비 12% 증가한 24억 달러를 기록했습니다. LTL 부문 매출은 15억 달러로 증가했습니다. 연료 할증료를 제외한 매출이 9% 늘었으며, 운임 수익률과 물량 모두 의미 있는 성장을 보였습니다. LTL 부문의 비용 측면에서는 운영 전반의 효율성을 지속적으로 높여, 화물 물량 증가와 임금 인플레이션, 견조한 실적에 연동된 인센티브 보상 확대의 영향을 완화하고 있습니다. 급여, 임금 및 복리후생 비용은 전년 동기 대비 11%, 금액으로는 7,200만 달러 증가했습니다. 연료비, 운영비 및 소모품비는 주로 연료 가격 상승으로 전년 동기 대비 29%, 금액으로는 6,600만 달러 증가했습니다. 구매 운송비는 물량 증가와 트럭 운송 요금 상승에도 불구하고 1,000만 달러 증가하는 데 그쳤습니다.

내재화 전략을 통해 제3자 운송업체에 대한 의존도를 크게 낮춰 이러한 비용 부담을 완화했습니다. 감가상각비는 네트워크 처리 용량을 확대하고 장기 성장을 뒷받침하기 위한 지속적인 투자로 전년 동기 대비 3%, 금액으로는 300만 달러 증가했습니다. 전사 수익성을 살펴보면, 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 27% 증가한 4억 3,300만 달러를 기록했습니다. LTL 부문의 조정 EBITDA는 26% 증가한 3억 8,900만 달러를 기록했고, 마진은 190bp 개선된 26.4%를 기록했습니다. LTL 부문의 조정 영업이익은 35% 증가한 2억 9,300만 달러를 기록했습니다. 유럽 운송 부문의 조정 EBITDA는 4,800만 달러로 증가했습니다. 기업 부문의 조정 EBITDA는 전년과 변동 없이 400만 달러 손실을 기록했습니다. 연결 실적으로 돌아가면, 영업이익은 전년 동기 대비 76% 증가한 2억 8,800만 달러를 기록했습니다. 순이익은 1억 8,100만 달러였으며, 희석 주당순이익은 1.53달러였습니다. 조정 기준 희석 주당순이익은 전년 동기 대비 59% 증가한 1.70달러를 기록했습니다.

3분기 현금흐름 실적을 살펴보면, 잉여현금흐름은 2억 9,100만 달러를 기록했습니다. 순자본지출 1억 2,300만 달러를 집행하고 자사주 매입을 1억 5,000만 달러로 늘렸으며 부채 1억 달러를 상환한 뒤, 분기 말 보유 현금은 2억 6,000만 달러였습니다. 약정 차입 한도에서 이용 가능한 금액을 포함한 분기 말 총 유동성은 약 8억 6,000만 달러였습니다. 순레버리지 비율은 직전 12개월 조정 EBITDA 대비 1.9배로 개선됐으며, 2분기에는 2.1배였습니다. 견조한 실적과 적정 수준의 자본지출을 바탕으로 잉여현금흐름을 의미 있게 늘려가고 있습니다. 올해 잉여현금흐름은 2025년 대비 두 배 이상으로 증가할 전망이며, 향후에도 계속 늘어날 것으로 예상합니다. 이를 통해 재무상태를 강화하는 동시에 주주에게 자본을 환원할 수 있는 상당한 유연성을 확보할 수 있습니다.

4분기를 시작하는 10월에 텀론을 7,500만 달러 추가 상환해 연초 이후 부채 상환액은 2억 7,500만 달러에 이르렀습니다. 이어서 운영 실적에 대해 설명해 주실 앨리에게 마이크를 넘기겠습니다.