스텝스톤 그룹 Morgan Stanley US Financials Conference 2026
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- StepStone Group는 2200억 달러 이상의 자산을 관리하는 글로벌 자산 관리자이며, 8000억 달러 이상의 총 자본 책임을 지고 있습니다.
- 회사는 프라이빗 에쿼티, 벤처, 인프라, 프라이빗 크레딧, 부동산 등 다양한 자산군에 걸쳐 시장을 선도하는 포괄적인 프라이빗 마켓 플랫폼을 구축했습니다.
- 2026 회계연도는 자본 형성에서 기록적인 해였으며, 380억 달러의 신규 자본을 유치했습니다.
- 운용 계좌, 커머글드 펀드, 프라이빗 웰스 등 다양한 사업 부문에서 고른 성장이 이루어지고 있습니다.
- 운용 계좌는 90%의 재계약률과 30%의 계좌 확대율을 보이고 있으며, 커머글드 펀드에서는 약 200억 달러의 신규 자본 형성 기회가 있습니다.
- 프라이빗 웰스 부문은 분기당 23억 달러의 유입을 기록하며 강한 성장세를 유지하고 있습니다.
- 영업이익률은 2020년 IPO 당시 24%에서 현재 38%로 1400 베이시스 포인트 확대되었습니다.
- 데이터 및 기술 부문에서는 FTSE Russell, Kroll, PitchBook과의 파트너십을 통해 프라이빗 마켓 벤치마크 및 분석 도구를 개발 중입니다.
- 세컨더리 마켓에서는 가격과 매출총이익 간의 차이로 인한 데이원 마크업에 대한 오해를 해소하고자 투명성을 강조했습니다.
- 벤처 부문에서는 고품질 자산에 대한 선제적 접근과 AI 등 혁신 기술을 활용한 기회 확대에 집중하고 있습니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
시작할 준비가 모두 완료되었습니다. 모건스탠리 금융 컨퍼런스 첫날 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 저는 모건스탠리 리서치에서 중개업체, 자산 관리자, 거래소를 담당하는 주식 애널리스트 마이클 사이프리스입니다. 다음 세션에서는 스텝스톤 그룹의 CEO 스콧 하트와 전략 책임자 마이클 맥케이브를 모시게 되어 매우 기쁩니다. 스콧, 마이크, 감사합니다. 환영합니다.
초대해 주셔서 감사합니다. 많은 분들이 아시다시피, 스텝스톤은 2,200억 달러 이상의 운용자산과 8,000억 달러 이상의 총 자본 책임을 가진 글로벌 자산 관리자이며, 세계에서 가장 큰 대체 투자 솔루션 제공업체 중 하나입니다.
오늘 이 자리에 와 주셔서 감사합니다. 비즈니스 모델에 대해 큰 그림부터 시작해 보겠습니다. 현재 귀사의 비즈니스는 별도계정, SMA, 혼합펀드, 자산관리, 데이터, 자문 등 다양한 자산군을 아우르고 있으며, 사모채권부터 인프라까지 다양합니다. 일부 경쟁사와 달리 귀사의 비즈니스 모델은 자본 집약도가 낮고, 개방형 아키텍처이며, 데이터 중심이라는 점이 특징입니다. 오늘날 스텝스톤의 핵심 차별화 요소를 어떻게 정의하시며, 시장이 아직 귀사의 플랫폼의 폭넓음과 지속 가능성을 충분히 평가하지 못하는 부분은 어디라고 생각하십니까?
우선, 마이크, 올해도 다시 초대해 주셔서 감사합니다. 항상 이 자리에 오게 되어 기쁩니다. 저는 점점 이런 질문에 답할 때 스텝스톤의 미션부터 말씀드리는 편입니다. 그것은 전 세계 사모시장 솔루션의 신뢰받는 파트너가 되는 것입니다. 이 미션은 우리가 하는 일뿐만 아니라 몇 가지 핵심 차별화 요소를 잘 담고 있다고 생각합니다. 미션을 나누어 보면, 고객 중심 모델에 따라 고객들에게 신뢰받는 파트너가 되는 것과, 우리가 제공하는 자본 규모 덕분에 GP들에게도 신뢰받는 파트너가 되는 것입니다. 총 자본 책임이 8,000억 달러가 넘는다고 언급하셨죠. 저희와 고객들은 매년 750억 달러를 사모시장에 투자하고 있습니다. 자산군은 사모시장 내에서 사모주식, 벤처, 인프라, 사모대출, 부동산 등으로 다양하게 분산되어 있습니다.
저희 역사를 아시는 분들은 사모주식에서 시작했다는 점을 알고 계실 텐데, 오늘날 회사를 보면 단순히 다른 자산군에 조금씩 손을 대는 사모주식 회사가 아닙니다. 저희는 각 자산군에서 진정한 시장 선도 기업을 구축했다고 생각하며, 업계에서 가장 포괄적인 사모시장 플랫폼 중 하나를 보유하고 있습니다. 저희는 전 세계 31개 사무소를 둔 글로벌 기업입니다. 과거에 저희 매출의 약 3분의 2가 미국 외 고객으로부터 발생한다는 점을 자주 말씀드렸습니다. 최근 몇 년간 미국에 더 집중된 웰스 비즈니스가 성장하면서 이 비율은 다소 감소했습니다. 그럼에도 불구하고 다양한 최종 시장에 걸쳐 분산된 매우 글로벌한 사업입니다. 마지막으로, 솔루션 부문입니다. 아마도 이 부분이 초기 시절부터 가장 많이 진화한 사업 영역일 것입니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 3명이 참여했지만, 지금 보이는 건 1명뿐입니다.
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