게이츠 인더스트리얼 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 비용용 GAAP 및 미래 전망 관련 언급을 간략히 설명한 후, CEO 이보 주렉에게 마이크를 넘기겠습니다. 이어서 CFO 브룩스 말라드가 발표할 예정입니다. 오늘 시장 개장 전에 2026년 2분기 실적을 발표했습니다. 보도 자료는 당사 웹사이트 investors.gates.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 아침 콜은 웹캐스트로 진행되며 슬라이드 자료가 함께 제공됩니다. 이번 콜에서는 당사의 성과 평가에 유용하다고 판단되는 일부 비 GAAP 재무 지표를 언급할 예정입니다. 과거 비 GAAP 재무 지표의 조정 내역은 실적 발표 자료와 슬라이드 자료에 포함되어 있으며, 모두 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다.

이제 발표 자료 2페이지를 참고해 주시기 바랍니다. 이 페이지에는 발언 내용에 사적 증권 소송 개혁법에 따른 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 안내하고 있습니다. 이러한 미래 예측 진술은 실제 결과가 진술된 내용이나 암시된 내용과 실질적으로 다를 수 있는 위험에 노출되어 있습니다. 이러한 위험에는 최근 제출한 연례 보고서(Form 10-K)와 오늘 중 제출 예정인 2분기 분기 보고서(Form 10-Q)를 포함한 SEC 제출 서류에 설명된 사항들이 포함됩니다. 당사는 이러한 미래 예측 진술을 업데이트할 의무를 부인합니다. 이번 분기에는 9월에 열리는 제프리스 인더스트리얼 컨퍼런스와 모건 스탠리 라구나 컨퍼런스에 참석할 예정이며, 많은 분들을 만나 뵙기를 기대합니다.

시작하기 전에, 모든 비교는 별도 언급이 없는 한 전년 동기 대비임을 알려드립니다. 그럼 이제 이보에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 리치. 2분기에는 산업 최종 시장의 점진적인 개선과 전략적 성장 이니셔티브의 기여에 힘입어 매출이 가이던스 상단 근처에 도달하며 강력한 실적을 기록했습니다. 매출은 약 7% 성장했으며, 핵심 매출은 4.9% 증가하여 분기별 사상 최대 매출과 조정 주당순이익을 달성할 수 있었습니다. 조정 EBITDA 마진은 조정 총마진의 견고한 개선에 힘입어 기대치를 상회했습니다. 중요한 점은, 올해 초에 제시한 하반기 조정 EBITDA 마진 목표를 달성할 좋은 위치에 있다고 믿는다는 것입니다. 산업 채널의 핵심 성장은 산업 OEM에서 두 자릿수 성장을 주도하며 분기 말로 갈수록 강세를 보였습니다. 전반적으로 2분기 동안 대부분의 최종 시장에서 전년 대비 성장을 기록했으며, 수주 대비 매출 비율도 1을 상회했습니다.

견고한 2분기 재무 실적과 분기 말에 관찰된 수요 추세의 긍정적 변화에 힘입어 2026년 전체 핵심 매출 성장과 수익성 가이던스를 상향 조정했습니다. 업데이트된 가이던스는 연초 예상 대비 하반기에 점진적으로 더 나은 실적을 시사합니다. 또한 2026년 하반기에 조정 EBITDA 마진 23.5% 이상 달성도 순조롭게 진행 중이라고 믿습니다. 브룩스가 발표 후반부에 가이던스에 대해 더 자세히 설명할 예정입니다. 4번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 2분기 매출은 9억 4,200만 달러로, 게이츠 사상 분기별 최고 매출을 기록했습니다. 총 매출은 환율 효과를 포함해 6.6% 증가했습니다. 핵심 매출은 4.9% 성장했으며, 기초 수요는 2분기 후반에 전년 대비 성장이 강화되면서 지속적으로 개선되었습니다.

포트폴리오 대부분에서 모멘텀이 나타났으며, 특히 개인 모빌리티 부문은 약 25%, 상용 온하이웨이 부문은 20% 이상 성장했습니다. 산업 OEM 매출은 낮은 두 자릿수 성장률을 기록했고, 산업 애프터마켓은 수요 추세가 개선되어 중간 한 자릿수 성장을 이뤘습니다. 전반적으로 대부분의 최종 시장이 긍정적으로 전환되기 시작했으며, 우리는 증가하는 시장 모멘텀을 활용할 강력한 위치에 있습니다. 조정 EBITDA는 약 2억 1,100만 달러로, 조정 EBITDA 마진은 22.5%로 기대치를 다소 상회했습니다. 조정 총마진은 50bp 상승했으며, 우리는 기업 이니셔티브를 지원하기 위한 목표 투자를 계속 진행하고 있습니다. 조정 주당순이익은 13% 증가하여 분기 기준 사상 최고치인 0.44달러를 기록했습니다. 성장은 운영 실적 개선과 기타 항목에 의해 주도되었습니다. 5페이지에서 세그먼트 주요 내용을 검토하겠습니다.

파워 트랜스미션 세그먼트의 매출은 5억 8,900만 달러로, 핵심 성장률은 5%를 넘었습니다. 성장은 산업용 최종 시장에서 한 자릿수 후반대 성장이 주도했으며, 이는 전 세계 산업용 OEM 채널에서 10% 중반대 성장이 견인했습니다. 파워 트랜스미션 산업 애프터마켓은 중간 한 자릿수 성장했으며, EMEA와 아시아 태평양 지역에서 두 자릿수 성장이 이를 뒷받침했습니다. 자동차 애프터마켓은 모든 지역에서 견고한 성과를 바탕으로 한 자릿수 후반대 성장을 기록했습니다. 최종 시장별로는 개인 모빌리티가 20% 중반대 성장했고, 상업용 온하이웨이도 유사한 수준으로 증가했습니다. 세그먼트 조정 EBITDA 마진은 60bp 상승했습니다. 플루이드 파워 세그먼트 매출은 3억 5,300만 달러로, 핵심 기준 4.2% 증가했습니다. 파워 트랜스미션과 마찬가지로 산업용 OEM 매출이 강세를 보이며 두 자릿수 성장했습니다. 산업 애프터마켓은 한 자릿수 초반대 증가했습니다. 플루이드 파워의 가장 강한 최종 시장은 상업용 온하이웨이로 10% 후반대 성장했고, 건설 부문은 중간 한 자릿수 성장을 기록했습니다.

특히, 다각화된 산업 부문이 중간 한 자릿수 성장하며 세그먼트 내 상대적 규모를 감안할 때 세그먼트 성장에 좋은 기여를 했습니다. 데이터 센터 사업도 계속 성장하여 전년 동기 대비 2배 이상 확대되었습니다. 일부 고부가가치 프로젝트 출시가 이루어지면서 하반기에 매출 기여가 더욱 증가할 것으로 예상합니다. 플루이드 파워 세그먼트의 조정 EBITDA 마진은 주로 사업장 재배치 비용과 기업 이니셔티브에 대한 목표 투자로 인해 120bp 감소했습니다. 이제 결과에 대한 추가 설명을 위해 브룩스에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 아이보. 6페이지부터 시작하여 지역별 핵심 매출 실적을 검토하겠습니다. 3개 지역 모두 2분기 동안 핵심 성장률이 긍정적이었습니다. 미주 지역은 북미의 두 자릿수 초반 성장에 힘입어 1.5% 성장했으며, 이는 주로 농업 수요 부진에 따른 남미 지역의 감소를 상쇄했습니다. 북미에서는 산업용 OEM 매출이 상용 고속도로 부문의 견조한 성장에 힘입어 중간 한 자릿수 증가했습니다. 북미 자동차 애프터마켓은 높은 한 자릿수 성장을 기록했습니다. 중요한 점은, 분기 진행에 따라 북미 전체 매출 모멘텀이 증가하여 분기 말에는 중간 한 자릿수 범위의 성장률을 보였다는 것입니다. EMEA 지역에서는 산업 채널과 여러 산업 최종 시장에서 두 자릿수 성장을 주도하며 핵심 매출이 6.4% 성장했습니다. 산업용 OEM 매출은 10% 중반대, 산업 애프터마켓은 두 자릿수 성장을 기록했습니다.

최종 시장별로는 상용 고속도로, 다각화된 산업, 개인 모빌리티 부문이 2분기 EMEA 지역의 강한 성장을 견인했습니다. APAC 지역의 성장은 2분기에 가속화되어 11.5% 증가했으며, 중국과 동아시아, 인도가 여러 산업 최종 시장에서 강력한 두 자릿수 성장을 주도하며 유사한 성장률을 기록했습니다. 7페이지에서는 조정 주당순이익의 두 자릿수 성장 주요 동인을 보여드립니다. 기본적인 운영 성과와 우호적인 환율 변동이 결합되어 주당 0.02달러의 기여를 했습니다. 낮은 세율, 주식 수, 이자 및 기타 요인이 조정 주당순이익에 0.03달러 기여했습니다. 8페이지에서는 2분기 현금 흐름 실적과 재무 상태 지표를 개괄적으로 보여드립니다. 자유 현금 흐름은 약 6,000만 달러였습니다. 최근 12개월 자유 현금 흐름 대비 조정 순이익 비율은 94%로, 이는 당사 역사적 평균을 상회하는 수치입니다.

순부채비율은 1.8배로 하락했으며, 이는 전년 동기 대비 0.4배 개선된 수치입니다. 분기 중 약 2,200만 달러 규모의 자사주를 매입했습니다. 최근 12개월 투자자본수익률은 21.6%로 30베이시스포인트 상승했습니다. 중기적으로 성장과 수익성 개선에 기여할 것으로 기대되는 고수익 프로젝트에 지속적으로 자금을 투입하고 있습니다. 9페이지에서는 2026년 업데이트된 전망을 논의하겠습니다. 핵심 매출 성장, 조정 EBITDA, 조정 주당순이익에 대한 가이던스를 상향 조정하고 있습니다. 연간 핵심 매출 성장률은 2.5%에서 4.5% 사이로 예상되며, 중간값 기준으로 100베이시스포인트 상승한 수치입니다. 연간 조정 EBITDA는 8억 달러에서 8억 3천만 달러 범위로 예상되며, 중간값 기준으로 1천만 달러 증가한 수치입니다.

연간 조정 주당순이익 범위는 1.62달러에서 1.70달러로, 이전 가이던스 중간값 대비 0.06달러 상승했습니다. 자본 지출과 자유 현금 흐름 전환에 대한 가이던스는 변함이 없습니다. 3분기 총 매출은 8억 8천만 달러에서 9억 2천만 달러 사이로 추정되며, 핵심 매출은 중간값 기준 약 5.5% 증가할 것으로 예상합니다. 3분기 조정 EBITDA 마진은 2025년 3분기 대비 50베이시스포인트에서 90베이시스포인트 증가할 것으로 예상합니다. 이제 이보에게 다시 마이크를 넘겨 요약 발언을 듣겠습니다.

10페이지에서 우리의 생각과 견해를 요약하겠습니다. 우선, 2분기에 강력한 매출 성장을 기록했습니다. 우리는 산업 회복 초기 단계에 진입했다고 믿고 있습니다. 산업용 OEM 일정은 전반적으로 개선되고 있으며, 일부 최종 시장은 회복 곡선에서 더 진전된 상태입니다. 산업용 유통업체 주문도 견고합니다. 우리는 사이클이 진행됨에 따라 매력적인 성장과 마진 확대를 창출할 좋은 위치에 있습니다. 따라서 2026년 하반기에는 2분기 실적 대비 점진적으로 더 강한 핵심 성장률을 기록할 것으로 예상합니다. 업데이트된 2026년 가이던스는 하반기 핵심 매출이 전년 동기 대비 6% 성장할 것으로 예상하며, 이는 상반기 약 1% 성장에서 크게 상승한 수치입니다. 둘째, 우리는 투자자와 주주에 대한 약속을 이행하고 있습니다.