오시코시 26년 3분기 어닝콜

좋은 아침입니다. 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 오전 당사의 2026년 3분기 실적을 발표했습니다. 보도자료는 당사 웹사이트 oshkoshcorp.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜은 웹캐스트로도 진행되며 슬라이드 자료가 함께 제공됩니다. 슬라이드 자료에는 오늘 통화에서 사용할 GAAP 기준과 비GAAP 기준 재무지표 간 조정 내역이 포함되어 있으며, 당사 웹사이트에서도 확인하실 수 있습니다. 음성 다시 듣기와 슬라이드 자료는 약 12개월 동안 당사 웹사이트에서 이용하실 수 있습니다. 이제 해당 자료의 2페이지를 봐 주십시오. 이어지는 발언과 질문에 대한 답변에는 미국 민간증권소송개혁법의 의미에 해당하는 미래예측진술이라고 당사가 판단하는 내용이 포함되어 있습니다. 이러한 미래예측진술에는 실제 결과가 해당 진술에 명시되거나 암시된 내용과 중대하게 달라질 수 있는 위험 및 기타 요인이 따릅니다.

이러한 위험 및 요인에는 오늘 아침 발표한 보도자료에 열거한 요인과 당사의 최근 연례보고서(Form 10-K) 및 증권거래위원회(SEC)에 제출한 기타 자료에 기재한 사항, 그리고 2025년 6월 투자자의 날에 언급한 사항 등이 포함되며, 이에 국한되지 않습니다. 당사는 이러한 미래예측진술을 갱신할 의무를 지지 않으며, 갱신하더라도 다음 분기 실적 발표 컨퍼런스콜 전까지는 갱신되지 않을 수 있습니다. 오늘 발표자는 존 파이퍼 사장 겸 최고경영자와 맷 필드 부사장 겸 최고재무책임자입니다. 3페이지를 봐 주시고, 존에게 진행을 넘기겠습니다.

좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 2026년 3분기 연결 매출 28억 달러와 조정 주당순이익 2.41달러는 기대에 미치지 못했습니다. 이러한 실적 부진과 연간 전망치 수정은 주로 소방차 생산을 전환하는 과정에서 발생한 단기적인 어려움을 반영합니다. 피어스는 미국 소방차 시장 1위 브랜드로, 수요가 견조하고 수년치 수주잔고를 보유하고 있습니다. 이러한 수요에 대응하기 위해 기존의 노동집약적 조립 공정에서 효율성이 더 높은 고흐름 생산 라인으로 생산 방식을 전환하고 있습니다. 이를 통한 장기적 이점은 분명합니다. 더 많은 소방차를 더 빠르게 소방서에 공급해 고객을 지원하는 한편, 회복력과 유연성이 더 뛰어난 생산 시스템을 구축해 주주 수익률을 개선할 수 있습니다.

지난 분기 말씀드렸듯이, 처리량을 뒷받침하기 위해 생산 병목 현상을 구체적으로 개선했고, 생산 공정 일부를 고흐름 제조 방식으로 전환하는 초기 단계에 있었습니다. 당시 부품 흐름과 관련한 비효율성을 확인했습니다. 참고로 맞춤형 소방차는 수천 개의 부품을 사용해 제조됩니다. 그중 상당수는 고유한 부품으로, 사내에서 제작됩니다. 3분기에는 이러한 부품의 이동 경로로 인해 생산 변동성이 예상보다 커졌고, 그 결과 소방차 생산량과 인도량이 감소했습니다. 당사는 사내 제작 부품의 자재 추적과 사용 지점까지의 납품을 개선하고, 제조 개선을 뒷받침하는 공정을 안정화하며, 전환을 지원할 경험 있는 제조 부문 경영진을 보강해 이러한 문제에 적극 대응하고 있습니다.

생산량이 아직 목표로 하는 높은 수준에서 안정화되지는 않았지만, 해결해야 할 자재 흐름과 생산상의 과제를 더 명확히 파악하게 됐습니다. 최근 몇 달간 얻은 교훈을 향후 계획에 반영해, 기존 최종 조립 작업과 병행하면서 신규 고흐름 생산 라인의 가동을 서서히 높여 잠재적인 차질을 완화할 계획입니다. 전환이 완료되면 생산량이 지난해보다 약 10% 높은 수준에서 안정적으로 유지될 것으로 예상합니다. 지난해 투자자의 날에 말씀드린 대로, 고흐름 생산 라인을 통해 2028년까지 25~30%의 성장을 달성할 수 있는 추가 소방차 물량을 공급할 수 있을 것으로 여전히 기대합니다. 소방차 생산에 대한 단기 전망을 수정함에 따라 2026년 전망도 업데이트합니다.

2026년 연간 조정 주당순이익은 8.50~9.50달러로 예상하며, 차기 차세대 배달 차량 주문의 시점도 이 범위에 반영했습니다. 맷이 자신의 발표 부분에서 이에 대해 더 구체적으로 설명하겠습니다. 긍정적인 거시경제 흐름과 수주잔고에서 확인되듯이, 회사 전반에 걸쳐 제품 수요가 견조합니다. 이는 특히 특수차량 부문의 소방차와 공항 제품에서 두드러집니다. 이번 분기에는 폐기물 수거 및 재활용 차량 주문이 회복세를 보여 해당 사업에 긍정적인 신호가 나타났습니다. 주요 고객사들이 자본지출 계획을 발표한 데서 확인할 수 있듯이, 대형 프로젝트를 뒷받침하기 위한 고소작업 장비 수요도 견조합니다. 마지막으로, 운송 부문에서는 방위산업 고객과 배송 고객 모두와 다년 계약을 체결하고 있습니다.

오시코시 제품에 대한 강한 수요를 보여주는 이러한 지표가 2027년을 앞둔 사업의 견고한 기반이 되고, 가까운 미래에 대한 가시성도 높여준다고 생각합니다. 5페이지를 봐주시기 바랍니다. 지난 실적 발표 이후의 주요 내용을 살펴보겠습니다. 고소작업 장비 부문의 시장 여건은 계속 개선되고 있습니다. 이 부문은 3분기 매출 호조와 함께 두 자릿수 영업이익률을 다시 기록했습니다. 지난 실적 발표에서 말씀드렸듯이, 데이터센터와 관련 활동이 주도하는 대규모 인프라 투자와 대형 프로젝트가 수요의 중요한 동력입니다. 예상대로 이번 분기 매출은 전국 단위 렌털 업체들이 계속 주도했습니다. 이번 분기 20억 달러의 견조한 수주에 힘입어 분기 말 수주잔고가 27억 달러에 달했으며, 이를 바탕으로 2026년 마지막 분기와 2027년까지 양호한 가시성을 확보하고 있습니다.

수요가 분명히 확인되고 있으며, 향후 몇 년간 시장 성장을 뒷받침할 것으로 예상합니다. 비용 효율성을 높이는 한편, 주요 고객사들과 수요 동향 및 가격에 대해 논의하며 수익성의 견고함을 유지하는 데 계속 주력하고 있습니다. 이번 분기에는 넥스테라 로보틱스에 대한 전략적 투자를 발표했습니다. 이는 미래 작업 현장의 모습을 만들어가려는 비전을 발전시키기 위한 또 하나의 조치입니다. 넥스테라는 시각 인공지능, 자율 로봇공학, 디지털 매핑을 결합해 고객이 실제 공사 현장 전반의 프로젝트 진행 상황과 품질, 안전을 더욱 잘 파악할 수 있도록 지원합니다. 넥스테라의 역량은 제이엘지의 커넥티드 장비 및 클리어스카이 스마트 플릿 기술을 보완한다고 생각합니다. 이를 통해 제이엘지는 개별 장비를 넘어 작업 현장 전반으로 가치 제안을 확장할 수 있습니다.

고객을 대상으로 한 협업, 현장 검증, 향후 적용 방안을 넥스테라와 함께 모색하는 한편, 고객의 안전과 생산성을 높일 수 있는 첨단 기술에 대한 투자를 계속하겠습니다. 내년 1월 시이에스에서 커넥티드 자율 제품을 향한 여정에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다. 6페이지의 특수차량 부문으로 넘어가겠습니다. 앞서 말씀드렸듯이, 소방차 생산에 어려움이 있어 특수차량 부문의 실적은 기대에 미치지 못했습니다. 특수차량 부문의 다른 분야에서는 고객들이 2027년 차량 운용 계획을 수립하면서 폐기물 수거 및 재활용 차량 수요가 회복되기 시작했다는 신호가 나타나 고무적입니다. 이번 분기 주요 차량 운용 고객 몇 곳으로부터 견조한 수주를 기록하면서, 차량 운용 고객 전반의 주문 시점이 정상화되는 조짐이 나타나고 있습니다. 이번 수주는 내년으로 접어들면서 시장이 개선될 것이라는 점을 뒷받침하는 고무적인 신호입니다.

대학 풋볼 시즌이 한창인 가운데, 테네시대학교에 완전 통합형 전기 맥닐러스 볼테라 전방 적재 차량을 인도한 사례는 제품의 품질과 성능이 고객의 마음을 사로잡고 있음을 잘 보여줍니다. 2027년 주문에서도 이러한 추세를 확인할 수 있습니다. 9월에 오시코시 에어포트 프로덕츠 사업부는 미국 공군으로부터 주문을 받았습니다. 주문 품목은 스트라이커 6×6 항공기 구조 및 소방 차량 34대이며, 첫 인도는 올해 후반으로 예상됩니다. 이번 주문은 미군과 오랜 기간 이어온 관계를 더욱 강화하는 동시에, 인력과 항공기, 핵심 기반시설을 보호하는 첨단 소방 기술과 특수 목적 차량에 대한 고객의 신뢰를 보여줍니다. 마지막으로, 공항들이 기반시설과 현대화에 대한 투자를 지속하면서 오시코시 에어로테크의 수요도 견조하게 유지되고 있습니다.

제트웨이 탑승교 생산에 대한 투자는 이러한 수요에 대응하기 위해 2027년 생산량을 늘리는 데 기여할 것으로 예상됩니다. 동시에 GSE 사업 전반에 80/20 단순화 원칙을 적용해 운영 개선을 추진하고 있습니다. 전반적으로 특수차량 부문의 장기 전망은 긍정적입니다. 저희가 취한 조치와 새로 영입한 리더십, 그리고 현재 확인되는 진전은 2027년 이 부문의 실적을 더욱 강화하는 기반이 될 것입니다. 7페이지를 봐주시기 바랍니다. 운송 부문에서는 2026년을 강하게 마무리하고 2027년을 견조하게 시작할 수 있는 기반을 마련했다고 보고 있습니다. 이번 분기에는 프리덤 아스널 투어의 일환으로 전쟁부 관계자들을 오시코시에 초청해, 당사의 인력과 첨단 제조 역량, 산업 생산능력을 소개했습니다.

당사의 방위 사업은 검증된 상업용 생산 시스템, 성숙한 공급망, 고객 요구의 변화에 신속하게 대응하는 역량을 비롯해 오시코시 기업 전체의 규모와 기술, 제조 전문성의 혜택을 받고 있습니다. 상업 부문의 역량과 방위 분야의 전문성이 결합되어 오시코시는 미군과 동맹군의 장기적인 수요를 지원하는 데 유리한 위치에 있습니다. 2주 전 워싱턴 D.C.에서 열린 AUSA 전시회에서 오시코시의 상업 부문 경쟁력이 전투 현장의 군인들을 어떻게 지원하는지 다시 한번 선보였습니다. 저희 팀은 향후 몇 년간 이 부문의 성공에 중요한 국내외 주요 고객들과 만났습니다. 이들 해외 고객 중 한 곳인 모로코 왕립군은 이달 초 HET A1 트랙터와 트레일러를 추가 주문했습니다.

2025년에 시작된 인도에 이어 이루어진 이번 주문은 현장에서 당사 차량이 거둔 성과가 동맹국과의 추가 사업 수주로 이어지는 좋은 사례입니다. 인도와 관련해서는 미국 우정공사에 NGDV를 계속 추가로 공급하고 있으며, 현재 현장에 배치된 차량들의 누적 주행거리는 6천만 마일을 넘어섰습니다. 2분기에서 3분기로 넘어오면서 생산이 소폭 개선됐으며, 주요 공급업체가 생산 확대의 제약 요인으로 작용하는 가운데 생산량을 늘리기 위한 작업을 계속 진행하고 있습니다. 병목 현상을 완화하고 2027년 중반까지 생산을 정상화할 수 있을 것으로 기대하며, 추가적인 공급 완충 물량을 확보하기 위해 투자하고 있습니다. 요약하면, 당사의 수주잔고는 견조하며 각 사업 부문에서 장기 수요가 지속되고 있음을 보여주는 근거를 확인하고 있습니다. 이는 당사의 가치 제안과 회복력 있고 성장성이 높은 시장에서의 선도적 지위, 고객에게 제품과 서비스를 제공하는 역량이 탄탄함을 보여줍니다.