알코아 26년 3분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까.

오늘은 알코아 코퍼레이션의 사장 겸 최고경영자 윌리엄 오플링거와 수석부사장 겸 최고재무책임자 몰리 비어먼이 함께합니다. 빌과 몰리의 발언이 끝난 뒤 질문을 받겠습니다. 다시 한번 말씀드리면, 오늘 논의에는 다양한 가정과 유의사항이 적용되는 미래 사건 및 전망에 관한 미래예측진술이 포함됩니다. 회사의 실제 실적이 이러한 진술과 크게 달라질 수 있는 요인들은 오늘 발표 자료와 당사의 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에 포함되어 있습니다. 또한 오늘 발표 자료에는 일부 비일반회계기준(non-GAAP) 재무지표가 포함되어 있습니다. 과거 기간의 비일반회계기준 재무지표와 가장 직접적으로 비교할 수 있는 일반회계기준(GAAP) 재무지표 간의 조정 내역은 오늘 발표 자료의 부록에서 확인하실 수 있습니다. 일부 미래예측 비일반회계기준 재무지표에 대해서는 이 슬라이드에 설명된 이유로 정량적 조정 내역을 제시하지 않았습니다.

오늘 논의에서 EBITDA라고 언급하는 경우 조정 EBITDA를 의미합니다. 마지막으로, 앞서 발표한 바와 같이 실적 발표 보도자료와 슬라이드 자료는 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이제 빌에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 루이. 알코아의 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 실적을 논의하기에 앞서, 9월 16일 브라질 알루마르 제련소에서 발생한 안타까운 사망 사고에 대해 말씀드리고자 합니다. 동료 한 분을 잃은 일은 알코아의 모든 임직원에게 큰 아픔으로 다가왔으며, 저희는 고인의 가족과 친구, 동료들을 계속 생각하고 있습니다. 알코아는 가치에 기반을 둔 기업으로, 정직하게 행동하고 탁월하게 운영하며 사람을 배려하고 용기 있게 앞장섭니다. 안전은 당사의 핵심 가치이며, 사업 운영의 기준이 됩니다. 모든 직원과 협력업체 인력이 매일 안전하게 귀가하도록 하는 것보다 더 중요한 생산 목표나 재무 실적, 사업 목표는 없습니다. 당사는 오랜 기간 안전 시스템을 강화하고 안전 성과를 개선하기 위해 상당한 자원을 투입해 왔습니다. 이러한 노력으로 사업의 여러 영역에서 의미 있는 진전을 이뤘습니다.

하지만 동료를 잃었을 때는 진전만으로는 충분하지 않습니다. 이번 일을 통해 교훈을 얻고 안전 문화를 강화하며, 사업 전반의 위험을 줄이고, 최고 수준의 안전 기준을 지키기 위해 필요한 조치를 취하는 데 개인적으로 최선을 다하겠습니다. 이번 비극은 안전을 위해 우리 모두가 매일 끊임없이 집중하고, 항상 경각심을 유지하며, 흔들림 없이 헌신해야 한다는 점을 다시 한번 일깨워 줍니다. 이러한 다짐을 확고히 새기며, 이제 3분기 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 당사는 운영 개선 흐름을 이어가며 3분기에 견조한 실적을 달성했습니다. 연초 이후 생산량 기록을 여섯 차례 경신했고, 알루미늄 생산량을 전 분기보다 약 1만 5,000톤 늘렸으며, 알루마르 제련소 재가동을 완료하고 핀자라 정련소의 실적을 크게 회복했습니다. 이러한 성과는 포트폴리오 전반의 안정성이 개선되고 규율 있는 실행이 이뤄지고 있음을 보여줍니다.

매세나 이스트 부지 일부를 매각하는 최종 계약을 체결했으며, 이를 통해 최대 3억 1,500만 달러의 현금 유입이 가능할 것으로 예상합니다. 통상적인 인허가, 규제 당국의 승인, 주요 개발 및 거래 종결 조건을 충족하는 것을 전제로, 6개월 이내로 예상되는 거래 종결 시점에 우선 5,000만~6,500만 달러를 수령할 것으로 예상합니다. 잔여 현금 대금은 10년이 끝나기 전에 수령할 것으로 예상하지만, 계약상 시운전까지 최대 7년이 허용됩니다. 이번 거래는 2030년까지 자산 매각을 통해 5억~10억 달러를 조달한다는 목표를 뒷받침하는 첫 번째 거래입니다. 알리아그룹 인수 절차는 계속 진전되고 있습니다. 해당 자산이 2026년 상반기에 거둔 견조한 실적은 이번 거래의 전략적·재무적 타당성에 대한 당사의 확신을 더욱 높여 줍니다.

사우스32 주주들이 거래를 승인하면서 2027년 상반기로 예상되는 거래 종결에 한 걸음 더 가까워졌습니다. 이제 거래 종결을 위한 진행 상황을 말씀드리겠습니다. 6월 30일 알리아그룹 인수를 발표한 이후 거래 종결을 위한 의미 있는 진전을 이뤘습니다. 9월에는 26억 달러 규모의 부채 조달을 완료하고 브리지 금융 약정을 취소했습니다. 조달을 조기에 완료함으로써 실행 위험을 줄였으며, 현금 대금 조달에 대한 확실성을 확보했습니다. 사우스32가 제공한 생산 가이던스를 포함한 공개 정보를 바탕으로 추정한 결과, 분기 말 락드박스 가치는 3억 달러를 넘어선 것으로 보입니다. 관련 관할 지역 전반에서 규제 당국의 승인 절차가 순조롭게 진행되고 있습니다. 이달 초에는 라마포사 대통령과 남아프리카공화국의 주요 이해관계자들을 만났습니다.

이해관계자들과의 협의는 긍정적으로 진행되고 있으며, 2027년 상반기로 예상되는 거래 종결 일정을 맞추는 데 필요한 승인을 확보할 수 있을 것으로 계속 확신하고 있습니다. 전환 및 통합팀은 자산 인수를 적극적으로 준비하고 있습니다. 이 작업은 조직 전반에 걸쳐 진행되며, 운영의 연속성을 유지하고 결합 포트폴리오의 가치를 실현할 수 있는 기반을 마련하는 한편, 거래 종결 후 계획을 실행하고 시너지 효과와 거래의 더 폭넓은 혜택을 실현하기 시작할 수 있도록 준비하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 그때까지 양사는 독립적으로 운영을 계속할 것입니다. 이제 재무 실적 검토를 위해 몰리에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 빌. 3분기 매출은 37억 달러였으며, 전분기 대비 변동은 주로 금속 가격 하락을 반영했습니다.

알루미나 부문에서 제3자 매출은 실현 알루미나 가격 상승과 알루미나 선적 물량 증가에 힘입어 7% 증가한 6억 8,000만 달러를 기록했습니다. 알루미늄 부문의 제3자 매출은 30억 달러였습니다. 이는 주로 금속 가격 하락과 2분기 재고 재배치 이후 정상화된 출하 수준을 반영했으며, 고부가가치 제품 프리미엄 상승이 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 알코아 귀속 3분기 순이익은 4억 8,300만 달러로 전분기의 4억 700만 달러보다 증가했으며, 보통주 주당순이익은 1.81달러로 상승했습니다. 조정 기준 알코아 귀속 순이익은 2분기 5억 6,200만 달러와 비교해 4억 8,500만 달러로 견조한 수준을 유지했습니다. 조정 EBITDA에 영향을 미친 요인들을 살펴보겠습니다. 견조한 영업 실적과 알루미나 가격 상승이 금속 가격 하락을 일부 상쇄하면서 조정 EBITDA는 7억 8,900만 달러를 기록했습니다.

알루미나 부문 조정 EBITDA는 실현 알루미나 가격 상승과 3분기 핀자라의 안정성이 회복되면서 개선된 영업 실적에 힘입어 9,500만 달러 증가했습니다. 알루미늄 부문은 용탕 생산량 증가, 안정성 개선, 엄격한 비용 관리 등을 통해 생산성 향상을 이어갔습니다. 이러한 이익은 금속 가격 하락, 출하량 감소, 탄소 비용 증가의 영향으로 모두 상쇄되고도 남았으며, 그 결과 부문 조정 EBITDA는 8억 6,200만 달러를 기록했습니다. 2026년 3분기 현금 흐름 활동으로 넘어가겠습니다. 9월에 완료한 채권 발행으로 조달한 현금 26억 달러를 포함해, 3분기 말 현금 잔액은 44억 달러였습니다. 보유 현금과 함께 채권 발행 순조달액은 거래 종결 시 알리그룹 인수 대금 중 현금 지급분 31억 달러를 조달하는 데 사용될 예정입니다.

지금 자금을 확보함으로써 변동성이 큰 채권 시장에서 자금 조달 기회와 가격 측면의 위험을 피할 수 있습니다. 발행 규모는 여러 분기 연속 견조한 잉여현금흐름을 창출한 결과인 탄탄한 재무상태와 현금 보유액을 반영합니다. 3분기 영업활동 현금흐름은 6억 4,300만 달러, 잉여현금흐름은 4억 7,200만 달러였습니다. 알루미늄 부문의 견조한 상각전영업이익(EBITDA)이 이를 뒷받침했으며, 회사는 금속 가격 상승분을 최종 손익에 반영할 수 있었습니다. 이어서 2026년 3분기 및 연초 이후 주요 재무 지표를 살펴보겠습니다. 2026년 첫 9개월간 자기자본이익률은 25.3%였습니다. 연초 이후 정기 분기 배당을 통해 주주들에게 현금 8,000만 달러를 환원했습니다. 회사는 올해 첫 9개월 동안 약 6억 달러의 잉여현금흐름을 창출했습니다.

알리그룹 인수 거래 종결을 앞둔 시점에서 강화된 재무상태, 확보된 자금 조달, 상당한 현금 보유액은 거래 자금을 조달할 충분한 여력을 제공합니다. 이는 규율 있는 자본 배분, 견조한 현금 창출, 일관된 영업 실적의 결과입니다. 이어서 전망을 말씀드리겠습니다. 여기에 제시된 연간 전망은 변혁 비용, 감가상각비, 이자 비용 및 자본 지출에 대해서만 소폭 조정했습니다. 3분기의 상승세를 이어가 4분기에도 양 부문에서 견조한 영업 실적을 거둘 것으로 계속 예상하고 있습니다. 정제 시스템의 안정성이 개선된 상태를 유지하고 제련 포트폴리오가 추가 생산량과 비용 규율을 통해 생산성을 지속적으로 높임에 따라, 양 부문 모두 생산량과 출하량이 증가할 것으로 예상합니다.