퀀텀스케이프 26년 3분기 어닝콜

감사합니다, 진행자님. 안녕하십니까. 퀀텀스케이프의 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다. 오늘 논의 내용을 보충하기 위해 투자자 관계 웹사이트인 ir.quantumscape.com에서 주주 서한을 확인해 주시기 바랍니다. 시작하기에 앞서, 분기별 업데이트의 일부로 당사 웹사이트에 게시된 미래예측진술에 대한 세이프 하버 조항을 안내해 드리고자 합니다. 미래예측진술은 일반적으로 미래의 사건, 기술 발전, 재무 실적 또는 영업 실적과 관련됩니다. 이러한 사안에 대한 당사의 기대와 믿음이 현실화되지 않을 수도 있습니다. 각 회계 기간의 실제 실적은 위험과 불확실성의 영향을 받으며, 이로 인해 실제 결과가 예상치와 크게 달라질 수 있습니다.

당사의 주주 서한, 10-K 양식 및 기타 증권거래위원회 제출 자료에서 언급한 이유, 그리고 미래 결과를 예측하기 어렵다는 데서 비롯되는 불확실성을 포함해, 실제 결과가 미래예측진술의 내용과 크게 달라지게 할 수 있는 위험 요인이 있습니다. 오늘 퀀텀스케이프의 최고경영자 시바 시바람 박사와 최고회계책임자 아그네스 탄이 함께합니다. 최고재무책임자 케빈 헤트리치는 예정된 의료 시술 후 회복 중이며, 오늘 콘퍼런스 콜의 재무 부문은 아그네스가 담당할 예정입니다. 그럼 시바에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 샘. 케빈이 곧 복귀하기를 바라며, 빠른 회복을 기원합니다. 먼저 셀 제조와 관련한 중요한 소식부터 말씀드리겠습니다. 올해 2월 이글 라인을 가동했고, 이 라인은 이미 고객 참여의 핵심 기반으로 자리 잡았습니다. 고객 샘플 공급 속도를 높이는 데 기여하고 있으며, 이는 고객 청구로 이어지고 있습니다. 확장 가능한 생산 능력을 입증하는 과정에서 거둔 진전은 이글 라인의 설계 생산능력을 넘어 생산 규모를 확대하기 위한 다음 단계로 나아갈 자신감을 안겨 주었습니다. 오늘 당사는 1억 와트시 규모의 양산 라인을 발표했습니다. 이 라인의 생산량은 급격히 확대되고 있는 QSDC 및 QSAS 사업 부문의 기회를 충족하는 데 초점을 맞출 예정입니다. 아울러 계획 중인 이 라인에 셀 조립 장비를 공급하기 위해 뮐바우어 그룹과 QS 생태계 파트너십을 체결했다고 발표했습니다.

처리량을 높이는 공정과 장비를 위한 엔지니어링 작업이 이미 진행 중이며, 이 신규 라인의 생산 가동은 2028년을 목표로 하고 있습니다. 무라타, 코닝, 뮐바우어와의 협력을 통해 당사는 생산 공정 전반에 걸쳐 글로벌 기업들과의 파트너십을 발표했습니다. 이는 기가와트시 규모 생산을 추진하는 가운데 당사 기술의 양산을 위한 엔드투엔드 솔루션을 제공합니다. 다음으로 QSDC를 시작으로 세 가지 사업 부문에 대해 업데이트해 드리겠습니다. 10월 8일, 오픈 컴퓨트 프로젝트 글로벌 서밋과 함께 인공지능 데이터센터용 QS 파워블록을 출시했습니다. QS 파워블록은 랙 내부에 설치하는 에너지 저장 레퍼런스 설계로, 인공지능 데이터센터 설계자들이 QSE-5 셀의 향상된 에너지 밀도와 높은 출력 성능, 특히 개선된 안전성을 활용할 수 있도록 합니다.

테스트에서 QS 파워블록은 OCP 레퍼런스 사양보다 전력 밀도는 4배 높고 작동 시간은 5배 긴 성능을 입증했습니다. 이는 QS 기술이 제공하는 성능의 획기적인 개선과 인공지능 데이터센터 고객에게 당사가 제공할 수 있는 가치를 분명히 보여줍니다. 세라믹 고체 전해질 분리막의 또 다른 중요한 장점은 안전성, 특히 열 안정성입니다. LFP 배터리를 포함한 기존 리튬이온 배터리는 약 180도 이상의 온도에서 열적으로 안정적이지 않아 치명적인 열폭주 위험이 있으며, 보험 가입과 규제 승인을 더 어렵게 만듭니다. 이로 인해 핵심 인공지능 인프라의 구축이 지연됩니다. 반면 QS 전고체 배터리는 300도를 훨씬 넘는 온도에서도 열적으로 안정적인 것으로 입증되었으며, 최근 고객사 테스트와 제3자 연구소 테스트를 통해서도 이 결과를 확인했습니다. 다음은 자동차 사업 부문인 QSEV에 대한 업데이트입니다.

전 세계 자동차 고객사들과의 자동차용 셀 개발 논의는 계속해서 활발히 진행되고 있습니다. 3분기에는 6월에 발표한 혼다와의 계약과 관련해 처음으로 고객사 청구 매출을 기록했습니다. 이 계약에는 혼다의 기술 로드맵에 당사의 전고체 플랫폼을 통합하기 위한 공동 개발 작업이 포함됩니다. 아울러 자동차 분야의 상용화를 한층 더 진전시키기 위해 신규 고객사와 계약을 체결했습니다. 이 고객사는 모빌리티 제조 분야의 선도적인 글로벌 기업으로, 해당 기업의 적용 분야와 요구 사항은 당사의 자동차 고객사들과 부합합니다. 폭스바겐 파워코와는 QSE-5를 넘어 다른 적용 분야까지 포함하는 당사의 장기 기술 플랫폼에 합류하도록 하는 것을 목표로 업무 범위를 조율하고 있습니다. 당사의 목표는 모든 자동차 고객사를 공통 기술 플랫폼으로 통합하는 것입니다.

11월 11일 일본 교토에서 열리는 제3회 연례 전고체 배터리 심포지엄에서 차세대 기술 플랫폼과 자동차 고객사와의 협업 모델에 관한 자세한 내용을 발표할 예정입니다. 다음은 QSAS 사업 부문에 대한 업데이트입니다. QSAS는 방위, 항공우주, 의료기기, 소비자 전자제품 등 다양한 첨단 응용 분야의 고객사들과 협력하고 있습니다. 이처럼 다양한 응용 분야는 QSE-5 플랫폼에 매력적인 기회를 제공한다고 판단하며, 2030년까지 QSAS의 총 잠재 시장 규모는 최대 750억 달러에 이를 것으로 봅니다. 방위, 항공, 통신 부문 고객사에 QSE-5 샘플을 출하했으며, 이번 분기에는 QSAS에서 처음으로 고객 매출을 기록했습니다. 방위 부문 고객사들이 전한 중요한 의견 중 하나는 공급망 취약성이 단순한 이론적 우려가 아니라는 점입니다.

이들 고객사는 이미 외국 정부가 제한 조치를 시행해 첨단 방위 시스템에 동력을 공급할 최첨단 배터리를 조달하는 데 제약을 받고 있습니다. 이는 QS의 차별화 요소입니다. 성능과 안전성의 이점에 더해, 당사의 셀은 미국에서 생산되며 흑연과 같은 장비나 소재의 중국 공급업체에 대한 핵심 의존을 처음부터 방지하도록 설계된 공급망을 이용합니다. 마지막으로, 3분기를 마무리한 시점에서 2026년 핵심 목표 네 가지에 대해 지금까지 어떻게 실행해 왔는지 돌아보고자 합니다. 이 네 가지 목표는 모두 하나의 전략적 목표, 즉 전고체 배터리 기술을 여러 사업 부문의 제품으로 구현하는 데 초점을 맞췄습니다. 목표 달성을 위한 실행은 순조롭게 진행되고 있습니다. 2026년 첫 번째 핵심 목표는 이글 라인에서 확장 가능한 생산을 입증하는 것입니다.

이글 라인은 완전히 가동되고 있으며 고객사를 위한 QSE-5 셀 생산량을 늘리고 있습니다. 이를 통해 오늘 발표한 100메가와트시 규모의 양산 라인과 뮐바우어 그룹과의 생태계 파트너십을 바탕으로 다음 단계의 생산 규모 확대에 착수할 수 있었습니다. 2026년 두 번째 핵심 목표는 자동차 부문 상용화를 진전시키는 것입니다. 올해 들어 혼다와 두 번째 자동차 부문 파트너십을 발표했습니다. 폭스바겐 파워코와 자동차 개발 협력을 계속하고 있으며, 글로벌 자동차 및 모빌리티 기업들과 신규 계약을 체결하고 기존 협력 관계를 확대하고 있습니다. 2026년 세 번째 핵심 목표는 새로운 고부가가치 시장에 진출하는 것이며, QSDC와 QSAS 사업 부문 모두에서 높은 관심을 확인하고 있습니다. QS 파워블록을 통해 QSDC는 첨단 인공지능 데이터센터 설계에 필요한 고성능·고안전성 랙 내 에너지 저장 솔루션 수요에 대응하고 있습니다.

QSAS에서는 방위, 항공, 통신을 비롯한 첨단 응용 분야 전반에서 폭넓은 관심을 확인하고 있으며, QSE-5 샘플 출하에 따른 고객 매출도 이미 발생하기 시작했습니다. 마지막으로, 2026년에는 기술 로드맵 업데이트를 통해 QSE-5를 넘어서는 계획을 발표하겠다고 약속드렸습니다. 이 발표는 11월 11일 일본 교토에서 열리는 제3회 연례 전고체 배터리 심포지엄과 함께 진행될 예정입니다. 2026년 현재까지 이뤄낸 진전을 자랑스럽게 생각합니다. 아직 해야 할 일이 많지만, 팀 전체가 에너지 저장 분야를 혁신한다는 사명에 집중하고 있습니다. 조만간 더 많은 소식을 전해드리겠습니다.

시바, 감사합니다. 3분기 GAAP 기준 영업비용과 순손실은 각각 9,240만 달러와 8,450만 달러였습니다. 3분기 조정 EBITDA 손실은 6,070만 달러로, 예상에 부합했습니다. 2026년 연간 조정 EBITDA 손실 가이던스는 2억 5,000만~2억 7,500만 달러로 재확인합니다. GAAP 기준 순손실과 조정 EBITDA를 조정한 내역은 주주 서한 말미의 재무제표에서 확인하실 수 있습니다. 3분기 자본적 지출은 440만 달러였습니다. 3분기 자본적 지출은 주로 기술 로드맵과 관련 시설에 대한 투자로 구성됐습니다. 2026년 연간 자본적 지출 가이던스는 2,700만~3,700만 달러로 재확인합니다. 3분기 고객 청구액은 980만 달러였습니다. 고객 청구액은 회계 처리 방식과 관계없이 해당 기간에 퀀텀스케이프가 고객 및 파트너에게 발행한 모든 청구서의 총액을 나타내는 지표입니다.

참고로, 고객 청구액은 여러 참여 단계가 진행되는 과정에서 활동이 변동함에 따라 분기별로 달라질 수 있습니다. 이 운영 지표는 미국 GAAP 기준 매출을 대체하는 지표가 아닙니다. 3분기 고객 청구액에는 자동차 및 비자동차 고객이 모두 포함됐으며, 개발 활동의 구성, 생태계 파트너의 지급액, 셀 출하량이 반영됐습니다. 3분기를 현금 및 유동성 자산 8억 1,980만 달러로 마감했으며, 앞으로도 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 신중하게 운영해 나가겠습니다. 늘 그렇듯이, 투자자 여러분께서는 투자자 관계 웹사이트에 게시된 분기 및 연례 SEC 공시에서 재무 정보와 사업 전망, 위험 요인에 대해 자세히 확인하시기 바랍니다.

애그니스, 감사합니다. 오늘 질의응답은 투자자들로부터 받은 질문과 투자자 여러분께서 관심을 가지실 것으로 생각되는 몇 가지 질문으로 시작하겠습니다. 시바, 오늘 100메가와트시 규모의 생산 라인과 셀 조립 장비 공급을 위한 뮐바우어와의 파트너십을 발표했습니다. 왜 지금 이 단계를 추진하는 것이며, 왜 뮐바우어를 파트너로 선택했습니까?