ZTO 익스프레스 (케이먼) ADR 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 척. 안녕하세요 여러분, 오늘 저희 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 회사의 실적 및 투자자 관계 자료는 오늘 일찍 발표되었으며 회사 IR 웹사이트 ir.zto.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에는 ZTO의 메이송 라이 회장 겸 최고경영자와 후이핑 옌 최고재무책임자가 참석했습니다. 라이 회장님께서 회사의 사업 운영 및 주요 성과에 대해 간략히 설명하신 후, 옌 CFO께서 재무 현황과 가이던스를 안내해 드릴 예정입니다. 두 분 모두 이어지는 질의응답 시간에 질문에 답변해 드릴 것입니다. 이 콜에는 1995년 사적 증권 소송 개혁법의 안전항 조항에 따른 미래 예측성 발언이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이러한 발언은 경영진의 현재 기대와 시장 및 운영 상황을 바탕으로 하며, 알려지거나 알려지지 않은 위험, 불확실성 및 기타 요인과 관련되어 있어 예측이 어렵고 회사의 통제를 벗어난 부분도 많아 실제 결과, 성과 또는 달성치가 미래 예측성 발언과 상당히 다를 수 있습니다. 이에 관한 추가 정보는 회사가 미국 증권거래위원회에 제출한 서류에 포함되어 있습니다. 회사는 법률상 요구되는 경우를 제외하고 새로운 정보, 향후 사건 또는 기타 사유로 인해 미래 예측성 발언을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 이제 메이송 라이 회장님을 소개하게 되어 기쁩니다. 라이 회장님께서는 준비하신 발언을 중국어로 전부 읽으신 후 제가 영어로 통역해 드리겠습니다.

메이송 회장님, 부탁드립니다. 大家好，感谢各位参加今天的电话会议。2026年二季度，快递行业业务量同比增长4.2%，伴随着反内卷政策持续落地深化，市场竞争逐步回归理性，行业整体定价与盈利水平正在逐步稳步修复，整个行业正实实在在地从过去单纯拼规模、拼价格，转向更加看重价值，看重网络根基，看重基层伙伴获得感的新阶段。中通二季度各项核心指标、核心经营指标取得了扎实的进展，业务量达成104.9亿件，同比增长6.5%，市场份额提升0.4个百分点，进一步夯实我们的行业龙头地位。调整后净利润为CNY30.9亿元，同比增长50.3%，盈利的韧性得到再度验证。闪件业务同比增长47%，高价值多元化增值业务持续做大，为网点拓宽增收渠道。本季度油价波动带来阶段性成本压力，但依托全链路数字化改造与精细化运营落地，我们实现单票次运及分拣成本同比下降二分。中通长期构筑的成本壁垒依然坚固。中通二季度的业绩是政策环境引导、公司长期战略定力、全网伙伴同心同向、运营提效、产品结构升级五大维度协同的结果，更离不开全国成千上万网点经营者与一线快递员的实干付出。首先，行业监管导向清晰，反内卷方针常态化落地。中通坚持维护良性的行业竞争秩序，兼顾平台、加盟商、一线从业人员三方利益，致力于共建各方都能共享发展成果的可持续网络生态。其次，公司始终秉持长期主义，摒弃单纯追求短期规模的粗放发展模式，不但夯实中长期发展根基与竞争优势，我们把网点盈利稳步增长、快递员收入持续提升、事业稳健发展作为我们经营的核心目标，围绕份额优化、服务升级、全链路降本三大主线持续深耕。第三，全网统一思想，持续倡导政策的公平与透明，正视区域发展的客观差异，进一步疏通一线反馈渠道，结合网点实质经营现状，匹配激励与帮扶资源，从源头理性利益分配，落实多劳多得，持续提升全网收益水平与经营稳定性。第四，推动运营管理效益向网点下沉。我们搭建常态化经营数据复盘体系，实现经营状况可视、可控配送链路效益，推广分时送服务，精简终端环节，为末端释放更多利润空间。第五，持续拓展分层的高价值业务竞争，深耕闪件、逆向件市场，不断优化支持电商件与征集业务的业务结构，对冲单一业务波动，增强全网盈利韧性。当前，中国快递行业已经告别单纯的规模竞争，正迈入高质量可持续发展的新阶段，围绕两高一低的战略核心，也就是高质量服务、高质量份额和低全链路成本，持续中通将继续推进以下五大核心工作。第一，持续维护行业良性竞争环境，严格落实监管规范，带头推动行业整体竞争秩序持续改善。第二，夯实服务、份额、成本三位一体的综合竞争力。服务端重点做强上门服务的能力，塑造品牌差异化优势。份额端完善客户分层梳理，提升中小客户与征集业务占比。成本端可比网点横向对标，将降本成果与成本优势传导至最末端。第三，拉起全网经营管理水平，统一全网政策标准，针对亏损网点实施定向整改，依托数字化下沉赋能加盟合作伙伴降本增收，鼓励优质网点做大做强，帮扶困难网点走出困境，营造互利共赢的网络生态。第四，深化数字化运营和赋能，开展全网数字化实操培训，引导网点用好数字工具，补齐货量、成本、服务等层面的短板，适合业务增速，合理储备场地及运力资源。第五，做好全网安全管控和一线权益保障，定期排查，消除安全隐患，压实各级管理责任，严守生产用工、税务等合规红线，持续优化业务员激励与分配机制，保障基层从业者合理收入与合法权益。20多年一路走来，我们经历过逆境，也经历过激烈市场竞争的锤炼。我们始终看得明白，规模只是基础，质量才是根本。我们坚守服务质量、市场份额、合理利润三位一体的发展方针，践行同建共享的理念，笃信平台与网点、快递员是同生共成的整体，只有各方共同提升经营效益，理性利益分配，整张网络才能行稳致远。怀揣用我们的产品造就更多人幸福的使命，依托坚实的基建底盘，稳健的财务实力，持续释放的数字化效能，维护和增强合作网络的凝聚力和稳定性。我们有信心，也有能力实现全网经营的稳健发展，穿越经济与行业周期，为快递物流从业人员，为广大投资者创造持久的价值回报。谢谢大家。接下来请严总介绍财务结果和预期。 Thank you Chairman Lai. Now let me do the translation first.

안녕하세요 여러분. 오늘 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 2026년 2분기, 택배 산업은 전년 대비 물량이 4.2% 성장했습니다. 반독점 정책이 지속적으로 시행되면서 경쟁은 점차 합리적으로 변했고, 전체 산업의 가격 및 수익성도 안정적으로 회복되고 있습니다. 산업은 과거 단순한 규모 및 가격 경쟁에서 벗어나 가치 창출, 네트워크 안정성, 그리고 현장 파트너의 실질적 혜택에 더 중점을 두는 새로운 단계로 진입하고 있습니다. ZTO는 2분기 주요 운영 지표에서 견고한 성과를 달성했습니다. 소포 물량은 104억 9천만 건으로 전년 대비 6.5% 증가했고, 시장 점유율은 0.4%포인트 상승하여 업계 리더십을 더욱 공고히 했습니다. 조정 순이익은 30억 9천만 위안으로 전년 대비 50.3% 증가하여 수익성의 회복력을 재확인했습니다. 소매 소포 물량은 전년 대비 47% 성장했으며, 고부가가치 및 다각화된 부가 서비스가 지속 확대되어 네트워크 지점의 수익 다변화에 기여했습니다. 분기 중 유가 변동으로 인한 일시적 비용 압박이 있었으나, 전 구간 디지털화와 정교한 운영 실행을 통해 운송 및 분류 단가를 전년 대비 0.02위안 절감하며 오랜 기간 구축해온 비용 경쟁력을 유지했습니다.

ZTO의 2분기 실적은 생산적인 정책 지침, 흔들림 없는 장기 전략 집중, 네트워크 전반 파트너들의 단결과 협력, 운영 효율성 지속 향상, 그리고 제품 구조 개선이라는 다섯 가지 핵심 요소의 시너지 결과입니다. 또한 전국 수천 개 지점 운영자와 현장 배송 직원들의 헌신적인 노력 덕분이기도 합니다. 첫째, 규제 방향은 명확하며, 반내부 경쟁 정책이 지속적으로 시행되고 있습니다. ZTO는 건전한 경쟁 질서를 확고히 지키며 본사, 가맹점, 현장 종사자 세 주체의 이익을 균형 있게 고려하고, 모든 이해관계자가 공평하게 혜택을 공유하는 지속 가능한 네트워크 생태계 조성에 전념하고 있습니다. 둘째, 회사는 단기적인 규모 확대에 집착하지 않고 장기적 관점을 유지하며 중장기 발전을 위한 기초 역량을 지속 강화하고 있습니다.

우리는 네트워크 지점의 안정적인 수익 증가, 현장 종사자의 지속적인 소득 향상, 그리고 건전한 기업 발전을 핵심 경영 목표로 삼고 있으며, 시장 점유율 확대, 서비스 품질 향상, 전 구간 비용 절감이라는 세 가지 주요 과제를 중심으로 지속적으로 역량을 강화하고 있습니다. 셋째, 전 네트워크가 전략적 일치를 이루고 정책의 공정성과 투명성을 점점 더 강조하고 있습니다. 지역 경제 격차를 객관적으로 인식하고, 현장 피드백 채널을 더욱 원활히 하며, 실제 운영 상황에 맞는 인센티브와 지원 자원을 배분하고 있습니다. 성과 기반 보상 체계를 통해 현장 이익 분배 메커니즘을 최적화했습니다. 그 결과, 전체 네트워크의 수익성 및 운영 안정성이 꾸준히 향상되고 있습니다. 넷째, 운영 효율성 향상 노하우를 지점으로 확장하고 있습니다.

우리는 표준화된 지속적 운영 데이터 분석 시스템을 구축하여 성과 가시성과 추적 가능성을 확보했습니다. 직접 연결을 통한 라스트마일 운영 효율을 지속 개선하고 조직 단계를 축소하며 이익 마진을 확대하고 있습니다. 다섯째, 표준 전자상거래 소포와 부가가치 서비스 간의 최적 믹스를 통해 소매 소포 및 역물류에 더 깊이 침투함으로써 계층화된 고부가가치 사업 포트폴리오를 지속 강화하고 있습니다. 이는 잠재적인 단일 공급원 변동성에 대한 헤지 역할을 하며 네트워크 수익성의 회복력을 강화합니다. 중국의 특급 배송 산업은 양적 경쟁에서 질적 경쟁과 지속 가능한 발전으로 전환하고 있습니다. 고품질 서비스, 고품질 시장 점유율, 낮은 종단 간 비용 달성이라는 전략적 원칙에 집중하고 있습니다. ZTO는 다음 다섯 가지 핵심 분야에서 과제를 더욱 추진할 것입니다. 첫째, 공정 경쟁 환경을 지속적으로 보호하겠습니다.

규제 지침을 준수하고 업계 전체 경쟁 질서 유지에 선도적 역할을 할 것입니다. 둘째, 서비스, 시장 점유율, 비용 측면에서 통합 경쟁력을 향상시키겠습니다. 서비스 측면에서는 방문 수령 능력에 집중하여 명확히 차별화된 브랜드 인지도를 구축할 것입니다. 시장 점유율 측면에서는 고객 세분화를 정교화하여 중소 고객과 부가가치 서비스의 비중을 높이겠습니다. 비용 측면에서는 비교 가능한 지점에 대한 벤치마크를 설정하고 효율성 향상의 내용과 방법을 말단 노드에 전달하겠습니다. 셋째, 네트워크 전반의 경영 역량 일관성을 개선하겠습니다. 정책을 표준화하고 적자 지점에 맞춤형 개선 계획을 수립하겠습니다. 디지털화 노력을 추진하여 가맹점 파트너가 비용을 절감하고 수익을 증대할 수 있도록 지원하겠습니다. 우수 지점의 규모 확대를 장려하고 어려움을 겪는 지점이 역경을 극복하도록 지원하여 상호 이익과 공동 번영의 생태 네트워크를 조성하겠습니다.

넷째, 디지털화 설계 및 실행을 심화하겠습니다. 네트워크 전반에 실무 교육을 실시하고 지점들이 도구를 효과적으로 활용하여 물량, 비용, 서비스 격차를 좁히도록 안내하겠습니다. 또한 신중한 계획을 통해 수요와 용량을 적극적으로 조율하겠습니다. 다섯째, 종합적인 안전 관리를 보장하고 현장 근로자의 권리를 보호하겠습니다. 정기적인 안전 점검을 실시하여 위험 요소를 식별하고 제거하겠습니다. 모든 수준에서 책임을 엄격히 부과하고, 안전, 노동 관행, 세무 등 엄격한 준수 기준을 확립하겠습니다. 배달원 인센티브 및 보상 체계를 지속적으로 개선하여 그들의 정당한 권리와 이익을 보호하겠습니다. 지난 20년간 우리는 역경을 극복하고 치열한 경쟁을 견뎌냈습니다. 우리는 규모는 단지 결과일 뿐이며, 진정 중요한 것은 품질이라는 점을 항상 명확히 인식해 왔습니다. 서비스 품질, 시장 점유율, 그리고 합리적인 수익성을 통합하는 발전 원칙을 고수하겠습니다.

우리는 상생의 철학을 실천하며, 본사, 지점, 배달원이 상호 의존하는 하나의 공동체임을 굳게 믿고 있습니다. 모든 당사자가 함께 운영 효율성을 개선하고 이익 분배를 확대할 때, 전체 네트워크가 지속 가능한 안정과 장기적 성공을 달성할 수 있습니다. 더 많은 사람들에게 행복을 전한다는 사명을 바탕으로, 견고한 인프라와 탄탄한 재무 역량을 지원받아, 디지털화 효율성을 지속 활용하고 파트너 네트워크의 결속력과 안정성을 유지·강화하겠습니다. 우리는 산업 및 경제 주기를 극복하며 전체 네트워크에서 꾸준하고 지속 가능한 성장을 달성하고, 업계 참여자와 투자자에게 지속적인 가치를 창출할 자신과 역량을 갖추고 있습니다. 이제 옌 씨를 모셔서 재무 실적과 가이던스를 발표하도록 하겠습니다.