SPS 커머스 26년 3분기 어닝콜

진행해 주십시오. 안녕하세요, 여러분. SPS 커머스의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘은 예상 재무 실적, 시장 진출 전략, 그리고 소매업체 및 기타 고객 사이에서 당사의 입지와 침투율을 높이기 위한 노력 등을 포함해 몇 가지 말씀을 드리겠습니다. 이러한 발언은 미래예측진술이며, 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 여러 위험과 불확실성을 수반합니다. 이러한 미래예측진술은 이번 컨퍼런스콜 날짜를 기준으로 한 당사의 견해만을 반영하며, 새로운 정보나 향후 사건 또는 기타 사유에 관계없이 이를 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무를 당사는 지지 않는다는 점을 알려드립니다. 당사 실적에 영향을 미칠 수 있는 위험 요인에 대한 자세한 설명은 당사의 증권거래위원회 제출 서류, 특히 10-K 양식과 재무 실적 보도자료를 참조해 주시기 바랍니다.

해당 자료는 당사 웹사이트 spscommerce.com과 증권거래위원회 웹사이트 sec.gov에서 확인하실 수 있습니다. 또한 당사 웹사이트 spscommerce.com의 투자자 관계 섹션에서 편리하게 참고하실 수 있도록 과거 데이터 자료를 제공하고 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜에서는 조정 EBITDA와 비GAAP 주당순이익 지표를 논의하겠습니다. 당사 웹사이트에 게시된 보도자료와 증권거래위원회 제출 서류에는 이러한 비GAAP 재무 지표에 대한 추가 공시와 함께 해당 지표를 비교 가능한 GAAP 지표와 조정한 내역이 포함되어 있습니다. 그럼 이제 채드에게 진행을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 이르미나. 여러분, 안녕하세요. 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 소매 생태계 전반에서 공급망 관리가 중대한 전환점에 도달했습니다. 브랜드와 소매업체들은 대응 중심의 운영에서 선제적 실행으로 전환하기 위해 AI를 도입하고 있으며, 투자수익률을 명확하고 정량적으로 확인할 수 있기를 기대하고 있습니다. AI는 강력한 운영 효율성을 실현하지만, 맥락을 반영한 공급망 데이터와 결합될 때 진정한 잠재력을 발휘합니다. 에스피에스 커머스에서는 새로운 에이전틱 AI 기능을 30만 개가 넘는 거래 관계, 거의 30년간 축적한 독자적인 지식, 그리고 다른 곳에는 문서화되어 있지 않은 소매업체 준수 규정을 바탕으로 구축된 네트워크의 지능과 결합하고 있습니다. 에스피에스 고객을 위해 당사의 에이전틱 AI인 맥스는 에스피에스 네트워크의 지능을 거래 파트너 업무 흐름과 자동화 시스템에 직접 통합함으로써 공급망 효율성을 높이는 데 핵심적인 역할을 합니다. 그 결과 맥스는 오늘날 실질적인 투자수익률을 제공하고 있습니다.

맥스는 네트워크의 지능을 기반으로 작동하기 때문에 새로운 거래 연결이 추가될 때마다 그 지능이 축적됩니다. 또한 지속적으로 학습해 앞으로도 투자수익률을 제공할 수 있도록 발전하고 있습니다. 이러한 기반을 바탕으로 지난달 당사는 제품 포트폴리오 전반에 걸쳐 새로운 기능과 확장된 기능을 발표했습니다. 이러한 발전은 브랜드와 소매업체가 공급망 전반을 더욱 폭넓게 파악하면서 더 빠르고 선제적으로 운영하고, 즉각적이고 측정 가능한 성과를 거둘 수 있도록 돕습니다. 당사의 공급망용 임베디드 에이전틱 AI 솔루션인 맥스가 이제 모든 풀필먼트 고객에게 제공됩니다. 실제 거래 행동을 바탕으로 하는 맥스는 사용자가 일상적인 공급망 업무를 처리하도록 안내하고, 운영상의 이상 징후를 식별하며, 비용이 많이 드는 오류가 발생하기 전에 이를 방지합니다. 에스피에스 애널리틱스의 확장 기능인 디시전 인텔리전스는 판매 속도, 재고, 공급망 관련 신호를 통합해 소매업체의 주요 주간 재고 및 예측 의사결정을 중심으로 구성된 통합 관점을 제공합니다. 비저빌리티 매니지먼트는 전사적 자원 관리, 창고 관리, 운송 관리 시스템과 운송업체 시스템을 연결해 실시간 발주 상태를 한곳에서 확인할 수 있도록 합니다.

주문이나 매출에 영향을 미치기 전에 잠재적인 차질을 파악하고, 이를 해결하기 위해 공급업체에 자동으로 연락합니다. 이러한 제품 혁신은 지능형 공급망 네트워크에 대한 당사의 비전을 실현하는 다음 단계이지만, 진정한 성과는 고객에게 제공하는 실질적인 투자수익률로 입증됩니다. 딕스 스포팅 굿즈, 월마트, 아마존과 같은 대형 소매업체에 스포츠 장비를 판매하는 고성장 브랜드 립잇 스포츠는 효율성과 인사이트를 빠르게 높이기 위해 AI를 적극 활용하고 있습니다. 맥스는 가동 첫 주에 립잇 팀이 파악하지 못했던 차지백과 미수금 연체를 발견해 이 고객에게 20만 달러의 비용 절감 효과를 제공했으며, 향후 손실을 없앨 수 있도록 프로세스 오류도 찾아냈습니다. 맥스는 모든 거래 파트너를 모니터링하고 해결 방안을 쉬운 말로 설명하며, 다른 곳에는 문서화되어 있지 않은 소매업체별 준수 패턴을 활용합니다. 맥스는 최근 음료 브랜드 지비아와 해당 브랜드의 제3자 물류업체 간에 발생한 배송 상태 보고 오류를 200건 넘게 감지했습니다.

해당 주문에서는 지비아와 전사적자원관리(ERP) 시스템 모두 올바른 업무 흐름 상태로 자동 업데이트되지 않고 있었습니다. 이 정도 규모의 고객이라면 해당 배송이 제때 이행되고 송장이 발행되지 않았을 경우 최대 300만 달러의 미수금 회수가 지연됐을 것으로 추산됩니다. 주요 스포츠 및 엔터테인먼트 브랜드와 협력하는 크리에이티브 상품 기획 및 맞춤형 브랜딩 회사인 썸씽 잉크드는 맥스를 사용해 송장 검색과 예외 모니터링을 신속하게 처리하고 있습니다. 이 고객은 맥스를 활용하면 연간 수백 시간과 수천 달러의 간접비를 절감할 수 있을 것으로 추산합니다. 프로젝트 책임자에 따르면 맥스는 일상 업무의 필수 요소로 자리 잡았습니다. 이제 모든 풀필먼트 고객에게 맥스를 제공하면서 고급 AI 기능 도입이 가속화되고 있습니다. 4분기에 예정된 제품 출시를 통해 내년에 AI 기반 솔루션을 수익화한다는 목표를 순조롭게 달성할 수 있을 것으로 보입니다.

SPS 커머스는 계약 체결부터 첫 거래 개시에 이르는 풀필먼트 고객의 온보딩을 가속화하기 위해 내부에도 에이전트를 도입했습니다. 에이전트 기반 온보딩을 도입한 이후 수백 곳의 공급업체가 신규 거래 파트너와 24시간 이내에 완전한 규정 준수를 달성했습니다. 에이전트 기반 온보딩은 특히 신규 고객이 ERP 시스템을 SPS 네트워크에 연동하려는 경우 당사의 경쟁력도 강화하고 있습니다. 3분기에는 온보딩을 가속화하는 역량이 여러 신규 고객을 확보하는 데 결정적인 요인이 됐습니다. 저희는 고객이 원하는 속도에 맞춰 대응하고, 가치 실현까지 걸리는 시간을 단축할 준비가 되어 있습니다. 현재까지 복잡한 ERP 연동 및 온보딩 프로젝트를 여러 건 30일 이내에 완료했으며, 에이전트 역량을 고도화해 이러한 기간을 더욱 단축할 것으로 기대합니다. 예를 들어, 안전 및 추락 방지 장비 제조업체 한 곳은 2주 안에 21건의 연동을 설정하고 테스트해야 했습니다.

AI 에이전트를 활용한 온보딩 가속화로 기한을 맞출 수 있었으며, 검증 에이전트는 잘못된 운송업체 코드와 배송 일련번호를 찾아냈습니다. 이를 놓쳤다면 사전 배송 통지 준수 문제가 발생하고 소매업체로부터 차지백을 부과받을 수도 있었습니다. 고객은 두 오류를 모두 운영 개시 전에 해결할 수 있었습니다. 마찬가지로 세계적인 유제품 기업은 대규모 인수 이후 SPS 커머스와 협력해 70곳이 넘는 거래 파트너의 온보딩을 신속히 진행하고, 부패하기 쉬운 제품의 주문 처리 지연을 방지했습니다. 에이전트 기반 온보딩을 통해 SPS는 신규 연동의 테스트와 업무 규칙 설정을 앞당겼으며, 몇 주 만에 중요한 운영 개시를 성공적으로 완료했습니다. 요약하자면, 제품 포트폴리오 전반과 내부에서 추진한 에이전트 기반 전환 이니셔티브는 현재까지 기대를 뛰어넘는 성과를 거두었습니다. 에이전트 우선 사고방식과 이러한 전환에 대한 헌신을 보여준 SPS 팀 모두에게 감사의 뜻을 전하고 싶습니다.

고객들은 전통적으로 SPS의 방대한 네트워크 인텔리전스를 신뢰하며 거래 파트너와의 연결 및 규정 준수를 관리해 왔습니다. 오늘날 당사의 모든 거래 데이터와 규정 준수 데이터, 독점 데이터는 에이전트 기반 인공지능 솔루션의 기반이 되어, 맥스가 프로세스 중단과 이상 징후를 감지할 수 있도록 합니다. 이처럼 강력하고 정량화 가능한 투자수익률은 인공지능 역량의 직접적인 수익화로 이어지고 네트워크 전반의 거래량을 늘릴 것입니다. 고객들이 효율적인 공급망을 관리하는 데 필요한 필수 인텔리전스 도구로 SPS 솔루션에 점점 더 의존하고 있기 때문입니다. 특히 운영 규율을 유지하고 마진 목표를 초과 달성하면서도 빠르게 나아가고 있습니다. 에이전트 기반 전략이 진전됨에 따라, 인공지능과 SPS의 지능형 네트워크가 결합된 강력하고 지속 가능한 경쟁 우위를 바탕으로 지속 가능하고 수익성 있는 성장을 제공할 수 있는 독보적인 입지를 확보하고 있습니다. 이러한 경쟁 우위는 다른 누구도 따라올 수 없습니다. 그럼 이제 재무 실적에 대해 말씀해 주실 조에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 채드. 여러분 모두 환영합니다. 2026년 3분기에는 핵심 사업의 성장이 기대를 뛰어넘고 마진이 크게 확대되면서 견조한 실적을 기록했습니다. 매출은 1억 9,760만 달러로, 전년 동기 대비 4% 증가했습니다. 반복 매출은 전년 동기 대비 4% 증가했습니다. 이번 분기 성장률에 영향을 미친 요인은 두 가지입니다. 첫 번째는 2026년 6월 30일에 완료한 제3자 매출 회수 사업 매각이고, 두 번째는 당사의 1자 아마존 수수료율 사업이 추가로 미친 영향입니다. 사업 매각과 아마존 수수료율 사업은 함께 이번 분기 매출 성장률을 500베이시스포인트 낮췄습니다. 제3자 매출 회수 사업 매각과 관련해, 2분기 실적 발표에서 2026년 하반기 매출이 약 1,050만 달러 감소할 것으로 예상한다고 말씀드렸습니다. 이번 매각으로 1자 공급업체와 관련된 전략적 기회에 더욱 집중할 수 있게 되었다는 판단에는 변함이 없습니다.

1자 아마존 시장 기회는 장기적인 매출 회수 성장 전략에서 계속 중요한 역할을 하며, 시장 규모는 7억 5,000만 달러에 달합니다. 이번 분기 아마존 수수료율 사업의 영향은 두 가지 요인에서 비롯됐습니다. 첫째, 수수료율 매출이 예상보다 많이 구독 매출로 전환됐습니다. 이로 인해 2026년 하반기 매출에는 부담이 발생했지만, 중기적으로는 사업에 긍정적인 영향을 미치고 매출 회수 사업의 장기 전략에도 부합할 것으로 예상합니다. 둘째, 최근 아마존의 정책 변경이 당사의 1자 수수료율 고객에게 영향을 미치면서 수수료율 매출이 예상보다 낮았습니다. 다시 말씀드리면, 수수료율 모델에서는 아마존 공급업체로부터 실제로 회수한 금액을 기준으로 일정 비율의 매출을 인식하며, 회수율은 소매업체의 정책에 따라 달라집니다.

이번 분기 아마존이 일부 정책을 변경했으며, 이로 인해 회수율에 부정적인 영향이 있었습니다. 현재 당사의 시장 진출 전략은 구독 모델에 초점을 맞추고 있지만, 아마존 매출 회수 시장에서는 수수료율 모델이 여전히 일반적이며, 이를 통해 대기업 고객을 더 많이 확보할 수 있습니다. 고객 증가 추이를 보면, 3분기 반복 매출 고객 수는 전 분기 대비 증가한 4만 6,700명이었으며, 고객당 평균 매출은 1만 6,200달러였습니다. 사업 매각으로 평균 고객보다 규모가 작은 3자 고객 약 7,300명이 전체 고객 수에서 제외됐으며, 이는 3분기 고객당 평균 매출(ARPU)에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 조정 EBITDA는 17% 증가한 7,090만 달러로, 매출의 36%를 기록해 장기 마진 목표인 35%를 웃돌았습니다. 이는 조직 전반에서 효율성을 지속적으로 높여 온 에스피에스의 탄탄한 운영 실행력을 반영합니다.