필립스 66 26년 3분기 어닝콜

필립스 66의 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 힐러리이며, 오늘 진행을 맡겠습니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드로 참여하고 계십니다. 잠시 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 이번 콘퍼런스콜은 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 투자자 관계 담당 부사장 겸 수석 이코노미스트인 션 마허에게 진행을 넘기겠습니다. 션, 시작해 주십시오. 여러분, 안녕하십니까.

좋은 아침입니다. 필립스 66의 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 콘퍼런스콜에는 마크 래셔 회장 겸 최고경영자, 케빈 미첼 최고재무책임자, 미드스트림 및 화학 부문을 담당하는 돈 밸드리지, 정유 부문을 담당하는 리치 하비슨, 마케팅·상업 및 재생연료 부문을 담당하는 브라이언 맨델이 참석합니다. 슬라이드 2에는 면책 조항이 포함되어 있습니다. 오늘 콘퍼런스콜에서 미래예측 진술을 하겠습니다. 실제 결과는 오늘 말씀드리는 내용과 크게 다를 수 있습니다. 실제 결과가 달라질 수 있는 요인은 여기에 기재되어 있으며, 당사의 증권거래위원회 제출 서류에도 포함되어 있습니다. 또한 일반회계기준 및 비일반회계기준 재무지표에 대해서도 논의하겠습니다. 비일반회계기준 재무지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준 지표 간의 조정 내역은 오늘 발표 자료와 필립스 66 실적 발표 자료에 포함되어 있습니다. 오늘 발표 자료와 실적 발표 자료, 그리고 보충 재무 및 운영 정보는 필립스 66 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다.

그럼 마크에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 션. 필립스 66은 자산을 안전하고 안정적으로 운영하는 데 주력하고 있습니다. 이를 통해 고객이 의존하는 제품을 공급하고 미국과 세계 경제의 성장을 뒷받침하고 있습니다. 오늘 말씀에서는 필립스 66의 세 가지 강점인 운영 성과, 자본 배분, 미래 성장에 초점을 맞추겠습니다. 첫째, 엄격한 실행과 업계 선도적인 안전 성과를 기반으로 운영 성과가 견조하게 유지되고 있습니다. 정제 가동률 98%를 달성했으며, 3분기 증류제품 수율은 사상 최고인 41%를 기록했습니다. 미드스트림 부문에서는 분별 처리량이 하루 100만 배럴을 넘어섰고, 유정 생산량은 하루 46억 입방피트에 달했으며, 프리포트 액화석유가스 수출 부두의 가동률은 105%를 기록했습니다. 이러한 실적은 당사의 견조한 운영 성과를 보여줍니다. 둘째, 운전자본을 제외한 순영업현금흐름의 50% 이상을 주주에게 환원한다는 원칙을 포함해 엄격한 자본 배분을 지속적으로 지켜 나가겠습니다.

또한 유지보수 자본 지출을 포함한 엄격한 자본 지출 계획을 집행하는 한편, 추가 자사주 매입과 부채 감축을 위한 유연성을 유지하겠습니다. 셋째, 미래 성장으로 나아갈 명확한 경로를 갖고 있습니다. 모든 프로젝트는 위험 조정 기준에 따라 경쟁력을 입증해야 합니다. 이러한 원칙에 따라 단순히 규모가 가장 큰 사업이 아니라 최고의 사업을 구축해 기업 전체의 투하자본수익률(ROCE)을 높이는 데 집중하고 있습니다. 사업 포트폴리오 전반에 걸쳐 매력적인 자체 성장 기회를 확보하고 있으며, 이를 실현하게 되어 기대가 큽니다. 이러한 프로젝트는 2030년 이후까지 정상화된 자본수익률을 확대하는 데 기여할 것입니다. 미드스트림 집하·처리 사업에서는 아이언 메사와 제우스 가스 처리 시설을 통해 퍼미언 지역의 물량을 늘리고 처리 용량을 확대하고 있습니다. 천연가스액 운송 및 분별 부문에서는 코스털 벤드 파이프라인 시스템을 확장하고 코퍼스 크리스티에 세 번째 분별 시설을 건설하고 있습니다.

마지막으로 웨스턴 게이트웨이 프로젝트는 여러 사업 부문에 걸쳐 수익을 창출할 것으로 기대되는 통합 가치사슬 기회를 제공합니다. 이러한 미드스트림 프로젝트를 통해 당사는 제시한 목표를 달성하고, 이번 10년 동안 조정 EBITDA를 한 자릿수 중반대의 연평균 성장률로 늘릴 수 있는 입지를 갖췄습니다. 정유 부문에서는 험버 휘발유 품질 개선 프로젝트를 통해 프리미엄 시장에 공급할 고품질 휘발유를 생산할 수 있게 됩니다. 우드 리버와 보거 정유공장의 완전한 통합을 바탕으로 센트럴 코리도에서 사상 최고 수준의 운영 성과를 내고 있습니다. 또한 WRB 거래로 발생한 단기 운영 및 상업 부문의 연간 시너지 효과가 5,000만 달러를 넘어 견조한 재무 실적에 기여했으며, 추가 시너지 기회도 확인하고 있습니다. 화학 부문에서는 CPChem의 골든 트라이앵글 폴리머스와 라스라판 석유화학 프로젝트가 2027년 전면 가동을 목표로 순조롭게 진행되고 있습니다. 이 프로젝트들은 CPChem이 보유한 유리한 원료 공급 기반을 활용하는 동시에 이익 창출 능력을 높여 줍니다.

당사의 통합 액체 제품 포트폴리오는 전 세계적으로 증가하는 수요를 충족하도록 구축되어 있습니다. 사업 전반의 지속적인 개선, 미드스트림 부문의 안정적인 성장, 경쟁우위에 있는 정제사업 기반, 그리고 업계 상위권의 화학 자산은 당사가 시장에 안정적으로 제품을 공급할 수 있는 역량을 강화합니다. 우수한 인프라와 글로벌 영업망을 바탕으로, 당사는 경기 사이클 전반에 걸쳐 가치를 창출할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 필립스 66은 견조한 운영 실적, 규율 있는 자본 배분, 명확한 성장 경로를 바탕으로 합니다. 이러한 강점은 높은 수익률을 기대할 수 있는 투자 기회를 제공하고, 주주 환원 규모를 늘릴 수 있도록 합니다. 당사는 어떤 환경에서도 경쟁하고 지속 가능한 경제적 가치를 창출할 준비가 되어 있습니다. 당사는 사업의 기반을 강화하고 지속적인 개선 문화를 구축했습니다. 당사는 더욱 강하고 민첩한 기업으로 나아가고 있습니다. 이제 케빈에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 마크. 슬라이드 4로 넘어가겠습니다. 당사의 자본 배분 체계에는 변함이 없습니다. 배당금과 유지보수 자본 지출을 우선 충당하고, 높은 수익률을 기대할 수 있는 기회에 선별적으로 투자하며, 재무 건전성을 유지하고 자사주 매입을 통해 현금을 환원합니다. 운전자본을 제외한 영업현금흐름의 50%를 초과하는 금액을 주주에게 환원하겠다는 약속은 최우선 과제입니다. 최근 2026년에 두 번째 배당금 인상을 발표했으며, 이는 사업 모델의 지속성과 회사의 지속 가능한 현금흐름 창출 능력에 대한 자신감을 반영합니다.

이는 2025년 4분기 대비 10.8% 인상된 금액입니다. 이번 분기에는 2027년 3월 만기 텀론 잔액을 상환하고 공개시장에서 부채를 매입해 부채를 20억 달러 줄였습니다. 분기 말 총부채는 185억 달러, 순부채는 127억 달러였습니다. 또한 10월 1일 만기인 5억 달러 규모의 채권을 상환했습니다. 앞으로도 자본을 신중하게 배분해 배당금과 자사주 매입으로 현금을 환원하는 한편, 높은 수익률을 기대할 수 있는 기회에 투자하고 재무상태를 강화해 장기적인 주주가치를 높이겠습니다. 슬라이드 5를 보시면, 보고 기준 및 조정 기준 이익은 56억 달러, 주당 14.08달러였습니다. 영업현금흐름은 73억 달러였습니다.

운전자본에서 발생한 11억 달러의 이익을 제외하면 영업현금흐름은 62억 달러였습니다. 당사는 재무상태를 지속적으로 강화하고 순부채 대비 자본 비율을 26%로 낮췄습니다. 당사는 2027년 순부채 대비 자본 비율 목표를 예정보다 앞서 달성했습니다. 이번 분기 자본지출은 6억 8,000만 달러였습니다. 자사주 매입과 배당을 통해 주주들에게 28억 달러를 환원했습니다. 6번 슬라이드를 보시면서 4분기 전망을 말씀드리겠습니다. 화학 부문에서는 글로벌 올레핀 및 폴리올레핀(O&P) 가동률이 80%대 중반을 기록할 것으로 예상합니다. 정유 부문에서는 전 세계 원유 처리 가동률이 90%대 중반을 기록할 것으로 예상합니다. 정기보수 비용은 1억 4,000만 달러에서 1억 7,000만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 법인 및 기타 비용은 3억 5,000만 달러에서 3억 8,000만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 7번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 이제 마크가 마무리 말씀을 드리겠습니다. 그런 다음 질의응답을 시작하겠습니다.

질의응답을 시작하기에 앞서, 2022년부터 정유 부문을 이끌어 온 리치 하비슨 수석부사장께 감사의 말씀을 전하고자 합니다. 필립스 66에서 탁월한 경력을 쌓아 온 리치는 올해 말 은퇴하기로 결정했습니다. 리치는 안전하고 신뢰할 수 있으며 경쟁력 있는 사업 운영에 대한 당사의 집중도를 높이고, 지속적인 성공을 이어갈 수 있는 조직을 구축하는 데 핵심적인 역할을 했습니다. 회사 전체를 대표해 리치의 탁월한 리더십과 헌신, 회사에 대한 기여에 깊은 감사를 드립니다. 은퇴 후에도 모든 일이 잘되기를 기원합니다. 또한 크리스 챈들러를 맞이하게 되어 기쁩니다. 크리스는 앞으로 몇 달간 저와 긴밀히 협력한 뒤 2027년 초 정유 부문을 이끌 예정입니다. 크리스는 정유 및 미드스트림 분야에서 30년이 넘는 업계 경력을 보유하고 있으며, 그중 20년 이상은 필립스 66에서 리더십 역할을 맡았습니다.

크리스의 역량은 리치와 당사의 정유 조직이 오랜 기간 쌓아 온 뛰어난 강점과 잘 어우러집니다.

마크, 감사합니다. 이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 모든 참석자에 대한 배려 차원에서 질문을 받기 시작하기 전에, 질문은 한 개와 추가 질문 한 개로 제한해 주시기 바랍니다. 질문이 있으시면 전화기에서 별표를 누른 다음 1번을 눌러 주십시오. 대기열에서 빠지시려면 별표와 1번을 다시 눌러 주십시오. 스피커폰을 사용하시는 경우, 번호를 누르기 전에 먼저 수화기를 들어야 할 수도 있습니다. 다시 한번 안내드립니다. 질문이 있으시면 전화기에서 별표를 누른 다음 1번을 눌러 주십시오. 질의응답 순서를 정리하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 UBS의 마나브 굽타 님께서 해 주시겠습니다. 발언하실 수 있습니다. 말씀해 주십시오.

안녕하십니까. 원유 가격 차이에 대해 여쭤보고 싶습니다. 귀사는 WCS 가격 차이에 가장 큰 영향을 받는데, 이 차이가 뚜렷하게 확대되고 있습니다. 전반적인 질문을 하나만 드리겠습니다. 북미 정유업계 전체가 글로벌 경쟁사에 비해 어떤 이점을 갖는지 이해하고 싶습니다. TTF 가격과 천연가스 가격의 움직임, 그리고 유럽이 도입하려는 일부 탄소 정책을 살펴보면 그렇습니다. 귀사도 유럽에 일부 자산을 보유한 것으로 알고 있습니다만, 가격 차이가 어떻게 형성되는지, 그리고 북미 정유업계가 글로벌 경쟁사에 비해 어떤 이점이 있는지 구체적으로 알고 싶습니다. 이 부분에 대해 설명해 주시겠습니까?