잉가솔랜드 26년 2분기 어닝콜

발표를 시작해 주시기 바랍니다. 인거솔 랜드 2026년 2분기 실적 발표에 참여해 주셔서 감사합니다.

저는 투자자 관계 담당 이사 맥스 보르스하이머이며, 오늘 아침 함께한 분들은 비센테 레이날 회장 겸 CEO와 빅 키니 최고재무책임자입니다. 어제 오후에 실적 발표 자료와 프레젠테이션이 배포되었으며, 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있고, 이번 콜의 녹음도 게시될 예정입니다. 시작에 앞서, 오늘 논의 내용에는 SEC 제출 자료와 이 프레젠테이션 2페이지에 설명된 위험과 불확실성이 수반된 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드리며, 이 콜에서 제공되는 정보와 함께 반드시 참고하시기 바랍니다. 또한 일부 비-GAAP 재무 지표도 언급할 예정입니다. 가장 유사한 GAAP 지표와의 조정 내역은 실적 발표 자료와 이 프레젠테이션에 포함되어 있으며, 모두 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다.

오늘은 2분기 실적을 검토하고, 사업 부문별 성과를 논의하며, 2026년 연간 가이던스 업데이트를 제공할 예정입니다. 질의응답 시간에는 다른 참가자들을 위해 질문과 후속 질문을 각각 한 건으로 제한해 주시기 바랍니다. 그럼 비센테에게 마이크를 넘기겠습니다.

여러분, 안녕하세요. 참여해 주셔서 감사합니다. 시작하기 전에, 현재 M&A 팀에서 맡고 있는 역할에 투자자 관계 업무를 추가한 맥스 보르스하이머를 공식적으로 소개할 기회를 갖고자 합니다. 앞으로 그가 여러분과 자주 소통하는 모습을 보시게 될 것이며, 많은 분들과 교류하기를 기대하고 있습니다. 3페이지부터 시작해 보면, 2분기와 상반기 전체 실적은 지속적인 강력한 실행력과 비즈니스 수요 모멘텀 개선을 반영했습니다. 2분기에는 유기적 주문이 2%, 유기적 매출이 4%, 조정 주당순이익이 7% 성장하며 당사 비즈니스의 강점과 회복력을 보여주었습니다. 이번 분기 성장세는 다양한 최종 시장 기반 전반에 걸쳐 광범위하게 나타났습니다. 이번 분기 모든 주요 지역에서 유기적 매출 성장을 기록했으며, 우리는 지속 가능하고 구조적으로 성장하는 최종 시장에 대한 투자를 계속 집중하고 있습니다.

중요하게도, 상반기 실적과 비즈니스 전반에서 계속 확인되는 건전한 수요 추세는 올해 남은 기간에 대한 우리의 전망에 대한 확신을 강화합니다. 오늘 아침 여러분께 자세히 설명드리겠지만, 우리는 연간 매출 가이던스를 상향 조정하고 조정 주당순이익이 이전에 발표한 범위의 상단에 근접할 것으로 기대하고 있습니다. 또한 자본 배분에 있어서도 엄격한 원칙을 유지하고 있습니다. 우리의 인수 파이프라인은 오늘 두 건의 신규 발표를 포함해 여전히 견고하며, 핵심 기술을 강화하고 애프터마켓 입지를 확장하며 장기 성장 프로필을 향상시키는 타깃형 볼트온 기회에 집중하고 있습니다. 전 세계 팀들은 통제할 수 있는 부분에 집중하며 업무에 임하고 있습니다. IRX와 경제 성장 엔진을 활용해 운영 실행을 지속적으로 추진하고 고객을 지원하며 우리가 활동하는 시장에서 뛰어난 성과를 내고 있습니다.

4페이지로 넘어가기 전에, 운영 및 재무 실적 발표에 앞서 지속 가능성 리더십과 직원 소유 문화에 대해 계속해서 인정받고 있음을 간략히 말씀드리고자 합니다. 지난 1년간 우리는 여러 주요 ESG, 직장 환경, 기업 시민권 순위에서 인정받았으며, 2026년 포춘 500에 포함되는 성과도 이루었는데, 이는 오늘날의 잉거솔랜드가 구축해온 규모, 규율, 모멘텀을 반영하는 이정표입니다. 최근 발간한 지속 가능성 보고서에 자세히 설명된 이러한 인정들은 소유자 정신 문화의 강점과 직원, 고객, 주주, 그리고 지구를 위한 삶의 질 향상에 대한 우리의 헌신을 보여줍니다. 5페이지로 넘어가겠습니다. 오늘은 한 건의 인수 완료와 또 한 건의 인수 계약 체결 소식을 전하게 되어 기쁩니다.

바로 오늘 아침, 발표 자료에서 미국 기반 블로어 제조업체로 언급된 론스타 블로어 인수를 완료했습니다. 론스타 블로어는 핵심 블로어 기술 및 솔루션에 대한 우리의 전문성을 확장하며, 확립된 서비스 사업과 렌탈 플릿을 통해 애프터마켓 입지를 넓힙니다. 이번 인수는 연간 약 5천만 달러의 매출을 추가할 것입니다. 또한 이탈리아에 기반을 둔 산업용 필터 제조업체인 파이 필트리 인수 계약 체결 소식도 전하게 되어 기쁩니다. 이번 인수는 우리의 필터링 역량을 확장하고 애프터마켓 제품군도 강화할 것입니다. 이 인수는 4분기에 완료될 것으로 예상되며 연간 약 3천만 달러의 매출을 추가할 것입니다. 두 거래 모두 핵심을 강화하는 시장 선도 기술 인수라는 우리의 전략과 매우 일치하며, 엄격한 가치 평가 기준을 유지하고 있습니다.

특히 두 인수 모두 애프터마켓 역량을 강화하는데, 이는 포트폴리오의 회복력과 반복 매출 특성을 높이기 위한 핵심 영역입니다. 현재 11건의 추가 거래가 LOI 단계에 있으며, 우리 파이프라인은 독점적이고 내부 소싱된 거래에 집중하며 여전히 강력한 상태를 유지하고 있습니다. 우리의 엄격한 인수합병 전략은 여전히 중요한 차별화 요소이며 장기적인 가치 창출의 중요한 동력으로 계속 작용하고 있습니다. 이제 재무 성과를 검토할 빅에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 비센테. 6페이지부터 시작하겠습니다. 2분기는 또 한 번 견고한 실행의 분기였습니다. 주문액은 20억 달러를 조금 넘으며 전년 대비 5% 증가했고, 유기적 주문은 2% 증가했습니다. 북투빌은 1.0배로 마감했으며, 이는 2분기에 보통 보는 수준보다 약간 낮은데, 주로 몇 건의 대형 프로젝트 주문 지연에 따른 것입니다. 중요한 점은 단기 및 중기 주기 사업에서 견고한 모멘텀이 지속되고 있으며, 주문이 중간 한 자릿수 증가를 기록했다는 것입니다. 또한, 이러한 장기 주기 프로젝트들은 하반기에 회복될 것으로 기대하며, 비센테가 7월까지의 현황에 대해 설명할 예정입니다. 매출은 전년 대비 9% 증가한 약 20억 달러였으며, 유기적 매출 성장률은 4%였습니다. 애프터마켓 매출은 분기 전체 매출의 36%를 차지하며, 포트폴리오의 회복력에 중요한 기여를 계속하고 있습니다.

조정 EBITDA는 5억 2천만 달러로 전년 대비 2% 증가했으며, 조정 EBITDA 마진은 25.4%였습니다. 조정 EBITDA 마진은 전년 대비 160베이시스포인트 하락했는데, 이는 주로 세 가지 요인에 기인합니다. 첫째, 특히 중국에서 가격으로 인플레이션을 상쇄하기 어려운 인플레이션 압력입니다. 둘째, 신기술 및 상업적 적용을 지원하기 위한 지속적인 투자, 셋째, 증가한 법인 비용입니다. 높아진 법인 비용은 주로 성과에 맞춘 인센티브 보상 조정을 반영한 연초부터 현재까지의 경영진 인센티브 비용 정산에 따른 것으로, 하반기에는 이 수준이 반복되지 않을 것으로 예상합니다. 분기 내 배분되지 않은 법인 비용은 4,900만 달러로 작년 동기 3,460만 달러 대비 증가했으며, 이는 주로 인센티브 정산에 따른 것이고, 연간 법인 비용은 약 1억 7천만 달러로 예상하고 있습니다.

이번 분기 전년 대비 마진률 압박에도 불구하고, 우리는 지속적인 운영 실행과 생산성 개선을 통해 이전에 발표한 조정 EBITDA 범위 내에서 성과를 낼 수 있다는 자신감을 유지하고 있습니다. 하반기에 예상되는 연속적인 마진 확대는 정상적인 과정으로, 상반기 가격 조치와 상반기 생산성 프로젝트의 혜택이 실현되기 때문입니다. 또한 2분기에 있었던 인센티브 보상 정산은 하반기에는 같은 규모로 반복되지 않을 것으로 예상합니다. 조정 주당순이익은 분기 기준 0.86달러로 전년 대비 7% 증가했습니다. 7페이지로 넘어가면, 분기 자유현금흐름은 2억 6,900만 달러로 전년 대비 약 28% 증가했습니다.

분기 말 기준으로 약 38억 달러의 총 가용 유동성을 보유하고 있으며, 이 중 약 12억 달러는 현금, 26억 달러는 가용 회전 신용 한도입니다. 레버리지는 1.7배로 유지되어 재무구조의 유연성을 크게 제공합니다. 분기 동안 1억 1,000만 달러를 인수에 투입했고, 약 2억 4,800만 달러를 자사주 매입과 배당을 통해 주주에게 환원했습니다. 또한, 분기 중 무디스에서 신용등급이 한 단계 상향되어 Baa1을 받았으며, 이는 당사의 재무구조와 자본 배분 전략의 강점을 더욱 강화하는 결과입니다. 전반적으로 당사의 재무구조는 전략적 자산으로 남아 있으며, 매력적인 성장 기회에 계속 투자할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

추가로 알려드릴 사항은, 2분기 10-Q 공시에서 보실 수 있듯이, 지난해 ILC 도버 거래와 관련해 제기한 RWI 청구에 대해 일부 보험사와 초기 1억 8,750만 달러 회수 합의를 이뤘다는 점입니다. 2분기에 첫 2,500만 달러를 수령했으며, 이는 분기 자유현금흐름에 반영되어 있고, 나머지 1억 6,250만 달러는 2026년 중에 수령할 예정입니다. 이는 상당히 유리한 초기 회수이며, 당사는 1억 8,750만 달러를 초과하는 ILC 도버 거래 관련 추가 회수를 적극적으로 추진하고 있습니다. 수익 품질에 대한 당사의 집중에 따라 이 회수금은 조정 순이익에서 제외되며, 2026년 하반기에 추가로 수령할 현금은 자유현금흐름 가이던스에 반영되어 있지 않습니다.