코어위브 J.P. Morgan 54th Annual Global Technology, Media and Communications Conference
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- 회사는 지난 14개월 동안 IPO를 완료하고 FY 25 회계연도 매출 51억 달러, 약 100억 달러의 수주 잔고와 1분기에 40억 달러의 신규 수주를 기록하는 등 놀라운 성과를 달성했다.
- 주요 사업은 AI 인프라 구축으로, 특히 Nvidia GPU 기반의 슈퍼컴퓨터를 대규모로 구축 및 운영하는 데 강점을 가지고 있다.
- Blackstone과 Google과의 협력 관계가 견고하며, TPU 클라우드와 GPU 클라우드는 별개의 시장으로, 회사는 GPU 클라우드에 집중하고 있다.
- 고객군은 하이퍼스케일 클라우드, AI 연구소, 그리고 점점 성장하는 엔터프라이즈 부문으로 나뉘며, 특히 엔터프라이즈 고객의 AI 추론 수요가 빠르게 증가하고 있다.
- 회사는 AI 인프라를 훈련과 추론 모두에 활용할 수 있도록 설계했으며, 고객들은 동일한 인프라를 훈련과 추론에 원활하게 전환하여 사용하고 있다.
- GPU의 감가상각 기간은 6년으로 설정되어 있으며, 최신 세대뿐 아니라 이전 세대 GPU도 여전히 수익성 있게 운영되고 있다.
- 회사는 장기 테이크 오어 페이 계약을 통해 감가상각 리스크를 관리하고 있으며, 높은 가동률과 견고한 수익성을 유지하고 있다.
- 1분기는 영업이익의 저점으로 예상되며, 하반기부터 대규모 인프라가 본격 가동되어 영업이익률이 개선될 것으로 기대하고 있다.
- 자본 조달 비용은 크게 감소했으며, 최근 DTL5 거래를 성공적으로 완료해 투자 등급에 근접한 신용 상태를 확보했다.
- 공급망에서는 전력 공급 설비, 전기공사 인력, 변압기 등이 병목 현상을 일으키고 있으며, 이러한 제약은 2027년 이후에도 완화되기 어려울 것으로 전망된다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
좋습니다. 여러분 모두 환영합니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 브렌던, 사람들을 모으는 법을 아시네요. 보이지 않으시는 분들을 위해 말씀드리면 여기 지금 서 계신 분들이 정말 많습니다. 그건 전적으로 당신 덕분이라고 하겠습니다. 팀에게 지난 14개월은 정말 특별한 시간이었습니다. 작년에 IPO를 했고요. FY2025 연간 매출은 51억 달러였습니다. 2주 전에는 백로그가 거의 1,000억 달러에 달했고, 단 한 분기만에 신규 수주가 400억 달러였습니다. 아직 잘 모르시는 1~2분을 위해, 공동창업자이자 최고개발책임자(CDO)로서 본인 소개와 어떤 일을 하시는지 말씀해 주실 수 있을까요?
그리고 코어위브에 대해서도 간단히요.
네, 물론입니다. 감사합니다. 저는 브래닌 맥비이고, CDO이자 공동창업자 중 한 명입니다. 저는 회사의 자본시장 관련 업무 전반을 총괄하는데요. 자본 조달, M&A, 벤처 투자 등이 포함됩니다. 기본적으로 이런 DDTL 딜이 하이일드로 전환되는 걸 보실 때마다, 그 프로세스를 저희 팀이 주도하고 있다고 보시면 됩니다. 저희의 책임은 사업이 계속 자금을 조달할 수 있게 하고, AI의 속도에 맞춰 성장할 수 있도록 하는 것입니다.
네, 네. 여러분 관련해서 뉴스에 나온 항목 중 하나인 블랙스톤-구글 딜도 짚어보겠습니다. 그 부분에서 투자자들이 곱씹어 볼 만한 코멘트가 있을까요?
네, 네. 보시다시피, 저는 무엇보다도 그게 또 하나의 수요 신호라고 생각합니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 2명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
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