ITG 26년 2분기 어닝콜

발표 부탁드립니다. 안녕하세요, 오늘 2026년 2분기 재무실적 웹캐스트에 참여해 주셔서 감사합니다.

오늘은 저 크리스 메크레이 최고재무책임자와 앤디 패럿 최고경영자가 함께합니다. 어제 시장 마감 후 분기 실적 보도자료를 발표했으며, 이는 당사 웹사이트 itgcomm.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 또한 실적 발표와 함께 보다 상세한 운영 및 재무 해설이 담긴 별도의 주주 서한도 게시했습니다. 이 해설은 일반적으로 경영진 준비 발언에 포함되는 세부 내용을 제공하기 위한 것입니다. 따라서 ITG 개요를 제공하고 2분기 실적의 주요 동인과 초기 전망을 논의한 후 질의응답으로 넘어가겠습니다.

이 웹캐스트에서 공유되는 정보는 오늘 날짜 기준이며, 이후 재청취 시점에는 정확하지 않을 수 있음을 알려드립니다. 이 웹캐스트에는 1995년 사적 증권 소송 개혁법에 따른 안전항 규정에 따라 미래 사건이나 재무 성과에 대한 기대, 의도, 가정 또는 신념을 반영한 전망성 진술이 포함됩니다. 이러한 진술은 예측하기 어렵거나 ITG의 통제를 벗어난 위험, 불확실성 및 가정을 포함하며, 실제 결과는 본 웹캐스트에서 표현되거나 암시된 내용과 크게 다를 수 있습니다. 또한 과거 및 예측된 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 예정입니다. 이러한 과거 재무 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 당사 실적 발표 자료와 동봉된 주주 서한에 포함되어 있습니다. 당사의 미래 예측 진술 및 비-GAAP 재무 지표에 관한 추가 정보는 해당 진술을 참고해 주시기 바랍니다.

이제 콜을 앤디에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 크리스. 그리고 좋은 아침입니다. 오늘 ITG가 상장 기업으로서 처음으로 진행하는 실적 발표 콜에 함께하게 되어 기쁩니다. 2분기 실적은 IPO 과정에서 제시한 전략에 대한 확신을 강화시켰으며, 장기 성장 목표에 대한 지속적인 진전을 보여주었습니다. 알다시피, 7월 2일에 IPO를 완료하여 3억 2,300만 달러의 순수익을 확보했고, 이를 부채 상환과 자본 구조 강화에 사용했습니다. IPO 완료는 ITG에게 중요한 이정표였으며, 헌신과 노력을 기울여 주신 모든 분들께 감사드립니다. 우리는 10년 넘게 ITG의 성장 전략을 구축하고 실행해 왔으며, 상장 시장으로의 전환은 개발의 다음 단계에 진입하면서 추가적인 재무 유연성을 제공합니다.

우리는 엄격한 유기적 성장, 전략적 인수, 운영 실행, 장기 가치 창출에 계속 집중하고 있으며, 새로운 공모주주 여러분을 환영합니다. 간단히 ITG를 소개하고 분기 실적에 앞서 당사 플랫폼의 차별점을 설명드리겠습니다. ITG는 고객이 인프라 요구 사항의 아웃소싱을 확대하려는 관심에서 이익을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다. 이는 당사가 확장된 운영 플랫폼을 통해 지리적으로 다양한 서비스를 제공할 수 있기 때문입니다. 인프라 수명 주기 전반에 걸쳐 고객을 지원하는 능력은 향후 업무에 여러 진입점을 창출할 수 있는 차별화 요소입니다. 당사의 확장된 플랫폼은 독자적인 ERP 및 운영 시스템인 Fuse 360을 통해 기술을 활용합니다. Fuse 360은 비즈니스를 전반적으로 관리할 수 있게 하여 일관된 실행과 가시성을 가능하게 합니다. 당사의 운영 모델은 주로 MSA 계약 기반으로, 견고한 고객 관계를 지원하며 미래 활동에 대한 의미 있는 가시성을 제공합니다.

개별 작업 지시서와 일정은 고객 승인 및 프로젝트 일정에 따라 달라지므로, 수주 잔고를 보장된 수익으로 보아서는 안 되지만, 고객 관계, 반복 서비스 활동 및 수주 잔고는 성장과 수익 가시성의 강력한 기반을 제공합니다. 우리는 엔지니어링 및 유지보수(E&M)와 인프라 구축이라는 두 가지 상호 보완적인 서비스 라인을 운영하고 있습니다. E&M 부문에서는 고객에게 이행, 유지보수, 엔지니어링, 설계, 컨설팅 및 무선과 같은 인접 시장 서비스를 제공하는 전국적인 선두주자입니다. 이 사업은 고빈도, 소규모 반복 서비스 주문에 치중하는 경향이 있습니다. 이 사업은 효과적인 일정 관리, 작업 지시서 조정, 지리적 밀도 및 일관된 실행이 요구되는 운영상 복잡성을 가질 수 있습니다. 당사의 규모, 지역 현지화, 그리고 Fuse 360 플랫폼은 이러한 복잡성을 효과적으로 관리할 수 있게 해주며, 이는 ITG를 소규모 지역 제공업체와 차별화하는 요소라고 믿습니다. 인프라 구축 부문에서는 광섬유 배치 및 네트워크 확장 서비스를 통해 고객이 광대역 네트워크를 확장하고 업그레이드할 수 있도록 지원합니다.

이 사업은 가정용 광섬유 투자, 네트워크 확장, 그리고 증가하는 대역폭 요구로부터 지속적인 혜택을 받고 있습니다. 데이터 센터와 하이퍼스케일 컴퓨팅은 ITG에 상당한 성장 기회를 제공합니다. 클라우드 컴퓨팅과 인공지능은 데이터 센터 간뿐만 아니라 더 넓은 지원 네트워크 전반에 걸쳐 고용량 광섬유 연결의 필요성을 증가시키고 있습니다. ITG는 데이터 센터 캠퍼스, 네트워크 경로, 그리고 최종 시장을 연결하는 광섬유 백본과 관련 인프라 구축을 지원합니다. 이번 분기 동안 데이터 센터 고객과의 활동 및 매출이 크게 증가했습니다. 당사는 광섬유 배치 역량, 지리적 범위, 그리고 복잡한 프로젝트 수행 능력이 데이터 센터 고객 지원에 매우 유리한 위치에 있다고 믿습니다. 이번 분기 신규 고객 확보도 플랫폼의 폭넓은 역량을 보여줍니다. 우리는 태평양 북서부 시장 전역에 서비스를 제공하는 선도적인 광대역 제공업체인 Ziply Fiber를 포함해 8개 고객사로부터 신규 또는 연장된 MSA 계약을 받았습니다.

Intrepid Fiber Networks는 차세대 광대역 인프라를 개발하고 운영하는 업체입니다. 이 계약들은 해당 고객들과 그들의 서비스 지역에서 대규모 네트워크 확장 이니셔티브를 지원합니다. 또한 신규 기회와 기존 관계 확장을 모두 반영하며, ITG가 네트워크 구축의 여러 단계에서 고객을 어떻게 지원하는지 보여줍니다. 디지털 연결성은 일상 생활의 공공 인프라에 점점 더 필수적이 되고 있습니다. 당사의 고객들은 네트워크 신뢰성 향상, 광대역 접근성 확대, 그리고 증가하는 대역폭 요구를 지원하기 위해 투자하고 있습니다. 우리는 ITG가 이러한 투자를 지원하는 데 매우 적합한 위치에 있다고 믿습니다. 크리스가 2분기 실적에 대해 언급하기 전에, 이번 주에 IPO 이후 첫 인수를 완료했음을 알려드립니다. 우리는 디지털 광대역 서비스 분야에서 매우 적합한 회사인 Full Circle Fiber의 특정 자산을 인수했습니다.

이러한 틱인 거래를 매우 짧은 기간 내에 완료하게 되어 기쁘며, 이 사업이 인력, 자산, 계약의 신속한 통합을 포함해 ITG에 즉각적으로 긍정적인 기여를 할 것으로 기대합니다. 이제 크리스가 분기 실적과 전망에 대해 말씀드리겠습니다.

여러분, 안녕하세요. 경청해 주셔서 감사합니다. 2분기 실적과 주요 동인에 대해 말씀드리면, 2분기 매출은 인수 효과와 E&M 부문의 두 자릿수 핵심 성장에 힘입어 계획을 앞서며 전년 대비 38% 증가했으나, 일부는 핵심 인프라 구축 활동 둔화로 상쇄되었습니다. E&M 부문은 핵심 고객 수 증가, 신규 고객 확대, 신규 서비스 라인 성장의 혜택을 받았습니다. 인프라 구축은 추운 겨울 이후 느린 봄철 가동 시작과 신규 수주 및 프로젝트 가동 시기 영향이 반영되었으며, 이는 모두 당사 계획에 반영된 사항입니다. 조정 EBITDA는 5,220만 달러로 해당 기간 계획을 상회했으며 전년 동기 대비 21% 증가했습니다. 조정 EBITDA 마진은 12.9%로, 전년 동기 14.7%와 1분기 10.9%와 비교됩니다.

전년 대비 마진 하락은 2025년 하반기 완료된 인수와 관련된 신규 사업 시작 비용 및 매출 구성 변화에 기인합니다. 분기별 증가는 주로 정상적인 계절적 증가를 포함한 물량 증가에 의해 주도되었습니다. 조정 EBITDA에서 자본적 지출을 차감한 자유 현금 흐름은 4,480만 달러로 전년 동기 2,720만 달러 대비 증가했습니다. 이 전년 대비 변화는 주로 수익 성장에 따른 것입니다. 성장 및 물량 증가 시기와 상장 전 자본화 영향이 맞물리면서 2분기 영업활동 현금 흐름은 현금 유출로 나타났습니다. 앞으로도 긍정적인 현금 흐름을 기대하며, 현금 회수의 계절적 증가를 포함해 하반기에는 운전자본 상황이 개선될 것으로 예상합니다. 분기 말 기준 향후 12개월 백로그는 15억 달러로 전분기 대비 6%, 전년 동기 대비 21% 증가했습니다.

E&M 부문의 향후 12개월 백로그는 전분기 대비 11%, 전년 대비 24% 증가했으며, 인프라 구축 백로그는 전분기 대비 5%, 전년 대비 42% 증가했습니다. 분기별 증가는 Ziply와 Intrepid 수주를 포함해 8개 고객으로부터의 신규 및 연장된 MSA 수주에 기인합니다. 전체 가시성을 말씀드리자면, 12개월을 훨씬 넘는 기간까지 포함한 총 백로그는 약 33억 달러로, 전년 동기 24억 달러 대비 약 33% 증가했습니다. 3분기 및 2026년 전체 가이던스를 발표했으며, 자세한 내용은 보도자료에 나와 있지만, 연간 매출 35%, 조정 EBITDA 36% 성장 등 강한 성장 기대를 반영하고 있습니다. 우리 전망은 현재 예상되는 고객 활동, 프로젝트 가동 시기, 비즈니스의 정상적인 계절성을 반영합니다.