슈나이더 내셔널 26년 3분기 어닝콜

이어서 진행해 주십시오. 감사합니다, 진행자님. 여러분, 안녕하세요.

오늘 컨퍼런스콜에는 짐 필터 사장 겸 최고경영자와 대럴 캠벨 수석부사장 겸 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 회사는 오늘 앞서 실적 보도자료를 발표했습니다. 보도자료와 투자자 프레젠테이션은 schneider.com 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜에서는 슈나이더의 미래 기대, 전망, 계획 및 사업 전망에 관한 발언이 포함될 예정입니다. 이러한 발언은 관련 연방 증권법의 면책 조항에 따른 미래예측진술에 해당합니다. 미래예측진술에는 실제 결과가 현재의 기대와 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성이 수반됩니다. 회사는 투자자 여러분께 최근 연례보고서(Form 10-K)와 오늘 발표된 실적 보도자료에 명시된 위험을 포함해, 이에 한정되지 않는 SEC 제출 서류에 논의된 위험과 불확실성을 검토하시기를 권고합니다.

모든 미래예측진술은 본 컨퍼런스콜 당일을 기준으로 작성되며, 슈나이더는 법률상 요구되는 경우를 제외하고 해당 진술을 업데이트할 의무를 부인합니다. 또한 규정 G에 따라 오늘 컨퍼런스콜에서 언급되는 비일반회계기준(non-GAAP) 재무지표의 조정 내역은 실적 보도자료와 투자자 프레젠테이션에서 확인하실 수 있으며, 여기에는 가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준(GAAP) 지표와의 조정 내역이 포함되어 있습니다. 이제 최고경영자 짐 필터에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 크리스틴. 여러분, 안녕하세요. 오늘 슈나이더 내셔널 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 먼저 운송 시장과 노퍽 서던과의 새로운 파트너십, 그리고 3분기 실적에 대한 제 견해를 말씀드리겠습니다. 그런 다음 대럴에게 발언을 넘겨 2026년 남은 기간의 재무 실적과 전망을 살펴보겠습니다. 그 후 질의응답을 시작하겠습니다. 3분기 실적을 살펴보면, 슈나이더의 전략에 대한 확신을 유지하고 있습니다. 복합 운송 플랫폼 전반에서 차별화를 이루고, 효율적인 저비용 운영 모델을 구축하며, 투자 수익률에 초점을 맞춘 접근 방식을 유지해 수익성 있는 내재적 성장을 추진하는 데 집중하고 있습니다. 이러한 전략적 우선순위는 바뀌지 않았지만, 시장 변화에 따라 이를 실행하는 방식은 계속 진화하고 있습니다. 이것이 바로 저희가 승리하는 방식입니다. 시장 회복에 따라 이러한 민첩성이 점차 이익과 마진 개선으로 이어지고 있습니다.

회사 전반에 걸쳐 수익 관리 전략은 가격 책정에 대한 규율 있는 접근 방식과 데이터에 기반해 수익성을 우선하는 화물 선별을 결합해 개선되는 시장 여건을 최대한 활용하고 있습니다. 4,000만 달러 비용 절감 목표를 향한 진전은 생산성 향상과 비용 절감을 이끌고 있으며, 매출이 개선됨에 따라 영업 레버리지도 높아지고 있습니다. 고객 수요와 운송 용량 여건, 사업 기회가 변화함에 따라 다각화된 복합 운송 플랫폼을 통해 신속하게 대응할 수 있습니다. 마지막으로, 높은 투자 수익률을 투자 의사결정의 기준으로 삼고 있습니다. 생산성 향상과 가격 개선을 통해 확보한 재원으로 고객 수요에 부응하기 위한 선별적 투자를 진행하고 있습니다. 동시에 슈나이더의 장기적인 경쟁력도 계속 강화하고 있습니다. 이를 위해 오늘 오후, 슈나이더는 2027년 1월 1일부터 동부 지역 인터모달 네트워크의 주요 철도 운송사로 노퍽 서던을 선정하는 계약을 체결했다고 발표했습니다.

노퍽 서던의 더 넓은 동부 지역 네트워크는 슈나이더의 서비스 범위를 확대하고, 기존 고객과의 사업을 키우고 신규 화물을 확보하며 트럭 운송 화물을 인터모달로 전환할 추가 기회를 제공합니다. 슈나이더가 100% 소유한 컨테이너와 섀시, 그리고 자사가 직접 운영하는 드레이 운송 차량을 활용하면 이번 계약을 통해 서비스 수준과 네트워크 범위를 강화하고 장기 성장 전략을 뒷받침할 수 있을 것으로 기대합니다. 노퍽 서던과 유니언 퍼시픽의 합병 가능성은 단일 노선 서비스와 향상된 연결성을 통해 추가적인 상승 여력을 제공할 수 있지만, 현재 전망에는 이러한 이점을 반영하지 않았습니다. 그럼에도 CPKC를 출범시킨 합병 이후 멕시코에서 확인된 성장은 효율적인 단일 노선 철도 네트워크가 제공할 수 있는 장기적인 기회에 대한 저희의 믿음을 더욱 굳건하게 합니다. 노퍽 서던과 유니언 퍼시픽이 합병하면 더 넓은 범위에서 속도와 신뢰성 측면의 유사한 이점을 얻는 동시에 새로운 인터모달 운송 노선도 생길 수 있습니다.

슈나이더가 미국 최초의 단일 노선 대륙횡단 철도에서 유일한 완전 자산 기반 운송사가 될 수 있도록 자리매김하는 데 상당한 가치가 있다고 봅니다. 3분기 실적으로 넘어가면, 회사 전체의 이익은 전년 동기 대비 크게 증가했으며, 전 사업 부문에서 성공적으로 가격을 회복한 데 따른 모멘텀과 4,000만 달러 비용 절감 프로그램의 성과를 바탕으로 실적은 대체로 예상에 부합했습니다. 영업이익은 전분기 대비 감소했지만, 이는 대형 전담 운송 고객을 잃고 일부 프로젝트 사업이 예상대로 둔화된 데 더해 당사 사업의 통상적인 계절적 흐름이 반영된 결과입니다. 이번 분기에는 청구 비용 증가와 비공개 청구 합의에 따른 물류 부문의 영향도 있었습니다. 다만 별도의 합의와 관련해 유리한 진전이 긍정적인 영향을 미쳐 순이익 기준으로는 이 영향이 대부분 상쇄됐습니다. 대릴이 잠시 후 이에 대해 더 자세히 설명하겠습니다.

중요한 점은 경기 전반의 흐름에 대한 저희의 긍정적인 전망에는 변함이 없다는 것입니다. 화물 운송 환경을 보면, 공급 측면에 대한 저희의 전망은 여전히 유효합니다. 수송능력 감소 속도는 올해 상반기에 경험한 것보다 완만했지만, 현물 운임이 거의 1년 동안 상승했음에도 전반적으로 공급이 제약된 상황이 계속되고 있습니다. 운전기사 확보의 어려움, 높은 운영 비용, 진입 장벽 상승으로 수송능력은 여전히 제약을 받고 있습니다. 또한 앞으로 추가적인 시장 합리화를 뒷받침할 여러 요인이 계속 나타나고 있습니다. 초급 운전기사 교육과 전자운행기록장치 등과 관련한 규제 당국의 단속도 계속되고 있습니다. 이러한 조치는 운전기사 자격과 운행시간 규정 준수 수준을 높이고, 비합리적인 수송능력이 시장에 진입하거나 남아 있기 어렵게 할 것입니다. 동시에 연료비도 크게 상승했습니다.

운전기사 임금이 오르고 있으며, 소규모 운송업체들은 점점 더 큰 경제적 압박을 받고 있습니다. 이러한 흐름은 가격 여건이 개선되더라도 공급이 이에 대응할 수 있는 여력을 제한하고 있습니다. 규정을 준수하지 않는 수송능력이 시장에서 퇴출되는 가운데, 이번 경기 상승 국면이 더 진행되더라도 공급은 합리적으로 움직일 것으로 계속 예상하고 있습니다. 공급 여건은 여전히 긍정적이지만, 화물 운송 활동은 2분기보다 다소 둔화됐습니다. 이는 독립기념일 연휴 이후 예상된 계절적 흐름이 반영된 것입니다. 전반적으로 소비 지출은 견조했지만, 품목별로는 차이가 있었습니다. 높은 금리와 구매 여력의 제약은 주택과 자동차 등 일부 주요 최종 시장에 계속 부담으로 작용하고 있습니다. 종합하면, 3분기 화물 운송량은 기초 수요 흐름의 악화라기보다 통상적인 계절성 및 재고 흐름의 일부 정상화를 반영했다고 판단합니다. 기초 수요 흐름은 안정적으로 유지되고 있습니다. 이에 따라 분기 중 현물 운임도 다소 하락했습니다.

특히 8월의 하락 폭은 통상적인 계절적 흐름보다 컸지만, 늦봄과 초여름에 큰 폭의 강세를 보인 뒤에 나타난 하락이었습니다. 분기 내내 전년 동기 대비 상승세가 강하게 유지됐으며, 9월에는 현물 운임이 다시 오르기 시작했습니다. 동시에 계약 운임도 계속 상승했습니다. 실제로 고객들은 당사의 복합운송 플랫폼 전반에서 안전하고 규정을 준수하며 신뢰할 수 있는 운송 역량이 필요하다는 점을 점점 더 인식하고 있습니다. 이는 운임 회복세가 계속되고 있다는 당사의 판단을 더욱 뒷받침합니다. 이에 따라 고객들이 신뢰할 수 있는 운송 역량에 드는 더 높은 기초 비용에 계속 적응하면서 운임이 추가로 회복될 것으로 예상합니다. 업계 운영 비용은 지난 5년간 30% 넘게 상승했지만, 계약 운임은 이제 겨우 그 수준에 근접하고 있습니다. 이러한 비용 상승분을 만회하는 데 그치지 않고, 지속 가능한 성장을 위해 필요한 서비스 수준과 운송 역량 투자, 수익률을 뒷받침하려면 운임이 계속 개선되어야 합니다.

이러한 배경에서 3분기 영업 활동은 양호했지만, 운임이 더 상승할 여지는 여전히 남아 있습니다. 고객 유지율이 양호한 가운데 운임 인상 조치가 속도를 내면서 회사 전반에서 그 성과가 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 네트워크 부문에서는 분기 중 평균 갱신 운임 인상률이 거의 20%에 달했고, 고객 유지율과 수주율도 전 분기보다 개선됐습니다. 전담운송 고객들은 빠르게 변화하는 운전기사 시장에서 운송 역량을 확보하는 데 필요한 운임 조정에 점점 더 긍정적인 반응을 보이고 있습니다. 복합운송 부문의 계약 갱신 운임은 팬데믹 이후 가장 높은 수준에 도달했으며, 소규모 입찰 활동도 증가하고 있습니다. 물류 부문에서는 현물 운송 기회를 활용하는 한편 계약 운송 사업의 운임을 재조정해, 주문당 순매출이 전년 동기 대비 두 자릿수 증가했습니다. 이러한 실적은 시장 여건의 긴축, 슈나이더 서비스의 가치, 그리고 당사의 수익 관리 전략 실행이 결합된 결과입니다.

각 사업 부문을 좀 더 자세히 살펴보면, 트럭운송 매출은 전년 동기와 비교해 대체로 안정적이었고 이익은 두 배 이상 증가했습니다. 이러한 실적에는 지난 몇 년간 생산성을 높이고 자산 효율성을 개선하며 규율 있는 운임 조정을 실행해 온 노력이 반영됐습니다. 전담운송과 네트워크 부문 모두에서 트럭 1대당 주간 매출이 의미 있게 증가해 트랙터 대수 감소분을 웃돌았습니다. 트랙터 대수는 계속 운전기사 확보 여건의 제약을 받고 있으며, 여기에 앞서 발표한 전담운송 부문의 대형 고객 이탈도 영향을 미쳤습니다. 전담운송 부문은 장기적으로 성장 기회가 여전히 매력적이지만, 단순히 트럭 대수를 늘리는 데 그치지 않고 수익성과 수익률에도 계속 주력하고 있습니다. 분기 내내 선제적인 운임 조정을 이어갔으며, 운전기사 및 운영 비용 상승을 적절히 반영하도록 수익률을 개선하는 데 진전을 이뤘습니다.

동시에 파이프라인에서도 고무적인 활동이 계속되고 있습니다. 차별화가 가장 뚜렷한 특수 전담운송 솔루션 분야의 기회도 여기에 포함됩니다. 연초 이후 현재까지 모든 브랜드를 통틀어 트럭을 약 850대 매각했으며, 이는 실적이 부진한 거래처에 대한 대응을 계속해 나갈 수 있다는 자신감을 더욱 높여줍니다. 네트워크 부문은 큰 폭의 운임 상승, 화물 선별 개선, 생산성 향상에 힘입어 전년 동기 대비 주당 트럭당 매출이 두 자릿수 증가했습니다. 업계의 스폿 물량 활동은 2분기의 높은 수준에서 다소 둔화됐지만, 프리미엄 화물 기회가 실적을 뒷받침했습니다. 지금까지 이룬 진전에 고무되어 있지만, 운임 회복이 이어짐에 따라 앞으로도 의미 있는 기회가 남아 있다고 생각합니다. 영업 전략을 실행해 거둔 성과를 바탕으로 운전기사 수용력을 확대하기 위한 추가적인 선별 투자를 진행하고 있습니다. 수익률을 지키면서 운전기사 유지율을 높이기 위해, 운전기사의 생산성과 성과를 보상 체계에 반영하고 있습니다.