크레디트 억셉턴스 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. 좋은 오후입니다. 크레딧 어셉턴스 코퍼레이션 분기별 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저희 웹사이트 ir.creditacceptance.com의 투자자 관계 섹션에 게시된 보도자료와 이번 컨퍼런스 콜을 청취하실 때, 두 자료 모두 연방 증권법상 미래 예측 진술을 포함하고 있음을 유념해 주시기 바랍니다. 이러한 미래 예측 진술은 당사의 통제를 벗어난 여러 위험과 불확실성에 노출되어 있으며, 실제 결과가 이러한 진술과 크게 다를 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성은 보도자료에 포함된 미래 예측 정보에 관한 주의 문구에 명시된 내용들을 포함합니다. 모든 미래 예측 진술은 이러한 위험과 불확실성을 고려하여 판단해 주시기 바랍니다. 또한 SEC의 Regulation G를 준수하기 위해, 비-GAAP 지표가 GAAP 지표와 어떻게 조정되는지 보여주는 표가 포함된 보도자료의 재무 결과 섹션을 참고해 주시기 바랍니다.

비나약에게 마이크를 넘기기 전에 개인적인 말씀을 드리고자 합니다. 저는 7월 27일부로 최고재무책임자(CFO)에서 은퇴하였으며, 현재는 리더십 전환을 지원하는 수석 고문으로 일하고 있습니다. 따라서 이번이 저의 마지막 분기 실적 발표 컨퍼런스 콜이 될 것입니다. 지난 23년간 크레딧 어셉턴스와 주주 여러분을 위해 봉사할 수 있어 영광이었습니다. 그동안 투자자, 애널리스트, 비즈니스 파트너, 이사회 구성원, 그리고 팀원 여러분께서 보여주신 신뢰와 지원에 진심으로 감사드립니다. 저는 회사의 미래에 대해 매우 큰 확신을 가지고 이 역할을 떠납니다. 비나약의 리더십 아래, 그리고 조 빌란테가 새로 최고재무책임자로서 함께함으로써 크레딧 어셉턴스는 오랜 성공의 역사를 계속 이어갈 좋은 위치에 있다고 믿습니다.

저는 일상적인 업무에서는 물러나지만, 주주로서 회사의 지속적인 성공을 지켜볼 것을 기대하고 있습니다. 그동안 보내주신 성원에 다시 한번 감사드립니다. 이제 저희 최고경영자 비나약 헤게를 소개하겠습니다.

여러분, 좋은 오후입니다. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 2분기는 크레딧 액셉턴스에 또 한 걸음 나아간 분기였습니다. 비우량 소비자와 그들을 지원하는 딜러들에게 환경이 여전히 어려운 상황이지만, 가격 책정, 세분화, 운영 효율성 전반에 걸쳐 진행해 온 노력이 점차 성과를 내기 시작하는 고무적인 신호들이 보이고 있습니다. 수익성은 증가했고, 거래량 추세도 계속 개선되었으며, 딜러 참여도는 견고하게 유지되고 있습니다. 또한 자본 배분, 리스크 인수, 고객 서비스 측면에서 점점 더 정밀해지고 있습니다. 우리가 보고 있는 진전은 사업 전반에 걸쳐 의도적으로 이루어진 일련의 변화들의 결과입니다. 이는 데이터 활용, 더 나은 도구, 그리고 사업 전반에 걸친 의사결정에 대한 보다 엄격한 접근 방식을 통해 운영 방식을 광범위하게 진화시킨 것을 반영합니다.

이 변화의 중심에는 고객 집착에 대한 헌신이 있으며, 딜러와 소비자를 우리가 내리는 결정의 중심에 두고 있습니다. 우리는 아직 그 여정의 초반에 있으며, 이러한 노력이 결과로 나타나기 시작하는 것을 보고 있습니다. 재무 하이라이트부터 시작하겠습니다. 2분기에 희석 주당순이익(GAAP 기준)은 12.66달러로 2025년 2분기 대비 71% 증가했으며, 조정 순이익은 희석 주당 12.12달러로 전년 동기 대비 21% 증가했습니다. 대출 성과 측면에서 대출 포트폴리오의 예상 순현금흐름은 분기 동안 0.3% 감소했으며, 이는 지난해 2분기 0.5% 감소에 비해 개선된 수치입니다. 포트폴리오 성과를 계속 면밀히 모니터링하고 있지만, 지난 몇 년간 경험한 변동성이 큰 시기와 비교할 때 전반적으로 안정성이 증가하는 모습이 지속되고 있습니다.

신규 대출 측면에서는 소비자 대출 할당 단위 수가 전년 대비 1% 감소했습니다. 중요한 점은 6월에 월별 단위 수가 전년 대비 성장세로 돌아섰고, 그 성장세가 7월에도 이어졌다는 것입니다. 이는 우리의 작업이 완료되었다는 의미는 아니지만, 우리가 진행한 변화들이 사업에 점차 반영되고 있다는 고무적인 신호입니다. 사업 전반을 살펴보면, 이번 분기는 더 나은 운영 성과로 돌아가고 있음을 보여주며, 동시에 보다 데이터에 기반하고 목표 지향적인 접근 방식을 취하고 있음을 나타냅니다. 이 점이 중요합니다. 우리의 목표는 무조건적으로 거래량을 회복하는 것이 아닙니다. 우리의 목표는 장기 내재 가치 극대화에 집중하며, 엄격한 자본 배분을 바탕으로 한 수익성 있는 성장입니다. 우리 전략의 핵심은 크레딧 액셉턴스를 깊이 있는 데이터 기반, AI 지원 회사로 구축하는 것입니다.

이는 가격 책정, 마케팅, 서비스, 채권 추심 전반에 걸쳐 더 나은 정보와 엄격한 운영 규율을 활용해 보다 정밀한 결정을 내린다는 의미입니다. 이 작업의 기반은 세분화이며, 딜러, 차량, 소비자를 더 세밀하게 이해하여 우리가 가장 경쟁력을 가질 수 있고 장기 경제성이 가장 강한 영역에 집중할 수 있도록 하는 것입니다. 딜러 수준에서 세분화는 마찰 지점, 딜러의 요구 사항, 그리고 파트너십을 강화할 기회를 더 잘 이해하는 데 도움을 줍니다. 우리는 이러한 통찰을 활용해 업무 흐름을 단순화하고 RouteOne, Dealertrack, DealerCenter 등 딜러들이 이미 사용하는 시스템에 더 깊이 통합하고 있습니다. 운영 규율을 유지하면서도 비즈니스가 더 쉬워질수록 딜러에게 더 나은 경험을 제공하고 시장에서 더 유리한 위치를 차지하게 됩니다. 딜러 파트너를 더 잘 지원하기 위해 영업 참여 모델을 개선했습니다.

영업 인력이 시간을 어디에 할애하는지, 시장을 어떻게 구성하는지, 그리고 다양한 유형의 딜러에 맞춰 서비스를 어떻게 조정하는지에 대해 더 신중하게 접근하고 있습니다. 모든 딜러가 동일한 요구를 가진 것은 아니며, 모든 시장 기회가 동일한 접근 방식을 요구하지도 않습니다. 딜러 참여와 가격 책정 간의 더 나은 정렬이 더 엄격하고 수익성 있는 성장을 지원할 것이라고 믿습니다. 지난 분기에는 프랜차이즈 딜러와의 전략에 대해 말씀드렸고, 오늘날 우리는 딜러 네트워크 내 해당 세그먼트에서 원천 및 참여 측면에서 고무적인 진전을 보고 있습니다. 우리는 이탈률 감소, 경제성이 맞는 시장 점유율 회복, 그리고 그들의 요구를 더 잘 충족시키는 데 집중해 왔습니다. 또한 영업팀이 현장에서 더 나은 통찰을 얻을 수 있도록 AI 기반 도구를 개발하고 있습니다. 한 가지 예로, 재고에 있는 차량 중 우리 프로그램에 가장 적합한 차량을 딜러에게 조언하고 재고 전략 조정이 결과를 개선할 수 있는 부분을 지원하는 것입니다.

이것이 바로 AI 지원이라는 의미로, 더 나은 정보를 활용해 우리 팀이 딜러 파트너에게 더 정보에 기반한 권고를 할 수 있도록 돕는 것입니다. 차량 수준에서 세분화는 어떤 차량이 우리 프로그램에 적합한지, 어디서 경쟁력이 있는지, 그리고 차량 특성이 소비자 신용 성과와 어떻게 상호작용하는지를 파악하는 데 도움을 줍니다. 이번 분기의 한 예는 경미한 구조적 손상 차량에 관한 작업이었습니다. 시장 기준, 딜러가 일반적으로 보유하는 재고, 그리고 우리가 경쟁하는 가격 및 차량 세그먼트와 일치하기 때문에 신중한 조정을 거쳐 이 기회를 열었습니다. 성능과 위험을 면밀히 모니터링하고 있으며 초기 결과는 고무적입니다. 책임감 있게 확장할 수 있는 영역을 판단하기 위해 동일한 엄격한 접근법으로 추가 차량 카테고리를 평가할 계획입니다. 소비자 세분화도 똑같이 중요합니다. 우리의 목표는 소비자 신용 성과를 차량 프로필과 거래 구조에 더 잘 맞추는 것입니다.

시간이 지나면서 각 거래의 구체적인 경제성과 위험을 반영하는 개인화에 더 가까워지고자 합니다. 우리는 아직 그 여정의 초기 단계에 있지만, 방향은 명확하며 계속해서 개선할 수 있다는 자신감이 있습니다. 우리는 가격 책정과 의사 결정 모델을 지속적으로 개선하고 있습니다. 상황이 변함에 따라 우리의 모델도 함께 진화해야 합니다. 이는 가정을 테스트하고, 성과를 백테스트하며, 정밀도를 높이기 위해 변수를 다듬고, 가격 책정 변화를 효율적으로 적용하는 것을 의미합니다. 우리의 목표는 이 과정을 더 빠르고 엄격하며 현재 시장 상황에 더 민첩하게 대응할 수 있도록 만드는 것입니다. 개선된 스코어카드는 소비자, 거래, 차량 특성 전반에 걸친 추가 데이터를 활용하여 소비자 신용 강도와 거래 수준 위험 평가를 향상시킵니다. 이를 통해 거래 수준에서 위험을 보다 정확하게 평가할 수 있습니다. 2분기에 확인한 초기 결과에 고무되어 있습니다. 상황이 변함에 따라 스코어카드를 계속해서 다듬어 나갈 것입니다.

우리는 서비스 부문에서도 동일하게 깊이 있는 데이터 기반과 AI 활용 접근법을 적용하고 있습니다. 데이터를 통해 소비자가 현재 어디에 있는지, 어떤 어려움을 겪고 있는지, 그리고 대출 기간 동안 어떻게 지원할 수 있을지 더 잘 이해할 수 있는 의미 있는 기회를 보고 있습니다. 우리의 목표는 서비스의 효과성과 효율성을 모두 개선하여 소비자가 필요한 지원을 받도록 돕고, 셀프 서비스 옵션을 확대하며 대규모로 더 나은 소비자 경험을 제공하는 것입니다. 이 작업은 우리의 삶을 변화시키는 목적과 밀접하게 연결되어 있습니다. 크레딧 액셉턴스는 자금 접근이 제한된 소비자도 차량 소유가 가능하도록 존재합니다. 우리가 일을 잘할 때, 소비자가 교통수단을 확보하고 더 강한 재정적 미래를 구축할 기회를 제공합니다. 그래서 회사 개선과 소비자 성과 개선은 별개의 목표가 아닙니다. 이 둘은 깊이 연결되어 있습니다. 전체적으로 보면 우리의 변화는 아직 초기 단계이지만 점점 더 구체화되고 있다고 믿습니다.

우리는 수익성 있는 성장에 대한 집중을 바꾸지 않았습니다. 우리는 자본 배분에 있어 엄격함을 유지하며, 주주에게 가장 강력한 장기 가치를 제공할 기회에 자본을 투입하고 있습니다. 변화한 점은 비즈니스 관리의 정밀도, 우리가 지원하는 딜러, 프로그램에 적합한 차량, 효과적으로 지원할 수 있는 소비자, 그리고 매력적인 장기 경제성을 창출하는 가격 전략의 수준입니다. 이러한 정밀성은 딜러와 소비자 모두에게 더 나은 경험을 제공하면서 더 견고하고 탄력적인 회사를 구축하는 데 도움이 될 것입니다. 저는 우리가 가고 있는 길과 비전을 실행할 팀에 대해 낙관하고 있습니다.

우리가 하고 있는 작업이 비즈니스에 서서히 나타나고 있으며, 아직 해야 할 일이 많지만, 오늘 구축하고 있는 역량은 크레딧 액셉턴스가 고객에게 더 나은 서비스를 제공하고 주당 장기 내재 가치를 극대화하는 데 도움이 될 것입니다. 마무리하면서 크레딧 액셉턴스에 의미 있는 영향을 끼친 두 리더를 잠시 언급하고자 합니다. 먼저, 이전에 CEO로 재직했으며 계획된 전환의 일환으로 최근 이사회에서 은퇴한 켄 부스를 언급하고 싶습니다. 켄은 크레딧 액셉턴스를 형성하고 우리의 미션을 진전시키는 데 중추적인 역할을 했습니다.