알트리아그룹 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 오전에는 알트리아의 최고경영자 살 만쿠소와 최고재무책임자 헤더 뉴먼이 알트리아의 2026년 3분기 및 첫 9개월간의 사업 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 오늘 앞서 실적을 담은 보도자료를 발표했습니다. 보도자료와 프레젠테이션, 분기별 주요 지표는 모두 altria.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 발표에서는 별도의 언급이 없는 한 실적을 2025년 같은 기간과 비교합니다. 오늘 발표에는 미래 실적 전망을 비롯한 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 실제 실적이 전망치와 크게 달라질 수 있는 여러 요인은 오늘 발표된 실적 보도자료 끝부분의 미래예측 및 주의사항 관련 항목을 확인해 주시기 바랍니다. 향후 배당금 지급과 자사주 매입은 이사회의 재량에 달려 있습니다. 당사는 미국 일반회계기준에 따라 재무 실적을 보고합니다.

오늘 컨퍼런스콜에서는 보고 기준 및 조정 기준의 다양한 영업 실적을 다룰 예정입니다. 조정 실적에는 보고 실적과의 비교에 영향을 미치는 특별 항목이 제외됩니다. 이러한 비일반회계기준 재무지표에 대한 설명과 가장 유사한 일반회계기준 재무지표와의 조정 내역은 오늘 발표된 실적 보도자료와 altria.com에 나와 있습니다. 마지막으로, 오늘 발표에서 니코틴 소비자 또는 특정 니코틴 범주나 부문의 소비자를 언급하는 경우, 이는 모두 기존 성인 니코틴 소비자, 즉 21세 이상을 의미합니다. 그럼 살에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 맥. 안녕하십니까. 함께해 주셔서 감사합니다. 알트리아는 3분기에 견조한 재무 실적을 달성했습니다. 조정 희석 주당순이익을 4.8% 늘리는 한편, 비전을 실현하기 위한 투자를 이어가고 미래를 위한 기반을 다졌습니다. 연소형 제품 부문에서는 필립모리스 USA가 데이터 기반의 전체 포트폴리오 전략을 통해 영업회사 이익을 늘렸습니다. 카우보이 컷은 말보로의 프리미엄 입지를 강화했고, 베이식은 점유율을 계속 확대하며 할인 제품 부문에서 성장했습니다. 비연소형 제품 부문에서는 헬릭스가 온! 플러스 12밀리그램 제품의 전국 확대, 브랜드 구축 활동에 대한 투자, 차기 혁신 제품 출시 준비를 통해 의미 있는 진전을 이뤘습니다. 차기 혁신 제품 출시는 이미 시작됐으며, 소매점에서 블루베리 민트와 망고 파인애플 맛을 새롭게 선보였습니다. 높은 현금 창출력을 갖춘 사업을 바탕으로 배당과 자사주 매입을 통해 주주들에게 상당한 규모의 자본을 환원하는 한편, 비전을 뒷받침하기 위한 투자도 이어갔습니다.

8월에는 57년 동안 61번째 배당 인상을 발표했으며, 최근 이사회는 기존 자사주 매입 프로그램을 10억 달러 확대하는 안을 승인했습니다. 첫 9개월간의 견조한 실적과 연간 계획에 대한 자신감을 바탕으로 올해 실적 가이던스를 상향 조정했습니다. 오늘 오전 제 발언에서는 온!의 3분기 실적과 변화하는 규제 환경에 초점을 맞추겠습니다. 이어서 헤더에게 넘겨 사업 실적과 2026년 재무 전망에 대해 자세히 설명드리겠습니다. 성장 중인 온! 포트폴리오에서 니코틴 파우치 부문부터 살펴보겠습니다. 니코틴 파우치는 구강 담배 부문의 판매량 증가를 계속 이끌고 있으며, 당사는 최근 6개월 동안 이 부문이 5.5% 성장한 것으로 추정합니다. 3분기에 니코틴 파우치 부문은 점유율이 5.8%포인트 상승했으며, 현재 구강 제품 전체 부문에서 차지하는 비중이 60%를 넘어섰습니다.

부문이 계속 확대되는 가운데 헬릭스는 견조한 실적을 내며 경쟁이 한층 치열해지는 시장에서 온!의 입지를 강화하고 있습니다. 3분기 온!의 보고 기준 출하량은 13.3% 증가한 4,780만 캔을 기록했습니다. 연초 이후 보고 기준 출하량은 7.7% 증가했습니다. 3분기 온!의 소매 점유율은 8.3%로, 전년 동기 대비 0.1%포인트 상승하고 전 분기 대비 0.3%포인트 하락했습니다. 분기 중 온!의 소매 가격이 계속 상승하고 부문 전반에서 경쟁사의 투자 수준이 높은 가운데 나온 성과라는 점에서 고무적입니다. 니코틴 파우치 부문에서는 니코틴 함량이 높은 제품과 더욱 다양한 맛이 계속 성장을 이끌고 있으며, 헬릭스는 이러한 소비자 수요에 더 잘 부응하기 위해 온! 플러스 제품군을 확대하고 있습니다. 3분기에 헬릭스는 민트, 윈터그린, 토바코 맛의 온! 플러스 12밀리그램 제품을 전국으로 확대했으며, 이달에는 블루베리 민트와 망고 파인애플 맛을 출시했습니다.

11월에는 일부 소매점에서 워터멜론 민트 제품을 포트폴리오에 추가할 예정이며, 앞으로도 새로운 맛을 지속적으로 선보일 계획입니다. 이러한 신제품 추가로 온! 플러스 포트폴리오가 강화될 것으로 보고 있으며, 이를 뒷받침하기 위해 우수한 소매점 실행력을 발휘하고 있습니다. 올해 초 헬릭스는 전체 판매량의 약 90%를 차지하는 매장에서 프리미엄 진열 위치를 확보하는 소매 거래 프로그램을 시작했습니다. 경쟁이 갈수록 치열해지는 카테고리에서 이러한 진열 위치는 브랜드 인지도 제고, 제품 체험 및 구매 전환을 뒷받침하는 데 소중한 가시성을 제공한다고 보고 있습니다. 소매점 외에도 헬릭스는 온! 브랜드를 구축하고 차별화된 소비자 경험을 제공하기 위해 지속적으로 투자하고 있습니다. 이달 초 헬릭스는 플로리다주 팜비치에서 초청자만 참석할 수 있는 첫 온!비테이셔널 골프 토너먼트를 개최했습니다. 이번 행사에서 온! 소비자들은 선수 및 골프계 인사들과 함께 경기를 펼칠 기회를 얻었습니다. 헬릭스는 행사 이후에도 성인 니코틴 소비자에 대한 도달 범위를 넓히도록 제작한 디지털 콘텐츠를 통해 이번 토너먼트를 부각했습니다.

다년간 이어갈 플랫폼으로 기획된 온!비테이셔널은 장기적인 브랜드 자산을 구축하고 시간이 지나면서 온!을 더욱 차별화하는 대표적인 브랜드 경험으로 자리 잡을 수 있다고 보고 있습니다. 이러한 노력은 미성년층에 대한 도달을 제한하는 안전장치와 규제 준수에 대한 확고한 중점을 바탕으로 책임 있게 추진되고 있습니다. 헬릭스가 올해 들어 지금까지 이룬 진전과 미래 성장을 위해 다져 나가고 있는 기반에 고무되어 있습니다. 온! 플러스 포트폴리오 확대, 프리미엄 소매점 진열을 통한 가시성 강화, 브랜드 자산 증대를 바탕으로 온!이 이 카테고리에서 경쟁력을 갖추고 장기적으로 수익성 있는 성장을 이끌어갈 유리한 위치에 있다는 믿음을 이어가고 있습니다. 규제 측면에서 미 식품의약국의 집행 지침 덕분에 헬릭스는 규제 절차를 더 효율적으로 진행할 수 있었습니다. 그러나 지침은 바뀔 수 있습니다. 위해 저감이 지속적으로 진전되려면 보다 안정적인 기반, 즉 규칙 제정을 통해 마련된 효율적이고 예측 가능한 인허가 절차가 필요합니다.

이 때문에 헬릭스와 엔조이는 이번 분기 미 식품의약국을 상대로 법적 조치를 취했습니다. 소장에서는 의회가 정한 180일의 기한을 준수하는 심사 절차를 미 식품의약국이 마련하도록 법원이 명령하고, 새로운 절차가 마련되는 동안 신청 후 180일이 넘도록 심사가 진행 중인 당사 제품을 시장에서 판매할 수 있도록 허용해 달라고 요청했습니다. 소송 제기 후 미 식품의약국은 사전 시판 담배제품 신청 제도의 변경 사항을 검토할 계획이라고 발표했습니다. 미 식품의약국은 2021년 사전 시판 담배제품 신청 규정의 시행 과정에서 겪은 어려움을 인정했습니다. 여기에는 불법 시장의 급격한 확대와 신제품 인허가 지연이 포함되며, 새로운 규칙 제정을 추진할 계획입니다. 이번 발표를 환영하며, 신제품에 엄격한 기준을 적용해 높은 수준을 유지하는 동시에 더 높은 명확성, 예측 가능성, 효율성을 제공하는 현대화된 제도가 장기적인 위해 저감 기회를 진전시키는 데 매우 중요하다고 생각합니다.

더 효율적인 인허가 절차에는 불법 제품에 대한 일관된 단속이 병행되어야 합니다. 이와 관련해 연방·주·지방 정책 입안자와 법 집행기관이 공급망 전반의 허점을 해소하고 부정행위자에게 책임을 묻기 위해 의미 있는 조치를 취하면서, 불법 전자담배 단속이 고무적인 진전을 보이고 있습니다. 이러한 단속 노력이 전자담배 카테고리의 시장 동향에도 영향을 미치는 것으로 보입니다. 9월 말 기준 성인 전자담배 사용자는 약 2,000만 명으로 추산되며, 전년 대비 100만 명 감소했습니다. 이는 주로 불법 제품을 사용하는 전자담배 소비자가 줄어든 데 따른 것입니다. 궁극적으로 법을 준수하는 제조업체에 공정한 경쟁 환경을 조성하고 성인 니코틴 소비자들이 고품질 무연 제품을 더 폭넓게 이용할 수 있도록 하려면, 지속적인 단속과 더욱 효율적인 허가 절차가 모두 필요하다고 생각합니다. 저희는 앞으로 펼쳐질 기회에 대해 여전히 확신하고 있습니다.

폭넓은 포트폴리오와 유능한 임직원의 열정, 제조 역량, 그리고 PM USA의 수출입 활동이 뒷받침하는 재무적 유연성을 바탕으로 미래에 투자하는 동시에 주주에게 높은 수익을 제공할 수 있는 유리한 입지를 갖추고 있습니다. 이제 헤더에게 넘겨 사업 및 재무 실적에 대해 자세히 말씀드리도록 하겠습니다.

감사합니다, 살. 여러분, 좋은 아침입니다. 알트리아의 운영 자회사들은 각자의 전략을 효과적으로 실행해 3분기와 첫 9개월 동안 인상적인 재무 실적을 달성했습니다. 조정 희석 주당순이익은 3분기에 4.8%, 첫 9개월 동안 5.1% 증가했습니다. 성인 흡연자들이 지속적인 경제적 압박을 받는 환경에서도 이러한 실적을 달성했습니다. 상품 및 서비스의 전반적인 비용은 2021년 이후 약 30% 상승해 가계 예산에 지속적인 부담을 주고 있으며, 최근 휘발유 가격 상승으로 가처분소득도 더욱 줄었습니다. 이러한 여건 속에서 연소형 제품 부문은 계속해서 이익 성장의 핵심 동력이었습니다. 연소형 제품 전략은 말보로에 대한 투자와 무연 제품의 성장을 위한 재원 마련 사이에서 균형을 유지하면서 장기 수익성을 극대화하는 것입니다. PM USA의 포트폴리오 전략은 다양한 브랜드와 가격대의 제품을 제공하는 동시에 견조한 재무 실적을 창출해 이러한 전략을 뒷받침합니다.

조정 영업이익은 3분기에 3.9% 증가한 31억 달러, 첫 9개월 동안 4.1% 증가한 88억 달러를 기록했습니다. 조정 영업이익률은 3분기에 64.5%, 첫 9개월 동안 64.8%로 확대됐으며, 각각 0.1%포인트와 0.4%포인트 상승했습니다. 분기 가격 실현률은 4.4%로, 말보로 카우보이 컷과 베이직의 판매량 증가가 제품 구성에 미친 영향이 반영됐습니다. 연소형 제품의 판매량 감소 폭은 완만한 수준을 유지했습니다. 공식 집계된 미국 내 담배 판매량은 3분기에 2.9%, 첫 9개월 동안 2.8% 감소했습니다. 유통 재고 변동을 조정하면 미국 내 담배 판매량은 3분기와 첫 9개월 동안 각각 4% 감소한 것으로 추산됩니다. 이는 업계의 추정 감소율인 5%를 소폭 밑도는 수준입니다. 수익성이 매우 높은 프리미엄 부문에서 말보로는 오랜 기간 유지해 온 선도적 지위를 더욱 강화했습니다.

카우보이 컷 출시는 어려운 경제 여건 속에서 가격에 민감한 말보로 흡연자들에게 프리미엄 제품 선택지를 제공했으며, 3분기 말보로의 시장점유율 실적에 기여했습니다. 말보로의 프리미엄 부문 점유율은 60%로 확대됐습니다. 전년 대비 0.3%포인트, 직전 분기 대비 0.4%포인트 상승한 수치입니다. 말보로의 전체 소매 시장점유율은 직전 분기와 변동이 없었으며, 전년 동기 대비로는 1%포인트 하락했습니다. 경제적 압박이 지속되면서 할인 부문의 성장이 이어지고 있습니다. 3분기 할인 제품의 소매 시장점유율은 2%포인트 상승해 현재 해당 카테고리의 34.1%를 차지하고 있습니다. 베이식은 할인 브랜드의 중요성이 가장 큰 매장에서 경쟁력 있는 제품을 제공함으로써 PM USA의 수익 성장 관리(RGM) 전략을 지속적으로 뒷받침하고 있습니다. 이번 분기 베이식의 소매 시장점유율은 직전 분기 대비 0.3%포인트, 전년 동기 대비 1.8%포인트 상승했습니다. 말보로와 베이식의 종합적인 실적은 PM USA의 전체 포트폴리오 전략이 효과적임을 보여줍니다.