매튜스 인터내셔널 26년 3분기 어닝콜

저는 매튜스의 최고재무책임자 다니엘 스토파이며, 오늘 함께한 분은 당사 사장 겸 최고경영자 조 바르톨라치입니다. 시작에 앞서, 어제 밤 당사 웹사이트 www.matw.com의 투자자 섹션에 실적 발표 자료가 게시되었음을 알려드립니다. 이번 컨퍼런스 콜 발표 자료 역시 웹사이트 투자자 섹션의 프레젠테이션에서 확인하실 수 있습니다. 이번 논의와 관련된 모든 미래 예측 진술은 1995년 사적 증권 소송 개혁법의 안전 항구 조항에 따라 이루어지고 있습니다. 회사의 실적이 오늘 논의된 내용과 달라질 수 있는 요인은 회사의 연례 보고서인 Form 10-K 및 SEC에 제출된 기타 공시 자료에 명시되어 있습니다. 또한 비-GAAP 재무 지표에 대해 논의할 예정이며, 이러한 지표를 고려하실 때 당사의 공시 및 조정표를 주의 깊게 읽어보시길 권장합니다.

미래 예측 진술과 비-GAAP 재무 정보와 관련하여, 당사 웹사이트에 있는 오늘 발표 자료 내 면책 조항을 반드시 읽어주시기 바랍니다. 이제 조에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 다니엘. 좋은 아침입니다. 매튜스의 2026 회계연도 3분기 실적 발표에 참석해 주셔서 감사합니다. 시작하기 전에 이번 분기가 어려운 분기였음을 인정하고자 합니다. 우리가 내린 결정, 일어난 일과 일어나지 않은 일, 그리고 왜 이런 일이 다시 발생하지 않도록 조치를 취했다고 확신하는지에 대해 솔직하게 말씀드리겠습니다. 더불어, 당사가 상당한 기회를 보고 있는 사업의 흥미로운 발전 사항도 강조하고자 합니다. 지난 분기 컨퍼런스 콜에서 연간 실적에 영향을 미칠 수 있는 네 가지 요인으로 엔지니어링 주문의 속도와 시기, 연방 차원의 관세 논의 결과, 프로펠리스에서의 시너지 시기, 그리고 지정학적 도전의 경제적 영향을 말씀드렸습니다. 이번 분기에는 앞서 언급한 네 가지 위험 요소 모두가 어느 정도 부정적인 영향을 미쳤습니다.

우리는 놀랐다는 식으로 말하기보다는 이에 대해 솔직하게 말씀드리는 편이 낫다고 생각합니다. 이 위험들이 우리의 가이던스에 영향을 줄 수 있다는 점을 알고 있었고, 이에 대해 적절히 경고했습니다. 안타깝게도 이 모든 위험이 동시에 우리에게 불리하게 작용할 것이라고는 예상하지 못했습니다. 이번 분기가 가져온 성과는 다음과 같습니다. 프로펠리스는 우리가 목표로 했던 대로 2,500만 달러의 우선주를 반환했으며, 이는 주로 부채 상환에 사용했습니다. 메모리얼라이제이션은 9개월 기준 전년 대비 개선세를 이어갔고, 제품 식별 매출은 전년 동기 대비 5% 성장했습니다. 기업 비용 구조는 계속해서 감소했으며, 유럽 엔지니어링 사업부에서는 과감한 구조조정 조치를 취했습니다. 단기적으로는 고통스러울 수 있지만, 이 조치와 기타 조치들이 이러한 상황이 다시 발생하는 것을 막을 것으로 기대합니다. 이번 분기가 달성하지 못한 부분은 다음과 같습니다. 우리가 예상했던 시기에 엔지니어링 주문 전환이 이루어지지 않았습니다.

메모리얼라이제이션 사망률 반등이 모델링한 것보다 여전히 약했습니다. 우리가 완화될 것으로 예상했던 원자재 비용이 크게 상승했습니다. 프로펠리스 시너지 효과가 기대에 미치지 못했습니다. 이 문제들에 대해 직접적으로 말씀드리겠습니다. 2026 회계연도 3분기는 대부분의 사업 부문에서 도전적인 분기였으며, 특히 엔지니어링 사업에서 그러했습니다. 에너지 저장 솔루션 사업에서는 지연이 계속되고 있으며, 이는 회계연도 말까지 이어질 것으로 예상됩니다. 이러한 지연은 업계 전반의 배터리 생산 과잉과 일치하는 현상입니다. 그러나 중요한 점은, 우리는 대량 생산 규모에서 화학 공식 테스트에 사용할 새로운 대량 생산 기계를 가동하고 있다는 것입니다.

10월부터 장비 사용 시간을 예약한 OEM 및 배터리 공급업체들의 라인이 계속 확대되고 있으며, 이는 우리가 지금까지 본 것 중 가장 큰 관심을 나타냅니다. 유럽, 일본, 한국, 미국 자동차 산업의 주요 업체들과 배터리 산업의 몇몇 핵심 업체들이 다시 저희를 찾아와 테스트 시간, 견적, 공동 개발 논의를 요청하고 있습니다. 특히, 미래 경쟁을 위해 자체 배터리 제조 역량을 보유해야 한다고 결론 내린 자동차 제조사들 사이에서 당사의 DBE 솔루션 상용화에 대한 관심이 가속화되고 있습니다. 이 모든 것은 당사가 이 시장 수요를 충족하는 솔루션을 개발한 유일한 공급자라는 점에서 긍정적인 소식입니다.

엔지니어링 사업의 나머지 부분에 관해 말씀드리면, OLBRICH로 알려진 코팅 및 컨버팅 사업에서 이번 분기에 예상했던 주문 중 하나를 수주했습니다. 그 주문은 중요하지만, 올해 당사의 재무 실적에 크게 기여하지는 않을 것입니다. 주문은 6월 초에 접수되었으나, 고객이 즉시 작업 범위를 변경하여 실질적인 매출 인식이 제한되었습니다. 기대했던 다른 주문들에 대해서는 6월 초에 두 건의 주문을 잃었다는 통보를 받았습니다. 다른 주문들은 9월까지는 받지 못할 것으로 예상됩니다. 이러한 어려움에 대응하여, 이 사업의 비용 기반을 연간 1,000만 달러 감축하는 어려우나 필요한 조치를 취했습니다.

안타깝게도 독일에 기반을 두고 있어 현지 규정과 협상 권한을 가진 노조 때문에 미국에서보다 즉각적인 효과는 제한적입니다. 가장 중요한 점은, 이 사업에 대한 전략적 대안을 평가 중이며 이 과정은 4분기까지 계속될 예정입니다. 이 기간 동안 일부 인재를 유지해야 하므로 구조조정을 완전히 마무리하지 못하는 선택을 하게 될 것입니다. 이러한 활동으로 인해 현재 추가 조치가 지연되고 있으나, 실패할 경우 사업 구조조정을 위한 필요한 조치를 취할 것입니다. 에너지 사업 부문에서 추가로 좋은 소식은 당사의 울트라커패시터 역량에서 나옵니다. 우리는 DBE 전극을 산업에 완제품으로 판매할 잠재적 파트너들과의 인증 초기 단계에 있습니다.

이 기회에 대해 여전히 낙관적입니다. 다양한 비즈니스 모델을 평가하고 있습니다. 현재 단계에서 파트너십 발표에 대한 구체적인 일정은 제시하지 않으며, 이 작업이 아직 초기 단계임을 말씀드립니다. 이미 제품을 생산했으며, 기존의 상당한 산업에 제공하는 경제적 이점을 알고 있다고 말씀드릴 수 있습니다. 에너지 사업과 관련하여, 당사의 목표는 팀의 역량을 저하시키지 않으면서 비용 구조를 관리하는 것입니다. 우리는 매우 가치 있는 노하우를 보유하고 있으며, 시장이 우리에게 다가올 때를 기다리고 있습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 유럽 사업부에서 구조조정 프로그램을 시작했습니다. 핵심을 훼손하지 않도록 신중을 기해왔습니다. 이 사업은 2027년에 개선 조짐을 보일 것으로 예상합니다.

테슬라 관련 사안에서 중재의 책임 단계가 완료되었습니다. 결과는 테슬라의 부당 사용 및 위반 청구의 제한된 범위를 확인해 주었습니다. 남은 단계는 테슬라의 손해 배상 청구로, 당사는 이것이 중대하지 않다고 봅니다. 당사의 반소 청구는 절차를 진행 중입니다. DBE 기술에 대한 장기적 전망은 여전히 견고합니다. 실제로 더욱 강화되고 있습니다. 업계 동향을 조금이라도 따라가신다면, LG가 신규 및 기존 시설 전반에 걸쳐 전략적 DBE 적용을 추진할 의사를 공개적으로 밝힌 것을 아실 겁니다. 그들은 특히 롤투롤 공정을 가장 실행 가능한 기술로 지목했습니다. 제가 말씀드린 대로, 우리는 그 분야에서 가장 진보된 공급자입니다. 삼성과 기타 업체들도 DBE가 차세대 배터리 화학 기술을 위한 핵심 기반 기술임을 계속 확인하고 있습니다. 우리는 여러 고체 배터리 공급업체와 협력하여 최종 제품을 제공하기 위한 공동 마케팅 솔루션을 개발 중입니다.

추모 사업과 관련하여, 기록적인 저사망률로 인한 물량 감소와 인플레이션을 넘어선 크게 상승한 투입 비용으로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 구리 가격이 파운드당 4.50달러에서 6.60달러로 올랐고 계속 상승하는 것을 지켜보고 있습니다. 철강 가격은 전년 대비 21% 상승했으며, 연료비는 지난 분기 가이던스를 제공할 때 예상했던 것보다 더 크게 증가했습니다. 가격 인상을 단행했음에도 불구하고, 비용 상승에 대응하기 위해 가격 인상을 계속할 계획이나, 비용 상승 속도와 규모가 가격 인상을 크게 앞서고 있으며, 특히 더 자주 가격 조정이 불가능한 고정 계약이 있는 경우에 그렇습니다.

추모 부문은 3분기에 2억 800만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 동기 2억 400만 달러 대비 2.1% 증가한 수치입니다. 조정 EBITDA는 4,220만 달러로, 전년도의 4,280만 달러와 거의 비슷한 수준이었습니다. 2026 회계연도 첫 9개월 동안 추모 부문은 1억 3,000만 달러의 조정 EBITDA를 기록했으며, 이는 전년도의 1억 2,450만 달러 대비 4.4% 개선된 수치로, 이 부문의 기본적인 건강성과 안정성을 보여줍니다. 추모 부문의 매출은 2분기 2억 1,530만 달러에서 3분기 2억 800만 달러로 감소했는데, 이는 이 사업의 일관된 계절적 패턴을 반영한 것입니다. 관 제품은 필요 시점에 판매되는 제품으로, 2분기 독감 시즌과 함께 수요가 최고조에 달했다가 3분기에 감소합니다.

청동 및 화강암 추모 제품은 특히 북동부 지역에서 설치가 땅이 녹을 때까지 지연되기 때문에, 3분기와 4분기가 일반적으로 추모 제품 판매에 가장 강한 시기이며, 1분기는 업계 전반적으로 계절적으로 약한 시기입니다. 올해는 이러한 일반적인 계절 패턴 위에, 관과 묘지 추모 제품의 판매량이 미국 내 관 장례 사망자 수 감소로 인해 계속해서 부정적인 영향을 받았으며, 이는 업계 전반에 걸친 추세입니다. 업계 상황을 이해하시도록, 발표된 미국 사망률 데이터에 따르면, 지난해 전체 사망률이 인구 대비 약 4.6% 감소하여 기록된 사망률 중 가장 낮은 수준을 나타냈으며, 이는 인구 대비 최대 연간 감소폭입니다. 우리는 과거 패턴에 따라 하반기에 판매량이 개선될 것으로 가정하여 예측을 세웠습니다.