프레리 오퍼레이팅 EnerCom Denver – The Energy Investment Conference

감사합니다, 제임스. 고맙습니다. 네.

여러분, 안녕하세요. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 제 이름은 그렉 패튼이며, 제임스가 언급했듯이 프레리 오퍼레이팅의 CEO입니다. 앞으로 15~20분 동안 프레리에 대해, 저희 배경과 현재 상황, 그리고 미래 계획과 방향성에 대해 말씀드리겠습니다. 저희가 상장사이기 때문에, 앞으로 예측성 발언이 포함된 면책조항을 안내드립니다. 여러분의 시간을 아끼기 위해 모두 읽지는 않겠습니다. 법적 측면에서 저희가 준비한 자료 검토와 발표 목적을 위해 포함시켰다는 점만 참고해 주시기 바랍니다. 프레리에 대한 간단한 배경 설명 후, 2분기 주요 사항들을 살펴보겠습니다. 저희는 어제 아침 실적 발표를 완료했으며, 지난 금요일에 공시를 마쳤습니다.

프레리는 2023년에 설립된 상장사로, 원래는 암호화폐 회사로 시작했습니다. 그 회사의 자산들은 모두 매각되었습니다. 현재 암호화폐 관련 자산은 모두 처분된 상태입니다. 원래 창립자들이 자산을 회사에 투입했습니다. 창립자들은 저당권이 없는 토지와 임대권을 찾아서 상장사에 편입시켰습니다. 그 후 SEC 절차를 거쳐 암호화폐 회사에서 상장 석유 및 가스 회사로 전환했습니다. 이 모든 과정은 2023년부터 2024년까지 진행되었습니다. 저는 2024년에 합류했으며, 그때부터 저희가 시추 및 완공을 계획한 생산 자산을 식별하기 시작했습니다. 이는 원래 가능한 매장량과 추정 매장량으로 구성된 자산입니다.

이 자산들은 발표 후반에 자세히 다룰 예정이며, 현재까지 총 9개 자산이 프레리 오퍼레이팅을 구성하고 있습니다. 이 과정에서 저희는 회사 설립 초기 단계에 마련된 자본 조성 및 미해결 사항들을 계속 정리해 왔습니다. 이 부분에 대해서는 나중에 좀 더 자세히 말씀드리겠습니다. 방금 말씀드린 2분기 주요 실적 하이라이트를 간단히 정리해 보겠습니다. 결국, 말씀드린 대로, 우리는 DJ 분지의 농촌 지역인 웰드 카운티에서 여러 건의 인수를 성공적으로 완료했습니다. 올해는 현재까지 27개의 유정을 시추 및 완성했으며, 연간 목표는 약 40개입니다. 그리고 지금까지 인수한 자산을 기반으로 550개 이상의 유정이 생산 중입니다.

앞으로의 재고는 저희 매장량 보고서에 약 600개의 위치가 포함되어 있으며, 1대의 장비로 연간 60개의 유정을 시추하는 속도를 가정할 경우 약 10년간의 시추 재고를 확보하고 있습니다. 회사 설립 초기와 주요 인수 건인 베이스워터, 엣지, 니켈 로드 인수(생산 자산 포함)를 바탕으로, 프레리 오퍼레이팅의 24개월 롤링 헤지 포지션을 구축하여 유가가 낮을 때도 매우 안정적인 헤지 포트폴리오를 마련했습니다. 현재 이 헤지 포지션은 회사에 적자 상태입니다. 하지만 이는 PDP(생산 중 매장량) 기준으로 60~64달러 범위의 헤지를 통해 기초적인 재무 안정성을 제공합니다. 앞으로의 진짜 목표는 개발 계획에 집중하는 것입니다.

AFE(승인 비용) 관리와 자본 효율성 향상에 중점을 두고, 명확한 미래 경로를 지속적으로 수립하는 데 집중하고 있습니다. 이 모든 것은 프레리 설립, 새 경영진 구성, 그리고 실적 발표에서 말씀드린 이사회 개편과 함께 주주 가치를 제공하고, 회사의 부채를 줄이며 현금 흐름을 창출하는 데 기여하고 있습니다. 자산 위치와 우리가 구축한 사업 영역에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 몇 가지 주요 하이라이트를 다시 한번 다루겠습니다.

오른쪽 지도는 Enverus에서 제공한 것으로, 저희가 집중하고 있는 왓텐버그 분지의 오일 림과 노스이스트 익스텐션 일부, 그리고 헤러포드 지역의 추가 위치를 명확히 보여줍니다. 저희는 이 분지 내에서 Bison, Chevron, SM, Oxy, 그리고 현재 JAPEX인 Verdad 등 최고의 운영자들과 인접해 있습니다. 자산을 찾고 연속된 블록으로 묶을 때, 생산 자산이 집중된 지역과 개발하려는 성장 프로필, 그리고 인프라 및 미드스트림·다운스트림에 연결할 수 있는 여지를 고려했습니다. 결국, 웰드 카운티와 사업 영역에 대해 말씀드렸습니다.

우리는 보수적으로 1대의 장비를 운영하며, 2년 이상의 허가 재고를 확보해 두 번째 장비 도입을 위한 준비를 진행 중입니다. 현재는 1대의 장비와 1개의 프랙 크루로 운영하고 있습니다. 다시 한번, 인접한 블록형 토지 위치에 집중하며, 생산 자산의 원활한 운송 경로 확보에 주력하고 있습니다. 몇 가지 주요 하이라이트를 말씀드렸습니다. 평균 일일 생산량은 22,500배럴이었으나, 현재는 약 27,000배럴 순생산량을 기록하고 있습니다. 저희는 약 70,000 순에이커의 토지를 보유하고 있으며, 입증된 매장량은 1억 1,800만 배럴 등가유량(MMBOE)으로, 이 중 73%는 액체 자원이며 그 중 50%는 원유입니다.

저희는 위치와 지도를 이미 말씀드렸으니, 이제 프레리 오퍼레이팅의 향후 균형점, 현재 저희가 어떻게 실행하고 있다고 생각하는지, 그리고 경영진이 특히 중점을 두고 있는 주요 사항들에 대해 말씀드리겠습니다. 궁극적으로는 시추를 통한 성장과 시추 전 재고 유지, 허가 절차 및 계획 유지, 그리고 궁극적으로 승인된 예산 내에서 실행하는 것 사이의 균형입니다.

유기적 성장에 대해 생각할 때, 여러분 앞 프레젠테이션 우측 상단을 보면, 저희는 자체 유기적 임대를 통해 축적할 수 있는 가치를 생각하며, 현재 확보한 인접 토지 블록을 확장하고, 자본 배분에 따른 비용 대비 수익, 형성 가능한 DSU, 시추 및 완공 후 주주에게 돌려줄 수 있는 수익에 집중하는 최선의 방식을 활용하고 있습니다. 분명히, 화면 우측 하단은 DJ 지역입니다. 규제 및 환경 문제를 선제적으로 관리하는 것이 저희에게 가장 중요합니다.

지역사회가 일상 활동에 어떻게 통합되는지, 목장주와 지역사회 구성원들이 참여하는 운영에 대해 생각할 때, 환경 보호를 최우선으로 하는 저희의 관행을 지속하는 것이 매우 효과적입니다. 주 정부의 규제와 요구사항을 준수하는 동시에, 토지 소유자, 지역사회 구성원, CMC, 관리 기관 등과 적극적으로 협력하여 운영의 자율성을 확보하고, 이 부분에서 최고 수준의 운영자가 되기 위해 추가 조치도 취하고 있습니다. 화면 좌측 하단을 보시면, 이러한 모든 요소들이 자본 투입을 필요로 한다는 점을 알 수 있습니다.

주주와 회사에 수익을 돌려줄 수 있는 자산에 자본을 투입하고, 지출보다 수입이 많은 자유 현금 흐름을 유지하며, 재무 건전성을 확보하는 것이 중요합니다. 궁극적으로 이것이 회사가 앞으로 나아가는 데 있어 핵심적인 요소입니다. 현금 흐름을 초과 지출하는 시기도 있고, 현금 흐름이 회복되는 시기도 있을 것입니다. 올해 적용해 보면, 최근 가이던스와 실적을 고려할 때, 2분기와 3분기는 자본 투입이 높은 시기입니다. 4분기는 자본 투입이 다소 둔화되어 연말 실적을 위해 자유 현금 흐름을 재무제표에 환원할 수 있는 기간입니다.

좌측 상단은 앞으로도 계속해서 미래 인수에 대한 수익성 있는 실행을 통해 성장 기반을 다지는 부분입니다. 저희의 목표는 로키 산맥 지역 내에서의 통합입니다. 성장 패턴과 미래 확장에 대해 생각할 때, 시추에 대한 자본 투입과 토지 직접 매입, 추가 임대권 확보, 합병 등 인수에 대한 자본 투입을 균형 있게 조합하고자 합니다. 회사가 구축한 기본 토대가 이러한 모든 활동을 수행할 수 있는 플랫폼을 제공합니다. 다시 한번, 연말 주요 사항들을 다뤘습니다. 여기서 강조하고 싶은 핵심은 결국 올해 하반기로 접어든다는 점입니다. 우리는 가이던스를 재조정했습니다. 새로운 경영진과 이사회, 그리고 조직 개편을 도입하면서 올해 계획을 다소 늦췄습니다.

총 일일 생산량에 대해 생각할 때, 우리의 가이드는 하루 순배럴 23,000~25,000입니다. EBITDA는 1억 8천만 달러에서 1억 9천만 달러 사이이며, 연간 자본 지출은 1억 8천 5백만 달러에서 1억 9천 5백만 달러입니다. 분지의 물류와 개발 방식을 생각할 때, 우리는 니오브라라와 코델층에서 개발을 진행하고 있습니다. 화면 오른쪽 상단의 와인 랙은 궁극적으로 니오브라라에 12개, 코델에 4개, 총 16개의 유정을 나타냅니다.