어드밴스드 드레이니지 시스템 27년 1분기 어닝콜

여러분, 안녕하십니까? 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 저와 함께 스콧 바버 사장 겸 CEO, 스콧 코트릴 최고재무책임자, 그리고 인필트레이터 사장 크레이그 테일러가 자리하고 있습니다. 또한, 앞으로의 전망에 관한 진술을 다룰 것임을 알려드립니다. 실제 결과는 보도자료와 SEC에 제출한 Form 10-K에 명시된 위험 요인 등 다양한 요인으로 인해 이러한 전망과 크게 다를 수 있습니다. 향후 전망 진술을 업데이트할 수 있으나, 그럴 의무는 없음을 명확히 합니다. 오늘 날짜 기준으로만 유효한 전망 진술에 과도한 신뢰를 두지 마시기 바랍니다. 마지막으로, 오늘 아침에 발표한 보도자료는 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에 게시되어 있습니다. 해당 보도자료 사본은 SEC에 제출한 8-K에도 포함되어 있습니다.

이번 컨퍼런스 콜 녹음은 회사 웹사이트를 통해 웹캐스트로 다시 들으실 수 있습니다. 이제 스콧 바버에게 발표를 넘기겠습니다.

감사합니다, 마이크. 여러분, 안녕하십니까. 시작하기 전에, 6월에 오하이오에서 열린 투자자 데이에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 이번 기회는 저희 엔지니어링 및 기술 센터를 소개하고 ADS가 독특하고 매력적인 투자 기회인 이유를 강조할 수 있는 훌륭한 기회였습니다. 투자자 데이에서는 저희 전략을 계속 이끄는 네 가지 핵심 주제에 집중했습니다. 첫째, ADS는 순수한 물 관련 기업으로서, 노후화되고 부족한 인프라, 더 빈번하고 강력해지는 폭풍 현상, 그리고 세계에서 가장 소중한 자원인 물을 보호하고 관리해야 하는 증가하는 필요성 등 강력한 장기적 추세에 힘입어 매력적인 최종 시장에 서비스를 제공합니다. 둘째, 저희는 차별화된 성장 전략을 강조했습니다. 재료 전환은 여전히 중요한 성장 동인이자 핵심 요소이며, 저희는 혁신, 신제품 출시, 전략적 파트너십, 유통업체 프로그램, 그리고 엄격한 인수를 통해 회사를 더욱 차별화하는 데 계속 집중하고 있습니다.

셋째, 다양한 시장 상황에서도 업계 최고 수준의 수익성과 강력한 현금 창출을 제공하는 탄탄한 플랫폼을 구축했습니다. 마지막으로, 저희는 경쟁 우위를 강화하고 장기적인 주주 가치를 창출하는 재투자 기회에 대한 엄격한 자본 배분을 지속적으로 약속하고 있습니다. 간단히 말해, 저희가 시장보다 더 빠르게 성장하고, 강력한 수익성과 현금 흐름을 창출하며, 그 자본을 현명하게 재투자한다면, 이것이 ADS와 주주들에게 성공적인 공식이라고 믿습니다. 분기 실적으로 넘어가면, 1분기 결과는 수요가 부진한 환경 속에서도 팀이 계속해서 잘 실행한 강력한 성과를 반영합니다. 이번 분기에 처음으로 매출 10억 달러를 돌파했으며, 전년 대비 21% 증가했습니다. 유기적 매출은 폭풍수 및 폐수 부문 모두에서 성장하며 9% 증가했습니다.

조정 EBITDA는 29% 증가한 3억 5,800만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진은 35.8%로 당사 역사상 가장 수익성 높은 분기 중 하나입니다. 이 인상적인 성과는 다각화된 포트폴리오, 가격과 비용에 대한 엄격한 관리, 재료 전환 이니셔티브, 그리고 운영 실행력이 다시 한 번 강력한 재무 성과를 가능하게 했음을 보여줍니다. 분기는 회계연도 시작 시 예상했던 대로 진행되었으며, 상반기 역시 예상대로 전개되고 있습니다. 고객들이 가격 인상에 앞서 움직이면서 2분기에서 약 2,500만~3,000만 달러의 매출이 1분기로 당겨진 것으로 추정합니다. 궁극적으로 상반기는 정상적인 계절성을 보이며 전체 매출의 55%~60%를 차지할 것으로 예상합니다. 다만, 이번 선당김으로 인해 정상적인 1분기와 2분기 매출 패턴에는 영향이 있을 것입니다.

NDS에서 발생한 9,500만 달러 매출 중 약 2,500만~3,000만 달러가 당겨졌다고 가정해도, 여전히 강한 중간 한 자릿수의 유기적 성장을 기록했습니다. 비주거용 시장 매출은 유기적으로 14% 증가하며 강세를 보였습니다. 상업용 건설과 데이터 센터, 창고를 포함한 대형 프로젝트 활동은 견조한 상태를 유지하고 있습니다. 주거용 시장 매출은 주로 NDS에 힘입어 29% 증가했습니다. 주거용 시장의 유기적 실적은 전반적으로 보합세를 보였습니다. Infiltrator의 주거용 매출은 탱크와 주거용 고급 처리 시스템의 성장에 힘입어 두 자릿수 증가를 기록했습니다. 폭우 배수 부문에서는 소매와 주거용 토지 개발 모두에서 약세가 나타났습니다. 주거용 건설의 어려움은 주택 구매자들에게 부담이 되는 주택 가격 상승 압력과 높은 금리로 인해 잘 알려져 있습니다. 중요한 점은, 당사의 다각화된 포트폴리오가 의도한 대로 효과를 발휘하고 있다는 것입니다.

주거용 시장의 일부 부문이 여전히 압박을 받고 있지만, 지리적 및 최종 시장 다각화, 신제품 출시, 유통업체 프로그램, 제품 파트너십이 이 시장 약세를 상쇄하는 추가 성장 기회를 계속 제공하고 있습니다. 이번 분기에 18% 성장한 Allied Products 내 폭우 저장 카테고리를 강조하고 싶으며, 이는 당사의 전략이 잘 실행될 때의 훌륭한 사례입니다. 당사는 핵심 StormTech 챔버 제품 라인에 신제품을 계속 출시하고 있으며, 보완적인 챔버 라인인 Cultec를 인수했고, 미국 시장에 더 작은 공간에 적합한 Aquabox 플라스틱 크레이트를 도입하기 위한 파트너십도 체결했습니다. 이 모든 것은 엔지니어들이 이러한 저장 제품을 쉽게 설계하고 명세할 수 있도록 하는 업계 선도 디지털 설계 도구와 함께 제공됩니다. 또 다른 훌륭한 예는 폐수 부문으로, 매출이 8% 증가하며 주거용 시장의 기초 실적을 크게 웃돌았습니다.

성장은 신제품 탱크와 유통 확대, 그리고 시장 선도 고급 처리 제품의 성장에 힘입은 것입니다. NDS의 실적에 매우 만족하고 있습니다. 그들의 실적과 통합 활동은 계속해서 순조롭게 진행되고 있습니다. 제품 교차 판매, 고객 관계 확대, 관개 및 소매 채널 참여 확대라는 장기 기회에 대해 점점 더 기대하고 있습니다. NDS는 또 한 번 강력한 분기 실적을 내며 인수의 전략적 타당성을 계속 입증하고 있습니다. 우리는 인플레이션 비용을 1달러당 1달러 비율로 회수하는 전략을 계속 유지하고 있습니다. 운송 비용은 디젤 및 일반 운송 비용 상승으로 인해 여전히 크게 높게 유지되고 있습니다. 이번 분기에 조달한 원자재 비용은 전년 대비 크게 상승했으나, 1분기 수익성은 전년도에 유리한 비용으로 조달한 원자재를 반영하고 있습니다.

원자재 비용 상승을 상쇄하기 위해 사용하는 또 다른 수단은 재활용 원료 사용 확대이며, 원자재 비용이 상승하고 재활용 원료와 신규 원료 간 가격 차이가 벌어지기 시작한 2월 말에 이 전략을 가속화했습니다. 주목할 점은 조지아주 코르델에 위치한 재활용 시설 확장이 거의 완료 단계에 접어들었다는 것입니다. 이번 확장은 고성장 지역에서 처리 용량과 운영 능력을 크게 향상시켜, 이 시설을 완제품을 생산할 수 있는 완전 통합 재활용 공장으로 탈바꿈시킵니다. 이 시설의 설계는 원자재 이동을 줄이고 생산 흐름을 간소화하며 제조 과정 전반에 걸쳐 공정 관리를 강화합니다. 완전 가동 시 코르델은 ADS 네트워크 내 재활용 성과의 기준점이 될 것으로 기대합니다. 이 시설은 업계 최고 수준의 비용 효율성, 품질 및 일관성 향상, 우수한 운영 성과를 제공하여 재활용 원료 공급망을 강화하고 장기적인 성장과 마진 개선을 지원할 것입니다.

우리의 운영 이니셔티브는 계속해서 실질적인 성과를 내고 있습니다. 지난 수년간 ADS와 인필트레이터 양사에서 생산 효율성, 자동화, 물류 역량, 서비스 수준에 대규모 투자를 해왔습니다. 이러한 투자는 생산성 향상, 고객 서비스 지원, 경쟁력 강화에 지속적으로 기여하고 있습니다. 이러한 조치들의 효과는 수익성, 현금 창출, 다양한 최종 시장에서 고객 서비스를 제공하는 능력에서 여전히 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 전반적으로 우리는 회계연도 시작에 만족하며, 우리의 성과가 ADS 비즈니스 모델의 강점을 재확인시켜준다고 믿습니다. 우리 사업을 뒷받침하는 장기적인 기본 요소들은 그 어느 때보다 강력합니다. 투자자 설명회에서 말씀드린 바와 같이, 우리는 매력적인 시장에서 운영되는 순수 수처리 회사로, 강력한 구조적 성장 동력과 고도화된 수자원 관리 솔루션에 대한 증가하는 수요에 힘입고 있습니다.

이러한 추세는 우리의 포트폴리오 강점에 직접적으로 작용하며 장기 성장을 위한 입지를 마련해줍니다. 우리의 차별화된 성장 전략은 ADS를 계속해서 돋보이게 하고 있습니다. 원자재 전환이 핵심 사업 동인이지만, 우리는 혁신, 신제품 출시, 전략적 파트너십, 유통 프로그램 확대, 인수를 통해 점점 더 성장을 창출하고 있습니다. 앞을 내다볼 때 우리의 우선순위는 명확합니다. 우리가 통제할 수 있는 이니셔티브를 실행하고 NDS 통합을 진전시키며, 탄탄한 플랫폼을 활용해 다양한 시장 상황에서 강력한 수익성과 현금 흐름을 창출하는 것입니다. 우리는 엄격한 자본 배분에 전념하며, 경쟁 우위를 강화하는 기회에 재투자하고 전략적 인수를 추진하며 배당과 기회가 있을 때 자사주 매입을 통해 주주에게 자본을 환원할 것입니다. 수요 환경은 여전히 부진할 것으로 예상되지만, 인플레이션에 따른 비용 압력은 역동적입니다.

우리는 팀의 전략과 수익성 있는 성장 및 모든 주주에게 지속적인 가치를 제공할 수 있는 능력에 대해 확신하고 있습니다. 이제 스콧 코트릴에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 스콧. 1분기 재무 실적으로 넘어가면, 순매출은 21% 증가한 10억 달러를 기록했습니다. NDS의 영향을 제외하면, 유기적 매출은 9% 증가했으며, 선매출 효과를 조정하면 매출은 중간 한 자릿수 성장했습니다. 이러한 성장 구성이 바로 ADS 모델의 작동 방식입니다. 첫째, 우리는 최종 시장보다 유기적으로 더 빠르게 성장하며, 둘째, NDS와 같은 전략적 인수를 활용해 이러한 성장을 복합적으로 가속화합니다. 폭풍우 관리 매출은 전년 6억 5,200만 달러에서 24% 증가한 8억 900만 달러를 기록했습니다. 유기적 기준으로는 폭풍우 관리 매출이 10% 증가했으며, 이는 파이프 및 관련 제품 모두에서의 성장에 힘입은 결과입니다. 폐수 매출은 8% 증가했으며, 탱크와 주거용 고급 처리 부문 모두에서 두 자릿수 성장이 있었습니다. 중요한 점은, 분기 동안 당사의 다양한 제품 포트폴리오와 소재 전환 전략의 이점을 반영하여 기본 최종 시장을 지속적으로 능가했다는 것입니다.