엣시 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 여러분. Etsy 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 투자자 관계 부사장 데브 워서입니다. 오늘 준비된 발언은 사전 녹음된 내용입니다. 오늘 함께하는 분들은 크루티 파텔 고얄 CEO와 재무책임자 래니 베이커입니다. 오늘 발언에는 재무 전망, 사업 및 운영 실적과 관련된 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 유념해 주시기 바랍니다. 실제 결과는 웹사이트에 게시된 주주 서한과 최신 정기 보고서에 명시된 위험, 불확실성 및 기타 중요한 요인으로 인해 크게 달라질 수 있습니다. 이번 콜에서 하는 모든 미래 예측 진술은 오늘의 신념과 가정을 기반으로 합니다. 저희는 이를 업데이트할 의무를 부인합니다.

콜 중에는 GAAP 및 비-GAAP 과거 재무 지표를 모두 제시하며, 이는 IR 웹사이트에 게시된 오늘의 주주 서한과 이번 콜 녹음과 함께 GAAP 재무 지표와 조정되어 있습니다. 전망과 관련하여, 조정 EBITDA 마진 가이던스를 가장 근접한 GAAP 지표와 조정하는 것은 조정 EBITDA에서 제외된 비용의 높은 변동성, 복잡성 및 낮은 가시성으로 인해 합리적인 노력 없이 제공하기 어렵습니다. 주주 서한과 10-Q를 검토하실 때, 7월 30일에 Depop을 이베이에 매각 완료했다는 점을 유념해 주시기 바랍니다. Etsy의 결과는 계속 영업 부문 기준으로 제시되며, Depop의 결과는 중단 영업 부문에 포함되어 있습니다.

작년 6월에 매각한 Reverb는 2025년 2분기 계속 영업 부문에 포함되어 있지만, 2026년 2분기는 Etsy 마켓플레이스만 반영되어 있습니다. 이로 인해 전년 동기 대비 계속 영업 부문 결과는 직접 비교가 어렵습니다. 투자자분들께 향후 운영을 보다 의미 있게 평가할 수 있도록 Etsy 단독 마켓플레이스 비교를 가장 관련 있는 부분에 포함시켰습니다. 이번 콜에서 제시하는 재무 결과는 계속 영업 부문 또는 Etsy 마켓플레이스에 한정됩니다. 이제 크루티에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 데브. 안녕하세요, 여러분. 참석해 주셔서 감사합니다. 제가 이 역할을 맡은 이후로 세 가지를 분명히 말씀드렸습니다. 저희의 가장 큰 강점은 인간 중심의 마켓플레이스로서의 차별화입니다. 앞으로 거대한 시장 기회가 기다리고 있습니다. 그 기회를 실현하려면 명확한 전략적 집중과 엄격한 실행이 필요합니다. 2분기 실적은 이러한 집중이 더 강한 마켓플레이스 기본 요소로 이어져 성장을 가속화하고 있다는 확신을 강화해 줍니다. 저희는 진전에 고무되어 있으며, 2026년 전망 개선과 새로운 20억 달러 규모의 자사주 매입 승인에서 나타나듯 장기 주주 가치를 창출할 수 있다는 자신감이 점점 커지고 있습니다. 동시에, 구매자와 판매자와의 관계를 더욱 강화하여 장기적인 마켓플레이스 가치를 높일 수 있는 상당한 기회가 계속 보이고 있습니다.

오늘은 전략적 우선순위가 어떻게 실적을 개선하고 있는지, 그리고 Etsy의 다음 성장 단계를 위한 기반을 마련하기 위해 조직을 어떻게 진화시키고 있는지 공유하겠습니다. 먼저 실적부터 말씀드리겠습니다. 2분기 GMS와 매출 성장률은 전 분기 대비 가속화되었고, 매출 성장의 건전한 흐름이 조정 EBITDA로 이어져 저희 비즈니스 모델의 강점을 다시 한번 입증했습니다. Etsy 마켓플레이스의 GMS는 3분기 연속 전년 대비 성장하며 마켓플레이스 기본 요소가 지속적으로 개선되고 있음을 반영했습니다. GMS는 26억 달러로 Etsy 마켓플레이스 기준 전년 대비 7.5% 증가했습니다. 매출은 6억 6,800만 달러였으며, 수수료율은 25.9%였습니다. 조정 EBITDA는 1억 9,500만 달러로, 조정 EBITDA 마진은 29.2%였습니다. 저희는 네 가지 우선순위가 서로를 강화하여 마켓플레이스 건강과 실적을 개선하는 모습을 점차 확인하고 있습니다.

검색과 매칭은 구매자가 적합한 상품을 찾고 연결되도록 돕고, 충성도와 인간적 연결은 구매자가 다시 방문할 이유를 더해 줍니다. 이 모든 요소가 함께 구매자, 판매자, 그리고 Etsy 간의 지속적인 관계를 가능하게 합니다. 이러한 노력들이 실적 개선으로 이어지고 있다는 매우 명확한 신호를 보고 있습니다. 활성 구매자는 전 분기 대비 35만 명 증가해 약 8,700만 명에 달했으며, 전년 대비로는 대체로 안정적인 수준입니다. 총 신규 구매자 수가 가속화되었고, 가장 가치 있는 구매자 그룹인 습관적 구매자와 재구매자 집단이 2023년 이후 처음으로 각각 소폭 전 분기 대비 성장했습니다. 활성 구매자 1인당 최근 12개월 GMS는 전년 대비 2.8% 증가한 124달러를 기록했습니다. 판매자 목록 가격 인상이 주요 원인인 동시에, 고품질 상품을 온사이트와 오프사이트에서 더 부각시키려는 노력이 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다.

구매 빈도는 여전히 전년 수준에 미치지 못하지만, 전년 대비 감소폭이 1분기보다 완화되어 전반적인 고객 경험이 개선되고 있다는 초기 긍정 신호입니다. 저희 앱은 계속해서 주요 성장 동력 역할을 하고 있습니다. 모바일 앱 성장률이 전 분기 대비 가속화되어 전년 대비 12.5% 증가했고, 월간 활성 사용자당 방문 수와 방문당 주문 수 역시 전년 대비 모두 증가했습니다. 전년 대비 판매자 수 증가와 이전 연도 활성 판매자의 높은 유지율 등 건강한 판매자 기반의 증거가 계속해서 나타나고 있습니다. 오늘 다룰 내용이 많아 주주 서한에서 상세히 논의된 각 우선순위를 모두 검토하지는 않겠지만, 제가 가장 기대하는 몇 가지 업데이트를 말씀드리겠습니다. 첫째, Etsy의 핵심 차별점을 경험 전반에 걸쳐 보다 일관되게 가시적이고 실질적으로 만들고 있습니다.

저희는 시장과 브랜드 마케팅 전반에 걸쳐 창의성, 장인정신, 인간적 연결을 전면에 내세우고 있으며, 이는 인간다움과 Etsy 판매자들이 크고 작은 중요한 순간에 의미를 부여하는 방식을 기념하는 것입니다. 둘째, 더 풍부한 구매자 프로필, 실시간 개인화 및 검색, 그리고 신선한 콘텐츠를 통해 Etsy를 훨씬 더 개인적으로 느낄 수 있게 하여 구매자들이 새로운 쇼핑 미션과 Etsy 판매자들의 독특한 재고를 더 많이 발견할 수 있도록 돕고 있습니다. 셋째, Etsy가 노출되는 채널, 콘텐츠, 경험을 진화시켜 젊은 구매자들이 발견 여정 초기에 더 일찍 접할 수 있도록 하고 있습니다. 한 예로, 오리비아 로드리고와의 파트너십은 오프라인 행사와 독점 상품 협업을 결합한 것입니다. 유튜브와 틱톡에 대한 투자는 2026년 상반기 밀레니얼 및 Z세대 방문 수를 5배 증가시키는 성과를 냈습니다.

마지막으로, 구매자를 위한 새로운 접근법 테스트부터 Etsy만의 독특함을 가장 잘 대표하는 판매자를 인정하고 지원하는 새로운 방법 개발에 이르기까지 시장 전반에서 충성도 구축 방식을 계속 진화시키고 있습니다. 지난 1년간 전략을 명확히 하고 실행력을 강화했으며, 시장 전반에서 진행 중인 성과에 고무되고 있습니다. 2025년 초 고단위 한 자릿수 GMS 감소에서 2026년 연간 중단위 한 자릿수 성장으로 Etsy의 전년 대비 성장 궤적이 전환되었으며, 이는 성과가 10퍼센트포인트 이상 개선된 것입니다. 우리가 구상하는 Etsy를 구축하기 위한 전략적 방향에 대해 더욱 확신을 갖게 되었습니다. 동시에 이를 실현하기 위해 필요한 조직에 대해서도 더 명확한 이해를 얻었습니다.

조직 일부를 재구성하고 인력을 감축할 예정이며, 대부분의 변화는 제품 및 엔지니어링 그룹에 집중될 것입니다. 업무 인수인계를 줄이고 더 평탄하고 신속한 팀으로 구성하여 보다 광범위하고 복잡한 문제를 해결할 수 있도록 구조를 변경하고 있습니다. 실행력과 영향력을 가속화하는 데 필요한 기술과 역량에 더 깊이 투자할 것입니다. 이번 조치는 비용 절감 목적이 아닙니다. 우리는 강한 모멘텀의 시기에 더욱 집중하여 더 빠르게 움직이고 더욱 집중적으로 실행하기 위해 노력하고 있습니다. 퇴사하는 동료들의 헌신과 기여에 깊이 감사드리며, 이 전환 과정을 배려와 존중으로 지원할 것을 약속드립니다. 이러한 결정이 사람들의 삶에 실제로 영향을 미친다는 것을 알고 있으며, 가볍게 내린 결정이 아닙니다.

이 결정들은 우리 팀에 대한 투자를 집중하는 것이 더 강한 Etsy를 만드는 최선의 방법이라는 확신을 반영합니다. 저의 책임 중 하나는 현재의 Etsy뿐만 아니라 우리가 되고자 하는 Etsy를 위해서도 결정을 내리는 것입니다. 이는 우리 주변 세계가 어떻게 변화하고 있는지 세심하게 주목하는 것을 의미합니다. 구매자들은 새로운 방식으로 제품을 발견하고 있습니다. 판매자들은 점점 더 강력한 도구를 활용해 비즈니스를 구축하고 있으며, Etsy에 대한 기대도 계속 높아지고 있습니다. 시장 미래에 가장 중요한 역량에 투자함으로써 Etsy가 더 빠르게 혁신하고 궁극적으로 고객, 커뮤니티, 주주들에게 더 큰 가치를 제공할 수 있을 것이라 믿습니다. 오늘 아침 시간을 내주셔서 감사합니다.

이제 2분기 실적, 전망, 구조조정 계획의 재무적 영향에 대해 더 자세히 설명할 Lanny에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, Kruti. 오늘 여러분과 소통하게 되어 반갑습니다. Kruti가 이미 Etsy 마켓플레이스 GMS와 주요 지표를 다뤘습니다. 저는 매출, 수익성, 자본 배분, 그리고 전망에 집중하겠습니다. 2분기 매출은 6억 6,800만 달러로, 지속 영업 기준 6.2% 증가했으며, Etsy 마켓플레이스 단독 기준으로는 9.3% 증가했습니다. 매출 성장은 GMS 강세와 함께 가속화되었고, Etsy의 마켓플레이스 및 서비스 매출 모두 전년 대비 견고한 성장세를 보이며 각각 8.4%, 11.2% 증가했습니다. 테이크 레이트는 2분기 25.9%로 건강한 수준을 유지했으며, 전년 대비 130 베이시스 포인트 상승했는데, 여기에는 Reverb 매각으로 인한 약 80 베이시스 포인트의 이점이 포함되어 있습니다. 한편, Etsy 마켓플레이스 테이크 레이트도 전년 대비 확대되었으며, 이는 주로 머신러닝을 활용해 관련성을 높이고 판매자 예산 집행을 개선하는 Etsy 광고 덕분입니다. 오프사이트 광고 또한 기여했으며, 이는 수익성이 높은 채널로 유료 마케팅 활동이 기울어진 덕분입니다.

운영비 측면에서는 2분기에도 엄격한 관리 기조를 유지하면서도, 가장 매력적인 수익 증거가 있는 분야에는 지속적으로 투자했습니다. Etsy 마켓플레이스의 GMS 성장세가 개선됨에 따라 마케팅, 제품 개발, 그리고 일반관리비(G&A) 전반에서 레버리지를 확보했습니다. 이번 분기 Etsy 마켓플레이스 매출의 전년 대비 성장분 중 거의 절반이 조정 EBITDA로 연결되어, 주요 우선순위에 자금을 투입하면서도 건전한 수익성을 유지할 수 있는 여력을 만들었습니다. 자본 배분으로 넘어가면, 당사의 재무 상태는 여전히 견고합니다. 2026년 6월 30일 기준으로 현금성 자산과 단기 및 장기 투자금으로 13억 달러를 보유하고 있으며, 계속해서 상당한 현금을 창출하고 있습니다. 계속 영업 기준으로 이번 분기 조정 EBITDA의 81%를 자유 현금 흐름으로 전환했습니다. 여기에 더해, 지난주 말 Depop 매각으로부터 14억 달러의 현금 수익을 받았습니다.