리전스 파이낸셜 26년 3분기 어닝콜

감사합니다, 크리스. 리전스의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 존과 아닐이 실적에 관한 전반적인 설명을 드리겠습니다. 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있는 실적 자료에 포함된 주의 문구를 검토해 주시기 바랍니다. 이 자료에는 비일반회계기준 측정치의 사용 및 일반회계기준 실적과의 조정 내역에 관한 정보와 리전스의 실적에 대한 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 이 진술은 오늘 현재를 기준으로 한 것이며, 당사는 이를 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 이제 존에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 크리스. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 아침 당사는 6억 1,100만 달러의 순이익을 발표했으며, 주당순이익은 0.71달러였습니다. 조정 기준 순이익은 6억 2,200만 달러, 주당 0.73달러였습니다. 조정 세전·대손충당금 적립 전 이익은 8억 7,000만 달러였으며, 조정 유형자기자본이익률은 22%를 기록했습니다. 올해 하반기를 지나면서 제가 가장 주목하는 점은 실적의 꾸준함입니다. 견조한 재무 실적을 계속 창출하는 한편, 인재와 기술, 상품 및 핵심 시장에 투자하며 프랜차이즈를 강화하는 데 집중해 왔습니다. 이러한 투자는 고객에게 서비스를 제공하고 효과적으로 경쟁하는 역량을 계속 강화하고 있습니다. 각 사업 부문에서 고객 참여가 건전한 수준을 이어가고 있습니다. 소비자 부문에서는 주거래 관계를 심화하는 한편, 고객 가구 수와 당좌예금 계좌 수를 계속 늘리고 있습니다.

기업 고객들은 사업과 기술, 장기 성장 계획에 지속적으로 투자하고 있습니다. 영업 환경이 계속 변화하고 있지만, 프랜차이즈 전반의 활동 수준은 여전히 긍정적입니다. 이번 분기에도 신용 건전성은 강점으로 작용했습니다. 평균 대출 대비 연율화 순대손상각액은 29bp였으며, 기업금융 부문의 요주의 여신과 전체 부실 여신은 계속 감소했습니다. 이러한 긍정적인 추세에도 불구하고, 포트폴리오 전반의 리스크를 적극적으로 관리하는 데 계속 집중하고 있습니다. 건전성이 전략의 토대인 동시에, 수수료 기반 사업 전반에서도 강한 성장 모멘텀을 창출하고 있습니다. 자본시장과 자금관리 부문은 각각 이번 분기에 사상 최대 매출을 기록했으며, 이는 두 사업 부문 모두에서 고객 참여가 활발하고 꾸준히 성과를 실행해 온 결과입니다. 자산관리 매출은 2분기 사상 최고 수준에서 둔화했지만, 전년 대비로는 여전히 견조했습니다.

자본시장, 자금관리, 자산관리 부문은 모두 역사적으로 높은 수준의 실적을 이어가고 있습니다. 이는 다각화된 수수료 기반 사업 모델의 강점과 고객에게 제공하는 가치가 크다는 점을 보여줍니다. 클라우드 기반 예금 플랫폼 도입과 전반적인 현대화 노력에서도 의미 있는 진전을 계속 이루고 있습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 실행의 규율과 이번 계획의 규모 및 복잡성을 적절히 균형 있게 고려해 신중하게 단계별로 추진하고 있습니다. 이는 회사 역사상 가장 중요한 기술 투자 중 하나이며, 당사는 접근 방식과 이 투자가 가져올 장기적 이점 모두에 대해 확신하고 있습니다. 장기 투자에 대한 당사의 의지는 인재와 기술을 넘어, 당사가 서비스를 제공하는 지역사회에도 이어집니다. 올해는 남동부 콘퍼런스의 공식 은행으로 활동한 지 30주년이 되는 해로, 자랑스럽게 기념할 이정표입니다.

이 관계가 오랜 기간 이어져 온 것은 당사 브랜드의 강점과 지역사회와 맺은 깊은 관계, 그리고 고객과 기업에 대한 오랜 헌신을 보여준다고 생각합니다. 앞으로도 당사의 입지에 대해 확신하고 있습니다. 당사는 강력한 프랜차이즈와 건전한 고객 관계를 갖추고 있으며, 경영진은 실행에 집중하고 있습니다. 당사가 단행한 투자와 사업 전반에서 확인되는 성장 모멘텀을 바탕으로 2026년을 견조하게 마무리하고 향후 수년간 지속적인 성공을 거둘 수 있을 것으로 생각합니다. 아닐이 이번 분기의 주요 내용을 몇 가지 말씀드리겠습니다.

감사합니다, 존. 먼저 대차대조표부터 살펴보겠습니다. 평균 대출 잔액과 기말 대출 잔액은 모두 2분기 대비 소폭 증가했습니다. 예상대로, 그리고 시장 추세와 일치하게, 대출 증가세는 상반기에 나타난 더 강한 흐름에서 완화됐습니다. 대출 증가는 폭넓은 상업 대출 활동이 다시 주도했으며, 정부 및 공공 부문, 도매 및 금융 서비스 등 여러 기업·산업 대출 분야에서 지속적인 강세가 나타났습니다. 순대출 증가는 투자등급 상업 고객에 집중됐지만, 최근 인재 투자에 힘입어 신흥 상업 부문과 중견기업 시장 전반의 대출 실적은 계속 양호했습니다. 분기 중 소비자 대출 잔액은 소폭 감소했습니다. 신용카드와 주택담보대출 잔액은 증가했지만, 높은 금리 환경과 주택 시장 활동 부진을 반영해 주택담보대출과 리전스 주택 개보수 금융 부문의 약세가 지속되면서 증가분을 상쇄했습니다.

앞으로도 현재 수준의 고객 참여도와 대출 실적, 견조한 대출 파이프라인을 바탕으로 성장 전망에 대한 확신을 유지하고 있습니다. 2025년 대비 2026년 연간 평균 대출 증가율은 낮은 한 자릿수 수준일 것으로 계속 예상합니다. 예금으로 넘어가면, 평균 잔액과 기말 잔액은 모두 소폭 감소했습니다. 이는 주로 일부 대형 상업 고객이 특정 투자 전략을 위해 당사의 기관 투자 서비스를 이용한 데 따른 활동과 공공기금 예금의 계절적 유출이 예상대로 나타난 데 기인합니다. 참고로, 당사는 상업 고객을 위해 약 160억 달러 규모의 상당한 초과 고객 잔액을 고유동성 부외 투자 솔루션을 통해 계속 관리하고 있습니다. 신규 계좌가 계속 늘고 분기 중 상업 고객의 평균 및 기말 무이자 예금 잔액이 모두 증가하는 등 상업 부문의 기초 흐름은 여전히 양호합니다. 소매 예금은 예상대로 움직였으며, 신규 계좌 증가는 늦여름의 계절적 지출로 일부 상쇄됐습니다.

소비자 머니마켓 예금 잔액은 계속 증가했습니다. 또한 팬데믹 기간을 제외하면 연초 이후 소기업 계좌 개설 건수는 지난 10년 중 최고 수준에 도달했으며, 전년 동기보다 약 100bp 높았습니다. 금리가 높은 환경에서 예금 비용을 규율 있게 관리하는 한편, 예금 프랜차이즈의 강점을 활용해 신규 고객 확보와 고객 유지에 힘쓰고 있습니다. 무이자 예금 비중은 목표에 부합하는 30%대 초반을 유지했으며, 이는 당사 예금 기반의 운영상 특성을 반영합니다. 2026년 평균 예금은 전년 대비 낮은 한 자릿수 증가율을 기록할 것으로 계속 예상합니다. 순이자이익으로 넘어가겠습니다. 순이자이익은 전분기 대비 2% 증가했으며, 최근의 상승세를 이어간 가운데 구조적인 금리 재조정 효과와 대차대조표 확장이 이를 뒷받침했습니다. 순이자마진은 2bp 상승한 3.68%를 기록했으며, 이는 탄탄한 수익성과 예금 조달상의 우위를 반영합니다.

3분기 이자 지급 예금 비용은 대체로 안정적이었으며, 1bp 상승한 1.70%를 기록하는 데 그쳤습니다. 운영 계좌 예금 구성에 대한 엄격한 예금 비용 관리는 현재와 같은 고금리 환경에서 계속해서 견조한 수익 기반을 제공하고 있습니다. 금리 상승 사이클 동안 이자 지급 예금 베타는 30%대 중반에서 후반을 유지할 것으로 예상하며, 이는 대체로 중립적인 금리위험 포지션을 뒷받침할 것입니다. 다만 4분기에는 9월 금리 인상 이후 일부 소매 예금 상품의 금리 재조정이 지연되면서 순이자이익이 소폭 증가할 것으로 예상합니다. 고정금리 자산의 회전을 통해 중장기 금리 상승의 수혜를 얻을 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 3분기 신규 취급 고정금리 자산의 수익률은 만기 도래 자산의 수익률보다 약 100bp 높았습니다.

현재 금리 수준이 유지된다는 가정하에 이러한 금리 재조정 우위는 4분기에 100~125bp로 확대될 것으로 예상합니다. 이러한 우위는 여러 해 동안 순풍으로 작용하겠지만, 시간이 지날수록 완화될 것입니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 분기 중 대출 성장은 둔화되었습니다. 그러나 분기 후반에는 성장세가 회복되는 모습을 보였으며, 이는 4분기 평균 잔액과 순이자이익 증가를 더욱 뒷받침할 것입니다. 대출 성장 구성은 계속 우량 차주 중심으로 바뀌고 있습니다. 이로 인해 자산 스프레드와 순이자이익, 마진에는 부담이 되지만, 신용 성과 개선과 고객 관계 강화라는 경제적 효과가 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 마찬가지로 3분기에는 일부 예금이 부외 상품으로 이동하면서 조달 구성이 부정적인 영향을 받았지만, 그에 따른 변화는 수수료 수익을 뒷받침합니다. 앞으로는 대출과 예금이 보다 균형 있게 성장해 수익성을 유지할 것으로 예상합니다.

다음 연준의 금리 인상이 12월에 이뤄진다고 가정할 때, 4분기 순이자이익은 1~2% 증가할 것으로 예상합니다. 고금리의 지속적인 순풍, 구조적인 금리 재조정, 엄격한 예금 비용 관리, 대차대조표 성장, 계절적인 HR 자산 배당이 이를 뒷받침할 것입니다. 4분기 순이자마진은 약 3.70%로 예상합니다. 이제 분기 수수료 수익 실적으로 넘어가겠습니다. 조정 비이자이익은 전분기 대비 3% 증가했습니다. 주로 사상 최대의 자본시장 및 재무관리 수익과 기업대출 수수료, 은행 보유 생명보험 수익 및 기타 비이자이익 증가가 이를 견인했으며, 직원 복리후생 자산의 시장가치가 2,800만 달러 하락한 것이 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 자본시장 수익은 전분기 대비 23% 증가했습니다. 인수합병 자문 활동 강화, 증권 인수 및 모집 수수료, 기업 스왑 수익, 대출 신디케이션 수익 증가가 이를 견인했습니다.

앞으로도 활동 수준은 양호할 것으로 보이며, 4분기 수익은 앞서 말씀드린 9,000만~1억 500만 달러 범위에 들 것으로 계속 예상합니다. 고객 활동 시점과 시장 여건에 따라 해당 범위 내에서 실제 수익이 어디에 이를지가 달라질 것입니다. 2026년 연간 조정 비이자이익은 2025년 대비 3~5% 증가할 것으로 계속 예상하며, 실적은 해당 범위의 하단을 향해 가고 있습니다. 이제 비이자비용으로 넘어가겠습니다. 조정 비이자비용은 전분기와 비교해 대체로 안정적이었습니다. 주로 보충적 직원 복리후생 부채의 시장가치 조정 폭이 줄면서 급여 및 복리후생 비용이 감소하고 기타 비용도 줄어든 덕분에, 분기 중 장비 및 소프트웨어 비용 증가와 전문 서비스·법률·규제 관련 비용 증가를 상쇄할 수 있었습니다. 예상대로 기술 및 인프라에 대한 지속적인 투자는 전반적인 비용 기반을 규율 있게 관리함으로써 상쇄되었습니다.

전반적인 비용 추이는 연간 전망과 일치하고 있습니다. 2026년 연간 조정 비이자비용은 1.5~3.5% 증가할 것으로 계속 예상하며, 연간 조정 영업 레버리지를 플러스로 달성할 것으로 기대합니다. 자산 건전성 측면에서는 분기 중 견조한 신용 실적을 고무적으로 보고 있습니다. 이는 고객 기반의 견고함과 회복력, 그리고 위험 관리에 대한 당사의 지속적이고 규율 있는 접근 방식을 반영합니다. 존이 언급했듯이, 평균 대출 대비 연율화 순상각률은 13bp 하락한 29bp를 기록했습니다. 기업 서비스 부문의 요주의 대출과 부실 대출은 모두 분기 중 개선되었습니다. 기업 서비스 부문의 요주의 대출 비율은 30bp 하락한 4.71%를 기록했고, 부실 대출 비율은 8bp 하락한 59bp를 기록했습니다. 대손충당금 비율은 2bp 하락한 1.61%를 기록했습니다.