모토로라 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요. 2026년 2분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께하실 분은 그레그 브라운 이사회 의장 겸 CEO, 제이슨 윙클러 수석부사장 겸 CFO, 잭 몰로이 수석부사장 겸 COO, 마헤시 삽타리시 수석부사장 겸 CTO입니다. 그레그와 제이슨이 코멘터리와 함께 실적을 설명드리고, 잭과 마헤시는 질의응답에 함께하겠습니다. motorolasolutions.com/investors에 실적 프레젠테이션과 보도자료를 게시해 두었습니다. 해당 자료에는 참고를 위해 GAAP에서 비GAAP으로의 조정 내역이 포함되어 있습니다. 별도 언급이 없는 한, 당사는 전망치를 포함하여 통화 중 비GAAP 기준 재무실적을 말씀드립니다. 본 프레젠테이션과 통화의 질의응답 과정에서 다수의 미래예측진술이 포함될 예정입니다. 이러한 진술은 다양한 위험과 불확실성의 영향을 받을 수 있는 현재의 기대와 가정에 근거합니다. 실제 실적은 이러한 미래예측진술과 실질적으로 다를 수 있습니다.

이러한 차이를 초래할 수 있는 요인에 대한 정보는 오늘의 실적 보도자료, 본 컨퍼런스콜에서의 발언, 당사의 2025년 Form 10-K 연차보고서의 위험요인(Risk Factors) 섹션 또는 Form 10-Q 분기보고서, 그리고 SEC에 제출한 기타 보고서 및 공시 서류에서 확인하실 수 있습니다. 당사는 어떠한 미래예측진술도 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다. 이제 그레그에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 브라이언. 안녕하세요, 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 제이슨이 실적과 전망을 설명하기에 앞서, 먼저 사업에 대해 몇 가지 말씀드리겠습니다. 먼저, 2분기는 매출과 이익이 모두 사상 최고치를 기록한 매우 뛰어난 분기였습니다. 두 부문과 세 가지 기술 모두에서 두 자릿수 성장을 기록하며 매출은 13% 증가했습니다. 제품 및 시스템 통합 부문은 15% 성장하며 탁월한 분기를 보였고, 공공안전 LMR에서 당사 기대를 상회한 미션 크리티컬 네트워크 매출과 실버스의 지속적인 강세가 두드러졌습니다. 소프트웨어 및 서비스 부문도 분기 중 10% 성장하며 견조한 흐름을 이어갔습니다. 또한 2분기에는 IEEPA 관세 환급에 따른 혜택을 제외하고도 영업이익률이 140bp 확대되었습니다. 둘째, 2분기 실적과 전반적으로 확산된 수요는 APX NEXT 디바이스와 차세대 D-시리즈 인프라를 중심으로 올해 하반기에도 지속 성장을 이어갈 강한 모멘텀을 제공하고 있습니다.

최신 세대 APX NEXT 디바이스는 미션 크리티컬 신뢰성을 계속해서 새롭게 정의하고 있으며, 당사 전체 에코시스템을 활용하는 새로운 기능들이 점점 더 통합되고 있습니다. P25 네트워크 측면에서는, 기관들이 핵심 미션 크리티컬 통신 플랫폼의 현대화를 우선순위에 두면서 D-시리즈에 대한 관심이 커지고 있습니다. 마지막으로, 세 가지 기술 모두에서 2분기 주문이 사상 최고치를 기록하며 당사의 안전 및 보안 에코시스템에 대한 수요는 여전히 견조합니다. 그 결과, 2분기 말 수주잔고는 156억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 전년 대비 11% 증가했습니다. 2분기의 강한 실적과 확대되는 모멘텀에 힘입어, 당사는 매출과 EPS 모두에 대해 연간 가이던스를 다시 한 번 상향 조정합니다. 그럼 이제 통화를 제이슨에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 그레그. 이번 분기 매출은 13% 성장했으며, 두 부문과 세 가지 기술 모두에서 두 자릿수 성장을 기록하면서 가이던스를 상회했습니다. 이는 주로 견조한 LMR 수요와 신속 납품(quickturn) 전환의 가속에 기인합니다. 인수로 인한 매출은 2억4,300만 달러였고, 분기 중 외화 환율의 긍정적 효과는 3,500만 달러로, 당사 예상과 부합했습니다. GAAP 기준 영업이익은 8억900만 달러로 매출의 25.8%였으며, 전년 동기 25%에서 상승했습니다. Non-GAAP 기준 영업이익은 10억 달러를 소폭 상회했으며 전년 동기 대비 26% 증가했고, Non-GAAP 영업이익률은 32.9%로 330bp 상승했습니다. GAAP 및 Non-GAAP 영업이익률의 상승은 매출 증가와 영업 레버리지 개선에 기인하며, 직접 원자재 비용 상승과 더불어 분기 중 인식한 IEEPA 환급금에 따른 6,000만 달러의 이익 효과가 포함되어 있습니다. 환급금을 제외하면 Non-GAAP 영업이익률은 140bp 확대되었습니다.

GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 3.33달러로, 전년 동기 3.04달러에서 증가했습니다. Non-GAAP EPS는 4.41달러로, 전년 3.57달러 대비 0.84달러(24%) 증가했습니다. EPS 증가는 영업이익 증가와 IEEPA 환급금에 따른 0.25달러의 긍정적 효과가 견인했으며, 당분기 이자비용 증가가 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 2분기 영업비용(OpEx)은 6억7,300만 달러로, 주로 인수 영향으로 전년 대비 5,800만 달러 증가했습니다. 현금흐름으로 넘어가겠습니다. 2분기 영업활동 현금흐름은 4억6,900만 달러로 전년 대비 1억9,700만 달러 증가했으며, 잉여현금흐름(FCF)은 4억1,400만 달러로 1억9,000만 달러 증가했습니다. 영업활동 및 잉여현금흐름의 증가는 주로 이익 증가에 따른 것이며, 재고 투자 확대가 일부 상쇄했습니다. 2분기 자본 배분에는 주당 평균 413.53달러에 3억2,600만 달러 규모의 자사주 매입, 2억100만 달러의 현금배당, 그리고 5,500만 달러의 설비투자(CapEx)가 포함되었습니다.

또한 당사는 분기 중 카운터드론 솔루션 업계 선도기업인 디-펜드 솔루션즈(D-Fend Solutions)를 15억 달러에 인수하기 위한 최종 계약을 체결했으며, 올해 하반기에 거래를 종결할 것으로 예상합니다. 앞서 발표한 벨 캐나다(Bell Canada)의 LMR 네트워크 서비스 사업 인수는 4분기 말에 종결하는 것을 목표로 하고 있습니다. 부문별 실적으로 넘어가겠습니다. 제품 & SI 부문에서 매출은 전년 대비 15% 증가했으며, 이는 MCN과 비디오의 성장에 힘입은 것입니다. MCN은 공공안전 LMR에서 당사 기대를 상회했고, 실버스(Silvus)의 견조한 흐름도 이어졌습니다. 인수로 인한 매출은 2억1,000만 달러였고, 분기 중 외화 환율의 긍정적 효과는 1,900만 달러였습니다. 영업이익은 5억9,900만 달러로 매출의 31.4%였으며, 전년 26.7% 대비 470bp 상승했습니다. 이는 매출 증가와 영업 레버리지 개선에 따른 것으로, 직접 원자재 비용 상승과 IEEPA 환급금 영향이 포함되어 있습니다.

환급금을 제외하면, 분기 중 영업이익률은 150bp 확대되었습니다. 이 부문의 2분기 주요 수주 및 성과로는 미국 연방 고객 대상 3,600만 달러 규모의 P25 디바이스 및 SVX 주문, 조지아주 애틀랜타의 2,000만 달러 규모 P25 디바이스 주문, 플로리다주 마이애미-데이드 교정국의 1,700만 달러 규모 P25 디바이스 주문 등이 있습니다. 또한 차세대 P25 인프라와 관련해 대형 프로젝트 3건을 수주했습니다. 미국 연방 고객 대상 5,200만 달러 규모의 주문, 남동부 지역의 주 및 지방정부 고객과의 3,400만 달러 규모 주문, 그리고 미주리주 세인트루이스 카운티 대상 2,200만 달러 규모 주문입니다. 이 모든 사례는 D-시리즈에 대한 고객 수요가 지속되고 있으며, 향후 소프트웨어 및 서비스 성장을 위한 탄탄한 기반이 마련되어 있음을 보여줍니다. 소프트웨어 및 서비스 부문에서는 세 가지 기술 전반의 성장에 힘입어 매출이 전년 대비 10% 증가했습니다.

인수로 인한 매출은 3,300만 달러였고, 분기 중 외화 환율의 우호적 영향은 1,600만 달러였습니다. 해당 부문의 영업이익은 4억 3,300만 달러로 매출의 35.3%였으며, 전년의 33.8%에서 상승했습니다. 이는 유리한 제품 믹스를 포함한 매출 증가에 기인합니다. 이 부문의 2분기 주요 하이라이트로는 북미 에너지 기업 대상 2,400만 달러 규모의 P25 서비스 주문, 몬태나주 법무부 대상 2,000만 달러 규모의 커맨드 센터 주문, 조지아주 풀턴 카운티 대상 1,600만 달러 규모의 P25 서비스 주문, 플로리다주 힐즈버러 카운티 대상 1,400만 달러 규모의 커맨드 센터 주문 등이 있습니다. 또한 분기 중 모바일 비디오 에코시스템과 관련해 대형 수주 2건도 확보했습니다. 플로리다 고속도로 순찰대와의 2,500만 달러 규모 주문과 캔자스시티 경찰청과의 2,400만 달러 규모 주문으로, 당사의 핵심 대응요원 AI Assist 역량을 포함해 이 두 주요 기관을 성공적으로 전환했습니다.

지역별 실적을 보면, 북미 지역 2분기 매출은 22억 달러로 전년 대비 9% 증가했으며 세 가지 기술 전반에서 성장했습니다. 해외 지역 2분기 매출은 9억 2,300만 달러로 전년 대비 25% 증가했으며, 세 가지 기술 전반에서 강한 두 자릿수 성장이 이를 견인했습니다. 다음은 수주잔고입니다. 2분기 말 수주잔고는 156억 달러로, 기록적인 2분기 수주에 힘입어 전년 대비 15억 달러(11%) 증가했습니다. 전분기 대비로는 수주잔고가 7,100만 달러 감소했는데, 이는 주로 영국 내무부 관련 매출 인식 때문입니다. 제품 및 SI 부문에서는 MCN과 비디오에 대한 강한 수요로 전년 대비 수주잔고가 3억 2,900만 달러 증가했습니다. 전분기 대비로는 분기 중 MCN 출하가 강하게 진행되면서 수주잔고가 9,900만 달러 감소했습니다. 소프트웨어 및 서비스 부문에서는 세 가지 기술 전반에서 다년 계약에 대한 강한 수요에 힘입어 전년 대비 수주잔고가 12억 달러 증가했습니다.

전분기 대비로는 커맨드 센터와 비디오에서의 강한 수요가 주로 기여해 수주잔고가 2,800만 달러 증가했으며, 영국 내무부 관련 매출 인식이 일부 상쇄했습니다. 영국 내무부. 다음으로 가이던스를 말씀드리겠습니다. 3분기 매출 성장률은 약 8%로 예상하며, 비GAAP 주당순이익은 주당 4.39달러에서 4.44달러로 전망합니다. 이는 가중평균 희석 주식 수 약 1억 6,800만 주와, 실효세율 약 23%를 전제로 합니다. 연간으로는 현재 매출을 약 129억 7,500만 달러로 예상하며, 이전 가이던스인 128억 달러에서 상향 조정했습니다. 또한 비GAAP 주당순이익은 주당 17.62달러에서 17.72달러로 전망하며, 이전 가이던스인 주당 16.87달러~16.99달러에서 상향 조정했습니다. 이번 연간 전망은 가중평균 희석 주식 수 약 1억 6,800만 주와, 실효세율 22%~22.5%를 전제로 합니다.

또한 환율(FX) 측면에서 약 1억 달러의 우호적 효과를 가정했으며, 이는 이전 예상과 변동이 없습니다. 연간 매출 전망을 1억 7,500만 달러 상향한 것은 MCN이 견인했으며, 여기에는 실버스에서 약 1억 달러가 포함됩니다. 실버스는 현재 연간 매출이 약 8억 5,000만 달러가 될 것으로 예상합니다. MCN에서 추가로 예상되는 증가분의 나머지는 공공안전 LMR에 대한 지속적인 강한 수요를 반영한 것입니다. 이러한 매출(탑라인) 기대치 상향을 반영해, 이제 연간 기준으로 두 부문 모두와 세 가지 기술 모두에서 두 자릿수 성장을 예상합니다. 제품 및 SI는 기존 가이던스 8%~9%에서 상향된 11% 성장이 예상되며, 소프트웨어 및 서비스도 기존 10%~11%에서 상향된 11% 성장이 예상됩니다. 기술 관점에서 MCN은 기존 예상 8%~9%에서 상향되어 10%~11% 성장할 것으로 예상합니다.