이록 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 운영자님. 안녕하세요, ERock 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저와 함께 CEO 존 캐링턴, CFO 이안 블레이클리, 사장 코리 암토가 함께하고 있습니다. 곧 존과 이안에게 마이크를 넘겨 개회사 말씀을 듣고, 이후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 또한, 투자자 관계 웹사이트에 보조 실적 발표 자료가 게시되어 있음을 알려드립니다. 오늘 늦게 이 콜의 녹음본이 투자자 관계 사이트에서 다시 들으실 수 있습니다. 참고로, 이번 컨퍼런스 콜에서는 미래 예측성 발언이 포함될 예정입니다. 이러한 발언은 미래 실적을 보장하지 않으며 여러 위험과 가정을 수반합니다. 실제 위험 요인 목록은 SEC 제출 자료를 참고하시기 바라며, 이로 인해 컨퍼런스 콜에서 발표된 결과와 실적이 크게 다를 수 있습니다. 이번 콜에서는 비-GAAP 지표도 함께 논의할 예정입니다.

조정 EBITDA 및 기타 비-GAAP 지표와 가장 근접한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 당사 웹사이트에 게시된 실적 발표 자료에서 확인하실 수 있습니다. 그럼, 존에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 테드. 그리고 2026년 2분기 실적과 2026년 가이던스를 다루는 첫 실적 발표 콜에 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다. 이번 분기 동안 우리는 매우 성공적으로 실행했으며, 수주 잔고는 전년 대비 10배 증가한 사상 최대 17억 달러를 기록했습니다. 우리는 새로운 데이터 센터를 위해 470메가와트의 발전 용량을 앤트로픽과 계약했습니다. 엘파소에 위치한 메타의 데이터 센터 캠퍼스를 지원하는 366메가와트 엘파소 일렉트릭 프로젝트의 건설을 시작했습니다. 휴스턴에 위치한 하이페리온 시설에서 운영을 시작했으며, 이 시설은 연말까지 조립 용량을 1.2기가와트로 확장할 예정입니다. 마지막으로, IPO 가격을 책정하여 회사에 약 4억 달러를 조달했습니다. 6월에 상장한 지 얼마 되지 않아, 저희의 역사와 견고한 시장 배경, 그리고 이 환경에 맞게 특별히 설계된 매력적인 솔루션에 대해 몇 분간 말씀드리고자 합니다.

그 후 이번 분기 동안의 상업적 및 운영적 진척 상황에 대해 설명드리겠습니다. 이어 이안 블레이클리가 이번 분기 재무 실적과 연말까지의 전망에 대해 자세히 말씀드릴 것입니다. ERock은 고객에게 수직 통합된 전력 시스템을 제공합니다. 저희는 전국의 상업용 및 산업용 데이터 센터와 유틸리티 고객을 위해 분산 전력 시스템을 설계, 설치 및 운영합니다. 15년간 400개 이상의 운영 현장에서 99.999%의 신뢰성을 제공해왔으며, 이는 1기가와트 이상의 설치 용량을 의미합니다. 이러한 장기적이고 높은 신뢰성의 실적은 ERock을 대부분 경쟁사와 차별화시킵니다. 많은 분들이 아시다시피, 저희 솔루션을 위한 시장 환경은 강력하고 성장하고 있습니다. AI 기반 수요가 50년 만에 가장 높은 수준으로 부하 성장을 촉진했으며, 노후화된 전력망과 결합되어 추가 발전 용량에 대한 엄청난 수요를 만들어내고 있습니다.

공급망 제약으로 인해 가스터빈 납기가 4년 이상으로 연장되었습니다. 또한, 전력망 연결 대기 기간은 7년 이상으로 늘어날 수 있습니다. 이러한 추세가 결합되어 하이퍼스케일러, 유틸리티, 상업 및 산업 고객들의 전력 수요 대응 속도를 가속화하고 있습니다. 저희 계약된 전력 시스템 판매 수주 잔고는 약 17억 달러로 증가했으며, 이는 전년 대비 약 10배, 분기 대비 4억 달러 증가한 수치입니다. ERock은 이러한 환경에 맞춰 설계되었습니다. 저희는 고객이 증가하는 전력 수요를 안전하고 신뢰성 있게, 비용 효율적으로 충족할 수 있도록 돕는 솔루션을 제공합니다. 많은 고객에게 이러한 요구를 독자적으로 해결하는 것은 어려울 수 있는데, 이는 전담 에너지 전문 인력이나 허가, 가스 공급, 건설, 시운전, 유틸리티 연결, 그리고 여러 이해관계자 간의 지속적 최적화를 관리할 자원이 부족할 수 있기 때문입니다.

전력, 그리드 인프라 개선, 지역사회 영향이라는 교차하는 요구를 해결하기 위해 규제 환경이 진화하는 것을 보면서, ERock은 새롭게 부상하는 '자체 전력 조달' 모델에 이상적으로 대응할 수 있는 위치에 있습니다. 고객이 자체 전력을 신속하고 효율적으로 도입할 수 있도록 당사는 턴키 솔루션을 제공합니다. 수직 통합 구조 덕분에 당사는 분산 전력 시스템을 설계, 조립, 설치, 운영 및 모니터링합니다. 독자 개발한 Granite 소프트웨어를 통해 고객 자산의 가치를 최적화합니다. 장비가 가동되면 시스템 수명 동안 장기 서비스를 제공하며, 일반적으로 5년에서 15년 계약으로 고마진의 반복적이고 예측 가능한 수익을 창출합니다. 우리가 추적하는 핵심 지표 중 하나는 재구매 및 갱신률입니다. 서비스 갱신률은 100%에 달해, 고객들이 당사의 운영 및 유지보수(O&M) 서비스에서 가치를 명확히 인식하고 있음을 보여줍니다.

현장에 더 많은 시스템을 배치할수록 학습 속도가 빨라지고, 실제 운영 데이터를 더 많이 수집하여 설계 및 설치 과정에 반영되는 긍정적인 피드백 루프가 형성됩니다. 차별화된 기술 플랫폼에 대해 몇 가지 말씀드리겠습니다. 플랫폼의 핵심은 당사의 독자적인 천연가스 발전기인 RockBlock입니다. 전통적으로 고배출 디젤 발전기는 대규모 시스템에 필요한 빠른 시동과 과도 응답 요구를 충족할 수 있는 유일한 옵션이었습니다. 당사의 독자 설계로 RockBlock은 다른 왕복형 천연가스 엔진보다 우수한 성능을 발휘하며, 빠른 시동과 과도 응답 특성을 충족하는 동시에 배출가스를 줄여 훨씬 조용하게 작동하고 물도 필요하지 않습니다.

빠른 시동 측면에서, 당사 발전기는 10초 만에 전체 전기 부하를 감당할 수 있는 반면, 경쟁사 천연가스 솔루션은 완전 가동까지 45초 이상 걸릴 수 있습니다. 이러한 차이와 시동 시간 때문에 경쟁사 제품은 전통적인 디젤 백업을 대체할 수 없습니다. RockBlock의 다양한 활용 사례는 총소유비용(TCO)을 낮추면서 고객의 신뢰성 요구사항을 지원합니다. RockBlock의 독자 기술은 강력한 과도 응답을 위해 설계되어 AI 데이터센터의 가변 부하 프로필, 즉 학습과 추론 작업 모두에 빠르게 대응할 수 있습니다. 당사는 큰 부하 변동에도 안정적인 전압과 주파수를 유지하는 능력이 경쟁 발전 옵션인 터빈, 연료전지, 재생에너지 및 기타 가스 기반 솔루션과 차별화되는 핵심 포인트입니다.

경쟁 기술은 종종 부드러운 전력 공급을 위해 배터리를 사용해야 하지만, 당사 시스템은 우수한 과도 응답 특성 덕분에 배터리 사용이 적거나 전혀 필요하지 않습니다. 환경적 및 배치 관점에서 RockBlock은 캘리포니아 CARB DG 기준을 충족하는 최초의 천연가스 엔진으로, 이는 미국 내 가장 엄격한 분산 발전 배출 기준 중 하나이며, 디젤 대비 최대 99% 더 청정하고 작동 시 물이 필요 없습니다. 낮은 소음 특성 덕분에 부하 중심지와 지역사회에 더 가까이 배치할 수 있습니다. RockBlock은 500킬로와트 크기의 모듈형 빌딩 블록으로 구성되어 있으며, 특허받은 설계 덕분에 유사한 천연가스 장치 대비 설치 면적을 약 50% 줄였습니다. 이 모듈성 덕분에 고객의 특정 부하 프로필에 맞춘 시스템 설계, 중복성 구축, 그리고 대형 단일 블록 대안보다 더 빠르고 반복적으로 배치할 수 있습니다.

RockBlock은 배출가스가 적고 소음이 낮으며, 설치 면적이 작고 물을 전혀 사용하지 않습니다. 이 모든 점들이 고객에게 중요한 강력한 경쟁 차별화 요소입니다. ERock을 더욱 차별화하는 점은 하드웨어, 독자 소프트웨어, 장기 서비스가 하나의 책임 운영 모델로 통합되어 있다는 것입니다. 각 RockBlock은 엔진과 제어장치로부터 초단위 이하의 데이터 수집이 가능한 내장형 Granite 소프트웨어 플랫폼과 함께 제공됩니다. 이 데이터는 예측 진단, 현장별 성능 최적화, 고정 서비스 주기가 아닌 실제 운전 조건에 기반한 유지보수 계획을 지원합니다. Granite 덕분에 저희는 네트워크 운영 센터에서 수천 개 시스템을 24시간 7일 원격으로 모니터링하고 제어할 수 있습니다. 일반 가스 발전기를 구매하는 고객은 설치, 유지보수, 서비스 대응 등에서 별도의 공급업체와 관계를 관리해야 하는 경우가 많습니다. 하지만 ERock은 이러한 책임이 하나의 플랫폼과 단일 책임 파트너 내에 통합되어 있어 복잡성과 실행 리스크를 초래하는 업무 인수인계를 없앴습니다.

저희는 RockBlock 시스템을 자체 조립하여 지적 재산을 보호하고 공급망 실행을 더 잘 통제하며 자본 경량 운영 모델을 지원합니다. 조립 시설에서 사전 키트화되고 모듈형인 시스템 덕분에 설치 시 전문 인력과 중장비가 덜 필요해 경쟁 기술 대비 배치 속도와 반복성이 향상됩니다. 이 독특한 기술 플랫폼은 단일 설치 자산으로 여러 용도를 수행할 수 있게 합니다. 첫째, 그리드 연결을 기다리는 고객에게는 브리지 전원 솔루션 역할을 할 수 있습니다. 저희 시스템은 그리드 연결이 완료될 때까지 24시간 7일, 99.999% 신뢰도로 주 전원 역할을 수행합니다. 둘째, 영구적인 유틸리티 서비스가 가능해지면 동일한 자산을 백업 전원으로 사용하여 정전으로부터 운영을 보호할 수 있습니다.

독자적인 Granite 소프트웨어 덕분에 피크 수요나 시스템 제약 시기에 그리드를 지원하는 디스패처블 용량원으로도 활용할 수 있습니다. 디스패처블 용량을 제공하는 독특한 능력은 더 탄력적인 그리드 구축에 기여하여 유틸리티와 지역사회 모두에 이익이 됩니다. 다중 용도 솔루션을 통해 ERock은 고객, 유틸리티, 지역사회에 혜택을 제공합니다. 실제 다중 용도의 좋은 사례로는 텍사스 엘파소에서 엘파소 일렉트릭과 메타와의 파트너십이 있습니다. 엘파소 일렉트릭은 366메가와트 규모의 메타 데이터 센터 단지에 대한 그리드 연계를 제공하는 데 예상 소요 기간이 5년으로 예상되었으며, ERock이 그 격차를 해소하기 위해 선정되었습니다. EPE는 당사 시스템을 구매했으며, 약 15개월 내에 현장을 가동할 예정으로, 그리드를 기다리는 것보다 약 4년 빠른 일정입니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 우리는 이미 엘파소 현장에서 가동 준비를 시작했습니다.

초기 연결 기간 동안 엘파소 일렉트릭은 PPA를 통해 메타로부터 대금을 수취할 것입니다. 그리드 연계가 완료되면, 고도로 감가상각된 자산이 자체 요금 기반으로 이동하여 요금 납부자에게 훨씬 낮은 피크 용량 비용을 제공할 수 있습니다. 이 결과는 당사 고객과 엘파소 일렉트릭 요금 납부자 모두에게 명확한 윈윈입니다. 메타는 그렇지 않았다면 불가능했을 수년 앞서 운영 중인 데이터 센터에 접근할 수 있고, 엘파소 일렉트릭은 장기 시스템 신뢰성을 지원할 수 있는 유연하고 저비용, 저배출 그리드 자산을 확보하게 됩니다. AI 성장이 유틸리티 시스템과 요금에 더 큰 압박을 가하는 시점에서, ERock은 신뢰성을 높이고 비용을 낮추는 차별화된 자산을 제공합니다. 이것은 ERock에게 새로운 모델이 아닙니다. 15년 넘게 우리는 유틸리티, 그리드 운영자 및 그들이 서비스하는 지역사회와 협력하여 가장 필요할 때 신뢰할 수 있는 전력을 제공해 왔습니다.