래드넷 M&A announcement

감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 래드넷의 ONRAD 인수 건을 논의하기 위해 하워드 버거 박사와 저와 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 콘퍼런스 콜에는 래드넷의 최고전략책임자 그레그 소렌슨 씨와 ONRAD의 최고경영자 데이브 잉거트 씨도 함께했습니다. 오늘 콘퍼런스 콜에서는 어제 발표한 내용과 래드넷의 기존 사업과 ONRAD의 결합, 그리고 래드넷의 향후 전략에 대해 추가로 말씀드리겠습니다. 준비된 말씀을 마친 뒤에는 전화 회선을 열어 질문을 받겠습니다. 오늘 시작하기에 앞서, 1995년 사모증권소송개혁법에 따른 면책 조항을 안내해 드립니다. 이번 발표에는 미국의 다음 법률에서 정하는 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 1995년 사모증권소송개혁법입니다.

구체적으로 예상되는 향후 재무 및 영업 실적, 환자 의뢰와 영상의학과 의료기관과의 계약 확보, 방사선사와 영상의학과 전문의의 유지 및 채용, 진단 영상 서비스에 대한 제3자 지급, ONRAD를 포함한 인수 사업의 성공적인 통합, 인수 사업에서 예상한 매출 및 조정 상각전영업이익(EBITDA)의 창출, 디지털 헬스 솔루션의 성공적인 판매 및 라이선스 제공 등에 관한 진술은 면책 조항의 의미에 해당하는 미래예측진술입니다. 미래예측진술은 경영진의 현재 잠정적인 기대를 바탕으로 하며, 이는 위험과 불확실성의 영향을 받으므로 래드넷의 실제 실적은 본 자료에 담긴 진술과 크게 달라질 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에는 래드넷이 수시로 증권거래위원회(SEC)에 제출하는 보고서에 명시된 위험이 포함되며, 여기에는 2025년 12월 31일 종료된 회계연도에 대한 래드넷의 연례 보고서(Form 10-K)에 기재된 위험도 포함됩니다.

미래예측진술, 특히 향후 재무 실적에 대한 전망을 과도하게 신뢰해서는 안 됩니다. 이러한 진술은 작성된 날짜에 한해서만 유효합니다. 래드넷은 새로운 정보나 사건 또는 상황을 반영하거나 예상하지 못한 사건의 발생을 반영하기 위해 미래예측진술을 공개적으로 갱신할 의무를 지지 않습니다. 그러면 버거 박사께 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다, 마크. 여러분, 좋은 아침입니다. 이번 거래의 개요와 병원 영상의학 분야에 진출하기로 한 결정의 배경 및 관련 사항을 설명하는 슬라이드를 차례로 살펴보겠습니다. 래드넷은 ONRAD를 인수하기 위한 최종 계약을 체결했습니다. 초기 인수 대금은 현금 3억 5천만 달러와 래드넷 보통주 500만 주입니다. 2027년 조정 상각전영업이익(EBITDA)을 기준으로 최대 2억 1천만 달러의 성과연동 대금을 지급하며, 지급 방식은 래드넷의 선택에 따라 현금 및/또는 주식으로 합니다. ONRAD는 완전한 첫 영업연도에 연간 매출 1억 9천만~2억 달러와 조정 EBITDA 6천만~6천5백만 달러를 추가할 것으로 예상됩니다. 향후 매출 성장은 10%를 웃돌 것으로 예상됩니다. 이를 통해 래드넷은 병원과 의료 시스템 내 방사선 진료 서비스를 확대할 수 있습니다.

이번 인수로 확보하는 역량은 래드넷이 현재 병원과 의료 시스템에 제공하는 영상 진단 서비스 및 디지털 헬스 솔루션을 보완할 것입니다. ONRAD는 래드넷의 세 번째 공시 대상 사업 부문인 방사선 전문 서비스의 기반이 될 것입니다. 다음 슬라이드 부탁드립니다, 마크. 좋습니다. 왜 ONRAD일까요? 왜 지금일까요? 이번 인수는 합작 투자 파트너와 기타 의료 시스템으로부터 래드넷이 받아 온 인수 관련 문의에 대한 대응입니다. 현재 합작 투자 파트너든 새로 래드넷에 접근해 온 곳이든, 저희가 대화하는 거의 모든 기관이 우려하는 병목 문제를 해결하기 위한 것입니다. 바로 모두가 경험하고 있는 수요 증가에 맞춰 충분한 방사선 진료 인력을 유치하고 제공하는 데 따르는 어려움입니다. 영상 진단 센터, 디지털 헬스, 방사선 전문 서비스를 비롯한 세 가지 상호 보완적인 사업을 결합해 고객과 파트너에게 종합적인 솔루션을 제공합니다. 미국 영상 진단 시장에서 숙련된 영상의학과 전문의의 공급을 앞지르며 커지고 있는 수요에 대응합니다.

인공지능 기반 기술을 원격 영상 판독 및 방사선 전문 인력 서비스와 결합하면 업무 흐름을 혁신하고, 판독 사례의 우선순위 설정을 지원하며, 판독 역량을 수요에 더 잘 맞출 수 있습니다. ONRAD는 업계 선도 수준의 지표를 갖춘 재무적으로 매력적인 플랫폼입니다. 조정 EBITDA 마진이 30%를 넘고, 매출을 유지하고 성장시키는 데 필요한 자본 투자가 적으며, 래드넷에 새로운 성장 동력을 더해 줍니다. ONRAD를 한눈에 살펴보겠습니다. 데이브?

ONRAD입니다. 네, 데이브? 버거 박사님, 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다.

이 가족의 일원이 되어 래드넷에 합류하고 훌륭한 경영진과 함께하게 되어 정말 기쁩니다. 버거 박사님과 저는 오랜 세월 알고 지냈습니다. 두 회사를 결합하는 것이 시장에 훌륭한 솔루션이 될 수 있을지 수년간 함께 고민해 왔고, 저희는 실제로 그렇다고 확신합니다. 업계에서 유례를 찾기 어려운 조합을 출범시키게 되어 정말 기쁘고 기대가 큽니다. ONRAD에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 저희는 20년 동안 사업을 이어 왔으며 최종 판독에 주력하고 있습니다. 저희는 탄탄한 우량 고객사와 의사 및 영상의학과 전문의 네트워크를 보유하고 있으며, 시장에서 탁월한 성과를 거두고 있습니다. 저는 회사 최고경영자로 재직한 지 9년 차에 접어들고 있으며, 합류 당시와 비교해 회사는 크게 성장했습니다.

현재 영상의학과 전문의가 130명 넘게 근무하고 있습니다. 상황이 좋은 날에는 하루 8,000건을 훨씬 넘게 판독할 수 있지만, 일반적으로 매일 그 정도의 최종 판독을 수행합니다. 병원 시설은 225곳이며, 영상센터와 외래 진료소까지 포함하면 고객 수는 더 많습니다. 시장 기회는 정말 엄청납니다. 저희 앞에는 성장과 기회가 정말 많이 열려 있습니다. 현재 모두가 고민하는 문제는 계속되는 영상의학과 전문의 부족 속에서 이러한 기회를 어떻게 활용하느냐입니다. 저희는 매우 좋은 성과를 내고 있습니다. 지난 몇 년 동안 매달 한 명이 넘는 인력을 채용해 왔고, 지금도 계속 그렇게 하고 있습니다. 저희의 재무 상황은 정말 훌륭합니다. 국내는 물론 전 세계적으로도 매출 대비 조정 EBITDA 마진이 30%를 넘는 원격 영상의학 판독 업체가 또 있는지 잘 모르겠습니다.

저희는 이 분야의 매우 복잡한 업무 절차를 광범위한 자동화와 프로세스 관리로 개선해 왔습니다. 병원 고객으로부터 원본 영상을 받아 저희 센터로 가져오고, 모두 자택에서 원격으로 근무하는 영상의학과 전문의들이 영상을 확인하고 판독한 뒤 결과를 신속히 전달하는 전체 과정에서 수작업과 사람의 개입을 대폭 줄였습니다. 정말 대단한 성과입니다. 시장은 계속해서 크게 성장하고 있습니다. 하단 그래프에서 백만 단위 상대가치단위(RVU) 기준 성장률을 보시면, 안타깝게도 수요를 충족할 수 있는 영상의학과 전문의의 공급 증가 추세가 이에 미치지 못하고 있습니다.

적합한 솔루션과 우량 고객사, 그리고 플랫폼을 강화하고 이 분야의 인공지능을 적극 수용해 활용할 수 있도록 도와줄 적합한 파트너를 선택하는 것이 저희의 핵심 성장 동력입니다. 이런 점에서 래드넷과 훌륭한 파트너십을 맺었으며, 래드넷의 디지털 인공지능 그룹이 개발한 제품 중 상당수를 이미 도입했고 앞으로도 더 많이 도입할 예정입니다. 캐시, 다음 슬라이드로 넘어가 주시겠습니까? 넘어가는 동안 한 가지만 말씀드리면, 고령화와 영상 장비 기술의 발전으로 성장이 가속화되고 있으며, 이로 인해 시장이 크게 성장하고 있습니다. 공급은 계속해서 수요를 따라가는 데 어려움을 겪고 있습니다. 보시다시피 진단 영상의학과 레지던트 정원은 과거만큼 충분하지 않습니다.

진단 영상의학과 전문의 신규 인력이 시장에 진입할 수 있는 여건은 크게 악화됐습니다. 현업에서 진료하는 영상의학과 전문의 수는 1%를 조금 웃도는 증가율을 보이고 있습니다. 미국에서 실제로 어떤 일이 일어나고 있는지, 현재 인력 공급 상황을 살펴보면 영상의학과 전문의의 30%가 55세 이상이고, 2024년에 3,000명이 은퇴했으며 앞으로도 은퇴하는 전문의가 더 늘어날 것입니다. 이탈하는 인력이 늘어나는 속도가 수요를 충족할 영상의학과 전문의를 계속 보충할 수 있는 속도를 앞지르고 있습니다. 따라서 고품질 판독을 제공하면서 영상의학과 전문의 한 명당 더 많은 업무를 처리할 수 있도록 효율성을 높이는 방법을 찾아야 하는 과제가 있습니다. 그 해답은 분명 기술의 도입과 인공지능에 있습니다. 저희는 시장에서 주로 병원과 급성기 진료 환경에 집중하고 있습니다. 전통적으로 원격 영상의학 서비스는 야간 판독과 주말 인력 지원에 초점을 맞췄습니다.

하지만 이제는 매일 24시간 운영되는 서비스가 됐습니다. 과거에는 야간과 주말의 인력 공백을 메우는 데 그쳤지만, 이제는 병원과 영상의학과 그룹이 수요에 대응할 수 있도록 주간에도 그에 못지않은 양의 판독을 제공하고 있습니다. 병원들이 원격 영상의학 서비스를 도입해야 할 필요성이 매우 큽니다. 저희가 대화해 본 모든 곳에서 원격 영상의학 파트너 없이는 수요에 대응하기 어렵다는 이야기를 들었습니다. 저희는 시장에서 모든 고객에게 큰 도움이 되는 파트너라는 점을 입증했다고 생각합니다. 저희 서비스는 병원 운영에 필수적입니다. 영상의학 서비스 없이는 많은 병원이 수요에 대응하는 데 어려움을 겪을 것입니다. 이 부분에 대해 잠시 설명드리겠습니다. 원격 영상의학 서비스는 왜 효율적이고 어떤 점에서 도움이 될까요?