로저스 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. 로저스 코퍼레이션의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 컨퍼런스 콜 자료와 오늘 앞서 배포된 보도자료는 당사 웹사이트의 투자자 정보 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 슬라이드 2를 봐 주십시오. 시작하기에 앞서, 이 컨퍼런스 콜에서 엄밀히 과거 사실에 관한 진술이 아닌 내용은 1995년 사적 증권 소송 개혁법의 의미에 따른 미래예측진술이며, 로저스의 사업 운영 및 경영 환경에 존재하는 여러 불확실성의 영향을 받을 수 있음을 알려드립니다. 이러한 불확실성에는 경제 상황, 시장 수요 및 경쟁 요인이 포함됩니다. 이러한 요인으로 인해 실제 결과는 오늘 발표된 미래예측진술과 중대하게 달라질 수 있습니다. 슬라이드 3을 봐 주십시오. 이번 컨퍼런스 콜에서는 미국 일반회계기준에 따라 작성되지 않은 일부 재무 지표도 언급할 예정입니다.

이러한 비GAAP 재무 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 오늘 컨퍼런스 콜 자료에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 저와 함께 알리 엘하지 최고경영자 겸 사장님, 그리고 로라 러셀 수석 부사장 겸 최고재무책임자님이 참석하셨습니다. 이제 알리에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 스티브. 오늘 함께해 주신 모든 분께도 감사드립니다. 슬라이드 4부터 말씀드리겠습니다. 모든 최종 시장에서 매출이 증가하고 수익성과 현금흐름 창출이 개선되면서, 전년 동기 대비 재무 실적이 또 한 분기 의미 있게 개선되었습니다. 매출은 2억 3,600만 달러로 전년 대비 9% 증가했습니다. 조정 주당순이익은 54% 증가한 1.39달러로, 2022년 이후 분기 기준 최고치를 기록했습니다. 조정 EBITDA는 28% 증가한 4,800만 달러로, 매출의 20%를 웃돌았습니다. 이는 최근 5년간 달성한 EBITDA 마진 중 가장 높은 수준입니다. 지난 몇 분기 동안 고객 관계를 더욱 강화하고, 실행 속도를 높이며, 보다 효율적인 운영 구조를 구축하는 데 주력해 왔습니다. 이러한 실적은 저희가 이루고 있는 진전을 보여줍니다. 또한 성장 전략을 계속 진전시키고 있습니다.

핵심 시장에서는 이번 분기에 신규 설계 채택을 확보했으며, 성장 전망도 긍정적입니다. 고성장 기회 부문에서도 몇 가지 핵심 영역에서 진전을 이루었습니다. 데이터센터 솔루션에 대한 고객 협력과 기술 검증 활동을 이어갔으며, 열폭주 방지 및 전자파 차폐 프로그램도 중요한 내부 단계에 도달했습니다. 4분기에도 전년 동기 대비 의미 있는 개선세가 이어질 것으로 예상합니다. 여기에는 매출 약 9% 성장, 조정 주당순이익 12% 증가, 조정 EBITDA 16% 증가가 포함됩니다. 5페이지로 넘어가겠습니다. 산업 부문은 3분기 매출의 34%를 차지하는 최대 최종 시장입니다. 재생에너지 및 기타 응용 분야의 매출이 증가하면서 전년 대비 매출이 소폭 개선되었습니다. 모든 지역에서 매출이 완만하게 증가했습니다. 자동차 부문은 3분기 매출의 24%를 차지했으며, 전년 동기 대비 한 자릿수 후반대의 성장률을 기록했습니다.

ADAS 응용 분야의 수요 개선과 내연기관 및 전기차 플랫폼 모두에서의 매출 증가가 성장을 이끌었습니다. 전자 및 통신 부문은 이번 분기 매출의 20%를 차지했으며, 견조한 성장세를 이어갔습니다. 무선 인프라용 적층 회로 소재의 매출 증가가 실적을 견인해 스마트폰 매출 감소를 상쇄했습니다. 항공우주 및 방위 부문은 3분기 매출의 15%를 차지했으며, 한 자릿수 중반대의 성장률을 기록했습니다. 방위 및 민간 항공우주 응용 분야 모두에서 매출이 증가한 결과입니다. 전반적으로 이번 분기에 다양한 부문에서 고르게 실적이 개선된 점은 고무적입니다. 모든 최종 시장에서 매출이 증가했습니다. 이는 수요 개선, 신규 프로그램 활동, 그리고 상업적 우선순위에 따른 지속적인 실행이 복합적으로 반영된 결과입니다. 6페이지를 보시겠습니다. 핵심 시장에서의 입지를 강화하고 검증된 역량을 고성장 인접 시장 기회에 적용해 성장을 가속화하는 데 계속 집중하고 있습니다.

핵심 시장에서 3분기에 여러 건의 신규 설계 채택을 확보했습니다. 몇 가지 사례를 말씀드리겠습니다. 항공우주 및 방위 부문에서는 당사의 적층 소재가 드론 탐지 시스템에 채택됐습니다. 로저스 브랜드와 검증된 신뢰성, 현지화된 지원이 수주 결정의 핵심 요인이었습니다. 자동차 부문에서는 당사의 엘라스토머 소재가 선도적인 전기차 제조사의 배터리 팩에 채택됐습니다. 또한 당사의 세라믹 능동금속 브레이징 기판은 글로벌 자동차 주문자상표부착생산업체의 여러 전기차 모델에 채택됐습니다. 당사의 기술력과 기술 서비스 역량이 수주 결정의 핵심 요인이었습니다. 데이터센터 부문에서는 주요 최종 고객사가 서버 트레이 내부의 민감한 부품을 보호하기 위해 당사의 실리콘 소재를 선정했습니다. 이 소재는 높은 압축성과 우수한 소음 및 진동 차단 성능을 결합해 안정적인 성능 구현을 지원합니다.

또한 에이이에스와 이엠에스 모두에서 에너지저장장치용으로 의미 있는 설계 채택을 확보했습니다. 이러한 성과는 차별화된 솔루션과 긴밀한 고객 관계의 가치를 입증합니다. 또한 핵심 제품 포트폴리오 전반에서 지속 가능한 성장을 달성하려는 목표를 뒷받침합니다. 이러한 성장은 세라믹 사업을 포함해 공장 가동률이 예상대로 개선되는 결과로 자연스럽게 이어질 것입니다. 고성장 인접 시장에서는 데이터센터용 신호 무결성 및 칩 냉각 솔루션의 개발과 고객 테스트가 계속 진행되고 있습니다. 고속 디지털 응용 분야용 적층 회로 소재를 샘플링하는 고객들의 관심과 집중이 계속 높은 수준을 보이고 있습니다. 빠르게 부상하는 신호 무결성 문제를 해결하는 당사 소재의 성능에 대해 고객들은 계속 긍정적인 피드백을 보내고 있습니다. 당사의 마이크로채널 냉각기 솔루션은 높아지는 인공지능 칩의 전력 밀도에 대응할 수 있는 개선된 냉각 기술을 제공합니다.

주요 고객들과 협력해 여러 세대의 시제품을 개발하고 테스트했으며, 그 결과는 당사 솔루션의 차별화된 성능을 계속 입증하고 있습니다. 이러한 프로그램은 로저스가 기술 전문성을 축적해 온 역량을 활용하며, 인공지능 데이터센터의 요구 수준이 점점 높아지는 데 대응하도록 설계되었습니다. 열폭주 방지 솔루션의 벤치마킹 테스트를 완료했으며, 고객 샘플 제공을 시작하고 있습니다. 이번 이정표를 통해 소재 전문성과 심층적인 응용 분야 지식을 결합한 차별화된 배터리 안전 솔루션의 상용화에 한 걸음 더 다가섰습니다. 전자파 간섭 차폐 기술 개발도 진전시키고 있습니다. 우선순위 고객과 응용 분야를 선정했으며, 이들의 요구사항에 맞춘 솔루션을 개발하고 있습니다. 초기 고객 샘플 제공은 2027년 초를 목표로 하고 있습니다. 이러한 기회 전반에 걸쳐 당사는 계속해서 신중한 접근 방식을 유지하고 있습니다. 당사의 역량이 고객에게 분명한 이점을 제공하는 응용 분야를 우선시하고 있으며, 고객과 긴밀히 협력해 인증과 상용화를 추진하고 있습니다.

이제 로라에게 발언을 넘겨 3분기 재무 실적과 이번 분기 전망에 대해 말씀드리겠습니다.

감사합니다, 알리. 여러분, 안녕하십니까. 알리가 말씀드린 것처럼, 3분기에는 전년 동기 대비 실적이 크게 개선되었습니다. 모든 주요 최종 시장에서 매출이 증가했고 수익성도 의미 있게 개선되었습니다. 또한 견조한 현금흐름을 창출해 재무상태를 더욱 강화하고 전략적 유연성을 높였습니다. 7페이지부터 3분기 재무 실적을 검토하겠습니다. 3분기 매출은 2억 3,610만 달러로 전년 동기 대비 9% 증가했으며, 여기에는 환율 변동에 따른 240만 달러의 긍정적 효과가 포함되어 있습니다. AES 매출은 전년 동기 대비 13.5% 증가했으며, 모든 최종 시장에서 개선된 가운데 전자 및 통신 부문의 성장이 특히 두드러졌습니다. EMS 매출은 전년 동기 대비 4.3% 증가했으며, 자동차 및 항공우주·방위 최종 시장의 매출 증가가 이를 견인했습니다. 매출총이익률은 34.2%로 전년 동기 대비 70bp 상승했습니다.

판매량과 제품 구성 개선이 실적 향상을 이끌었으며, 원자재 비용 상승이 일부 상쇄했습니다. 조정 주당순이익은 1.39달러로 가이던스 범위 상단을 웃돌았습니다. 조정 주당순이익이 전년 동기 대비 54% 증가한 것은 견조한 매출과 마진 개선, 그리고 모든 관할 지역에서 사업 실적을 계속 개선하는 가운데 세율이 유리하게 작용한 결과입니다. 8페이지를 보시면, 3분기 조정 EBIT는 전년 동기 3,720만 달러에서 28% 증가한 4,770만 달러를 기록했습니다. 매출 대비 조정 EBITDA 마진은 20.2%로 300bp 상승해 2021년 이후 최고 수준을 기록했습니다. 증가에 가장 크게 기여한 요인은 매출 증가와 제품 믹스 개선으로, 전년 대비 약 1,100만 달러의 효과를 냈습니다. 조정 영업비용 감소도 개선에 기여했습니다. 다만 중국의 신규 세라믹 시설과 관련된 전년 대비 비용 증가가 이러한 효과를 일부 상쇄했습니다.

전년 대비 의미 있는 운영 개선을 통한 비용 절감을 달성했지만, 원자재 가격 상승이 이를 상쇄했습니다. 시장 상황에 따라 가격 조정을 계속 검토하고 있습니다. 전반적으로 이번 분기의 큰 폭의 개선은 물량 증가와 유리한 제품 믹스, 그리고 지속적인 비용 구조 관리에 힘입은 것입니다. 9페이지로 넘어가 이번 분기의 현금 운용에 대해 말씀드리겠습니다. 9월 30일 기준 현금 및 단기 투자자산은 2억 3,640만 달러로, 2분기 말보다 2,500만 달러 증가했습니다. 영업활동으로 인한 현금흐름은 4,140만 달러로 2분기의 2,440만 달러보다 증가했으며, 잉여현금흐름은 3,540만 달러였습니다. 현금 증가는 주로 4,770만 달러의 조정 EBITDA에 따른 것이며, 600만 달러의 자본적 지출, 360만 달러의 운전자본 증가, 460만 달러의 현금 세금 납부가 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 이번 분기에 930만 달러 규모의 자사주를 매입했습니다.

주주 환원과 유기적 성장 투자 및 기타 전략적 우선순위에 대한 투자의 균형을 계속 유지하겠습니다. 견조한 현금 보유액과 재무상태표는 장기 성장과 주주 가치 제고를 뒷받침할 기회를 검토하는 데 있어 전략적 유연성을 한층 높여줍니다. 다음으로 10페이지에서 4분기 가이던스에 대해 말씀드리겠습니다. 매출 측면에서는 긍정적인 흐름이 계속되고 있으며, 가이던스 중간값 기준 매출은 전년 대비 9% 증가할 것으로 예상합니다. 통상적인 계절성과 고객사의 연말 운영 패턴에 따라 매출은 전 분기 대비 감소할 것으로 전망합니다. 4분기 매출 가이던스는 2억 1,500만~2억 2,500만 달러입니다. 이번 가이던스에는 항공우주·방위 및 산업 최종 시장의 전년 대비 성장이 포함되어 있습니다. 매출총이익률은 32.5~33.5%로 전망합니다. 가이던스 범위의 중간값은 전년 대비 150bp 높습니다.