도먼 프로덕츠 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하세요. 도먼의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘은 도먼의 회장 겸 사장 겸 최고경영자인 케빈 올슨과 최고재무책임자 찰스 레이필드가 함께하고 있습니다. 케빈이 이번 분기와 현재 사업 환경에 대한 전반적인 개요와 각 사업 부문별 실적 및 시장 동향에 대해 말씀드리겠습니다. 찰스는 2분기 재무 실적을 자세히 설명하고, 현금 흐름과 자본 배분, 그리고 업데이트된 가이던스에 대해 논의한 후 다시 케빈에게 마이크를 넘기겠습니다. 그 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 지금쯤이면 모두 당사 웹사이트 investors.dormanproducts.com에서 확인할 수 있는 실적 발표 자료와 컨퍼런스 콜 프레젠테이션을 보실 수 있을 것입니다. 시작에 앞서, 준비된 발언과 실적 발표, 투자자 프레젠테이션에는 연방 증권법상 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 상기시켜 드립니다.

또한 비-GAAP 지표를 참조할 예정입니다. 이 비-GAAP 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 실적 발표 자료에 첨부된 스케줄과 이번 컨퍼런스 콜 프레젠테이션 부록에 포함되어 있으며, 모두 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 발표 전반에 걸쳐 2분기에 받은 IEEPA 관세 환급금의 영향에 대해 설명드리겠습니다. 환급금이 실적에 미친 영향을 자세히 설명한 스케줄은 프레젠테이션 부록에 포함되어 있으니 참고해 주시기 바랍니다.

마지막으로, 오늘 컨퍼런스 콜의 질의응답 시간에는 참가자분들께 한 가지 질문과 한 번의 후속 질문으로 제한해 주시고, 추가 질문이 있으실 경우 다시 대기열에 참여해 주시기를 부탁드립니다. 그럼, 케빈에게 마이크를 넘기겠습니다.

알렉스, 감사합니다. 그리고 여러분, 안녕하세요. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 먼저 2분기 실적에 대한 간략한 개요를 말씀드리고, 현재 사업 환경에 대해 설명한 후, 사업 부문별 실적과 주요 동향에 대해 말씀드리겠습니다. 그다음 찰스에게 넘기겠습니다. 3번 슬라이드를 보시면, 저희는 2분기에 기록적인 매출과 수익, 그리고 견고한 현금 흐름 창출을 달성하며 강력한 실적을 기록했습니다. 찰스가 곧 설명드릴 IEEPA 관세 비용 환급이 실적에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 저희는 중장기 성장을 견인할 전략적 투자를 계속해서 잘 준비하고 있습니다. 최근 상황을 반영할 때, 관세 환경이 안정화된 것으로 판단되며, 이는 도먼과 고객들에게 긍정적인 소식입니다.

전반적으로 낮아진 관세 환경에 맞춰, 이번 분기부터 목표를 정한 가격 인하를 시작했으며, 이는 올해 하반기에도 계속될 것으로 예상합니다. 연결 기준 순매출은 2분기에 5억 4,500만 달러로, 전년 동기 대비 약 1% 증가했습니다. 순매출은 앞서 언급한 가격 조정의 영향을 받았습니다. 전반적으로 저희 산업의 기본 여건과 애프터마켓 내에서의 리더십 위치는 여전히 견고합니다. 다음 슬라이드에서 저희의 최종 시장에 대해 설명드리겠습니다. 순이익 측면에서 보면, 이번 분기 조정 희석 주당순이익은 3.08달러로 사상 최고치를 기록했으며, 2025년 2분기 대비 50% 증가했습니다. 상반기 실적과 보다 안정된 관세 환경에 따른 목표 가격 조정을 감안하여, 2026년 연간 가이던스를 업데이트합니다.

이제 연간 순매출 성장률은 전년 대비 3%~5%, 조정 희석 주당순이익은 8.50달러에서 8.80달러 사이로 예상합니다. 찰스가 곧 가이던스 변경 내용을 자세히 설명드릴 예정입니다. 4번 슬라이드로 넘어가서, 라이트 듀티 부문에 대해 말씀드리겠습니다. 관세 비용이 감소함에 따라 가격 인하를 시작하면서 순매출은 전년 대비 4억 2,400만 달러로 거의 변동이 없었습니다. 분기별 물량은 감소했지만, 2025년 2분기의 전년 대비 10%라는 강한 성장과 비교하고 있다는 점을 기억해 주십시오. 주요 고객 전반을 더 넓게 보면, 총 매출액 기준 POS는 인플레이션이 반영된 가격을 포함해 다시 한 번 중간 한 자릿수 증가세를 보였습니다. 또한 라이트 듀티 사업부가 최근 새로운 카테고리에서 사업 수주를 훌륭하게 이끌어냈다는 점도 말씀드리고 싶습니다.

이는 올해 하반기와 2027년까지 물량 증가를 견인할 것으로 기대합니다. 영업이익률은 환급 효과에 힘입어 전년 대비 620베이시스포인트 상승한 24.7%를 기록했습니다. 연초 이후 영업이익률은 19.4%로, IEEPA 환급 영향이 덜 컸던 만큼 정상화된 수준에 더 가깝습니다. 산업 전반의 관점에서 보면, 라이트 듀티 애프터마켓의 기본 동력은 여전히 긍정적입니다. 라이트 듀티 차량의 평균 연식은 현재 12.9년입니다. 차량 주행 거리는 최근 12개월 동안 분기별로 계속 증가했습니다. 전반적으로 이러한 기본 요소들은 장기적으로 수리 및 교체 부품에 대한 지속적인 수요를 뒷받침합니다. 이러한 거시적 추세 외에도, 저희는 광범위한 최종 사용자 기반을 계속 면밀히 관찰하고 있습니다. 분기 중에는 DIY 중심이고 비교적 선택적인 카테고리에서 다소 압박이 계속되는 모습을 보았습니다.

하지만 이는 전체 포트폴리오에서 작은 비중이며, 저희는 DIFM 고객에 더 집중하고 있다는 점을 기억해 주십시오. 저희 제품 포트폴리오의 대다수는 본질적으로 비선택적입니다. 이처럼 큰 비중을 차지하는 포트폴리오가 더 안정적이었고, 다시 한 번 분기 내 POS도 일관성을 유지했습니다. 한 걸음 물러서서 보면, 저희 혁신 전략은 고객과 최종 사용자에게 상당한 가치를 지속적으로 제공하고 있습니다. 최근 출시한 제품 중 하나로, 포드 F-150 광범위 모델용 신형 알루미늄 오일 팬을 예로 들 수 있습니다. 기존 OE 부품은 플라스틱으로 제작되어 변형과 누수가 발생하기 쉬워 최종 사용자와 기술자에게 명확한 문제점이었습니다. 저희 특허 받은 OE FIX 솔루션은 견고한 고압 다이캐스트 알루미늄으로 제작되어, 매력적인 애프터마켓 가격에 더 내구성 있고 오래 지속되는 수리를 제공합니다.

또한, 엔진 손상을 방지하는 유해한 금속 이물질을 막아주는 편리한 자석 배수 플러그를 포함시켰습니다. 배수 플러그는 완전한 배수를 가능하게 하는 각진 장착 보스를 설계했습니다. 이 제품은 도먼이 애프터마켓 혁신을 선도하는 모습을 잘 보여주는 대표적인 사례입니다. 라이트 듀티 팀의 또 다른 훌륭한 OE FIX 출시를 축하드립니다. 헤비 듀티 부문의 5번 슬라이드로 넘어가면, 순매출은 전년 대비 약 7% 증가한 6,600만 달러를 기록했으며, 이는 지난해 가격 조치의 연간 효과와 일부 카테고리 및 채널에서의 사업 성과에 힘입은 결과입니다. 영업이익률은 340 베이시스 포인트 개선되어 4.2%를 기록했습니다. 환급 혜택을 제외한 헤비 듀티의 비교 가능한 영업이익률은 2.3%로, 순매출 레버리지 효과로 150 베이시스 포인트 상승했습니다.

지난 몇 년간 진행한 상용화 및 인프라 투자로 헤비 듀티 부문은 장기 성장 기반을 마련했으나, 이로 인해 마진 측면에서는 본질적인 부담이 발생하고 있습니다. 이러한 투자가 결국 화물 시장 반등 시 증가 비용을 상쇄하고, 더 높은 판매량을 견인해 사업의 목표 마진 프로필로 복귀하는 데 도움이 될 것으로 기대합니다. 전반적인 섹터 상황은 여전히 어려움을 겪고 있습니다. 2분기에도 큰 화물 경기 침체가 이어졌으며, 높은 연료비와 전반적인 인플레이션이 소비자 심리와 화물 수요에 추가 부담을 주었습니다. 화물 운임은 일부 운송업체가 시장에서 빠져나가면서 반등 조짐을 보이고 있으나, 2026년에는 의미 있는 트럭 운행 거리나 화물 톤수 증가를 기대하지 않습니다.

다만, 지난 컨퍼런스 콜에서 강조했듯이, OE 딜러들은 신차 및 중고차 판매가 전년 대비 감소하는 가운데 서비스 센터를 통한 수익성과 매출 개선에 점점 더 집중하고 있습니다. 애프터마켓 파트너십은 이들 딜러가 마진을 개선할 수 있는 기회를 제공하며, 이는 저희가 고품질 솔루션을 애프터마켓 가격대로 제공할 수 있는 주요 기회입니다. 말할 필요도 없이, 저희는 이 채널에 더욱 집중하고 있습니다. 또한, 헤비 듀티 부문 내에서 특히 프레임 위 솔루션을 중심으로 제품 및 카테고리 확장에 힘쓰고 있습니다. 최근에는 차량 배출 시스템 내 핵심 분사 기능을 복원하도록 설계된 탄화수소 분사 노즐 등 애프터마켓 신제품을 다수 출시했습니다. 또한, 고인구 적용 분야를 추가로 커버하기 위해 새로운 파워 스티어링 및 윈드실드 워셔 리저버를 도입하며 유체 저장소 포트폴리오를 확장했습니다.

마지막으로, 광범위한 국제 모델을 위한 두 가지 신형 LED 헤드라이트 어셈블리를 선보였습니다. 이 세 가지는 저희가 포트폴리오를 다양화하고 북미 전역의 플릿과의 관계를 확장하기 위해 더 많은 솔루션을 제공하는 훌륭한 사례입니다. 비즈니스 전반에 걸쳐 혁신을 이끌어낸 팀에게 축하를 전합니다. 스페셜티 차량 부문 6번 슬라이드로 넘어가면, 순매출은 전년 대비 1% 감소한 5,400만 달러였습니다. 약간 부진한 고객 수요는 일부 카테고리에서의 가격 정책으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 스페셜티 차량 사업의 소비자 심리는 거시경제 상황에 민감하게 반응하며, 높은 유가와 전반적인 인플레이션 압력이 이번 분기 판매량에 부담을 준 것으로 판단됩니다. 영업 마진은 880베이시스 포인트 확대되어 26.1%를 기록했습니다.

환급 혜택을 제외한 스페셜티 차량의 조정 영업이익률은 이번 분기 17.8%로 전년 동기 대비 50베이시스 포인트 상승했으며, 이는 팀이 전반적인 마진 개선에 성공했음을 보여줍니다. 또한, SuperATV의 미국 외 지역 진출을 확대하고 있으며, 이는 장기적인 성장에 기여할 것으로 기대합니다. 이 이니셔티브가 성과를 내기까지는 시간이 걸리겠지만, 현재의 성장 궤도와 앞으로의 기회에 대해 긍정적으로 보고 있습니다. 광범위한 스페셜티 차량 시장에서는 소비자 수요가 전체 섹터 내에서 계속 변화하고 있습니다. 특히 2분기에는 신차 판매가 계속 증가했으나, 성장은 두 가지 다른 유형의 차량과 서로 다른 소비자층에서 나타났습니다. 첫째, 더 부유한 이용자들이 사전 장착된 기능이 많은 캡 모델을 통해 성장을 견인하고 있으며, 이 모델들은 일반적으로 딜러에서 부착률이 낮습니다.