그리폰 26년 3분기 어닝콜

안녕하세요, 그리폰 코퍼레이션 2026 회계연도 3분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 그리폰의 회장 겸 최고경영자인 론 크레이머가 함께하고 있습니다. 오늘 아침에 발표된 보도자료는 당사 웹사이트 www.griffon.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜은 녹음 중이며, 재청취 방법은 실적 발표 자료에 포함되어 있습니다. 발언 내용에는 그리폰의 실적에 관한 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 이 진술들은 세계 상황 변화에 따라 달라질 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 자세한 내용은 오늘 보도자료와 SEC 제출 자료 내 주의사항을 참조해 주시기 바랍니다. 마지막으로, 오늘 일부 발언은 기간 간 비교 가능성에 영향을 미치는 항목들을 조정한 내용입니다. 이 항목들은 보도자료에 포함된 비 GAAP 조정 내역에서 설명되어 있습니다. 이제 론에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 브라이언. 안녕하세요, 여러분. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 그리폰은 이번 분기에 특히 뛰어난 성과를 거두었으며, 이는 오늘 발표된 견고한 운영 및 재무 실적에 반영되어 있습니다. 이번 분기에는 매출이 유기적으로 7% 증가했고 EBITDA는 2% 증가했으며, 올해 누적 자유현금흐름은 1억 9,400만 달러로 강력한 모습을 보였습니다. 회계연도 첫 9개월간의 실적을 감안할 때, 올해 매출과 EBITDA 가이던스를 각각 18억 달러와 4억 5,800만 달러로 유지하고 있습니다. 우리 팀의 성과는 여전히 뛰어나며, 미국 주택 및 상업 건설 시장의 부진을 포함한 역동적인 글로벌 경제 상황 속에서도 탄력적으로 대응하고 있습니다. 전략적 조치와 관련해, 이번 주 초에 호주·뉴질랜드 사업부의 합작 투자 종료를 매우 기쁘게 발표했습니다. 종료 시점에 현금 1억 8,100만 달러, 4,900만 달러의 어음채권, 그리고 49%의 지분을 받았습니다.

호주·뉴질랜드 거래 종료로 그리폰은 순수 건축 자재 회사로 탈바꿈하는 일련의 전략적 조치를 마무리했습니다. 이 거래들로부터 총 2억 8,100만 달러의 현금, 2억 1,000만 달러의 10% PIK 어음, 그리고 장부가 1억 3,900만 달러인 소수 지분과 추가 가치 창출 기회를 확보했습니다. 자본 배분 측면에서, 3분기 동안 평균 주당 85달러에 5,300만 달러, 즉 62만 6,000주를 자사주로 매입했습니다. 6월 30일 기준으로 자사주 매입 승인 한도 내에 1억 9,400만 달러가 남아 있습니다. 우리는 여전히 우리 주식이 매력적인 가치가 있다고 믿고 있습니다. 2023년 4월부터 6월까지 평균 주당 54.86달러에 6억 6,400만 달러, 즉 1,210만 주를 자사주로 매입했습니다.

이러한 자사주 매입으로 2023 회계연도 2분기 말 총 발행 주식 대비 그리폰의 유통 주식 수가 21% 감소했습니다. 6월 분기 이후, 전략적 조치와 리볼버에서 발생한 자금을 활용해 남은 2억 8,500만 달러의 만기 대출 B 잔액을 상환했습니다. 어제 그리폰 이사회는 8월 31일 기준 주주에게 9월 16일 지급되는 주당 0.22달러의 정기 분기 배당을 승인했으며, 이는 60분기 연속 배당입니다. 2012년 배당을 시작한 이후, 배당금은 연평균 복합 성장률 19%로 증가해 왔습니다. 이러한 조치들은 우리 사업의 강점, 전략적 이니셔티브의 성공적 실행, 그리고 전략 계획과 전망에 대한 지속적인 자신감을 반영합니다. 재무 실적에 대한 자세한 내용은 브라이언에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 론. 3분기 매출 4억 8,100만 달러는 전년 동기 대비 7% 증가했으며, 이는 유리한 가격 및 믹스 효과 6%와 1% 증가한 판매량 덕분입니다. 3분기 조정 EBITDA는 1억 2,500만 달러로 전년 동기 대비 2% 증가했으며, 매출 증가의 혜택을 받았으나 원자재 및 판매관리비 증가로 일부 상쇄되었습니다. EBITDA 마진은 25.9%였습니다. 분기 총이익은 2억 2,600만 달러로 47%의 총이익률을 기록했으며, 전년 동기에는 2억 1,900만 달러, 총이익률 48.7%였습니다. 3분기 조정 판매관리비는 1억 1,100만 달러로 매출의 23%를 차지했으며, 전년 동기에는 1억 600만 달러, 매출의 23.7%였습니다.

3분기 GAAP 계속영업이익은 6,600만 달러, 주당 1.47달러로, 전년 동기 계속영업손실 1억 900만 달러, 주당 2.40달러와 비교할 때 크게 개선되었으며, 이는 주로 전년 3분기 영업권 및 무형자산 손상차손 때문입니다. 양 기간 모두 비교 가능성에 영향을 미치는 항목을 제외한 이번 분기 조정 계속영업순이익은 6,800만 달러, 주당 1.51달러로, 전년 동기 6,400만 달러, 주당 1.39달러 대비 증가했습니다. 연초부터 현재까지 계속영업에서 발생한 자유현금흐름은 1억 9,400만 달러로, 전년 동기 2억 200만 달러와 비교됩니다. 연초부터 현재까지 순자본지출은 2,400만 달러로, 전년 동기 3,200만 달러와 비교됩니다. 올 회계연도 전체에 걸쳐 계속영업에서 발생하는 자유현금흐름이 계속영업이익을 초과할 것으로 예상합니다.

대차대조표 및 유동성 관련하여, 2026년 6월 30일 기준 순부채는 12억 달러이며, 부채 약정에 근거해 계산한 순부채 대비 EBITDA 레버리지는 2.2배로, 전년 3분기 말 2.5배 대비 감소했습니다. 회계연도 첫 9개월 동안 배당금 및 자사주 매입을 통해 주주에게 1억 3,500만 달러를 환원했으며, 2025년 9월 2.4배였던 레버리지를 6월 말 2.2배로 낮췄습니다. 모든 레버리지 수치는 거래에서 발생한 채권 수취액을 제외한 것입니다. 7월 31일 호주 거래 종료를 반영한 프로포마 기준 순레버리지는 약 2.0배입니다. 전략적 이니셔티브가 거의 완료되고 B차입금이 상환됨에 따라, 새로운 순부채 대비 EBITDA 레버리지 목표 범위는 1.5배에서 2.5배입니다.

연간 전망과 관련해, 현재까지의 실적을 바탕으로 2026 회계연도 매출 및 EBITDA 가이던스를 유지하고 있습니다. 계속영업 기준으로 2026 회계연도 매출 18억 달러, 비교 가능성에 영향을 미치는 일부 비용을 제외한 조정 EBITDA 4억 5,800만 달러를 계속 기대하고 있습니다. 계속영업에서 발생하는 자유현금흐름이 계속영업 순이익을 초과할 것으로 계속 예상합니다. 자본적지출은 5,000만 달러, 감가상각비는 2,700만 달러, 상각비는 1,500만 달러로 예상합니다. 2026 회계연도 이자비용은 부채 상환과 거래 PIK 채권 수취로 인한 이자수익 효과로 인해 이전 가이던스보다 1,300만 달러 감소한 8,000만 달러로 예상됩니다. 정상화 세율은 28%로 예상합니다. 이제 전화를 론에게 다시 넘기겠습니다.

감사합니다, 브라이언. 2026 회계연도 실적은 가이던스에 부합하고 있습니다. 우리 팀들은 이번 분기 및 연초부터의 견고한 영업 실적에서 알 수 있듯이 잘 실행하고 있습니다. 우리는 재무 전망에 대해 여전히 자신감을 가지고 있습니다. 주거용 및 상업용 시장이 성장세로 돌아설 것으로 낙관하며, 활동이 개선됨에 따라 상당한 영업 레버리지를 실현할 것으로 기대합니다. 자본 배분과 관련하여, 우리는 강력한 영업 실적과 자유 현금 흐름을 활용해 주주들에게 장기 가치를 제공하는 자본 배분 전략을 추진하는 데 전념하고 있습니다. 여기에는 분기별 배당금 지원, 기회가 있을 때 주식 재매입, 그리고 부채 감축이 포함됩니다. 항상 그렇듯이, 우리 사업 전반의 팀들이 보여준 뛰어난 노력에 감사드립니다. 그들의 헌신과 성과가 우리의 성공을 이끌고 있습니다. 그들의 모든 기여에 깊이 감사드립니다. 운영자님, 질문을 받겠습니다.

저희는 여전히 시장에 있는 수요를 충족시킬 충분한 역량을 갖추고 있습니다. 저희는 시장에서 계속 좋은 성과를 내고 있으며, 딜러와 고객들이 저희 제품을 잘 설치해 주셔서 그 혜택을 계속 누리고 있습니다.